投資組合理論與資本市場理論(編輯修改稿)
2025-06-19 08:49 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 有量和價格 ， 所以在均衡狀態(tài)下各種證券的持有量和價格也是均衡的； u資本市場理論主要揭示均衡狀態(tài)下重要變量之間的關(guān)系； 第二節(jié) 資本市場理論 一、資本市場理論概述 u一致性資本市場理論的假設 （ 一致性是指投資者關(guān)于未來的預期是一致的 ） 每位投資者關(guān)于所有證券未來行為的預期相同； 每個投資者都偏好于大的期望回報率和小的風險 （ 均方差 ） ； 每個投資者都能以無風險利率 rf任意借入和貸出； 沒有交易成本 、 每個投資可以分割等投資組合理論的其他假設 。 二、市場組合理論和資本市場直線 根據(jù)市場組合理論， 有結(jié)論：全部風險組 E 合構(gòu)成的非劣投資組 合的集合是右圖中所 示的光滑曲線 ST， 因 此所有投資者的最優(yōu) rf T 決策將是 ST上的一點 （若只允許考慮風險投資） 圖 71 市場組合與資本市場直線 T1 M S σ
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