基于金融結(jié)構(gòu)視角的投資與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定(編輯修改稿)
2025-06-12 19:51 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的 復(fù)制修改刪減 改革開放以來(lái) ,我國(guó)的投資率一直保持在相當(dāng)高的水平上 ,而且呈上升之勢(shì)平均投資率由 20世紀(jì) 80年代初期的 35%左右上升到目前 45%左右的高位這充分反映投資一直是我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主動(dòng)力同時(shí) ,更應(yīng)深刻認(rèn)識(shí)到投資不足對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響 19982021 年 ,投資不振是一個(gè)突出現(xiàn)象 ,對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行造成嚴(yán)重考驗(yàn)為此 ,在長(zhǎng)達(dá) 5 年的時(shí)間里 ,政府需要通過(guò)積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策 ,不斷地增加政府投資來(lái)拉動(dòng)民間投資和消費(fèi) ,從而將國(guó)民經(jīng)濟(jì)“拉升”到一個(gè)可以接受的增長(zhǎng)率水平上正是從這個(gè)意義上講 ,我國(guó)經(jīng)濟(jì)必須承認(rèn)這樣的現(xiàn)實(shí) :要保持經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)必須保持投資的高增長(zhǎng) 。要維持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定必須首先維持投資的穩(wěn)定 因此 ,在今后一段時(shí)期中 ,我國(guó)宏觀調(diào)控的一項(xiàng)持續(xù)性內(nèi)容就是努力將投資穩(wěn)定在一定合理的水平上 ,其中 ,加強(qiáng)對(duì)一些明顯短缺的行業(yè)和房地產(chǎn)的投資尤應(yīng)給予關(guān)注從最近國(guó)家綜合管理部門的政策趨勢(shì)看 ,這種認(rèn)識(shí)已有相當(dāng)程度的共識(shí) 二目前的金融結(jié)構(gòu)對(duì)投資率波動(dòng)產(chǎn)生放大效應(yīng) 回顧我國(guó) 20 多年宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的歷史 ,投資增長(zhǎng)率劇烈波動(dòng)固然值得警惕 。而如何完善支持投資的金融機(jī)制與金融結(jié)構(gòu) ,更是值得關(guān)注的緊要問(wèn)題這是因?yàn)椴划?dāng)?shù)慕鹑谥С謾C(jī)制 ,不僅會(huì)加劇投資波動(dòng) ,而且會(huì)使投資波動(dòng)演變?yōu)椴涣假Y產(chǎn)的反復(fù)積累 我國(guó)目前的金融體系 ,以銀行間接融資為基本特征在這種DOC 格式 論文 ，方便 您的 復(fù)制修改刪減 金融結(jié)構(gòu)下 ,全社會(huì)儲(chǔ)蓄主要以存款方式集中于銀行體系 ,全社會(huì)的投資 ,也相應(yīng)的主要由銀行貸款來(lái)支持這種融資模式的最大問(wèn)題有二 ,一是導(dǎo)致儲(chǔ)蓄與投資的期限結(jié)構(gòu)嚴(yán)重“錯(cuò)配” ,當(dāng)前銀行的房地產(chǎn)信貸就充分說(shuō)明了這種期限“錯(cuò)配” 。二是在銀行間接融資為主的體系下 ,金融風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制極不對(duì)稱 ,銀行承擔(dān)過(guò)度的金融風(fēng)險(xiǎn) ,而投資波動(dòng)加劇銀行金融風(fēng)險(xiǎn)與不良資產(chǎn)的積累 從運(yùn)行機(jī)制來(lái)看 ,銀行貸款的放縮天然是“順周期”的 ,因而它存在著放大經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的傾向當(dāng)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí) ,在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域高利潤(rùn)的誘引下 ,銀 行貸款迅速膨脹 ,并
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