基于金融結(jié)構(gòu)視角的投資與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定(編輯修改稿)
2025-06-12 19:51 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 的 復(fù)制修改刪減 改革開放以來 ,我國的投資率一直保持在相當(dāng)高的水平上 ,而且呈上升之勢平均投資率由 20世紀(jì) 80年代初期的 35%左右上升到目前 45%左右的高位這充分反映投資一直是我國經(jīng)濟(jì)增長的主動力同時 ,更應(yīng)深刻認(rèn)識到投資不足對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響 19982021 年 ,投資不振是一個突出現(xiàn)象 ,對宏觀經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行造成嚴(yán)重考驗為此 ,在長達(dá) 5 年的時間里 ,政府需要通過積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策 ,不斷地增加政府投資來拉動民間投資和消費 ,從而將國民經(jīng)濟(jì)“拉升”到一個可以接受的增長率水平上正是從這個意義上講 ,我國經(jīng)濟(jì)必須承認(rèn)這樣的現(xiàn)實 :要保持經(jīng)濟(jì)的高增長必須保持投資的高增長 。要維持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定必須首先維持投資的穩(wěn)定 因此 ,在今后一段時期中 ,我國宏觀調(diào)控的一項持續(xù)性內(nèi)容就是努力將投資穩(wěn)定在一定合理的水平上 ,其中 ,加強(qiáng)對一些明顯短缺的行業(yè)和房地產(chǎn)的投資尤應(yīng)給予關(guān)注從最近國家綜合管理部門的政策趨勢看 ,這種認(rèn)識已有相當(dāng)程度的共識 二目前的金融結(jié)構(gòu)對投資率波動產(chǎn)生放大效應(yīng) 回顧我國 20 多年宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的歷史 ,投資增長率劇烈波動固然值得警惕 。而如何完善支持投資的金融機(jī)制與金融結(jié)構(gòu) ,更是值得關(guān)注的緊要問題這是因為不當(dāng)?shù)慕鹑谥С謾C(jī)制 ,不僅會加劇投資波動 ,而且會使投資波動演變?yōu)椴涣假Y產(chǎn)的反復(fù)積累 我國目前的金融體系 ,以銀行間接融資為基本特征在這種DOC 格式 論文 ，方便 您的 復(fù)制修改刪減 金融結(jié)構(gòu)下 ,全社會儲蓄主要以存款方式集中于銀行體系 ,全社會的投資 ,也相應(yīng)的主要由銀行貸款來支持這種融資模式的最大問題有二 ,一是導(dǎo)致儲蓄與投資的期限結(jié)構(gòu)嚴(yán)重“錯配” ,當(dāng)前銀行的房地產(chǎn)信貸就充分說明了這種期限“錯配” 。二是在銀行間接融資為主的體系下 ,金融風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制極不對稱 ,銀行承擔(dān)過度的金融風(fēng)險 ,而投資波動加劇銀行金融風(fēng)險與不良資產(chǎn)的積累 從運(yùn)行機(jī)制來看 ,銀行貸款的放縮天然是“順周期”的 ,因而它存在著放大經(jīng)濟(jì)波動的傾向當(dāng)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時 ,在實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域高利潤的誘引下 ,銀 行貸款迅速膨脹 ,并
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