【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 其目前主要靠自身的自我積累，換而言之，目前我國的中小企業(yè)融資狀況呈現(xiàn)出內(nèi)部融資比外源融資低占據(jù) 的比重大得多的現(xiàn)象。銀行貸款已成為我國中小企業(yè)目前最重要的外源融資渠道之一，但銀行主要以提供流動(dòng)資金及國家資產(chǎn)為主，而提供長期信貸的可能性較小。與此同時(shí)，抵押貸款和擔(dān)保貸款是目前銀行向中小型企業(yè)提供貸款的最主要的方式，因此信用度和質(zhì)量高的中小企業(yè)就成為各金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)向其融資的對(duì)象，一些有很強(qiáng)的發(fā)展?jié)摿Φ痪哂休^強(qiáng)的信貸信譽(yù)以及那些剛發(fā)展發(fā)展規(guī)模較小沒有抵押物的企業(yè)，由于銀行的識(shí)別能力比較遲鈍，因此，這些中小企業(yè)往往被金融機(jī)構(gòu)所忽視。所以目前我國中小企業(yè)通過信用貸款的方式實(shí)現(xiàn)融資就出現(xiàn)了像這樣的兩極分化的現(xiàn)象 。 我國中小企業(yè)融資的需求量難以滿足 我國的中小企業(yè)中有超過 60%的企業(yè)從沒有取得過 13 年的中期或長期信The genral stf(1mpoyidvc,uh)0jb。5wT The genral stf(1mpoyidvc,uh)0jb。5wT6 貸，而將近有六成的中小企業(yè)把從金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信貸作為獲得資金實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資的重要的渠道。而這種兩極分化的企業(yè)融資現(xiàn)象使得占全國企業(yè)總數(shù)量 99%的中小型企業(yè)只得到了全國貸款數(shù)額的 20%左右。 中小企業(yè)對(duì)所融資金特征 中小企業(yè)流動(dòng)資金的需求具有短、頻、快和小的特征。就是算這些中小企業(yè)能從銀行獲得貸款的機(jī)會(huì)，但貸款審批需要經(jīng)過很多程序，相對(duì)較為繁瑣，若要等到貸款資金到位，估計(jì)也差不多丟失了商機(jī) ,短期 借款的目的也不復(fù)存在了；另一方面，中小企業(yè)貸款具有較大的風(fēng)險(xiǎn)性、貸款的資金數(shù)額也不大、頻率頻繁的特征，這幾點(diǎn)也使得銀行貸款的成本和風(fēng)險(xiǎn)大大增加 ,從而導(dǎo)致了銀行貸款給中小企業(yè)的積極性大大削弱。 三、國外中小企業(yè)的融資渠道 自籌資金 自籌資金涉及的領(lǐng)域十分廣，主要包括業(yè)主的自有資金；向親朋好友借的資金；個(gè)人投資資金；風(fēng)投資金；企業(yè)經(jīng)營性的籌資資金；企業(yè)之間的信貸；中小企業(yè)間的互助機(jī)構(gòu)的貸款資金以及一些像保險(xiǎn)、養(yǎng)老基金等社會(huì)基金貸款等。 直接融資 它是一種通過股票和債券的方式向社會(huì)求助公開籌集資金 的融資渠道。很顯然，這種籌資方式僅僅允許一些公司制的中小企業(yè)使用，不僅如此，一般公司制企業(yè)的債券或股票是不能夠用來公開上市的，它們只有在柜臺(tái)上完成交易才能發(fā)行，只有一些極非常少的滿足條件的公司制中小企業(yè)才被允許公開上市，或被批準(zhǔn)允許進(jìn)入“第二板塊市場(chǎng)”來進(jìn)行某些融資活動(dòng)。 間接融資 其主要是由各種短期、中期和長期貸款的方式構(gòu)成。貸款方式可分為抵押貸款、擔(dān)保貸款和信用貸款等三個(gè)方面。 The genral stf(1mpoyidvc,uh)0jb。5wT The genral stf(1mpoyidvc,uh)0jb。5wT7 政府的扶持基金 國外政府對(duì)其國內(nèi)的中小企業(yè)融資有各種各樣的扶持援助政策，一般可分為真服財(cái)政補(bǔ)貼、貸款援助、稅收 優(yōu)惠、直接開辟融資渠道、風(fēng)險(xiǎn)投資等。 財(cái)政補(bǔ)貼 財(cái)政補(bǔ)貼一般包含三個(gè)方面：就業(yè)補(bǔ)貼、出口補(bǔ)貼、研究開發(fā)補(bǔ)貼。例如，在法國，中小企業(yè)只要對(duì)外創(chuàng)造一個(gè)就業(yè)的機(jī)會(huì)，政府就會(huì)對(duì)該企業(yè)給予 2 萬 —4 萬法郎的政府財(cái)政補(bǔ)貼，對(duì)于那些在連續(xù) 3 年內(nèi)增加 6 名員工及以上的中小型企業(yè)，征服會(huì)給予每人 萬 — 萬法郎的財(cái)政補(bǔ)貼；對(duì)于一些節(jié)能企業(yè)，企業(yè)每節(jié)約 1 噸石油政府也會(huì)相應(yīng)的給予 400 法郎的財(cái)政補(bǔ)貼。德國卻按照《中小企業(yè)研究與技術(shù)政策總方案》專門設(shè)立一些專項(xiàng)基金，對(duì)它們國家的中小企業(yè)的技術(shù)開發(fā)研究提供財(cái)政上的補(bǔ) 貼援助；承擔(dān)一些中小企業(yè)的任務(wù)，也可得到相應(yīng)的政府財(cái)政補(bǔ)貼。 稅收優(yōu)惠 稅收優(yōu)惠的方式主要有降低稅率、提高稅收起征點(diǎn)、減免稅收和提高固定資產(chǎn)折舊率等方法。政府可以通過這些稅收優(yōu)惠來減少對(duì)這些中小企業(yè)的稅收，最多能到達(dá)一半以上。這些免稅資金是普遍優(yōu)惠的，在中小企業(yè)的生存發(fā)展中起到了生死攸關(guān)的重要。 貸款援助 貸款援助的主要方式有：貸款擔(dān)保、政府直接優(yōu)惠貸款以及貸款貼息等。例如：美國中小企業(yè)局的主要承擔(dān)的任務(wù)就是用擔(dān)保的方式吸引促使銀行向中小企業(yè)提供貸款。美國中小企業(yè)局對(duì)貸款金額 為少于 75 萬美元的貸款提供貸款金額75％比例的擔(dān)保；而對(duì) 10 萬美元的貸款有 80％的擔(dān)保，貸款的歸還日期最久可延遲到 25 年。 風(fēng)險(xiǎn)投資 風(fēng)險(xiǎn)基金是政府專門為高新技術(shù)型中小企業(yè)創(chuàng)立的，旨在為它們積極開展創(chuàng)新活動(dòng)提供具有高回報(bào)率同時(shí)亦具有高風(fēng)險(xiǎn)特征的的專項(xiàng)的投資基金。美國的風(fēng)險(xiǎn)基金遍布了全國 500 多個(gè)“小企業(yè)投資公司”，非常的發(fā)達(dá)，其中絕大部分的風(fēng)險(xiǎn)基金是向高新技術(shù)型的中小企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)投資基金的。英國則創(chuàng)立了一個(gè)由The genral stf(1mpoyidvc,uh)0jb。5wT The genral stf(1mpoyidvc,uh)0jb。5wT8 100 多家小型中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的金融公司組成的“風(fēng)險(xiǎn)資本協(xié)會(huì)”，英文縮寫：BVCA， 此協(xié)會(huì)用大量的資金向許多高科技“風(fēng)險(xiǎn)中小企業(yè)”提供了大量的援助。 開辟直接融資渠道 為徹底的根除中小企業(yè)的直接融資的困難，世界上許多國家為了開辟“第二板塊”積極探索研究，為其國內(nèi)的中小企業(yè)尤其是科技型的中小企業(yè)開辟并提供一條直接融資的途徑。 四、我國中小企業(yè)融資渠道分析 間接融資路徑分析 傳統(tǒng)的國有商業(yè)銀行融資路徑 目前，我國絕大部分中小企業(yè)還是依靠傳統(tǒng)國有商業(yè)銀行進(jìn)行融資的。而目前我國暫時(shí)還未建立起一個(gè)明確的結(jié)構(gòu)立體化、多層次的銀行融資體系，因此我國應(yīng)積極對(duì)國 有商業(yè)銀行進(jìn)行制度上的改革創(chuàng)新。 (1)商業(yè)銀行要以敏銳的目光辯證地處理大型企業(yè)、中型企業(yè)以及小型企業(yè)的聯(lián)系與區(qū)別。要堅(jiān)持把提高自己的經(jīng)營效益作為自己的行為準(zhǔn)則，走出用企業(yè)規(guī)模、企業(yè)性質(zhì)等因素作為是否支持該企業(yè)的思維誤區(qū)，積極努力支持并滿足中小企業(yè)的合理的資金需求；堅(jiān)持公平、公正和誠信的經(jīng)營理念和原則，漸漸調(diào)整對(duì)中小企業(yè)信貸投入的比重，爭(zhēng)取改善并消除“兩極分化”的局面，積極合理改善國有商業(yè)銀行的對(duì)中小企業(yè)的信貸政策，調(diào)整企業(yè)的信用等級(jí)評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，為中小企業(yè)營造一個(gè)公平、公正、良好的的貸款環(huán)境，從而積極 的支持它們的發(fā)展，最終帶動(dòng)我國國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。 (2)要對(duì)我國商業(yè)銀行的組織制度改革創(chuàng)新。中小企業(yè)發(fā)展司于 1999 年成立，它是由國家經(jīng)貿(mào)委一手創(chuàng)立，與此同時(shí)，各個(gè)國有商業(yè)銀行總行也遵照中央人民銀行的意見創(chuàng)建了中小企業(yè)信貸部，因此，一級(jí)分行和二級(jí)分行也應(yīng)盡快相互脫離。與此同時(shí)，設(shè)置中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)也是必不可少的一個(gè)步驟，從而來對(duì)該地區(qū)的中小企業(yè)金融服務(wù)的策略、貸款經(jīng)營管理模式進(jìn)行合理的制定和執(zhí)行。 (3)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信貸渠道進(jìn)行嘗試也是可采取的措施。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)分配出一些資產(chǎn)作為信貸資產(chǎn)，支 持那些有市場(chǎng)發(fā)展前景、高成長、高收益的、高回報(bào)的高新科技中小企業(yè)，對(duì)此進(jìn)行封閉性地運(yùn)作，在以控制風(fēng)險(xiǎn)為前提的條件下，確保貸款的本金與利息，并通過簽訂合同約束持有借款者一些的股份，可以從中獲取The genral stf(1mpoyidvc,uh)0jb。5wT The genral stf(1mpoyidvc,uh)0jb。5wT9 其權(quán)益資本升值的股份差價(jià)，從而來彌補(bǔ)貸款具有的風(fēng)險(xiǎn)性。 建立中小金融機(jī)構(gòu)，尤其是中小民營銀行 一個(gè)具有競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)環(huán)境在市場(chǎng)的發(fā)展過程中起到了至關(guān)重要的作用，因此，在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中建立一個(gè)具有適度競(jìng)爭(zhēng)性的金融市場(chǎng)是相當(dāng)有必要的。解決中小企業(yè)間接融資不滿足需求的相關(guān)問題，培養(yǎng)資源為中小企業(yè)提供資金援助的民營金融機(jī)構(gòu)是最關(guān)鍵的，從而能實(shí)現(xiàn)促進(jìn)金融市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)的目的，最終能達(dá)到促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)體制改革的目標(biāo)。有些專家認(rèn)為，民營銀行未來將有可能成為間接融資的主要組成部分，尤其是創(chuàng)建股份制的商業(yè)銀行能根本性的解決金融機(jī)構(gòu)體制的問題，能夠達(dá)到完全市場(chǎng)化的運(yùn)作的目的，把在體制內(nèi)產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)的問題切斷了。繼續(xù)把民營銀行的規(guī)模不斷擴(kuò)大，不僅會(huì)導(dǎo)致我國金融機(jī)構(gòu)格局的改變還會(huì)促進(jìn)低風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的良好的形式的形成，更對(duì)促進(jìn)結(jié)構(gòu)性矛盾的緩解甚至是解決起到非常重要的作用，推動(dòng)我國中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的迅速優(yōu)化升級(jí)。 直接融資 路徑分析 仔細(xì)分析發(fā)達(dá)國家扶持中小城市企業(yè)發(fā)展采取的措施，不難看出，我們可以把中小企