投資項目評估案例分析共8個(編輯修改稿)
2024-10-13 09:36 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 無伸縮縫 有一個伸縮縫 無伸縮縫 有一個伸縮縫 25 30 40 45 50 60 65 70 75 80 85 90 100 120 130 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — 表 54 五層 房屋的有效與居住面積對每平米造價的影響 有效面積 居住面積 平均住戶面積 （米 2） 每平米造價 （ %） 平均住戶面積 （米 2） 每平米造價 （ %） 36~38 38~41 45~50 50~55 . 21~23 23~26 30~35 35~40 55~60 60~65 65~70 40~45 45~50 【 案例 6】 某國際公司擬投資建廠，生產(chǎn)某種化工產(chǎn)品，年產(chǎn)量為 萬噸。已 知條件： 項目建設(shè)實施進(jìn)度計劃 第一年完成投資計劃 20%，第二年完成投資計劃 55%，第三年完成全部投資，第四年投產(chǎn)，當(dāng)生年產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計能力的 70%，第五年達(dá)設(shè)計能力的 90%，第六年達(dá)產(chǎn)。項目生產(chǎn)期按 15 年計算。 建設(shè)投資估算 本項目固定資產(chǎn)投資估算額為 52020 萬元，其中需外匯 30000 萬美元（外匯牌價為： 1 美元 元人民幣）。本項目無形與遞延資產(chǎn)額為 180 萬元，預(yù)備費用5000 萬元，按國家規(guī)定，本項目的固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅稅率為 5%。 建設(shè)投資資金來源 該公司投資本項目的自有資金為 20200 萬元，其余為貸款。貸款額為 40000萬元，其中外匯貸款為 2300 萬美元。貸款的人民幣部分從中國建設(shè)銀行獲得。年利率為 %（名義利率，按季結(jié)息）。貸款的外匯部分從中國銀行獲得，年利率為 8%（實際利率）。 生產(chǎn)經(jīng)營費用估計 達(dá)產(chǎn)后，全廠定員為 1100 人，工資及福利費按每人每年 7200 元估算，年其他費用為 860 萬元。存貨占用流動資金估算為 7000 萬元。年外購原材料、燃料及動力費估算為 19200 萬元。年經(jīng)營成本約為 2100 萬元。各項流動資金的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)為：應(yīng)收賬款 30 天，現(xiàn)金 40 天，應(yīng)付賬款 30 天。 試進(jìn)行下列投資估算： （ 1）按分項估算法估算流動資金； （ 2）估算建設(shè)期利息； （ 3）估算總投資。 計算如下： （ 1）流動資金估算 應(yīng)收賬款 =年經(jīng)營成本 /周轉(zhuǎn)次數(shù) =1750（萬元） 存貨 =7000（萬元） 現(xiàn)金 =（工資及福利費 +年其 他費用） /周轉(zhuǎn)次數(shù) = 56（萬元） 流動資產(chǎn) =應(yīng)收賬款 +存貨 +現(xiàn)金 =1750+7000+=8993。 56（萬元） 流動負(fù)債 =應(yīng)收賬款 =1600（萬元） 流動資金 =流動資產(chǎn)－流動負(fù)債 =－ 1600=（萬元） （ 2）建設(shè)期利息估算（結(jié)果見表 65） 人民幣貸款年實際利率 =（ 1+ ） 4－ 1=% 每年應(yīng)計利息 =（年初借款本息累計 + ）年實際利率 建設(shè)期利息 =國內(nèi)銀行貸款利息 +外匯貸款利息 =＋ +=（萬元） 表 61 建設(shè)期各年應(yīng)計利息計算表 銀行貸款（萬元） 合計 第 1 年（ 20%） 第 2 年（ 55%） 第 3 年（ 25%） 本金部分 20910 4182 利息部分 本利合計 外匯貸款（萬美元） 本金部分 2300 460 1265 575 利息部分 本利合計 （ 3）總投資估算 建設(shè)投資 =固定資產(chǎn)投資 +無形與遞延資產(chǎn)投資 +預(yù)備費 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅 =固定資產(chǎn)投資額稅率 項目總投資 =52020+180+5000+5200 5% +（ + ） + =（萬元） 【 案例 7】 新建項目財務(wù)評估案例 一、項目概況 某新建項目，年產(chǎn) A 產(chǎn)品 50 萬噸，其主要技術(shù)和設(shè)備擬從國外引進(jìn)。廠址位于某城市近郊， 占用農(nóng)田約 30 公頃，造近鐵路、公路、碼頭，水陸交通運輸方便；靠近主要原料和燃料產(chǎn)地，供應(yīng)有保證；水、電供應(yīng)可靠。 該項目擬兩年建成，三年達(dá)產(chǎn)，即在第三年投產(chǎn)當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力的 40%（ 20 萬噸），第四年達(dá)到 60%（ 30 萬噸），第五年達(dá)到設(shè)計產(chǎn)量，生產(chǎn)期按 10 年計算，加上兩年建設(shè)期，計算期為 12 年。 二、項目財務(wù)數(shù)據(jù)測算 （一）投資估算及資金籌集 固定資產(chǎn)投資估算（含漲價預(yù)備費）為 50000 萬元，其中外幣 2020 萬美元，折合人民幣 174000 萬元（按當(dāng)時官方匯率 1 美元 = 元），全中通過中國銀行向國外借款，年利率 9%，寬限期 2 年，償還期 4 年，等額償還本金。人民幣部分（ 32600 萬元）包括：項目自有資金（資本金） 10000 萬元，向中國建設(shè)銀行借款 22600 萬元，年率率為 %，國內(nèi)借款建設(shè)期利息按復(fù)利累計計算到投產(chǎn)后第一年支付。國外借款建設(shè)期利息按復(fù)利累計計算到建設(shè)期末，與本金合計在一起，按 4 年等額償還。 流動資金估算為 12020 萬元，其中：項目自有資金為 3600 萬元，向中國工商銀行借款 8400 萬元，年利率為 %。三年投產(chǎn)期間，各年投入的流動資金分別是 4800 萬元、 2400 萬元和 4800 萬元。 投資計劃與資金來源見表 91 表 71 投資計劃與資金來源表 單位：萬元 序號 項目 合計 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)產(chǎn)期 1 2 3 4 5 1 2 總投資 固定資產(chǎn)投資 建設(shè)期利息 國外借款利息 建行借款利息 流動資金 資金來源 自有資金 固定資產(chǎn)投資 流動資金 固定資產(chǎn)投資借款 國外借款 當(dāng)年借款 待還 利息 建行借款 當(dāng)年借款 待還利息 流動資金借款 65597 50000 3597 1479 2118 12020 65597 13600 10000 3600 43597 17400 1479 22600 2118 8400 23219 22400 819 333 486 0 23219 5000 5000 18219 7400 333 10000 486 30378 27600 2778 1146 1632 0 30378 5000 5000 25378 10000 1146 1260 1632 4800 4800 3600 3600 1200 2400 2400 2400 4800 4800 （二）銷售收入與銷售稅金及附加 銷售收入（不含增值稅） 經(jīng)分析預(yù)測，建設(shè)期末的 A 產(chǎn)品售價（不含增值稅）每噸為 900 元，投產(chǎn)第一年的銷售收入為 18000 萬元，第二年為 27000 萬元，其后年份均為 45000萬元。 銷售稅金及附加計算 （ 1）增值稅。該產(chǎn)品增值稅率為 17%，增值稅計算公式為： 應(yīng)納稅率 =當(dāng)期銷項稅額－當(dāng)期進(jìn)項稅額 達(dá)產(chǎn)期增值稅 =7650－ 1952=5725（萬元） 銷項稅額 =年銷售收入 17% 達(dá)產(chǎn)期銷項稅額 =45000 17%=7650（萬元） 按預(yù)測到建設(shè)期末的價格（不含增值稅）估算，原材料費為 10000 萬元，燃料動力費為 1500 萬元。進(jìn)項增值稅額合計為 1925 萬元。 （ 2）城市維護(hù)建設(shè)稅按增值稅的 7%計取。 達(dá)產(chǎn)期城建稅 =5725 7%=401（萬元） （ 3）教育費附加按增值稅的 3%計取。 達(dá)產(chǎn)期教育費附加 =5725 3%=172（萬元） 銷售收入、銷售稅金及附加估算表如表 72 所示 表 72 銷售 收入、銷售稅金及附加估算表 單位：萬
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