我國地方政府融資平臺(tái)的規(guī)范與思考(編輯修改稿)
2025-05-30 14:47 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 府擔(dān)保不具有法律效力。地方政府融資平臺(tái)最突出的“軟肋”，是其投融資實(shí)力和還款能力是 以政府的信用為依托，沒有獨(dú)立依靠自身的機(jī)構(gòu)信用。融資平臺(tái)向銀行的借款中，有相當(dāng)一部分是由政府財(cái)政顯性或隱性擔(dān)保為條件的。在《擔(dān)保法》明確規(guī)定國家機(jī)關(guān)不能作為保證人的情況下，仍有不少地方政府通過出具承諾函、安慰函的形式間接為融資平臺(tái)債務(wù)提供擔(dān)保；甚至在銀行的要求下，通過人大會(huì)議將還款計(jì)劃直接納入財(cái)政預(yù)算。對(duì)此，中央政府已多次 7 明確禁止地方政府直接或間接以任何形式提供擔(dān)保。二是融資平臺(tái)信用存在風(fēng)險(xiǎn)。銀行等金融機(jī)構(gòu)為競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)有限的項(xiàng)目資源，向融資平臺(tái)大規(guī)模發(fā)放項(xiàng)目貸款，一旦融資平臺(tái)的到期債務(wù)不能清償，地方財(cái)政也無力 承擔(dān)還款責(zé)任，融資平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)暴露。三是信貸資金流向控制較難。由于一些融資平臺(tái)采取“打捆貸款”的形式，將貸款資金轉(zhuǎn)借給項(xiàng)目公司使用，銀行難以監(jiān)控信貸資金流向，一些融資平臺(tái)變更貸款用途或者貸而不用，也容易產(chǎn)生信貸風(fēng)險(xiǎn)。如果融資平臺(tái)大量拖欠貸款或者倒閉，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)金融產(chǎn)生的潛在影響不容忽視。 。地方政府融資規(guī)模的過快增長，將推動(dòng)政府主導(dǎo)性的投資進(jìn)一步加快。一方面，對(duì)民間投資會(huì)產(chǎn)生一定的“擠出效應(yīng)”，使我國經(jīng)濟(jì)增長始終陷在“投資拉動(dòng)”的不良循環(huán)中，加劇經(jīng)濟(jì)周期 波動(dòng)；另一方面，政府主導(dǎo)性投資的大規(guī)模上馬，管理半徑過大而管理能力不足，會(huì)在一定程度上降低投資效率。這些問題將進(jìn)一步加劇經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在的結(jié)構(gòu)性矛盾，不利于優(yōu)化投資和消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)的比例關(guān)系。此外，從財(cái)政支出結(jié)構(gòu)看，如果地方政府在建設(shè)項(xiàng)目領(lǐng)域投入過多，后期產(chǎn)生的還款壓力將擠壓財(cái)政支出，導(dǎo)致地方政府難以提供其他公共產(chǎn)品，影響地方財(cái)政和中央財(cái)政的均等化公共服務(wù)能力。 （三）融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)總體上可控 。一是我國的 8 赤字率控制在安全線以內(nèi)。根據(jù) ＃＃ 年經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期目標(biāo)和繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策的要求， ＃＃ 年預(yù)算全國財(cái)政收支差額 萬億元，預(yù)計(jì)占 GDP 的 %，與上年基本持平，沒有超過 3%的國際警戒線。相比之下，國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，有 50多個(gè)國家采取了擴(kuò)張性財(cái)政政策，導(dǎo)致巨額赤字超出警戒線，財(cái)政缺乏可持續(xù)性。二是我國政府債務(wù)規(guī)?？刂圃诎踩秶詢?nèi)。 ＃＃ 年，我國中央國債余額限額調(diào)增至 萬億元，國債余額占 GDP 的比重約 20%，即使加上中央和地方政府的各類隱性債務(wù)、或有債務(wù)（包括地方政府融資平臺(tái)形成的或有債務(wù)），其占 GDP 的比重大致為 4050%， 沒有超過 60%的國際警戒線，總體上是安全的。國際上對(duì)我國的主權(quán)信用仍保持較高的信心，目前標(biāo)準(zhǔn)普爾對(duì)我國的評(píng)級(jí)為 A+。相比之下，主要發(fā)達(dá)國家政府債臺(tái)高筑，存在主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)。 ，但總體上處于可控狀態(tài)。一是從貸款增速來看， ＃＃ 年上半年，金融機(jī)構(gòu)對(duì)融資平臺(tái)的新增貸款僅有 60 多億元，占全部新增貸款 萬億元的%，比 ＃＃ 年下降了約 30 多個(gè)百分點(diǎn)，不僅貸款增幅明顯小于全部貸款增幅，而且融資平臺(tái)貸款余額占全部貸款余額的比重為 17%左右，下降了約 2 個(gè)百分點(diǎn)，特別是國有大型銀 行整改后的平臺(tái)貸款余額大幅下降。二是從風(fēng)險(xiǎn)程度看，根據(jù)有關(guān)部門的調(diào)查，多數(shù)貸款能夠產(chǎn)生穩(wěn)定、充足的現(xiàn)金流，可以滿足還本付息的需要。部分項(xiàng)目貸款雖然還款資金來源不足，但通過增加抵 9 押品、追加擔(dān)保等措施，能夠化解一些問題貸款。三是從銀行的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備看，我國銀行業(yè)撥備充足，大部分銀行撥備覆蓋率都在150%以上，有的甚至達(dá)到 190%。即使部分融資平臺(tái)貸款出現(xiàn)問題，也不會(huì)引發(fā)銀行業(yè)或國家經(jīng)濟(jì)的整體風(fēng)險(xiǎn)。四是從地方國有資產(chǎn)看，不少地區(qū)的地方政府經(jīng)過多年的積累，擁有數(shù)額較大的國有資產(chǎn)，也可以統(tǒng)籌土地等資源，緩解償債壓力，抵御 償債風(fēng)險(xiǎn)。 。 ＃＃ 年 10 月，溫家寶總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議時(shí)，就曾指出要規(guī)范地方政府及其平臺(tái)公司的
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