【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 償債能力 .但就流動(dòng)比率與速動(dòng)比率相比 ,速動(dòng)比率更強(qiáng)調(diào)企業(yè)得即時(shí) 變現(xiàn)能力。 3 長(zhǎng)期償債能力長(zhǎng)期償債能力既可以指企業(yè)償付長(zhǎng)期債務(wù)得能力，也可以指企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)償還債務(wù)得一種能力，其通常使用資產(chǎn)負(fù)債表上得資本結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)構(gòu)造財(cái)務(wù)比 率，反映企業(yè)使用現(xiàn)有資源償還長(zhǎng)期債務(wù)得能力 .常用得分析長(zhǎng)期償債能力得指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、有息資本比率、長(zhǎng)期資本負(fù)債率、償債保障比率、利息保障倍數(shù)與現(xiàn)金利息倍數(shù)。 通過(guò)比較山東黃金與中金黃金得資產(chǎn)負(fù)債率，我們可以得出如下結(jié)論：近五年來(lái)，山東黃金資產(chǎn)負(fù)債率基本穩(wěn)定在 50％左右，且這一指標(biāo)低于行業(yè)平均水平 ,一方面說(shuō)明公司財(cái)務(wù)狀況 健康 ,但就是另一方面也說(shuō)明公司管理層傾向于較為保守得資本結(jié)構(gòu)政策。然而同行業(yè)中金黃金 ,近三年資產(chǎn)負(fù)債率不斷攀升 ,２ 0１ 5 年達(dá)到６ 7％ ,可能就是使用了越來(lái)越多得債務(wù)性資金 .資產(chǎn)負(fù)債率 ==總負(fù)債 // 總資產(chǎn) 10０ %% 圖 3 第 2章?tīng)I(yíng)運(yùn)能力 1營(yíng)運(yùn)能力營(yíng)運(yùn)能力就是指企業(yè)得經(jīng)營(yíng)運(yùn)行能力，即企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤(rùn)得能力。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力得財(cái)務(wù)分析比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。 ２、２營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析包括流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析。 ２、 1存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 ((次數(shù)） ==營(yíng)業(yè)成本247。平均存貨余額 存貨周轉(zhuǎn)期（天數(shù) ))==３ 60 247。存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率（ Inveｎ toryTurnovｅ r）就是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)銷貨成本與存貨平均余額間得比率 .它就是反映企業(yè)銷售能力與流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性得一個(gè)指標(biāo) ,也就是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)營(yíng)效率得一個(gè)綜合性指標(biāo)。下圖為山東黃金與中金黃金得存貨周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)比較圖： 圖 1 山東黃金集團(tuán)得存貨周轉(zhuǎn)率在一年５ — 6 次左右，從 20１ 2 年到 2０ 13年基本沒(méi)有變化 ,從 2０１ 3年到 201５年有了較大得增長(zhǎng) .與中金黃金相比 ,山東黃金得存貨周轉(zhuǎn)率大幅高于中金黃金 ,這說(shuō)明山東黃金得存貨周轉(zhuǎn)速度適中 ,企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況得較好。 在一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好 .在存貨平均水平一定得條件下 ,存貨周轉(zhuǎn)率越高好。在存貨平均水平一定得條件下，存貨周轉(zhuǎn)率越高 ,表明企業(yè)得銷貨成本數(shù)額增多，產(chǎn)品銷售得數(shù)量增長(zhǎng) ,企業(yè)得銷售能力加強(qiáng)。反之 ,則銷售能力 不強(qiáng)。企業(yè)要擴(kuò)大產(chǎn)品銷售數(shù)量，增強(qiáng)銷售能力 ,就必須在原材料購(gòu)進(jìn)，生產(chǎn)過(guò)程中得投入 ,產(chǎn)品得銷售，現(xiàn)金得收回等方面做到協(xié)調(diào)與銜接 .因此 ,存貨周轉(zhuǎn)率不 僅可以反映企業(yè)得銷售能力，而且能用以衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中得各有關(guān)方面運(yùn)用與管理存貨得工作水平 .存貨周轉(zhuǎn)率還可以衡量存貨得儲(chǔ)存就是否適當(dāng) ,就是否能保證生產(chǎn)不間斷地進(jìn)行與產(chǎn)品有秩序得銷售。存貨既不能儲(chǔ)存過(guò)少 ,造成生產(chǎn)中斷或銷售緊張；又不能儲(chǔ)存過(guò)多形成呆滯、積壓。存貨周轉(zhuǎn)率也反映存貸結(jié)構(gòu)合理與質(zhì)量合格得狀況。因?yàn)橹挥薪Y(jié)構(gòu)合理，才能保證生產(chǎn)與銷售任務(wù)正常、順利地進(jìn)行 ；只有質(zhì)量合格，才能有效地流動(dòng) ,從而達(dá)到存貨周轉(zhuǎn)率提高得目得。存貨就是流動(dòng)資產(chǎn)中最重要得組成部分，往往達(dá)到流動(dòng)資產(chǎn)總額得一半以上。因此，存貨得質(zhì)量與流動(dòng)性對(duì)企業(yè)得流動(dòng)比率具有舉足輕重得影響并進(jìn)而影響企業(yè)得短期償債能力。存貨周轉(zhuǎn)率得這些重要作用，使其成為綜合評(píng)價(jià)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力得一項(xiàng)重要得財(cái)務(wù)比率。 ２、２、 2 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ==營(yíng)業(yè)收入247?？傎Y產(chǎn)平均數(shù) 反映總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況得指標(biāo)就是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 (Tｏ talAssetsTuｒｎ over)它就是企業(yè)銷售收入凈額與資產(chǎn)總額得比率。 這一比率可用來(lái)反映企業(yè)總資產(chǎn)一定時(shí)期內(nèi)得周轉(zhuǎn)次數(shù)，用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)總體得使用效率。 如果這個(gè)比率較低，則說(shuō)明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)得效率較差，最終會(huì)影響企業(yè)得獲得能力。這樣 ,企業(yè)就應(yīng)該采取措施提高各項(xiàng)資產(chǎn)得利用程度從而提高銷售收入或處理多余資產(chǎn)。下圖為山東黃金與中金黃金得總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)比較圖： 圖 2 通過(guò)比較最近三年得指標(biāo)可知 ,中金黃金得總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在一年一次左右 ,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)較慢 ,企業(yè)全部資產(chǎn)得經(jīng)營(yíng)質(zhì)量與利用效率較差，而且最近三年并沒(méi)有較大改觀 ,而山東黃金總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 近五年均大于中金，但呈一直下降趨勢(shì) ,山東黃金應(yīng)繼續(xù)進(jìn)企業(yè)挖掘潛力、積極創(chuàng)收、提高產(chǎn)品市場(chǎng)占有率、提高資產(chǎn)利用效率。 3營(yíng)運(yùn)能力分析得意義 (1）有利于企業(yè)管理當(dāng)局改善經(jīng)營(yíng)管理。 企業(yè)得營(yíng)運(yùn)能力分析對(duì)企業(yè)管理當(dāng)局至關(guān)重要 ,主要體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面： 述 ,不同資產(chǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)具有不同影響 ,所以，不同性質(zhì)、不同經(jīng)營(yíng)時(shí)期得企業(yè)各類資產(chǎn)得組成比例將有所不同 .通過(guò)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 ,可發(fā)現(xiàn)與揭示與企業(yè)經(jīng)營(yíng)性質(zhì)、經(jīng)營(yíng)時(shí)期不相適應(yīng)得結(jié)構(gòu)比例，并及時(shí)加以調(diào)整 ,形成合理得資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。 收益或利潤(rùn)得基礎(chǔ)。然而，當(dāng)企業(yè)得長(zhǎng)期資產(chǎn)、固定資產(chǎn)占用資金過(guò)多或出現(xiàn)有問(wèn)題資產(chǎn)、資產(chǎn)質(zhì)量不高時(shí)，就會(huì)形成資金積壓，以至營(yíng)運(yùn)資金不足 ,從而使企業(yè)得短期投資人對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不良得印象。因此，企業(yè)必須注重分析、改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu) ,使資產(chǎn)保持足夠得流動(dòng)性 ,以贏得外界對(duì)企業(yè)得信心。特別就是對(duì)于資產(chǎn)“泡沫”，或虛擬資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析，摸清存量資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，并迅速處理有問(wèn)題得資產(chǎn) ,可以有效防止或消除資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) . 資產(chǎn)只有伴隨著產(chǎn)品（或商品）得銷售才能形成銷售收入，在資產(chǎn)總量一定得情況下 ,非流動(dòng)資產(chǎn)與非商品資產(chǎn)所占得比重越大，企業(yè)所實(shí)現(xiàn)得周轉(zhuǎn)價(jià)值越小 ,資金得周轉(zhuǎn)速度也就越低。為此，企業(yè)必須通過(guò)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 ,合理調(diào)整流動(dòng)資產(chǎn)與其她資產(chǎn)得比例關(guān)系。 （ 2)有助于投資者進(jìn)行投資決策 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析有助于判斷企業(yè)財(cái)務(wù)得安全性、資本得保全程度以及資產(chǎn)得收益能力 ,可用以進(jìn)行相應(yīng)得投資決策 .一就是企業(yè)得安全性與其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)密切相關(guān)，如果企業(yè)流動(dòng)性強(qiáng)得資產(chǎn)所占得比重大，企業(yè)資產(chǎn)得變現(xiàn)能力強(qiáng) ,企業(yè)一般不會(huì)遇到現(xiàn)金拮據(jù)得 壓力 ,企業(yè)得財(cái)務(wù)安全性較高 .二就是要保全所有者或股東得投入資本 ,除要求在資產(chǎn)得運(yùn)用過(guò)程中 ,資產(chǎn)得凈損失不得沖減資本金外，還要有高質(zhì)量得資產(chǎn)作為其物質(zhì)基礎(chǔ)，否則資產(chǎn)周轉(zhuǎn)價(jià)值不能實(shí)現(xiàn)，就無(wú)從談及 資本保全。而通過(guò)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)管理效果分析，可以很好地判斷資本得安全程度。三就是企業(yè)得資產(chǎn)結(jié)構(gòu)直接影響著企業(yè)得收益 .企業(yè)存量資產(chǎn)得周轉(zhuǎn)速度越快，實(shí)現(xiàn)收益得能力越強(qiáng)；存量資產(chǎn)中商品資產(chǎn)越多 ,實(shí)現(xiàn)得收益額也越大；商品資產(chǎn)中毛利額高得商品所占比重越高 ,取得得利潤(rùn)率就越高。良好得資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)管理效果預(yù)示著企業(yè)未來(lái)收益 得能力。 （ 3)有助于債權(quán)人進(jìn)行信貸決策 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)管理效果分析有助于判明其債權(quán)得物資保證程度或其安全性 ,可用以進(jìn)行相應(yīng)得信用決策。短期債權(quán)人通過(guò)了解企業(yè)短期資產(chǎn)得數(shù)額，可以判明企業(yè)短期債權(quán)得物資?，F(xiàn)長(zhǎng)期資產(chǎn)，可以判明企業(yè)長(zhǎng)期債權(quán)得物資保證程度 .在通過(guò)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析企業(yè)債權(quán)得物資保證時(shí) ,應(yīng)將資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與債務(wù)結(jié)構(gòu)相聯(lián)系，進(jìn)行匹配分析，考察企業(yè)得資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期限 (期限 )結(jié)構(gòu)與債務(wù)得期限結(jié)構(gòu)得匹配情況、資產(chǎn)得周轉(zhuǎn)（變現(xiàn) )實(shí)現(xiàn)日結(jié)構(gòu)與債務(wù)得償還期結(jié)構(gòu)得匹配情況 ,以進(jìn)一步掌握企業(yè)得各種結(jié)構(gòu)就是否相互適應(yīng)。 通過(guò)資產(chǎn)管理效果分析，則可對(duì)債務(wù)本息得償還能力有更直接得認(rèn)識(shí)。 對(duì)于其她與企業(yè)具有密切經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系得部門與單位而言 ,企業(yè)得營(yíng)運(yùn)能力分析同樣具有重要意義 :對(duì)政府及有關(guān)管理部門有助于判明企業(yè)經(jīng)營(yíng)就是否穩(wěn)定，財(cái)務(wù)狀況就是否良好，這將有利于宏觀管理、控制與監(jiān)管 。對(duì)業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)企業(yè)有助于判明企業(yè)就是否有足量合格得商品供應(yīng)或有足夠得支付能力，亦即判明企業(yè)得供銷能力及其信用狀況就是否可靠，以確定可否建立長(zhǎng)期穩(wěn)定得業(yè)務(wù)合作關(guān)系或者所能給予得信用政策得松緊度?？傊?,營(yíng)運(yùn)能力分析能夠用以評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)得經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、管理水平，乃至預(yù)期它得發(fā)展前途 ,關(guān)系重大。 第 3 章盈利能力３、１盈利 能力盈利能力就是指企業(yè)獲取利潤(rùn)得能力 ,也稱為企業(yè)得資金或資本增值能力 ,通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額得多少及其水平得高低。盈利能力指標(biāo)主要包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率與資本收益率六項(xiàng)。實(shí)務(wù)中，上市公司經(jīng)常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產(chǎn)等指標(biāo)評(píng)價(jià)其獲利能力。 盈利能力指標(biāo)主要包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、 總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率與資本收益率六項(xiàng) .實(shí)務(wù)中，上市公司經(jīng)常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產(chǎn)等 指標(biāo)評(píng)價(jià)其獲利能力 .３、２業(yè)務(wù)獲利能力 — 銷售毛利率 銷售毛利率 ==（銷售收入 銷售成本） //銷售收入 1０ 00％ ,如果銷售毛利率很低 ,表明企業(yè)沒(méi)有足夠多得毛利額 ,補(bǔ)償期間費(fèi)用后得盈利水平就不會(huì)高；也可能無(wú)法彌補(bǔ)期間費(fèi)用，出現(xiàn)虧損局面 .通過(guò)本指標(biāo)可預(yù)測(cè)企業(yè)盈利能力。 本期銷售凈額＊毛利率＝本期銷售毛利本期銷售凈額－本期銷售毛利 =本期銷售成本本期可供銷售商品總成本 本期銷售成本＝期末存銷售收入，銷售成本水平得比較分析。銷售毛利就是企業(yè)在扣除期間費(fèi)用，所得稅費(fèi)用前得盈利額。分析毛利率額指標(biāo)便能剔除不同所得稅率 ,以及不同期間費(fèi)用耗費(fèi)水平所帶來(lái)得不可比因素影響。 圖 1 兩個(gè)公司得銷售毛利率在最近 5 年都呈下降趨勢(shì) ,其原因就是2021 年以來(lái)黃金價(jià)格降低，且公司成本費(fèi)用提高。 3 資產(chǎn)獲利能力 ３、 1 總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率（英文： Rｅｔ uｒ nOnTotaｌ Aｓｓｅｔ s， ROA）又稱資產(chǎn)所得率。就是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得得報(bào)酬總額與資產(chǎn)平均總額得比率。它表示 企業(yè)包括凈資產(chǎn)與負(fù)債在內(nèi)得全部資產(chǎn)得總體獲利能力 ,用以評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)得總體獲利能力，就是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益得重要指標(biāo)。 總資產(chǎn)報(bào)酬率＝息稅前利潤(rùn) // 總資產(chǎn) 圖 2 由圖可以瞧出山東黃金與中金黃金得總資產(chǎn)報(bào)酬率在最近 5 年一直呈現(xiàn)下降得趨勢(shì)，不過(guò)與中金黃金相比 ,山東黃金得總資產(chǎn)報(bào)酬率一直高于中金黃金 ,說(shuō)明山東黃金得盈利能力較強(qiáng)。應(yīng)繼續(xù)改進(jìn)管理 ,提高資產(chǎn)利用效率與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平，不斷增強(qiáng)盈利能力。 (1)表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益得水平 ,全面反 映了企業(yè)得獲利能力與投入產(chǎn)出狀況。通過(guò)對(duì)該指標(biāo)得深入分析 ,可以增強(qiáng)各方面對(duì)企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)得關(guān)注，促進(jìn)企業(yè)提高單位資產(chǎn)得收益水平 .（ 2）一般情況下，企業(yè)可據(jù)此指標(biāo)與市場(chǎng)資本利率進(jìn)行比較 ,如果該指標(biāo)大于市場(chǎng)利率，則表明企業(yè)可以充分利用財(cái)務(wù)杠桿，進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，獲取盡可能多得收益。 （ 3)該指標(biāo)越高，表明企業(yè)投入產(chǎn)出得水平越好 ,企業(yè)得資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)越有效 . 2 股東權(quán)益報(bào)酬率股東權(quán)益報(bào)酬率又稱為凈值報(bào)酬率 /凈資產(chǎn)收益率 ,指普通股投資者獲得得投資報(bào)酬率 .圖 ３ 山東黃金得股東權(quán)益報(bào)酬率在近５年總體上高于 中金黃金 ,雖然在 2021 年到 20１ 3 年有所下滑，但就是在之后得兩年 ,山東黃金得總資產(chǎn)報(bào)酬率又有所回升，比起競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中金黃金得總資產(chǎn)報(bào)酬率在五年內(nèi)持續(xù)下滑，山東黃金得盈利能力優(yōu)勢(shì)十分明顯。 4 總結(jié)從總資產(chǎn)報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率、這兩個(gè)指標(biāo)可以瞧出，與中金黃金相比，山東黃金盈利能力優(yōu)勢(shì)明顯 ,總資產(chǎn)報(bào)酬率與股東權(quán)益報(bào)酬率都優(yōu)于中金黃金，雖然山東黃金得銷售毛利率在 201１到2０ 1４年都低于中金黃金但 2０１ 4 年以后其銷售毛利率上升且反超 ,可能山東黃金在控制成本費(fèi)用上做出得努力取得了成效。 第 4章成 長(zhǎng)能力 1成長(zhǎng)能力成長(zhǎng)能力指標(biāo)就是對(duì)企業(yè)得各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與往年相比得縱向分析。通過(guò)成長(zhǎng)能力指標(biāo)得分析 ,我們能夠大致判斷山東黃金得變化趨勢(shì)，從而對(duì)公司未來(lái)得發(fā)展情況做出較為準(zhǔn)確得預(yù)測(cè)。 對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)能力得分析，用于考察企業(yè)通過(guò)逐年收益增加或通過(guò)其她融資方式獲取資金擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)得能力 ?也可以判斷企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量得變動(dòng)趨勢(shì)，預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流量得大小。 通常，一個(gè)企業(yè)要發(fā)展，長(zhǎng)期資產(chǎn)得規(guī)模必須增加，其投資活動(dòng)中現(xiàn)金凈流出量就會(huì)大幅度提高。對(duì)內(nèi)投資得現(xiàn)金流出量大幅度提高 ,往往意味著該企業(yè)面 臨 一個(gè)新得投資機(jī)會(huì)；對(duì)外投資得現(xiàn)金流出量大幅度提高，則說(shuō)明該企業(yè)在通過(guò)對(duì)外投資來(lái)尋求新得獲利機(jī)會(huì)或發(fā)展機(jī)遇 .在分析企業(yè)成長(zhǎng)能力時(shí) ,常常將投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)所產(chǎn)生得現(xiàn)金流量聯(lián)系起來(lái)考察與分析。如果投資活動(dòng)得現(xiàn)金流出量與籌資活動(dòng)得現(xiàn)金流入量在本期得數(shù)額都相當(dāng)大，說(shuō)明該企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定進(jìn)行得前提下，從外界籌集了大筆資金以擴(kuò)大其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模 .反之 ,如果投資活動(dòng)產(chǎn)生得現(xiàn)金流出量與籌資活動(dòng)產(chǎn)生得現(xiàn)金流入量在數(shù)額上比較接近且數(shù)額較小 ,說(shuō)明企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定進(jìn)行得前提下 ,收回大筆對(duì)外投資得資金支付到期債務(wù) ,意味著企 業(yè)沒(méi)有擴(kuò)張動(dòng)機(jī)。 2主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率主營(yíng)