【文章內(nèi)容簡介】 度 ，則基 期為 2020 年 1 季度。 第四步：計算地區(qū) h 在 t 期的定基指數(shù) 其中 表示地區(qū) h 在 t 期不變價人均網(wǎng)絡(luò)消費金額， 表示地區(qū) h 在基 期 居 民 人均網(wǎng)絡(luò)消費金額 在 基 期的 現(xiàn) 價 值， 表示地 區(qū) h 在 t 期 的居 民 （人 均 ） 網(wǎng)絡(luò)消費水平定基指數(shù) 。 其他屬性指數(shù)計算方法依次 類推。 指數(shù)換算 通過以上方法計算出定基指數(shù) 后 ，可通過以下?lián)Q算公式計算各指數(shù)的環(huán) 比指數(shù)、同比指數(shù)和年度指數(shù)。 報告期定基指數(shù) I_ 環(huán) 比 = 100% 上期定基指數(shù) 報告期定基指數(shù) I_ 同 比 = 100% 上年同期定基指數(shù) 本年累計定基指數(shù)的平均數(shù) I_ 年 度 = 100% 基年累計定基指數(shù)的平均數(shù) 指數(shù)調(diào)整機制 當(dāng)該指數(shù)底層指標(biāo)的統(tǒng)計口徑因為支付業(yè)務(wù)變 更 、拆 分 、新增等非消費 交易原因發(fā)生變化 時 ，需考慮相應(yīng)的指數(shù)調(diào)整機 制 ，采用類似股票價格 指數(shù)的 “除數(shù)修正法 ”進行調(diào)整，以確?？趶阶兓笾笖?shù)的平穩(wěn)銜接。 17 指數(shù)總體情況 網(wǎng)絡(luò)消費規(guī)模指數(shù) 網(wǎng)絡(luò)消費規(guī)模指數(shù)穩(wěn)步上 升 。網(wǎng)絡(luò)消費規(guī)模指 數(shù) （季 調(diào) ） 從 2020 年 1 月 的 上漲 到 2020 年 4 月 的 ， 5 年擴 張 倍 ，月均 增 長率 為 %（ 圖 5） 。網(wǎng)絡(luò)消費規(guī)模指數(shù)增長率保持在社會消費品零 售總額增長率的 2 倍以上（圖 6）。 圖 5 網(wǎng)絡(luò)消費規(guī)模指數(shù)趨勢圖 網(wǎng)絡(luò)消費規(guī)模指數(shù) _SA 網(wǎng)絡(luò)消費規(guī)模指數(shù) 資料來源：螞蟻金服研究院 圖 6 網(wǎng)絡(luò)消費規(guī)模指數(shù)同比與社會 消費品零售額同比趨勢對比 網(wǎng)絡(luò)消費規(guī)模指數(shù)同比 _SA 社消額同比 資料來源：螞蟻金服研究院 網(wǎng)絡(luò)消費水平指數(shù) 網(wǎng)絡(luò)消費水平指數(shù)平穩(wěn)增 長 。網(wǎng)絡(luò)消費水平指 數(shù) （季 調(diào) ） 從 2020 年 1 月 的 上升 到 2020 年 4 月 的 ， 月均增 長 %（圖 7）。 需要注意的 是 ，這個月均增長是在網(wǎng)購人數(shù)不斷增長 ——尤其是很多 18 新增網(wǎng)購人員來自于經(jīng)濟相對落后地區(qū)的基礎(chǔ)上 ——實現(xiàn) 的 ，這說明 網(wǎng)絡(luò)消費整體的上升動力強勁（詳見下文關(guān)于普惠價值的分析）。 網(wǎng)絡(luò)規(guī)模指數(shù)和網(wǎng)絡(luò)消費水平指數(shù)在樣本期內(nèi)表現(xiàn)出很強的季節(jié) 性。 例如 ， 全國網(wǎng)絡(luò)消費水平指數(shù)從第 1 季度到第 4 季度呈現(xiàn)線性增長趨勢， 在每年的第四季度達到高點 后 ，在下一年 第 1 季度往往會出現(xiàn)大規(guī)模 的回落 。 原因有 二： 一是第 4 季度臨近新年 ， 是傳統(tǒng)的消費高峰時段。 此 外， “雙十 一 ”、 “雙十 二 ”等網(wǎng)絡(luò)狂歡節(jié)對市場的消費需求起到 很大的促進作 用 。二是每 年 1 季度的春節(jié)假期影響了線上購物消 費， 拉低了 第 1 季度網(wǎng)絡(luò)消費水平指 數(shù) 。因 此 ，每年 第 4 季度到次年 第 1 季度，網(wǎng)絡(luò)消費水平指數(shù)大幅回落。 網(wǎng)絡(luò)消費水平指數(shù)與國家統(tǒng)計局的居民人均消費水平指數(shù)走勢相 同。 從 2020 年 到 2020 年 ， 網(wǎng)絡(luò)消費水平指 數(shù) （對季度指數(shù)取算術(shù)平 均得到年 度指數(shù)）和國家統(tǒng)計局公布的居民消費水平指數(shù)（定基， 1978=100） 均呈現(xiàn)上升趨勢，二者之間的走勢基本一致，相關(guān)性很強（圖 8）。 圖 7 網(wǎng)絡(luò)消費水平指數(shù)趨勢圖 網(wǎng)絡(luò)消費水平指數(shù) _SA 網(wǎng)絡(luò)消費水平指數(shù) 資料來源：螞蟻金服研究院 圖 8 網(wǎng)絡(luò)消費水平指數(shù)與統(tǒng)計局居民 消費水平指數(shù)趨勢對比 統(tǒng)計局居民消費水平指數(shù)（右軸） 網(wǎng)絡(luò)消費水平指 數(shù) （左軸） 資料來源 國家統(tǒng)計局 螞蟻金服研究院 19 具體亮點 網(wǎng)絡(luò)消費成為經(jīng)濟穩(wěn)定運行的 “壓艙石 ” 網(wǎng)絡(luò)消費對最終消費支出和國內(nèi)生產(chǎn)總值拉動作用上 升 。根據(jù)國家統(tǒng) 計局公布 的 2020 年 和 2020 年全國網(wǎng)絡(luò)消費支出金 額 ，我們估算了 2020 年全國網(wǎng)絡(luò)消費支出對國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的拉動 為 2 個百分 點 （ 圖 9） ， 全國網(wǎng)絡(luò)消費支出對國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的貢獻率 為 %，對最終消 費增長的貢獻率為 % 。（圖 10） 由于缺少更長時間段的全國網(wǎng)絡(luò)消費支出金額數(shù) 據(jù) ，為了反映較長一 段時間網(wǎng)絡(luò)消費對最終消費支出增長和國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的貢獻率以 及網(wǎng)絡(luò)消費對國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的拉動作 用 ，本研究以占全國網(wǎng)絡(luò)消 費比重較大的支付寶網(wǎng)絡(luò)消費為代 表 ，來反映全國網(wǎng)絡(luò)消費的發(fā)展和 趨勢。 根據(jù)支付寶網(wǎng)絡(luò)消費數(shù)據(jù) ， 網(wǎng)絡(luò)消費增長對國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的拉動從 2020 年 的 個百分點上升 到 2020 年 的 個百分 點 ，盡 管 2020 年經(jīng)濟下 行 ，網(wǎng)絡(luò)消費增長對國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的拉動仍達 到 個 百分 點 （ 圖 9） 。網(wǎng)絡(luò)消費支出對國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的貢獻率 從 2020 年 的 % 上升 到 2020 年 的 %， 并 在 2020 年經(jīng)濟下行的情 況 下依然達 到 %（ 圖 10） 。網(wǎng)絡(luò)消費的穩(wěn) 定 、強勁增長說明網(wǎng)絡(luò)消 費正在成為經(jīng)濟穩(wěn)定運行的 “壓艙石 ”。 在樣本期 內(nèi) ，網(wǎng)絡(luò)消費規(guī)模指數(shù)和水平指數(shù)的同比都與財 新 PMI 同比 （未 來 1 到 4 個 月 ）呈正相 關(guān) ，且在未 來 4 個月時的相關(guān)系數(shù)最 大， 分別 為 和 （ 圖 11） 。這一相關(guān)關(guān)系也同樣存在于國家統(tǒng)計 局 的 PMI。盡管由于時間序列較 短 ，我們目前還不能就這種相關(guān)關(guān)系 得出十分明確的判 斷 ，但隨著時間序列的延 長 ，這種正相關(guān)關(guān)系的穩(wěn) 定程度將會得到進一步的檢 驗 。如果這種相關(guān)程度經(jīng)過時間的檢驗是 比較穩(wěn)定 的 ，那 么 ，網(wǎng)絡(luò)消費指數(shù)對于宏觀經(jīng)濟預(yù)測和金融市場發(fā)展 將具有一定參考意義。 網(wǎng)絡(luò)消費指數(shù)反映出消費 領(lǐng)域的一些現(xiàn)象和趨勢 網(wǎng)絡(luò)消費金額是按照 2020 年為不變價基準(zhǔn)的 aSPI － core 進行平減 的（阿里研究院的網(wǎng)絡(luò)消 費指數(shù)是從 2020 年開始 有數(shù)據(jù)的）， “支出法國 內(nèi)生產(chǎn)總值 _ 不變價 ” 和“最終消費支出 _ 不 變價 ”是按照 2020 年為 不變價基準(zhǔn)平減的 資料來源 國家統(tǒng)計局 螞蟻金服研究院 20 圖 9 網(wǎng)絡(luò)消費增長對國 內(nèi)生產(chǎn)總值增長的拉動 國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率 最終消費支出對國內(nèi)生產(chǎn) 總值增長拉動 網(wǎng)絡(luò)消費支出對國內(nèi)生產(chǎn) 總值增長拉動 全國 網(wǎng)絡(luò)消費支出對國內(nèi) 生產(chǎn)總值增長拉動 全國網(wǎng)絡(luò)消費 資料來源 國家統(tǒng)計局 螞蟻金服研究院 圖 10 網(wǎng)絡(luò)消費對國內(nèi)生產(chǎn)總值增長及 最終消費支出增長的貢獻率 最終消費支出對國內(nèi)生產(chǎn) 總值增長的貢獻率 網(wǎng)絡(luò)消費支出對國內(nèi)生產(chǎn) 總值增長的貢獻率 網(wǎng)絡(luò)消費支出對最終消費 增長的貢獻率 全國 網(wǎng)絡(luò)消費支出對國內(nèi) 生產(chǎn)總值增長的貢獻率 全國 網(wǎng)絡(luò)消費支出對最終 消費增長的貢獻率 全國網(wǎng)絡(luò)消費 圖 11 網(wǎng)絡(luò)消費規(guī)模指數(shù)和水平指數(shù)的 同比與財新 PMI 的同比相關(guān)關(guān)系檢驗 網(wǎng)絡(luò)消費規(guī)模指數(shù) _SA 同比 網(wǎng)絡(luò)消費水平指數(shù) _SA 同比 標(biāo)紅的相關(guān)系數(shù)均通過 顯著水平為 5% 的假設(shè)檢驗 （原假設(shè)為相關(guān)系數(shù)大于等于 ) 資料來源 財新 PMI 來源聚源終端 螞蟻金服研究院 21 網(wǎng)絡(luò)消費促進消費升級 網(wǎng)絡(luò)消費促進中國消費形態(tài)變化和消費升級。 從消費形態(tài) 看 ，服務(wù)型網(wǎng)絡(luò)消費規(guī)模指 數(shù) （季 調(diào) ） 在 2020 年 1 月至 2020 年 4 月期間擴張 了 倍 ，月均增長率 為 %；而實物型只擴 張 了 倍 ， 月均增長率僅 為 %（ 圖 12）。 服務(wù)型網(wǎng)絡(luò)消費水 平指 數(shù) （ 季 調(diào)）此間增長 了 %，而實物型卻下降 了 %（ 圖 13）。 圖 12 實物型與服務(wù)型網(wǎng)絡(luò)消費規(guī) 模指數(shù)（季調(diào)）對比分析 實物型網(wǎng)絡(luò)消費規(guī)模指 數(shù) _SA 服務(wù)型網(wǎng)絡(luò)消費規(guī)模指 數(shù) _SA（右軸） 資料來源：螞蟻金服研究院 圖 13 實物型與服務(wù)型網(wǎng)絡(luò)消費水 平指數(shù)（季調(diào)）對比分析 實物型網(wǎng)絡(luò)消費水平指 數(shù) _SA 服務(wù)型網(wǎng)絡(luò)消費水平指 數(shù) _SA（右軸） 資料來源：螞蟻金服研究院 由此可 見 ，無論是網(wǎng)絡(luò)消費規(guī)模指數(shù)增 速 ，還是網(wǎng)絡(luò)消費水平指數(shù)增 速 ，服 務(wù)型顯著快于實物型網(wǎng)絡(luò)消費。 從消費層次 看 ，生存 型 、發(fā)展型和享受型消費規(guī)模指數(shù)均呈上漲趨 勢 ，而且 發(fā)展型和享受型快于生存型消 費： 2020 年 1 月 至 2020 年 4 月期 間 ，享受 型網(wǎng)絡(luò)消費規(guī)模指數(shù)月均增長率 為 %，而生存型網(wǎng)絡(luò)消費規(guī)模指數(shù)月均 增長率 為 %。 從網(wǎng)絡(luò)消費水平指數(shù)看 ， 生存型和發(fā)展型呈緩慢下降趨勢， 22 但享受型呈上升趨 勢 。網(wǎng)絡(luò)消費規(guī)模指數(shù)和水平指數(shù)都說明享受型的上升趨 勢十分穩(wěn)定（ 圖 14 和 15）。 實物型網(wǎng)絡(luò)消費金額占比下 降 ，服務(wù)型占比上升 。實物型網(wǎng)絡(luò)消費金額占比 從 2020 年 的 %，下降 到 2020 年 4 月 的 %。服務(wù)型網(wǎng)絡(luò)消費金 額 占比 從 2020 年 的 % 上升 到 2020 年 4 月 的 %（ 圖 16） 。同 樣 ， 生 存型交易占比下降、享受型交易占比上升（ 圖 17）。 圖 14 生存型、發(fā)展型和享受型網(wǎng)絡(luò) 消費規(guī)模指數(shù)趨勢對比 生存型網(wǎng)絡(luò)消費規(guī)模指數(shù) _SA 享受型網(wǎng)絡(luò)消費規(guī)模指數(shù) _SA 發(fā)展型網(wǎng)絡(luò)消費規(guī)模指數(shù) _SA