【文章內(nèi)容簡介】 投資者，提升股價，樹立公司良好形象，使公司在市場競爭中處于有利地位。上市公司的股價與各方面的利益直接相關(guān)，股價上漲會給公司經(jīng)營管理者、公司職工及其投資者帶來極大的好處，他們持有的股票價值會急劇上升。為了提升公司形象，一些上市公司便會對中期報告和年度報告進行盈余管理。 避稅動機 避稅動機 上市公司 進行盈余管理的避稅動機是十分明顯的，報告的收益少了，自然稅收也就少了。即便稅收法規(guī)對 上市公司 的收益費用的確定有嚴格的規(guī)定，但它還是 以會計利潤為基礎(chǔ)的，因而若能“合理”地減少利潤， 上市公司 便會少交稅收，從而使所有者的權(quán)益增加。在 我 國，運用盈余管理進行“合理避稅”更具有現(xiàn)實的可能性。一方面是由于我國的稅法體系還不完善；另一方面， 上市公司 選擇會計政策與會計方法時具有較大的靈活性。比如，稅法對有的 上市公司 在一定年限內(nèi)實行優(yōu)惠稅率，那么該 上市公司 便可以在該優(yōu)惠期內(nèi)，盡量調(diào)增利潤，按低稅率納稅，待以后適用高稅率納稅時，再調(diào)減利潤，從而達到少交稅的目的。 對于盈余管理，所得稅可能是一個最明顯的動因。然而，由于稅務(wù)部門是采用稅務(wù)會計的規(guī)定來計算應(yīng)納稅款 的，因此，一定程度上縮小了 上市公司 操縱的空間。但是，對存貨發(fā)出成本計算方法是用后進先出還是先進先出法的選擇可以算作是一個例外。有研究表明：希望減少稅負的 上市公司 通常采用后進先出法進行財務(wù)報告。當(dāng)價格上漲時，相對于先進先出法，采用后進先出法通?？梢越档蛨蟾媸找婧蜏p少稅負。但我們也會發(fā)現(xiàn)在價格上漲時，并不 7 是所有的 上市公司 選擇用后進先出法。事實上， 上市公司 既可以選擇后進先出法降低盈利、減少稅負、增加現(xiàn)金流量，也可以選擇先進先出法提高盈利、增加稅負、減少現(xiàn)金流量。對于我國盈余管理的稅收動機，不同類型的 上市公司 截然不 同。 根據(jù) 相關(guān)部門的 調(diào)查 表明：私營 上市公司 大多表現(xiàn)為虛減利潤，以達到稅負最小的目的；而國有 上市公司 則大多表現(xiàn)為虛增利潤，以形成代理業(yè)績好的經(jīng)營形象。上市公司因 證券 管理制度 (如配股、掛牌 )的存在，往往表現(xiàn)為將利潤盡可能做大，以績優(yōu)股 的形象出現(xiàn)。至于利潤虛增引起的稅收支出，不但不會引起上市公司管理層報酬減少，而且會得到績優(yōu)公司的稱號，還會給上市公司的管理層帶來聲望和政治前途。 滿足債務(wù)契約動機 債權(quán)人與債務(wù)人簽訂債務(wù)契約時，往往有某些限制 上市公司 可能損害債權(quán)人利益行為的條款，如對發(fā)放股利的限制，要求不得進行超額貸款 和 是大量增發(fā)新債，要求上市公司 計提償債準備基金，或是對某些財務(wù)指標(biāo)（如利息保障倍數(shù)）的要求。 上市公司 為了不違反債務(wù)契約，可能會調(diào)增報告利潤，以減少違約風(fēng)險。 報酬有顯性報酬與隱性報酬之分，這在我國特別明顯。前者為公開的薪酬， 后者則多指非金錢的好處，如聲望、政治前途、在職 消費 等。尤其當(dāng)上市公司是國有股占控股地位的時候，報酬制度與人事制度纏在一起。對我國上市公司的管理人員而言，聲望和政治前途也許是他們更為看重的報酬。當(dāng)然，這些隱性報酬與公司業(yè)績也呈正相關(guān)，而評價管理人員業(yè)績在現(xiàn)階段 最重要的依據(jù)是會計盈余，故隱性報酬也是上市公司管理層進行盈余管理時所考慮的一個重要因素。誘發(fā)盈余管理的其他契約動因，其中一個主 要的例子就是長期借款合同。典型的長期借款 合同中包含了保護性條款，防止經(jīng)營者采取損害債權(quán)人利益的行為，如果違反合同的代價是高昂的，公司經(jīng)營者自然就會千方百計避免違約。實際上，他們甚至盡量避免出現(xiàn)違約的可能，因為一旦出現(xiàn)這種趨勢，經(jīng)營者的經(jīng)營自由就會受到限制。因此，盈余管理就作為降低違反借款合同可能性的一種手段出現(xiàn)了。 四 、 上市公司 盈余管理的主要手段 上市公司進行盈余管理的方式是多種多樣的，關(guān)鍵要把握的便是盈余管理的方向和程度，使上市公司盈余得到充分的利用和分配，滿足各方面的愿望和訴求，讓上市公司向一個美好的 未來前進。 8 資產(chǎn)重組 資產(chǎn)重組是指企業(yè)資產(chǎn)的擁有者、控制者與企業(yè)外部的經(jīng)濟主體進行的，對企業(yè)資產(chǎn)的分布狀態(tài)進行重新組合、調(diào)整、配置的過程，或?qū)υO(shè)在資產(chǎn)上的權(quán)利進行重新配置的過程。 資產(chǎn)重組 是 上市公司 為優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、完成產(chǎn)業(yè)調(diào)整、實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移等目的而實施的資產(chǎn)置換或股權(quán)轉(zhuǎn)讓等行為。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，一些上市公司扭虧為盈的秘密 往往在于資產(chǎn)重組 。 如 1997 年度，四川 峨 鐵、深華源、萊英達資產(chǎn)重組帶來的投資收益占其該年度利潤總額的比重分別為 %、 %、 %。 上市公司資產(chǎn)重組可以分為股份轉(zhuǎn) 讓、資產(chǎn)置換、對外收購兼并、對外轉(zhuǎn)讓資產(chǎn) 。 股份轉(zhuǎn)讓 ：即上市公司將其持有的其他公司股權(quán)予以高價轉(zhuǎn)讓的行為。資產(chǎn)置換 ： 即上市公司將不良資產(chǎn)與其他公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換，同時確認資產(chǎn)增值收益。 對 外收購兼并 ： 即廉價收購非上市 上市公司 盈利較高的下屬 上市公司 。 對外轉(zhuǎn)讓資產(chǎn) ： 即由上市公司以外的 上市公司 高價購買上市公司的劣質(zhì)資產(chǎn) 。 由上述資產(chǎn)重組的手段，我們 不難發(fā)現(xiàn)這些經(jīng)濟行為的實質(zhì)在于利用交易時間差，在會計年度結(jié)束前進行重大的資產(chǎn)買賣，確認暴利，或者在上市公司和非上市的關(guān)聯(lián) 上市公司 之間進行 “ 垃圾換黃金 ” 的不等價交換，將 上市公司 外部巨額利潤注入 上市公司 內(nèi)部，以及將虧損輸出 上市公司 ，實現(xiàn)利潤轉(zhuǎn)移。 根據(jù) 《 非貨幣性資產(chǎn)交換 》準則，對上市公司利用資產(chǎn)置換增加盈余的行為有一定的限制作用。 注銷巨額資產(chǎn)這通常出現(xiàn)在 上市公司 組織結(jié)構(gòu)發(fā)生變動的時期，如組織內(nèi)部的結(jié)構(gòu)調(diào)整， 上市公司 兼并與 上市公司 合并，或是雇用新的首席執(zhí) 行官，另外，由于中國證券市場獨有的監(jiān)管制度（如對某些公司進行 ST），這時，如果 上市公司 不得不報告虧損，管理當(dāng)局便夸大這一虧損額，計提一筆巨額的費用，把未來發(fā)生的費用列支當(dāng)期，以便提高未來盈利的可能性。 因此，若財務(wù)報表表明有一些巨額的 費用被列支，報表使用者應(yīng)該提高警惕，這可能是存在盈余管理的信號。不過，隨著新會計準則的頒布，這種方式將得到極大的遏制。 收入確認 收入是指企業(yè)在日常經(jīng)營活動中形成的、會導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的、與所有者投入資本無關(guān)的經(jīng)濟利益的總流入。其中，日常經(jīng)營活動 是指企業(yè)為完成其經(jīng)營目標(biāo)所從事的經(jīng)常性活動以及與之相關(guān)的活動。 9 收入必須同時滿足五個條件時才能予以確認：一、企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給購貨方；第二、企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對已售出的商品實施控制；三、收入的金額能可靠 計量；四、相關(guān)的經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)；五、相關(guān)的已發(fā)生或?qū)l(fā)生的成本能可靠計量。 而這五個條件的判斷和確認都具有一定的主觀性，某些特殊的收入其確認也需要特殊的認定，這些都企業(yè)進行盈余管理提供了空間。按照企業(yè)會計制度和會計準則的要，企業(yè)只有在將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給購買方的時候才能確認收入，有的時候?qū)嵨镫m然已經(jīng)轉(zhuǎn)移，但是其所有權(quán)上的主要風(fēng)險和報酬并未轉(zhuǎn)移，如產(chǎn)品的規(guī)格、質(zhì)量等不符合合同的要求，或是上市公司把實際上應(yīng)該視為代銷的產(chǎn)品在實物轉(zhuǎn)移時便確認收入，或是將某些伴有退貨條款的產(chǎn)品在銷售時便確認收 入，這些都屬于提前確認收入。 遞延確認收入則是反過來，如上市公司有時為了盈余管理的目的，在上市公司收到受托方的代銷清單時依然不確認代銷產(chǎn)品的銷售收入，或是對附有退貨條款的產(chǎn)品銷售在退貨期滿時仍不確認收入，這樣便會減少當(dāng)期的收入，從而減少當(dāng)期的利潤，在此基礎(chǔ)上的財務(wù)報表便做出了不實的呈報，因此可能會誤導(dǎo)投資者的決策。 會計政策選擇 會計政策是指企業(yè)在會計確認、計量、報告中所采用的原則、基礎(chǔ)和會計處理方法。其中，原則是是指企業(yè)會計準則規(guī)定的、適合企業(yè)會計核算的具體原則；基礎(chǔ)是指為了將會計原則應(yīng)用于交易或事項 而采用的基礎(chǔ)，如計量基礎(chǔ)（即）計量屬性，包括歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)成本、現(xiàn)值和公允價值等，會計處理方法是指企業(yè)在會計核算中按照法律、行政法規(guī)或國家統(tǒng)一的會計