【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 少。 大型船舶交付比例漲幅明顯，運(yùn)力供給依然處 于高位 截止 2020 年 5 月 25 日，國(guó)際干散貨船舶總運(yùn)力為 9177 艘，共計(jì) 億載重噸。年初至今船隊(duì)凈變動(dòng)為 287 艘， 3299 萬(wàn)載重噸，大型船舶運(yùn)力增長(zhǎng)量依然明顯。其中船舶交付量為 505 艘， 萬(wàn)載重噸，船舶拆解量 222 艘，達(dá) 萬(wàn)載重噸。船舶交付量和拆解量上漲明顯。 二、熱點(diǎn)分析 14 中國(guó)國(guó)內(nèi)外煤炭?jī)r(jià)格倒掛，煤炭進(jìn)口量保持高位 中國(guó) 4 月份煤炭進(jìn)口量達(dá)到了 2505 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) %，其中 14 月累計(jì)進(jìn)口量同比增加 %。而根據(jù) 5 月 25 日數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)國(guó)內(nèi)外動(dòng)力煤價(jià)格差已近 200 元 /噸，達(dá)到歷史高位。受此影響，中國(guó)煤炭進(jìn)口量預(yù)計(jì)將持續(xù)保持高水平，并進(jìn)一步影響國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)。 5 月 25 日澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格和環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格 28 日 澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤 FOB 價(jià)格 美元 /噸 30 日 環(huán)渤海動(dòng)力煤 FOB 價(jià)格 774 元 /噸 巴拿馬型船供需失衡嚴(yán)重，指數(shù)月挫近 800 點(diǎn) 4 月的巴拿馬型船市場(chǎng)持續(xù)大漲，使大量閑置船舶重新回歸市場(chǎng)。本月盡管煤炭進(jìn)口量本月有所上升，但是受到谷物需求低迷的影響，加之短期內(nèi)大量運(yùn)力投入市場(chǎng)導(dǎo)致的運(yùn)力過(guò)剩問(wèn)題凸顯，本月巴拿馬型船市場(chǎng)結(jié)束上月漲勢(shì)轉(zhuǎn)而大幅下挫， BPI 在本月的最高值和最低值分別為 1713 點(diǎn)和 923 點(diǎn)，相差 790 點(diǎn)。 淡水河谷拒絕中遠(yuǎn)船隊(duì)，大船事件再度升級(jí) 5 月 8 日，中遠(yuǎn)集團(tuán)對(duì)外表示，淡水河谷已有兩月拒絕使用中遠(yuǎn)船隊(duì)，而淡水河谷則表示“一直保持與中國(guó)相關(guān)機(jī)構(gòu)和主管部門(mén)就超大型船舶（ VLOC）在中國(guó)港口停泊的有關(guān)規(guī)定交換意見(jiàn)”。淡水河谷與中國(guó) 船東的矛盾日漸升級(jí)。 15 2020 年 4 月國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)月報(bào) 發(fā)布日期： 2020528 作者： sisi 閱覽次數(shù)： 141 4 月份，國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)月初出現(xiàn)小幅下跌后出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈，并于 4 月 18 日突破 1000 點(diǎn)大關(guān)，截止至 4 月 30 日， BDI 指數(shù)報(bào)收于 1155 點(diǎn)，環(huán)比上漲了 %，與去年同期基本持平。其中，海岬型船市場(chǎng)在出現(xiàn)直線上漲后轉(zhuǎn)而下跌，但跌幅有所收窄，截止至 4 月 30 日， BCI 指數(shù)報(bào)收于 1496 點(diǎn)，環(huán)比上漲 %；與海岬型船走勢(shì)相反的巴拿馬型船市場(chǎng)在前期出現(xiàn)短暫小幅下跌走勢(shì)后出現(xiàn)直線上漲走勢(shì)，末期漲幅有所收窄，截止至 4月 30日， BPI指數(shù)報(bào)收于 1725點(diǎn)，超過(guò)海岬型船指數(shù) 229點(diǎn)，環(huán)比上漲 %；靈便型船市場(chǎng) 在月初延續(xù)了上月末的下跌走勢(shì)，后期在大型船舶市場(chǎng)的帶動(dòng)下，市場(chǎng)逐漸回升，截止至 4 月 30 日， BSI 指數(shù)報(bào)收于 1101 點(diǎn)，環(huán)比上漲 %。 圖 1 BDI 走勢(shì)圖 運(yùn)價(jià)指數(shù)突破千點(diǎn)大關(guān)，但是仍然處于低位 4 月份，干散貨各船型運(yùn)費(fèi)全線上漲，其中巴拿馬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)和靈便型船運(yùn)價(jià)指數(shù)的均值環(huán)比漲幅分別達(dá)到 %和 %，這主要得益于煤炭、糧食和小宗散貨運(yùn)輸需求的增長(zhǎng)帶動(dòng)。 4 月 18 日， BDI 指數(shù)報(bào)收于 1006 點(diǎn)，是春節(jié)的下跌以來(lái)首次恢復(fù)到 1000點(diǎn)以上。盡管 BDI 指數(shù)上漲勢(shì)頭明顯，但是 BDI 指數(shù)仍然 處于低位，與企業(yè)的 3000 點(diǎn)的盈虧平衡點(diǎn)還相距甚遠(yuǎn)。 16 表 1 運(yùn)價(jià)指數(shù)統(tǒng)計(jì)表 截止 4 月 30 日 本月均值 均值環(huán)比漲跌幅 最高點(diǎn) 最低點(diǎn) BDI 1155 1021 % 1156 926 BCI 1496 1519 % 1576 1427 BPI 1725 1325 % 1738 1036 BSI 1101 1002 % 1102 925 數(shù)據(jù)來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng)網(wǎng)，上海國(guó)際航運(yùn)研究中心整理 谷物和鎳礦成為市場(chǎng)運(yùn)輸需求主要增長(zhǎng)點(diǎn) 盡管中國(guó)鋼市需求低迷導(dǎo)致的鐵礦石需求放緩，但是受到四月份谷物、煤炭和鎳礦等大宗商品貨盤(pán)增多利好的影響，干散貨運(yùn)輸需求有所增加。 鐵礦石方面，國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示， 3 月份全球粗鋼產(chǎn)量為 億噸，月環(huán)比上漲了 %。其中中國(guó) 3 月份的粗鋼產(chǎn)量為 6158 萬(wàn)噸，月環(huán)比上漲了 %。四月份正處于國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)的小旺季，然而鋼材產(chǎn)量的增加對(duì)鐵礦石進(jìn)口量的帶動(dòng)并不明顯，海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示， 4 月份中國(guó)鐵礦砂及精礦的進(jìn)口量為 5768 萬(wàn)噸，月度環(huán)比下降了 %。一方面，鐵礦石價(jià)格上漲抑制了鐵礦石進(jìn)口量，另一方 面，目前部分貿(mào)易商仍然持謹(jǐn)慎采購(gòu)的態(tài)度，主要以消化庫(kù)存為主，大規(guī)模的補(bǔ)庫(kù)行為較少。 煤炭方面，中國(guó)進(jìn)口煤炭需求節(jié)后升溫，加上國(guó)內(nèi)大秦鐵路線檢修，國(guó)內(nèi)煤炭量減少，加之國(guó)際煤炭的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，電廠對(duì)煤炭進(jìn)口需求增加；而據(jù)韓國(guó)最大的電力公司透露，由于韓國(guó)部分核反應(yīng)堆目前處于關(guān)閉狀態(tài)，為了填補(bǔ)核電空缺，他們也將選擇進(jìn)口更多的煤炭。而隨著歐洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，加上歐洲三港煤炭庫(kù)存持續(xù)高位，歐洲煤炭進(jìn)口量也大幅下降。 谷物方面，阿根廷谷物收獲季節(jié)來(lái)臨，南美玉米、大豆、小麥等谷物貨量不斷涌入市場(chǎng)，小宗散貨方面，得益于印尼 5 月出口鎳礦等有利因素的帶動(dòng)下，鎳礦需求不斷上漲。 大型船舶交付比例漲幅明顯，運(yùn)力供給依然處于高位 截止 2020 年 4 月 27 日，國(guó)際干散貨船舶總運(yùn)力為 9131 艘，共計(jì) 億載重噸。年初至今船隊(duì)凈變動(dòng)為 241 艘， 2877 萬(wàn)載重噸，大型船舶運(yùn)力增長(zhǎng)量依然明顯。其中船舶交付量為 424 艘， 萬(wàn)載重噸，船舶拆解量 185 艘，達(dá) 萬(wàn)載重噸。船舶交付大型化，拆解小型化趨勢(shì)依舊延續(xù)。 17 2020 年 3 月國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)月報(bào) 發(fā)布日期： 2020410 作者：張永鋒 閱覽次數(shù)： 260 一、 市場(chǎng)評(píng)述 3 月份，國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)延續(xù)了 2 月末的弱勢(shì)漲勢(shì)，但總體仍然處于低位。截止至 3 月 26 日， BDI 指數(shù)報(bào)收于 912 點(diǎn)，環(huán)比上漲了 %。分市場(chǎng)方面，由于鐵礦石市場(chǎng)成交低迷，海岬型船市場(chǎng)呈現(xiàn)單邊下行走勢(shì)，截止至 3 月 26 日， BCI 指數(shù)報(bào)收于1354 點(diǎn)，環(huán)比下跌 %；得益于部分地區(qū)煤炭和谷物貿(mào)易需求回暖，巴拿馬型船市場(chǎng)和靈便型船市場(chǎng)均表現(xiàn)出穩(wěn)步回暖的走勢(shì)，尤其是靈便型船市場(chǎng)，表現(xiàn)尤其突出。截止至 3 月 26 日， BPI 指數(shù)和 BSI 指數(shù)分別報(bào)收于 1036 點(diǎn)和 1047 點(diǎn)，環(huán)比分別上漲了 %和 %。 圖 1 BDI 指數(shù)走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng)網(wǎng)，上海國(guó)際航運(yùn)研究中心整理 表 1 運(yùn)價(jià)指數(shù)統(tǒng)計(jì)表 截止 26 日 本月末 本月均值 環(huán)比 最高點(diǎn) 最低點(diǎn) 18 BDI 912 844 % 912 763 BCI 1354 1466 % 1527 1384 BPI 935 832 % 1036 839 BSI 900 712 % 1047 732 數(shù)據(jù)來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng)網(wǎng)，上海國(guó)際航運(yùn)研究中心整理 運(yùn)價(jià)指數(shù)仍然處于低位，部分干散貨企業(yè)虧本經(jīng)營(yíng) 按照航運(yùn)業(yè)內(nèi)共識(shí)，航運(yùn)企業(yè) BDI 指數(shù)的盈虧平衡點(diǎn)為 3000 點(diǎn)。但是進(jìn)入 2020 年以來(lái)， BDI 指數(shù)長(zhǎng)期處于 1000 點(diǎn)以下。有業(yè)內(nèi)人士表示，船用燃油成本一般占航運(yùn)公司總成本的 30%40%，但是隨著金融危機(jī)以來(lái)油價(jià)的不斷上漲，目前這個(gè)占比已經(jīng)提高到了 50%60%，對(duì)于高油耗、長(zhǎng)航次的船舶甚至超過(guò) 60%。在低運(yùn)價(jià)和高成本雙重打壓下，部分航運(yùn)企業(yè)長(zhǎng)期處于虧損經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。 三大貨種需求呈現(xiàn)不同程度上漲走勢(shì)，但總體仍然處于低迷狀態(tài) 根據(jù)國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明， 2 月份全球 59 個(gè)國(guó)家粗鋼產(chǎn)量為 億噸，同比小 幅上漲。其中歐盟、獨(dú)聯(lián)體、日本和印度的粗鋼產(chǎn)量同比有所滑落，北美和韓國(guó)同比上漲較為明顯。 圖 2 全球主要產(chǎn)鋼國(guó)家粗鋼產(chǎn)量 19 三、四月份是中國(guó)傳統(tǒng)的鋼材需求的相對(duì)旺季，隨著氣溫的逐漸回暖，各種用鋼項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)工建設(shè)，鋼材供給壓力略有好轉(zhuǎn)，鋼廠開(kāi)工率提高， 2 月份中國(guó)粗鋼產(chǎn)量為 萬(wàn)噸，同比上漲 %，環(huán)比下跌 %。粗鋼產(chǎn)量的增加拉動(dòng)國(guó)內(nèi)鐵礦石進(jìn)口量，據(jù)海關(guān)資料統(tǒng)計(jì)， 2 月份中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量為 6498 萬(wàn)噸，環(huán)比增加 566 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)了 %，進(jìn)口量?jī)H次于 2020 年 1 月份的6897 萬(wàn)噸。庫(kù)存方面，目前國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存仍然處于高位，截止至 3 月 23 日，庫(kù)存總量為 9844 萬(wàn)噸，同比小幅滑落。隨著南半球天氣的好轉(zhuǎn)以及鐵礦石進(jìn)口需 求的增加，澳洲、巴西和印度鐵礦石發(fā)貨量有所增加，但是印度由于出口鐵礦石保護(hù)措施限制導(dǎo)致發(fā)貨量明顯減少。 圖 2 中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量（萬(wàn)噸） 煤炭需求方面，由于中國(guó)和日本鋼市尚處于低迷時(shí)期，鋼廠對(duì)原材料采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，補(bǔ)庫(kù)積極性不高，加上由于歐洲溫暖的天氣和燃?xì)獍l(fā)電比例不斷提高，歐洲供暖和燃煤電廠對(duì)煤炭的需求量下滑， 3 月份煤炭海運(yùn)量仍然很低迷。供給方面，澳大利亞受到天氣因素影響，主要煉焦煤產(chǎn)區(qū)遭遇大雨侵襲，部分煤礦開(kāi)采工作受到影響，加上澳大利亞 7 座煤礦舉行罷工事件升級(jí)，澳大利亞3 月份煤炭產(chǎn)量整體下滑；而印度由于 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，煤炭出口需求 2 月份有所放緩，出口量環(huán)比已經(jīng)下跌了 13%， 3 月份印度政府發(fā)布消息稱(chēng)開(kāi)始考慮免除煉焦煤進(jìn)口基本關(guān)稅。 糧食方面， 2020 年全球谷物收成創(chuàng)記錄，有助于補(bǔ)充世界庫(kù)存。 3 月份，受益于主要谷物生產(chǎn)國(guó)良好的天氣，以及交易商補(bǔ)貨行為的雙重拉動(dòng)下，海運(yùn)需求大漲。 20 大型船舶交付比例漲幅明顯，運(yùn)力供給依然處于高位 截止 2020 年 3 月，國(guó)際干散貨船舶總運(yùn)力為 9041 艘，共計(jì) 億載重噸，本季度噸位漲幅達(dá) %。分船型運(yùn)力方面，截止到 2020 年 3 月，海岬型船隊(duì)共計(jì) 1392 艘， 億載重噸；巴拿馬型船隊(duì)共計(jì) 2076 艘， 億載重噸；大靈便型船隊(duì)共計(jì) 2513艘， 億載重噸；靈便型船隊(duì)共計(jì) 3060 艘， 億載重噸。各大型船的交付量漲幅明顯，其中整個(gè)一季度巴拿馬型船交付量噸位環(huán)比上漲了 %，而海岬型船的噸位上漲環(huán)比也達(dá)到 5%。 二、市場(chǎng)熱點(diǎn) 煉焦煤季度談判 日前韓國(guó)浦項(xiàng)鋼鐵公司與加拿大礦商泰 克資源公司（ Teck）就 2020 年第二季度的煉焦煤合同價(jià)格達(dá)成協(xié)議，價(jià)格環(huán)比第一季度均有所回落。 表 2 煉焦煤合同價(jià)格 Elkview Standard 優(yōu)質(zhì)硬焦煤合同價(jià)格（溫哥華離岸價(jià)） 二級(jí)硬焦煤 Elkview 2 合同價(jià)格 第一季度 235 美元 /噸 230 美元 /噸 第二季度 206 美元 /噸 201 美元 /噸 環(huán)比漲跌幅 % % 對(duì)此價(jià)格，各方看法不一。日本部分鋼企認(rèn)為此協(xié)議價(jià)低于預(yù)期，而有些則認(rèn)為符合預(yù)期。新加坡一家貿(mào)易商也表示二季度協(xié)議價(jià)格應(yīng)該在 205210 美元 /噸之間。目前部分煉焦煤礦商推崇采用月度定價(jià)機(jī)制或者指數(shù)定價(jià)機(jī)制，而這兩種定價(jià)機(jī)制很可能使煉焦煤定價(jià)機(jī)制話語(yǔ)權(quán)更加向礦商靠攏。 近年來(lái)，印度經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)拉動(dòng)了其國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張熱情，塔塔、印度鋼鐵管理局等公司紛紛投產(chǎn)，加上印度本國(guó)目前的基礎(chǔ)設(shè)施缺乏，印度的鋼鐵需求存在著巨大的潛力。從歷史上來(lái)看，印度煤炭消費(fèi)量一直比日本低，印度從澳大利亞進(jìn)口煤炭?jī)r(jià)格多以日澳談判的 價(jià)格為參考。然而隨著印度鋼鐵業(yè)的發(fā)展，印度的煤炭需求發(fā)展迅速，印度將在澳洲尋找資源并很有可能成為煉焦煤甚至動(dòng)力煤談判中扮演日本的重要角色。 21 2020 年 2 月國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)月報(bào) 發(fā)布日期： 2020313 作者： sisi 閱覽次數(shù)： 238 國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)：貨運(yùn)需求下跌，市場(chǎng)萎靡不振 2 月份，國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)漲跌交替，歷史低位徘徊。截止至 2 月 29 日， BDI 指數(shù)報(bào)收于 750 點(diǎn)，月度均值環(huán)比下跌 29%。其中， 2 月 3 日， BDI 指數(shù)為 647 點(diǎn)，跌破 2020 年以后金融危機(jī)以來(lái)的最低歷史水平。 圖 1 BDI 指數(shù)走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：克拉克森 上海國(guó)際航運(yùn)研究中心整理