【文章內(nèi)容簡介】 效果。 ３、燃?xì)鈱I政策 包括城市燃?xì)鈱I、管道燃?xì)鈱I、瓶裝氣市場專營等相關(guān)政策。管道燃?xì)庥捎谌細(xì)夤艿缹K端市場用戶的自然 壟斷使得管道燃?xì)鈱I具有切實(shí)可行性；瓶裝氣市場由于終端市場用戶的自主性很強(qiáng)，用戶在各個燃?xì)膺\(yùn)營商之間轉(zhuǎn)換的轉(zhuǎn)移成本很小，所以瓶裝氣市場專營需要當(dāng)?shù)卣膹?qiáng)力支持，實(shí)際操作性較差。對于燃?xì)饧瘓F(tuán)來說，目標(biāo)市場的管道燃?xì)鈱I權(quán)是必須獲得的政策。 ４、公用事業(yè)及其它優(yōu)惠政策 城市燃?xì)庾鳛楣檬聵I(yè)之一與城市居民的生活息息相關(guān)，對燃?xì)夤艿赖穆酚杉氨忝耖T市的設(shè)置等事項(xiàng)，政府應(yīng)當(dāng)出臺相關(guān)政策予以支持，同時對于行政事業(yè)性收費(fèi)、燃?xì)夤艿澜ㄔO(shè)涉及的破路費(fèi)、涉及建筑設(shè)施拆遷的拆遷費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用予以減免。燃?xì)饧瘓F(tuán)在對目標(biāo)市場進(jìn)行擴(kuò)張時 ，可以分析政府給予其它公用事業(yè)單位的相關(guān)政策，盡量對有利企業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策進(jìn)行爭取。 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 大量免費(fèi)資源共享 ) 第 13 頁 共 30 頁 在對外擴(kuò)張中，除了與城市燃?xì)獍l(fā)展相關(guān)的政策以外，燃?xì)饧瘓F(tuán)還應(yīng)當(dāng)盡量申請有利企業(yè)發(fā)展的其它優(yōu)惠政策，如稅收優(yōu)惠政策、土地使用權(quán)收費(fèi)優(yōu)惠政策、以及政府給予類似企業(yè)的其它優(yōu)惠政策。 在燃?xì)饧瘓F(tuán)進(jìn)入目標(biāo)城市及進(jìn)行城市燃?xì)膺\(yùn)營后，應(yīng)當(dāng)盡量多申請于燃?xì)馐袌鲩_發(fā)有利的相關(guān)政策，而必須注意的是目標(biāo)城市政府對燃?xì)馐袌霭l(fā)展相關(guān)政策的執(zhí)行也同樣重要，好的政策只有在政府相關(guān)部門的強(qiáng)力執(zhí)行下才能顯示出對城市燃?xì)馐袌鲩_發(fā)的作用。 第四章 戰(zhàn)略發(fā)展 對資金的需求及融資計劃 一、 總體的資金需求狀況 除燃?xì)饧瘓F(tuán)維持公司日常運(yùn)轉(zhuǎn)的流動資金外，在“十一五”規(guī)劃期間非日常性的資金需求主要來自五個方面：一是天然氣供氣設(shè)施建設(shè)對資金的需求，二是燃?xì)饧瘓F(tuán)對外擴(kuò)張對資金的需求，三是對 LPG 業(yè)務(wù)進(jìn)行整合的資金需求，四是參股天然氣運(yùn)輸公司的資金需求，五是并購上市公司股權(quán)的資金需求。 （一）天然氣供氣設(shè)施建設(shè)對資金的需求 天然氣供氣設(shè)施建設(shè)方面的資金需求主要有三個方面：一是現(xiàn)有LPG 管道用戶向天然氣轉(zhuǎn)換的資金需求；二是新建天然氣管網(wǎng)的資金需求；三是非城域網(wǎng)供氣設(shè)施建設(shè)的資金需求 。 、現(xiàn)有 LPG 管道用戶向天然氣轉(zhuǎn)換的資金需求 天然氣轉(zhuǎn)換的費(fèi)用包括原來管網(wǎng)改造利用的費(fèi)用和用戶燃?xì)饩呒罢{(diào)壓器更換或改造的費(fèi)用。由于舊的管網(wǎng)埋藏時間長、管道腐蝕嚴(yán)重，需要對埋在地下管網(wǎng)作了防腐處理；另外，有些管道不連通，有些地方閥門不夠，也需要將管道連通起來。按照天然氣置換工程的計劃，年月順利實(shí)現(xiàn)首批供氣，并在年實(shí)現(xiàn)二期供氣。管網(wǎng)改造也應(yīng)當(dāng)有規(guī)劃有步驟地進(jìn)行，初步預(yù)計天然氣置換改造費(fèi)用需 .億元，其中預(yù)計年到年的費(fèi)用分別為萬元、萬元、萬元、萬元、萬元、萬元。 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 大量免費(fèi)資源共享 ) 第 14 頁 共 30 頁 天然氣轉(zhuǎn)換費(fèi)用中管網(wǎng)改造費(fèi)用由燃?xì)饧瘓F(tuán)來投資；燃?xì)?具置換及調(diào)壓器更換或改造的費(fèi)用，根據(jù)天然氣置換費(fèi)用支出方案，燃?xì)饧瘓F(tuán)、政府和用戶各承擔(dān)部分費(fèi)用。 、新建天然氣管網(wǎng)的資金需求 天然氣利用工程主要建設(shè)：座門站、座 LNG 調(diào)峰站（留仙洞、大工業(yè)區(qū)）、座 LNG 氣化站、座天然氣調(diào)度中心、座 LNG 槽車中轉(zhuǎn)站、座次高壓 /中壓調(diào)壓站、公里高壓管線、 .公里次高壓管道和公里中壓管道，項(xiàng)目總投資約億元 (含管道 LPG 向管道 LNG 的置換費(fèi)用 )，年已完 DN 次高壓管線 .km， DN 次高壓管線 km，共計萬元的投資額。 按照建設(shè)計劃，預(yù)計年到年的資金需求分別為億元、億元、 8 億元、8 億元、 8 億 元、 88 億元。 、非城域網(wǎng)供氣設(shè)施建設(shè)的資金需求 特殊的地理分布決定了還存在一些管網(wǎng)到達(dá)不了的區(qū)域，或者管網(wǎng)能夠到達(dá)但并不經(jīng)濟(jì)。這些非城域網(wǎng)區(qū)域?qū)⒅饕云拷M的方式來供氣。供氣設(shè)施的建設(shè)資金需求約為萬元，資金需求集中在－年，預(yù)計、年的資金需求分別為萬元、 8 萬元。 （二）燃?xì)饧瘓F(tuán)對外擴(kuò)張對資金的需求 在收購贛州大通所持贛州燃?xì)夤竟蓹?quán)進(jìn)入贛州燃?xì)馐袌龅幕A(chǔ)上，燃?xì)饧瘓F(tuán)在“十一五”規(guī)劃期間將繼續(xù)對外適度擴(kuò)張，預(yù)計燃?xì)饧瘓F(tuán)將會進(jìn)入江西瓷都景德鎮(zhèn)、廣西柳州、南寧、江蘇蘇州 、上海郊區(qū)，同時還會進(jìn)入另外二到四個城市。 對外擴(kuò)張進(jìn)入景德鎮(zhèn)所需的資金預(yù)計在億左右，進(jìn)入柳州的成本估計在 8 萬以內(nèi)，進(jìn)入另外三個城市總的需求預(yù)計在億左右。如果不計算進(jìn)入贛州燃?xì)馐袌龅馁Y金需求，燃?xì)饧瘓F(tuán)在“十一五”規(guī)劃期間對外擴(kuò)張總的資金需求在 億左右。 （三） LPG 業(yè)務(wù)整合的資金需求 、 LPG 批發(fā)業(yè)務(wù)整合的資金需求 收購廣州華凱的資金需求估計億以上，從目前溫州華電承包經(jīng)營每年萬的承包費(fèi)用來看，預(yù)計需要投入的會更高。二級站資源的發(fā)展以股 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 大量免費(fèi)資源共享 ) 第 15 頁 共 30 頁 權(quán)合作或承包的方式經(jīng)營，關(guān)鍵是二級氣站的經(jīng)營管理權(quán)，投入費(fèi)用按萬 /年計算。 、 LPG 零售業(yè)務(wù)整合的資金需求 場， LPG 零售業(yè)務(wù)的整合主要是在特區(qū)內(nèi)外發(fā)展門市資源，資金需求以萬 /年計算。 以外市場，三級站和門市的發(fā)展主要集中在東莞、惠州、廣州、佛山、河源、梅州等地。需要增加控制的三級站經(jīng)營資源達(dá)個、門店 8 家，控制三級站的平均資金需求按照萬 /個，控制門市的平均資金需求按照萬 /個計算，總的需求金額在 .億左右。 （四）參與設(shè)立天然氣運(yùn)輸公司的資金需求。 燃?xì)饧瘓F(tuán)與廣東省 LNG 項(xiàng)目一期簽訂的照付不議氣量為萬噸，根據(jù)目前天然氣市場開發(fā)前景， LNG 的照付不議氣量明顯不能滿足市場需求，燃?xì)饧瘓F(tuán)計劃與相關(guān)企業(yè)合作設(shè)立天然氣運(yùn)輸公司來彌補(bǔ) LNG的氣量不足。 目前天然氣槽車運(yùn)輸公司已經(jīng)在籌備當(dāng)中，相關(guān)股東以中海油、中華煤氣及廣東省 LNG 沿線城市的燃?xì)膺\(yùn)營企業(yè)為主，燃?xì)饧瘓F(tuán)是參股股東之一。參股槽車運(yùn)輸公司燃?xì)饧瘓F(tuán)需要投入的資金估計在萬左右。 （五）借殼上市的資金需求 通過控制深南石油（集團(tuán)）繼而控股上市公司廣聚能源是實(shí)現(xiàn)借殼上市的關(guān)鍵，收購科匯通等深南石油（集團(tuán)）股東所持股權(quán)預(yù)計需要億左右的資金。收購后將 LPG 業(yè)務(wù)和油品業(yè)務(wù)進(jìn)行內(nèi)部整合，估計可收回投資億元，因此實(shí)際上控制深南石油（集團(tuán)）只需投入億元。 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 大量免費(fèi)資源共享 ) 第 16 頁 共 30 頁 表 . 管道氣業(yè)務(wù)發(fā)展資金需求狀況一覽表 (萬元 )： 資金需求 8 天然氣轉(zhuǎn)換 新建天然氣管網(wǎng) 8 8 8 88 非城域管網(wǎng)建設(shè) 8 對外擴(kuò)張 天然氣運(yùn)輸公司 合計 8 8 88 備：并購上市所需資金與企業(yè)上市對集團(tuán)的影響一同考慮，沒有統(tǒng)計在內(nèi) 表 . LPG 業(yè)務(wù)發(fā)展資金需求狀況一覽表（萬元）： 資金需求 8 一級氣庫 二級氣庫 三級氣庫 門店 8 合計 備： LPG 業(yè)務(wù)整合所需資金由華安公司來 負(fù)責(zé)，如果并購上市，由上市公司來籌集 二、銀行貸款融資方式的可行性分析 銀行貸款是燃?xì)饧瘓F(tuán)目前日常運(yùn)營和各種項(xiàng)目資金的主要來源，在企業(yè)總的流入資金中的比例超過 %。目前各家銀行對燃?xì)饧瘓F(tuán)的授信額度達(dá)到億人民幣，利用普通貸款來滿足燃?xì)饧瘓F(tuán)各個方面的資金需求在資金規(guī)模方面沒有任何問題。但普通貸款存在資金成本相對較高的問題，按照目前燃?xì)饧瘓F(tuán)的億左右的貸款規(guī)模，僅銀行利息每年就要支出 ~千 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 大量免費(fèi)資源共享 ) 第 17 頁 共 30 頁 萬。 燃?xì)饧瘓F(tuán)目前需要考慮的是如何拓寬融資渠道，降低資金使用成本。銀團(tuán)貸款是發(fā)達(dá)資本市場中大額融資額度最常用的融資方式之一。 統(tǒng)計顯示 ，銀團(tuán)貸款市場已經(jīng)成為世界上最大的一級資本市場，總規(guī)模達(dá)到了２萬多億美元。銀團(tuán)貸款已經(jīng)成為國際金融市場的發(fā)展趨勢，并在商業(yè)銀行的貸款中占有非常高的比重 ， 國外一般幾千萬美元的貸款都采用銀團(tuán)貸款的形式。 銀團(tuán)貸款對企業(yè)來說具有很大的吸引力，可以讓企業(yè) 在較短時間內(nèi)籌措較大金額的資金 ；具有 一次性獲得長期穩(wěn)定的資金，減少籌資事務(wù)，降低籌資風(fēng)險 等諸多益處；還能 擴(kuò)大企業(yè)影響，進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)的籌資能力 ；同時銀團(tuán)還會 提供優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)安排的建議，從而達(dá)到為 客戶 節(jié)省財務(wù)成本的目的 。 以前，由于中國的銀行及中國企業(yè)對銀團(tuán)貸款的認(rèn)識 不夠，我國銀團(tuán)貸款的發(fā)展緩慢，目前尚處于起步階段；但近年來發(fā)展很快，工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行等都將銀團(tuán)貸款作為主要業(yè)務(wù)之一來大力發(fā)展。 企業(yè)進(jìn)行銀團(tuán)貸款，牽頭行和成員行要收取一定比例的銀團(tuán)安排費(fèi)。但 年公布實(shí)施的《銀團(tuán)貸款暫行辦法》 規(guī)定“ 除利息外，銀團(tuán)貸款成員行不能向借款人收取其他任何費(fèi)用。銀團(tuán)貸款所發(fā)生的費(fèi)用支出，由代理行承擔(dān)，或由銀團(tuán)成員協(xié)商解決 ”，阻礙了銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展。后來，央行于年公布的《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》實(shí)際默認(rèn)了銀團(tuán)安排費(fèi)的國際慣例， 實(shí)際促進(jìn)了我國銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展 。 銀監(jiān)會目前尚 沒有對促進(jìn)銀團(tuán)貸款發(fā)布過相關(guān)規(guī)定，但是，有些地方銀監(jiān)局已經(jīng)先行一步，發(fā)布地方性的規(guī)定來促進(jìn)銀團(tuán)貸款的發(fā)展。 如，廈門銀監(jiān)局于去年 月日 發(fā)布了《廈門市銀團(tuán)貸款管理暫行規(guī)定》，要求廈門各商業(yè)銀行， “凡列入市政建設(shè)規(guī)劃的重點(diǎn)項(xiàng)目貸款應(yīng)采取銀團(tuán)貸款方式。大中型企業(yè)、企業(yè)集團(tuán)的融資項(xiàng)目符合銀團(tuán)貸款要求的，鼓勵采取銀團(tuán)貸款。 ” 一般來說，銀團(tuán)貸款的資金成本相對較低，如 TCL 國際 在年通過東亞銀行等家銀行融資 .8 億美元， 每年的利息為銀行同業(yè)拆借利息加 .厘 ；中國航油在年通過法國興業(yè)銀行等家銀行融資 .億美元， 借貸利率也僅為倫敦銀行 同業(yè)拆借利率（ LIBOR）加上 8 個基點(diǎn) ，實(shí)際貸款利率僅為 %。 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 大量免費(fèi)資源共享 ) 第 18 頁 共 30 頁 根據(jù)國家的產(chǎn)業(yè)政策和地方政府經(jīng)濟(jì)發(fā)展計劃， 銀團(tuán)貸款 重點(diǎn)支持能源、交通、高科技工業(yè)以及地方重點(diǎn)工程項(xiàng)目 ，同時申請銀團(tuán)貸款的企業(yè)還 應(yīng)當(dāng)具備產(chǎn)品有市場、生產(chǎn)經(jīng)營有效益、不挪用貸款資金、恪守信用等基本條件 。燃?xì)饧瘓F(tuán)經(jīng)營的業(yè)務(wù)符合國家產(chǎn)業(yè)政策，負(fù)責(zé)工程建設(shè)實(shí)施的天然氣利用工程是重點(diǎn)工程項(xiàng)目，而且在國內(nèi)各大商業(yè)銀行保持著良好的信用記錄，基本上符合銀團(tuán)貸款的申請條件。 燃?xì)饧瘓F(tuán)申請銀團(tuán)貸款一個比較切實(shí)可行的方案是將天然氣利用工程項(xiàng)目進(jìn)行評估，對投資資金需求和提 款計劃做出比較精確的預(yù)測，然后根據(jù)資金需求總額按照一定的比例申請銀團(tuán)貸款。融資成本方面，按照銀行同業(yè)拆借利率＋幾十個基點(diǎn)的模式，再加上按照國際慣例收取的承諾費(fèi)、管理費(fèi)、參加費(fèi)、代理費(fèi)、雜費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用；即使按照比較高的國內(nèi)銀行同業(yè)拆借利率水平，總的資金成本也可以控制在％以內(nèi)。按照目前的貸款規(guī)模，簡單計算單資金使用成本每年可節(jié)省萬元。 外資銀行由于資金充裕，銀行同業(yè)拆借利率和貸款利率更低，以中國聯(lián)通年通過海外銀團(tuán)融資７億美元為例，貸款分部分組成：一筆年期億美元，利率比倫敦銀行同業(yè)拆息高 8 個基點(diǎn)的貸款；一筆