20xx年信托行業(yè)大盤點(doc12)-經(jīng)營管理(編輯修改稿)
2025-09-21 17:10 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 進改制上市、證券公司著力創(chuàng)新脫困等相比，信托行業(yè)的政策環(huán)境明顯趨緊，防范風險、確保兌付成為年度信托監(jiān)管工作的基調(diào)。一些推進行業(yè)發(fā)展的基礎性政策措施，如分類監(jiān)管、房地產(chǎn)信托管理辦法等未能出臺。偏緊的監(jiān)管政策對于信托行業(yè)發(fā)展在短期內(nèi)具有一定的制約作用，但從長期看，還是有助于行業(yè)的規(guī)范發(fā)展，利大于弊。 2020 年信托業(yè)十大創(chuàng)新產(chǎn)品 評選標準：示范性 —— 最能反映信托的風險控制和靈活科學機制； 復制性 —— 可規(guī)模發(fā)展和長遠發(fā)展的產(chǎn)品，并兼顧社會效果； 社會效果 —— 市場反應強烈。 點評人：中國信托業(yè)協(xié)會專家委員會委員 姚海星 一、“國家開發(fā)銀行 2020 年第一期信貸資產(chǎn)證券化信托” 該信托是國內(nèi)首支 ABS 項目，由中誠信托投資公司作為發(fā)行人和受托人，于2020 年 12 月推出，發(fā)行總額為 億元，分三檔。其中優(yōu)先 A 檔為 09 億元，加權平均期限為 年，固定利率，招標確定的票面利率 為 %；優(yōu)先 B 檔為 億元，加權平均期限為 年，浮動利率，招標確定的利差為 45BP（以一年期定期存款利率為基準，票面利率為 %）；次級檔為 64 億元，加權平均期限為 年，折算的預期收益率為 12%。 創(chuàng)新特點： 本次 ABS 項目按國際標準設計，開行不以自己的信用為該證券擔保，還款保證是資產(chǎn)池貸款產(chǎn)生的現(xiàn)金流等。證券實現(xiàn)了科學分層，滿足了不同投資者的需求。 實現(xiàn)了信托產(chǎn)品的公募和公開交易。 科學的風險管理。引入了服務商，資金保管人，有效地控制交易結 構中的風險。同時引入跟蹤審計和評級制度，使交易各方和投資者能及時了解信托財產(chǎn)的運營情況。 二、中國建設銀行“建元 20201 個人住房抵押貸款支持證券” 該項目為國內(nèi)首只 MBS 項目，由中信信托投資公司作為發(fā)行人和受托人，于2020 年 12 月推出。合計發(fā)行 億元。其中優(yōu)先級證券為 2926182500 億元，S 級 90500638 元。優(yōu)先級證券信用級別分別為 AAA、 A、 BBB 級，證券的加權平均年限分別為 年、 年、 年。在首個計息期間的利率分別為 %、%、 %。 創(chuàng)新特點： 本次 MBS 項目按照國際標準設計，建行不以自己的信用為該證券擔保，還款保證是資產(chǎn)池貸款產(chǎn)生的現(xiàn)金流等，并將證券分層和各項儲備賬戶作為信用增級安排。 首次實現(xiàn)信托產(chǎn)品的公募和公開交易。 科學的風險管理。引入了服務商，交易管理人，資金保管人，有效地控制交易結構中的風險。同時引入跟蹤審計和評級制度，使交易各方和投資者能及時了解信托財產(chǎn)的運營情況。 三、全國社?；鹜顿Y鐵道部信托項目 由中海信托投資公司 2020年 12月定向向全國社?；鹄硎聲l(fā)行的一年期信托融資產(chǎn)品，為鐵道 部募集 30 億元的低成本資金。 創(chuàng)新特點： 首次運用信托方式，將巨額社保資金投資于大型基礎設施。 商業(yè)銀行為信托產(chǎn)品擔保，即在該項目中，交通銀行為社保資金擔保。 四、“藍寶石系列結構化證券投資信托計劃” 由上海國際信托投資公司于 2020 年底推出的標準化系列產(chǎn)品。截至 2020年 12 月 31 日，“藍寶石”系列信托計劃已發(fā)行了 30 個，信托財產(chǎn)總規(guī)模達到 億元。目前到期清算 18 個，全部實現(xiàn)了優(yōu)先受益人預期收益；存續(xù)管理的12 個，存量信托資金規(guī)模 81750 萬元。 創(chuàng)新特點： 以信托制度為平臺、以標準化、結構化理念設計的投資于證券市場的信托產(chǎn)品。目前已塑造成信托品牌，并形成系列、可更新?lián)Q代。 借鑒指數(shù)掛鉤票據(jù)設計金融工程技術理念，將受益權分層，采用優(yōu)先和一般信托資金相組合的法律結構。在滿足優(yōu)先收益人每年 %的固定收益外，另將優(yōu)先受益人的浮動預期收益和未來滬深 300 指數(shù)的表現(xiàn)掛鉤； 以獨家設計的交易軟件和風控軟件對信托財產(chǎn)
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