國有企業(yè)的法人治理(doc12)-經(jīng)營管理(編輯修改稿)
2024-09-20 12:49 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 中國最龐大的下載資料庫 (整理 . 版權(quán)歸原作者所有 ) 第 5 頁 共 10 頁 自己本身智力、生理等方面的限制，機(jī)構(gòu)也存在著其運(yùn)行機(jī)制、激勵(lì)與約束機(jī)制的效用極限，他們不可能永遠(yuǎn)地更加努力地去工作。按照已有的理論研究成果，委托代理模型中行為人的努力選擇（ effort choice）可用如下函數(shù)關(guān)系來表示： E=F(A、 C、 S、 e) 其中： E表示行為人工作的努力程度 A表示行為人擁有的股權(quán)份數(shù) C表示行為人努力工作的成本 S表示行為人的自身因素 e表示隨機(jī)因素 在該表達(dá)式中， e是系統(tǒng)隨機(jī)變量，非人為可控制， C、 S是行為人自身因素或由自身因素而決定，可以在市場競爭中逐步形成。那么，在行為人追求自己效用函數(shù)最大化過程中努力選擇的時(shí)候，唯一能對其產(chǎn)生影響的就是他的財(cái)富即他擁有的股權(quán)份額。必然地，行為人努力工作的程度會隨其擁有被擁有方財(cái)富數(shù)量的增加而增加。當(dāng)行為人的財(cái)富達(dá)到一個(gè)足以使他選擇最努力工作的數(shù)量時(shí)，再增加其財(cái)富數(shù)量對其激勵(lì)將是無效的。同時(shí)，我們也無法證明這一界限與行為人控股的財(cái)富數(shù)量的排序有何必然聯(lián)系。 （二） 國有企業(yè)與法人治理結(jié)構(gòu)融合的 可能性 在上述命題成立的條件下，依照相同的邏輯思路，可以得出：現(xiàn)代公司法人治理機(jī)制要求能盡最大努力為公司謀發(fā)展的股東控制并管理公司，而并不一定要求掌握股權(quán)最多的股東來控制公司。在以私有產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)建立的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中，我們無法證明擁有股權(quán)最多的股東與最努力的股東不是同一行為人。因此，人們普遍認(rèn)為最大股東控制公司天經(jīng)地義、理所應(yīng)當(dāng)。但是，建立在國有產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)上的國有企業(yè)，可以證明控股方 —— 國家并不能盡最大努力去管理企業(yè)，至少從制度上無法保證。明確這一點(diǎn)，就可以得出國有企業(yè)管理體制改革的過程實(shí)際上就是在保 證國家利益的條件下，尋求一種機(jī)制，限制國家對企業(yè)正常經(jīng)營的干預(yù)，使那些能盡自己最大努力的股東控制和管理企業(yè)，在企業(yè)內(nèi)部形成一種符合法人治理結(jié)構(gòu)內(nèi) 中國最龐大的下載資料庫 (整理 . 版權(quán)歸原作者所有 ) 第 6 頁 共 10 頁 在要求的決策和管理體制。國有企業(yè)與法人治理結(jié)構(gòu)是可以融合的。 三 國有企業(yè)與法人治理結(jié)構(gòu)融合的方式研究 通過以上分析，已經(jīng)明確：在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，國有企業(yè)與法人治理機(jī)制相融合是必要的，也是可能的。并且，二者有機(jī)融合是國有企業(yè)改革的必由之路?；诖嘶菊J(rèn)識，筆者以前述命題思路為主線，本著國家、企業(yè)、職工三者共贏的原則，仔細(xì)研究國有企業(yè)現(xiàn)狀和已有 的理論成果之后提出如下國有企業(yè)改革設(shè)想： （一） 國家以拍賣、招標(biāo)等市場方式將部分的國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓給數(shù)家外國資本、民營資本等非國有資本，但最終的股權(quán)結(jié)構(gòu)還是國家絕對控股。這樣以來，在國有企業(yè)的內(nèi)部形成了幾只真正為了追求利潤而存在的力量，它們之間相互制約、相互影響，共謀企業(yè)發(fā)展。從制度上保證了企業(yè)決策過程的科學(xué)性，使法人治理結(jié)構(gòu)可以有效運(yùn)行。同時(shí)，為了充分發(fā)揮社會主義經(jīng)濟(jì)體制的優(yōu)越性，還要求國家在最終的股權(quán)結(jié)構(gòu)中控股。 （二） 國家放棄其擁有的股份在公司日常運(yùn)營中的表決權(quán)，同時(shí)保留在非常情況 下的行使股東權(quán)利的權(quán)力。如前所述，理論上找不到能真正代表國家行使股東權(quán)利的機(jī)構(gòu)和個(gè)人，即使勉強(qiáng)找到一個(gè)，在缺乏有效的激勵(lì)與約束機(jī)制的情況下，很難保證其決策的有效性。然而，目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，國有資本“一股獨(dú)大”。如果國家不放棄表決權(quán)，必然的結(jié)果是在企業(yè)股東大會決策過程中，一個(gè)從制度上不能保證其有效性的決策占了優(yōu)勢，這對企業(yè)的發(fā)展是不利的。相反，在國家放棄權(quán)利之后，引進(jìn)的非國有資本便可按照科學(xué)的程序，以盈利為目標(biāo)進(jìn)行科學(xué)決策。 上述“非常情況”是指：（ 1）非國有股東聯(lián)合一起，做出一些合法但對國家利益嚴(yán) 重侵害
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