【文章內(nèi)容簡介】 量的過程中正經(jīng)受嚴峻的考驗， 2021 年首次出現(xiàn)了 A公司的收益低于其對手 B汽車公司的情形。盡管 A汽車公司是唯一一家國內(nèi)市場份額增加的汽車生產(chǎn)廠，但其小轎車在 2021 年前 10個月里僅占市 場份額的 ％。盡管 B汽車公司的市場份額下降了整整一個百分點為 ％，但是它仍然控制著市場。國內(nèi)汽車公司的汽車生產(chǎn)也面臨著困境。盡管 A汽車公司宣傳“質(zhì)量第一”的口號，可它仍不得不定期對各種型號的汽車車主進行訪問調(diào)查。 國際汽車公司在 22個國家擁有分公司，主要分為 3個區(qū)域：歐洲、拉丁美洲與亞太地區(qū)。 A汽車公司與 9個國家的汽車生產(chǎn)廠商保持著國際性業(yè)務關(guān)系。雖然國際汽車公司在前些年為國內(nèi)落后的汽車銷售起著平衡作用，但是分析家們預測，在經(jīng)過了汽車歷史上銷售最好的 5年后，整個汽車行業(yè)在歐洲的銷售將會出現(xiàn)下滑。 A汽車公司與它的競爭對手發(fā)現(xiàn)，日本廠商不僅在國內(nèi)汽車市場是他們最強有力的競爭者，而且隨后在英國北部推出的日本汽車，豐田和本田計劃在歐洲建立工廠并在 2021年投入運營，這些都使得它們成為 A汽車公司及其他汽車廠商在歐洲的主要競爭者。日本三大廠商的舉措有可能會搶占目前市場份額的％，由此也會導致 A國際汽車集團損失一大部分市場份額。 （ 2） 多樣化產(chǎn)品公司 多樣化產(chǎn)品公司包括 A汽車公司所有的支撐性業(yè)務。作為 A汽車公司內(nèi)的供應組織，多樣化產(chǎn)品公司在節(jié)約供應成本方面扮演著重要角色。 （ 3） 家電 公司 該 公司 主營冰箱業(yè) 務 ， 隨著中國加入 WT0，以及國內(nèi)冰箱市場競爭日趨激烈，該公司將發(fā)展的眼光擴展到了海外市場。經(jīng)過對某非洲國家詳細的分析和研究，發(fā)現(xiàn)該國家政局穩(wěn)定，領(lǐng)導人注重吸引外來投資。最近幾年經(jīng)濟發(fā)展較為穩(wěn)定，冰箱市場容量較大，消費者有一定的購買力。當?shù)刂挥袃杉冶渖a(chǎn)企業(yè)，很多冰箱需要通過進口的方式進入該國，價格偏高，影響了消費者的購買。同時，該國勞動力和相關(guān)原料供應充足，成本較低。該公司隨即決定進入該國市場，通過自有資金收購了當?shù)匾患疑a(chǎn)企業(yè)和一家原料供應企業(yè)。通過這種方式，該公司很快在該國冰箱市場上占據(jù)了一定的市場份 額。 近幾年。 A公司通過兼并和開設(shè)新店面的方式進行擴張行動，直接導致其銀行短期貸款上升。貸款的增加使公司管理層開始關(guān)注其貸款的利率風險。為此，公司面臨三種對沖策略的選擇：方案甲： 將短期債務置換成長期債務； 方案乙： 通過利率掉期交易將利率鎖定； 方案丙： 進行利率上限、利率下限和利率上下限交易。 通過比較分析， A公司總裁張先生認為，一方 面利用長期貸款和利率掉期這兩種方式所能鎖定的長期利率沒有吸引力；另一方面，張先生預計，其貸款總額會隨時間的推移逐漸下降，目前并不希望將長期利率鎖定而導致今后的借款過多。通過這些分析，張先生最終決定采用丙策略實施對沖。 2021年 B公司購買了 5000萬元的利率上限。 2021年 10月，收益率曲線反轉(zhuǎn)，短期收益率超過了長期收益率，并使利率下限合同價格上升。 A公司賣出利率下限，與年初賣出同樣的利率下限相比，得到了更高的超額收益。這樣， A公司創(chuàng)建了一個無代價的利率上下限，并使其借入資金成本控制在 ％，利率下限控制 在 ％。 要求： （ 1）說明 A汽車公司的組織結(jié)構(gòu)屬何種類型。 （ 2）試分析 A汽車公司的組織結(jié)構(gòu)與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系。 （ 3）在進入該國市場前進行過哪些戰(zhàn)略環(huán)境分析。 （ 4）根據(jù)企業(yè)并購戰(zhàn)略的相關(guān)知識，分析家電戰(zhàn)略經(jīng)營單位是以什么方式進入該國市場的。 （ 5）分析 A公司是如何應對利率風險的 ?并分析丙方案對沖利率風險的原理。 參考答案及解析 一、單項選擇題 1. 【答案】 B 【解析】 通貨膨脹因素 屬于經(jīng)濟因素。 2. 【答案】 C 【解析】“山寨游戲機”與正品競爭東南亞市場，本質(zhì)是低成本國 家與高收入國家爭奪出口往其他國家的市場。 3. 【答案 】 B 【 解析】能夠建立企業(yè)核心競爭力的資源主要包括以下五種： ① 建立競爭優(yōu)勢的資源。指能幫助企業(yè)利用外部環(huán)境中的機會、降低潛在威脅并建立競爭優(yōu)勢的資源。 ② 稀缺資源。企業(yè)占有的資源越稀缺，越能滿足顧客的獨特需求，從而越有可能變成企業(yè)的核心競爭力。 ③ 不可被模仿的資源。如果企業(yè)的某種資源能夠很容易地被競爭對手所模仿，那么這種資源所能創(chuàng)造的價值就將是有限的，企業(yè)難以據(jù)此獲得持久的競爭優(yōu)勢。 ④ 不可替代的資源。企業(yè)的資源如果能夠很容易地被替代，那么即使競爭者不 能擁有或模仿企業(yè)的資源，它們也仍然可以通過獲取替代資源而改變企業(yè)的競爭地位。 ⑤ 持久的資源。資源的貶值速度越慢，就越有利于形成核心競爭力。 嶗山礦泉水水質(zhì)清澈甘冽，有 “ 瓊漿玉液 ” 之美稱，是國宴用水和招待外賓朋的首選，不容易被競爭對手所模仿，其核心競爭力屬于不可被模仿的資源。 4. 【答案】 A 【解析】選項 B是后向一體化的適用條件。選項 C是 市場開發(fā)戰(zhàn)略 的適用條件。選項 D是產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略適用的條件。 5. 【答案】 C 【解析】該企業(yè) 通過一系列措施，降低成本，采取的是 成本領(lǐng)先戰(zhàn)略。 6. 【答案】 D 【解析】企業(yè)采 取并購戰(zhàn)略有以下動因：（ 1）通過引進新的產(chǎn)品系列、占據(jù)市場份額來實現(xiàn)營銷方面的優(yōu)勢；（ 2）通過收購本行業(yè)中的企業(yè)來對新進入者設(shè)置更為有效的壁壘；（ 3）實現(xiàn)多元化；（ 4）獲取規(guī)模經(jīng)濟，以更大的產(chǎn)量和大批購買來削減成本；（ 5）獲得技術(shù)與技能；（ 6）獲得流行資源；（ 7）通過形成大到無法被收購的規(guī)模來避免被人收購而保持獨立性。選項 A、 B、 C屬于內(nèi)生增長的動因。 7. 【答案】 B 【解析】在機械式系統(tǒng)中，企業(yè)設(shè)計的原則是層次控制；而在有機式系統(tǒng)中，企業(yè)設(shè)計的原則是自動調(diào)節(jié)，因此選項 A錯誤。機械式系統(tǒng)適合于穩(wěn)定的環(huán)境， 而有機式系統(tǒng)適合于變化的環(huán)境，因此選項 C錯誤。機械式系統(tǒng)通過正式的授權(quán)和影響來實施權(quán)力；有機式系統(tǒng)通過專門技術(shù)來實施權(quán)力 ，因此選項 D錯誤。 8. 【答案】 B 【解析】 職能制組織結(jié)構(gòu) 能夠通過集中單一部門內(nèi)所有某一類型的活動來實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。 9. 【答案】 B 【解析】 HL公司的戰(zhàn)略失效屬于偶然失效。 按照在戰(zhàn)略實施過程中出現(xiàn)的時間順序，戰(zhàn)略失效可分為早期失效、偶然失效和晚期失效三種類型。在戰(zhàn)略實施初期，由于新戰(zhàn)略還沒有被全體員工理解和接受，或者戰(zhàn)略實施者對新的環(huán)境、工作還不適應，就有可能導致較高的早期失效率。晚期 失效是指當戰(zhàn)略推進一段時間之后，原先對戰(zhàn)略環(huán)境條件的預測與現(xiàn)實變化發(fā)展的情況之間的差距會隨著時間的推移變得越來越大，戰(zhàn)略所依賴的基礎(chǔ)就顯得越來越糟，從而使失效率大為提高。在戰(zhàn)略實施過程中，偶然會因為一些意想不到的因素導致戰(zhàn)略失效，這就是偶然失效。 10. 【答案】 B 【解析】不相容職務是指那些如果由一個人擔任，既可能發(fā)生錯誤和舞弊行為，又可能掩蓋其錯誤和弊端行為的職務。它要求每項經(jīng)濟業(yè)務都要經(jīng)過兩個或兩個以上的部門或人員的處理，使得單個人或部門的工作必須與其他人或部門的工作相一致或相聯(lián)系，并受其監(jiān)督和制約。 管理層可通過在兩個或兩個以上的人員之間分配工作的方式實現(xiàn)這一監(jiān)控目標。 11. 【答案】 D 【解析】 風險規(guī)避就是避險，是指為了免除風險的威脅，采取試圖使損失發(fā)生概率等于零的風險應對策略，也就是放棄或者停止與該風險相關(guān)的業(yè)務活動以減輕損失。 12. 【答案】 C 【解析】如果 6個月后的利率為 7%，甲公司將行權(quán)；利率鎖定為 %，期權(quán)費為 800元，因此，甲公司的總成本 =（ 1000000 % 6/12+800） =33300（元人民幣）；如果利率是6%，甲公司不會行權(quán)，公司承擔的額外成本等于期權(quán)費 800元人民 幣加 6%的利率產(chǎn)生的利率費用 30000元人民幣，總共 30800元。 13. 【答案】 B 【解析】借款支付的利息＝ 100 8%=8萬元。賣出合同的價格為 100100 6%=94，買入合同的價格為 100100 8%=92，每一份合同賺 2元，投資者賣出的合同份數(shù) =（ 9400/5%） /94=2021（ 份 ） ，所以可以賺 2021 2=4000（ 元 ） ，則公司的實際利息支出 =800004000=76000(元 )。 14. 【答案】 D 【解析】 借款利率 從對手方借入的 利率 支付對手方的利 率 利息費用凈值 甲公司