【文章內(nèi)容簡介】 包含暫停戰(zhàn)略、無變戰(zhàn)略和維持利潤戰(zhàn)略。 【解析】成本領(lǐng)先戰(zhàn)略主要適用于以下一些情況： 市場中存在大量的價格敏感用戶； 產(chǎn)品難以實現(xiàn)差異化； 購買者不太關(guān)注品牌； 消費者的轉(zhuǎn)換成本較低。這時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)力求成為產(chǎn)業(yè)中的低成本生產(chǎn)者，使產(chǎn)品價格低于競爭者，以提高市場份額。 【解析】評估戰(zhàn)略可行性有三種方法：資金流量分析、盈虧平衡分析和資源配置 分析。 【解析】增值型現(xiàn)金短首先，應(yīng)判明這種高速增長是暫時性的還是長期性的。如果高速增長是暫時的，企業(yè)應(yīng)通過借款來籌集所需資金，等到銷售增長率下降后企業(yè)會有多余現(xiàn)金歸還借款。如果預(yù)計這種情況會持續(xù)較長時間，不能用短期周轉(zhuǎn)借款來解決，則企業(yè)必須采取戰(zhàn)略性措施解決資金短缺問題。長期性高速增長的資金問題有兩種解決途徑：一是提高可持續(xù)增長率，使之向銷售增長率靠攏；二是增加權(quán)益資本，提供增長所需的資金。不管增長是暫時還是長期性的，因為企業(yè)是處于現(xiàn)金短缺的情況，應(yīng)該首先提高可持續(xù)增長率來緩解現(xiàn)金短缺的情況。 所以選項 A正確；減損型現(xiàn)金剩余表明資源未得到充分利用，存在被收購的風(fēng)險。減損型現(xiàn)金剩余的主要問題是盈利能力差，而不是增長率低，簡單的加速增長很可能有害無益。首先應(yīng)分析盈利能力差的原因，尋找提高投資資本回報率或降低資本成本的途徑，使投資資本回報率超過資本成本。所以選項 C正確。 【解析】選項 A屬于控制活動中的財產(chǎn)保護控制；選項 B屬于控制環(huán)境中的人力資源政策和實務(wù)；選項 C屬于控制活動中的授權(quán)審批控制；選項 D屬于控制活動中的調(diào)節(jié)與復(fù)核。 【解析】審計委員會應(yīng)監(jiān)察和評估內(nèi)部審計職能 在企業(yè)整體風(fēng)險管理系統(tǒng)中的角色和有效性。它應(yīng)該核查內(nèi)部審計的有效性，并批準對內(nèi)部審計主管的任命和解聘，還應(yīng)確保內(nèi)部審計部門能直接與董事會主席接觸，并負有向?qū)徲嬑瘑T會說明的責(zé)任。審計委員會復(fù)核及評估年度內(nèi)部審計工作計劃。審計委員會收到關(guān)于內(nèi)部審計部門工作的定期報告，復(fù)核和監(jiān)察管理層對內(nèi)部審計的調(diào)查結(jié)果的反應(yīng)。審計委員會還應(yīng)確保內(nèi)部審計部門提出的建議已執(zhí)行。審計委員會有助于保持內(nèi) 部審計部門對壓力或干涉的獨立性。所以選項 A、 D正確；就內(nèi)部控制而言，審計委員會應(yīng)復(fù)核企業(yè)的內(nèi)部財務(wù)控制以及企業(yè)的所有內(nèi)部控制和風(fēng)險管理 系統(tǒng)，除非這項任務(wù)由另外的獨立風(fēng)險委員會或董事會承擔(dān)。審計委員會還應(yīng)負責(zé)指定和撤換公司的外聘審計師，確保外聘審計師的獨立性和客觀性，并以適當(dāng)方式復(fù)核他們的工作，所以選項 B、 C正確。 【解析】選項 A屬于對融資成本的影響；選項 B屬于改進管理的重點；企業(yè)的成功常?？梢詺w結(jié)為確認和管理伴隨潛在機會及收益的可能風(fēng)險，所以選項 C正確；新建項目總投資、銀行貸款利率、過橋費收入都不是投資方所能控制的，因此敏感性分析將這三個因素作為分析對象，分析每一個因素的變化對本大橋內(nèi)部收益率的影響?？梢钥闯雒舾行苑治龃_ 定的關(guān)鍵因素是外生的、非可控因素。 【解析】企業(yè)應(yīng)對政治風(fēng)險的方法包括：（ 1）企業(yè)已做出適當(dāng)?shù)囊?guī)劃并履行了盡職調(diào)查；（ 2）另一種方法是為政治風(fēng)險 “ 投保 ” ；（ 3）企業(yè)還可通過與職工建立良好關(guān)系的方式來創(chuàng)建友好的投資環(huán)境；（ 4）管理層還可在勞動合同中套用仲裁機構(gòu)的辭令，用以解決勞資糾紛，從而使政治風(fēng)險最小化。企業(yè)可加強現(xiàn)場安全保護，免受恐怖襲擊；（ 5）經(jīng)營環(huán)境發(fā)生改變后，無論再做什么努力，一般都太遲了。應(yīng)與當(dāng)?shù)卮笫桂^和商會保持聯(lián)系。集體意見比個別企業(yè)更強大有力，即使這家企業(yè)與政府部門建立了穩(wěn)固 的關(guān)系；選項 A、 D屬于第一種方法。 【解析】集中財務(wù)職能的優(yōu)點包括：（ 1）一個集中的部門可以通過開展大規(guī)模的交易降低成本；（ 2）企業(yè)沒有必要在整個集團將財務(wù)技能進行重復(fù)操作，這意味著一個訓(xùn)練有素的中央部門可以形成一個高技能團隊；（ 3）企業(yè)可安排大量的必要借款，與小規(guī)模借款相比，利率會更優(yōu)惠；（ 4）企業(yè)內(nèi)剩余資金的大量存款將比小數(shù)額存款獲得更高的利率；（ 5）通過集中的財務(wù)部門，企業(yè)可以有效地控制其外幣風(fēng)險，因為只有集中才能夠充分了解企業(yè)整體的風(fēng)險暴露情況；（ 6）一個由企業(yè)總部開展的完整的對沖政策 也更有效，而不是各個經(jīng)營單位做自己的對沖；（ 7） 企業(yè)更容易控制沒有地域分散的財務(wù)活動。 【解析】 選項 A屬于倒閉的主要原因中企業(yè)政策，選項 B和 C屬于企業(yè)倒閉原因的企業(yè)總體環(huán)境。 【解析】信息系統(tǒng)的效益包括： （ 1）運用自動化系統(tǒng)提高生產(chǎn)能力和新技術(shù)所減少的成本。自動化系統(tǒng)和新技術(shù)減少了手工處理和分析數(shù)據(jù)所需的人力成本。所以選項 B正確。 （ 2）經(jīng)過改進的數(shù)據(jù)收集、存儲和分析工具可能會帶來以前不知道的銷售機會。這些工具包括數(shù)據(jù)挖掘軟件，它能夠發(fā)現(xiàn)以前沒有注意到的數(shù)據(jù)關(guān)系。 例如，銀行利用數(shù)據(jù)分析工具根據(jù)顧客信用卡的過往消費模式來分析客戶消費喜好，為其尋找合作商戶、推出消費優(yōu)惠計劃提供更可靠的信息。所以選項 C正確。 （ 3）改善客戶服務(wù)和提高產(chǎn)品 /服務(wù)質(zhì)量。計算機系統(tǒng)能夠產(chǎn)生更加準確、及時的信息。 （ 4）改進決策制定過程。完整、可靠、準確、及時的信息能夠幫助企業(yè)決策者作出正確合理的判斷。 三、簡答題 1.【答案】 （ 1） ① 關(guān)于組織結(jié)構(gòu)與控制。 第一，增開分店對南華廚具用品公司的組織結(jié)構(gòu)及所有權(quán)不會產(chǎn)生影響。但由于張鵬不可能隨時出現(xiàn)在每一家分店中，需要張鵬改 變南華廚具用品公司的控制，從其個體影響轉(zhuǎn)變?yōu)槭跈?quán)分店店長做出相應(yīng)的決策與控制。 第二，張鵬需要額外的資金支持才能增開分店，包括引入新的投資者或取得銀行貸款。 第三，增開分店方式可能因缺少職業(yè)發(fā)展機會使員工缺乏工作動力。 ② 關(guān)于成長性。由于資金限制，增開分店的成長性可能較為緩慢。 ③ 關(guān)于盈利性。由于不能充分利用經(jīng)濟規(guī)模優(yōu)勢，南華廚具公司的盈利會增長緩慢。 ④ 關(guān)于風(fēng)險。 第一，增開分店由于規(guī)模較小及籌資較少，其經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險校對較低。 第二，由于張鵬需要做每家分店的質(zhì)量控制，其產(chǎn) 品和服務(wù)的質(zhì)量可能受到影響，因此張鵬需要建立相應(yīng)的產(chǎn)品及服務(wù)質(zhì)量控制系統(tǒng)。 第三，面對逐步增加的分店，南華廚具用品公司需要提高管理與控制水平，降低管理風(fēng)險。 第四，張鵬還需要加大員工培訓(xùn)，提升每一家分店的產(chǎn)品與服務(wù)質(zhì)量。 第五，還需要考慮南華廚具用品公司的經(jīng)營與營利模式被其他同業(yè)競爭者復(fù)制的風(fēng)險。 （ 2）加盟方式是特許經(jīng)營的一種類型。其操作方式是選擇并授權(quán)若干企業(yè)從事其特許業(yè)務(wù)活動的經(jīng)營方式，其本質(zhì)是控制、溝通、自主及持續(xù)關(guān)系，即授權(quán)企業(yè)為實現(xiàn)合作的 “ 雙贏 ” ，對接受特許權(quán)的企業(yè)進行經(jīng)營指導(dǎo)和 控制，并收取一定的特許費。 ① 關(guān)于組織結(jié)構(gòu)與控制。 第一，南華廚具用品公司對加盟商具有普通的概念控制，但缺少了對加盟商的某些經(jīng)營控制。 第二，南華廚具用品公司可能產(chǎn)生較大的質(zhì)量控制問題。需要提高質(zhì)量控制水平。 ② 關(guān)于成長性。 由于不受自身財務(wù)資源的限制，南華廚具用品公司的經(jīng)營規(guī)模會迅速擴大。其擴張規(guī)模將取決于加盟商的多少。 ③ 關(guān)于贏利性。 由于需要與加盟商分享總體贏利，南華廚具用品公司的毛利率可能下降，但由于南華廚具用品公司只提供了特許權(quán)，收取特許費，其自身贏利性會大幅提高。 ④ 關(guān)于風(fēng)險。 第一，張鵬與南華廚具用品公司在某種程度上是一體的，加盟商所購買的應(yīng)該是南華廚具用品公司的商品與供應(yīng)商關(guān)系，需要將張鵬的個人技能轉(zhuǎn)化為南華公司的商標(biāo)與供應(yīng)商，以使加盟商因此而獲利。 第二，加盟商的產(chǎn)品與服務(wù)質(zhì)量差會嚴重損害南華廚具用品公司的商標(biāo)信譽。 第三，加盟商虧損與倒閉對南華廚具用品公司不會產(chǎn)生實質(zhì)影響。 第四，由于加盟商僅是業(yè)務(wù)加盟，降低了南華廚具用品公司的財務(wù)風(fēng)險。 第五，加盟商在掌握核心技術(shù)后可能會中止加盟自行開店。 2.【答案】 （ 1）戰(zhàn)略變革的時機選擇 主要有三種： ① 提前性變革。指的是管理者能及時地預(yù)測到未來的危機，提前進行必要的戰(zhàn)略變革。 ② 反應(yīng)性變革。指的是企業(yè)已經(jīng)存在有形的可感覺到的危機，并且已經(jīng)為過遲變革付出了一定的代價。如利潤率或市場份額下降等。 ③ 危機性變革。指的是企業(yè)己經(jīng)存在根本性的危機，再不進行戰(zhàn)略變革，企業(yè)將面臨倒閉和破產(chǎn)。 例如，政府突然改變政策而對企業(yè)產(chǎn)生嚴重不利影響。這是一種被迫性的變革。 根據(jù)案例材料可知，由于某些地區(qū)興起以瘦為美的理念、崇尚多樣化口味的飲料等，導(dǎo)致奶制品市場競爭激烈。而該公司未能對各個地區(qū)市場變 化采取應(yīng)對措施，導(dǎo)致其總體市場份額和利潤率均下降 10%以上，在成人奶粉細分市場的份額下降了 20%，但尚未達到破產(chǎn)的境地。這意味著該公司已經(jīng)存在有形的可感覺到的危機，并且已經(jīng)為過遲變革付出了一定的代價，因此判斷屬于反應(yīng)性變革。 （ 2）根據(jù)案例材料可知，乙公司正面對的挑戰(zhàn)包括： ① 高生產(chǎn)成本，比同業(yè)高約 5%. ② 在某些市場中未能滿足顧客的需要，例如：全職成人奶粉與某些市場興起的 “ 以瘦為美 ” 文化互相抵觸。 ③ 市場競爭力開始減弱。 面對挑戰(zhàn)，乙公司可采用競爭戰(zhàn)略中的成本領(lǐng)先戰(zhàn)略或差異化戰(zhàn)略，以獲 得競爭優(yōu)勢。 ① 差異化的戰(zhàn)略是通過與競爭者存在差異來獲得優(yōu)勢。乙公司可通過增加其產(chǎn)品的多樣化，包括提供不同類型的成人奶粉供消費者選擇，如不同的口味（如草莓、巧克力）的奶粉或低脂奶粉，或以其他品牌推出同類產(chǎn)品。 ② 成本領(lǐng)先戰(zhàn)略就是通過規(guī)模經(jīng)濟或改善生產(chǎn)技術(shù)來降低生產(chǎn)成本，超越同業(yè)的競爭者。由于乙公司生產(chǎn)總部的廠房與農(nóng)場均設(shè)于英國市郊，采用勞動密集型的生產(chǎn)及包裝模式。各生產(chǎn)線的生產(chǎn)成本占公司總運營成本的 30%，比同行業(yè)平均水平高約 5%.所以該公司也可以同時采取措施降低成本，例如將廠房搬離市郊，設(shè)在離市場 較近的地方；對現(xiàn)有生產(chǎn)及包裝模式進行改造，采用現(xiàn)代化的生產(chǎn)及包裝模式以改善效率，降低成本等。 （ 3）乙公司實施區(qū)域事業(yè)部的主要好處是： ① 在企業(yè)與其客戶的聯(lián)系上，區(qū)域事業(yè)部制能實現(xiàn)更好更快的地區(qū)決策； ② 建立地區(qū)工廠或辦事處會削減成本費用； ③ 有利于該企業(yè)進行海外經(jīng)營時應(yīng)對各種環(huán)境變化。 針對該企業(yè)的實際經(jīng)營狀況，該公司可以設(shè)置亞洲、美洲、歐洲和英國四個事業(yè)部，分別負責(zé)亞洲、美洲、歐洲（英國之外的其他歐洲國家）和英國本土的相關(guān)事務(wù)。 3.【答案】 （ 1）根據(jù)案例材料可知，該公司上 述工作程序中涉及如下三項控制活動： 第一、調(diào)節(jié)和復(fù)核。第（ 5）項：月度終了，出納人員及時收集銀行對賬單，及時核對銀行對賬單余額與會計記錄中的余額，編制銀行存款余額調(diào)節(jié)表，調(diào)節(jié)表交財務(wù)經(jīng)理審核簽字確認。 調(diào)節(jié)和復(fù)核屬于財務(wù)報告這一類別。 第二、實物控制。涉及上述工作程序中第（ 3）項：出納人員每天中午前將核對無誤的現(xiàn)金存入銀行。當(dāng)天下午收到的現(xiàn)金在下午 18： 00后進行清點，然后把現(xiàn)金放進保險庫。涉及上述工作程序中第（ 2）項：出納人員每天必須根據(jù)交款人已簽字的收據(jù)匯總金額盤點現(xiàn)金，做到賬實相符。 實物控制是為了保證資產(chǎn)的安全，因此屬于運營這一類別。 第三、計算和會計。涉及上述工作程序中第（ 4）項：出納人員對當(dāng)天經(jīng)手的銀行存款及現(xiàn)金交易在每天下午 18： 00后使用會計軟件填制憑證，并打印相關(guān)憑證記錄，核實其相關(guān)交易內(nèi)容?？纱蛴{證記錄均預(yù)先連續(xù)編號。 計算和會計屬于財務(wù)報告的類別。 （ 2） 針對第（ 3）項在每天中午前將核對無誤的現(xiàn)金存入銀行。當(dāng)天下午收到的現(xiàn)金在下午18： 00后進行清點，然后把現(xiàn)金放進保險庫。該公司出納人員進行現(xiàn)金盤點時，應(yīng)在另一人員監(jiān)督下進行，并簽字確認盤點記錄。此外，應(yīng)由 另一位人員負責(zé)把現(xiàn)金放進保險庫，以防止舞弊。 針對第（ 4）項出納人員對當(dāng)天經(jīng)手的銀行存款及現(xiàn)金交易在每天下午 18： 00后使用會計軟件填制憑證，并打印相關(guān)憑證記錄，核實其相關(guān)交易內(nèi)容。該公司應(yīng)安排不直接經(jīng)手當(dāng)天銀行存款及現(xiàn)金交易的人執(zhí)行相關(guān)憑證的記錄，而不是由出納人員執(zhí)行。 4.【答案】 （ 1）甲公司在固定利率和浮動利率間進行選擇時應(yīng)考慮的主要因素包括： ① 對未來利率變動的預(yù)期； ② 貸款或投資的期限； ③ 固定利率與浮動利率之間的差額； ④ 公司政策和風(fēng)險偏好； ⑤ 利率敞口的當(dāng)前 水平及組合。 （ 2如果按照方案 C進行利率互換，則該公司實際負擔(dān)的利率水平為：（ SHIBOR＋ %）－（ SHIBOR＋ %）＋ %＝ %，考慮到相關(guān)手續(xù)費 %，分攤到 5年，每一年是 %/5，則方案 C的總成本為 %＋ %/5＝ %。 【提示】由于題干中告知 “ 相關(guān)手續(xù)費為貸款額的 %” ，而通常情況下手續(xù)費是一次收取的，所以在計算時應(yīng)該將一次收取的手續(xù)費平攤到 5年。但是如果題目中給出的是 “ 管理費 ” 或者有其他條件告知這筆費用是每年收取一次的，則不需要再進行分攤，直接加 上 %即可。 方案 A的總成本為 8%，因此方案 A和方案 C的成本差異為 8%－ %＝ %， 6000% ＝（萬元）。 （ 3）假設(shè)未來 5年 SHIBOR會維持在 %到 7%之間，則方案 B的利率水平大致維持在 %