財(cái)務(wù)管理-公司理財(cái)01--導(dǎo)論(ppt106)-理財(cái)(編輯修改稿)
2025-09-19 17:11 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 財(cái)務(wù)計(jì)劃經(jīng)理 Tax Manager 稅務(wù)經(jīng)理 Financial Accounting 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì) 經(jīng)理 Cost Accounting 成本會(huì)計(jì)經(jīng)理 Data Processing 數(shù)據(jù)處理經(jīng)理 《公司理財(cái)》第一章 CFO (Chief financial officer)的職責(zé) ? 財(cái)務(wù)分析 、 預(yù)測(cè)與規(guī)劃 ? 投資與融資決策 ? 財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)與控制 ? 與資本市場(chǎng)打交道 – 與金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系 – 了解市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)律 企業(yè)運(yùn)營(yíng) （實(shí)物資產(chǎn)） 財(cái)務(wù)經(jīng)理 投資者 ? （ 1） 發(fā)行證券得到現(xiàn)金 ? （ 2） 將現(xiàn)金投資于企業(yè)運(yùn)營(yíng) ? （ 3） 運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生現(xiàn)金 ? （ 4） 再投資及支付投資回報(bào) 資本市場(chǎng)與中介 （金融資產(chǎn)） 1 2 3 4 《公司理財(cái)》第一章 二、公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo)及其實(shí)現(xiàn) 《公司理財(cái)》第一章 導(dǎo)言 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基本目標(biāo)： 有效地配置資源， 創(chuàng)造更多的財(cái)富。 基本觀念： 所有財(cái)富，不論是公有或是私有， 都是社會(huì)資源。 基本原則：將資源放到最有能力的人的手中。 《公司理財(cái)》第一章 光有錢(qián)（貝），不能富； 光有才，也不能富。 只有把錢(qián)與才合在一起，才能富。 這二者合一，產(chǎn)生了企業(yè)。 財(cái)富是什么？ 《公司理財(cái)》第一章 人 貝 才 社會(huì)角色 一 √ 所有者 二 √ 經(jīng)營(yíng)者 三 雇員（打工者） 企業(yè)如何運(yùn)作？ 《公司理財(cái)》第一章 銷售收入最大化 兩個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的經(jīng)歷。 《公司理財(cái)》第一章 利潤(rùn)最大化目標(biāo) ? 合理性 – 生存與發(fā)展的必要條件 – 考核企業(yè)效益的基本指標(biāo) ? 問(wèn)題 – 定義的多重性 – 定義的缺陷 – 創(chuàng)造性會(huì)計(jì) 《公司理財(cái)》第一章 問(wèn)題 1: 定義的多重性 ? 相對(duì)與絕對(duì) : –絕對(duì)利潤(rùn) ——投資過(guò)度 –相對(duì)利潤(rùn) ——投資不足 ? 稅前與稅后 ? 會(huì)計(jì)利潤(rùn)與經(jīng)濟(jì)利潤(rùn) ? 短期利潤(rùn)與長(zhǎng)期利潤(rùn) 《公司理財(cái)》第一章 問(wèn)題 2:定義的缺陷 ? 忽略時(shí)間價(jià)值：今天的￥ 1不等與一年后￥ 1。 ? 忽視了風(fēng)險(xiǎn)因素：高利潤(rùn)高風(fēng)險(xiǎn)與低利潤(rùn)低風(fēng)險(xiǎn)可能效用相同。 《公司理財(cái)》第一章 例 2： ? 米德蘭公司考慮生產(chǎn)新產(chǎn)品而從兩個(gè)方案中選擇一種：各需投資 1萬(wàn)元，現(xiàn)金流量如下： 年份 方案 A（元） 方案 B（元） 1 0 4000 2 0 4000 3 0 4000 4 20,000 4000 總計(jì) 20,000 16,000 《公司理財(cái)》第一章 例 3 ? 該公司考慮海外經(jīng)營(yíng)，選擇歐洲和日本兩個(gè)地點(diǎn)之一，日本經(jīng)營(yíng)存在較大風(fēng)險(xiǎn)。 ? 不同情況現(xiàn)金流量如下： 悲觀 最可能 樂(lè)觀 歐洲 75,000 100,000 125,000 日本 0 150,000 200,000 《公司理財(cái)》第一章 問(wèn)題 3:創(chuàng)造性會(huì)計(jì) (財(cái)務(wù)點(diǎn)金術(shù) ) ? 因?yàn)榉€(wěn)定的增長(zhǎng)是公司追求的目標(biāo)，所以利用“熨斗”來(lái)“熨平”利潤(rùn)是管理者的天職 ? 財(cái)務(wù)點(diǎn)金術(shù)：迅速實(shí)現(xiàn)帳面利潤(rùn)，但不增加價(jià)值 《公司理財(cái)》第一章 例 ? 100萬(wàn)元在一天內(nèi)實(shí)現(xiàn) 40萬(wàn)利潤(rùn)？ ? 購(gòu)入 – 10塊真金磚 *9=90 – 10塊鍍金磚 *1=10 – 報(bào)告：用 100萬(wàn)元得到 20塊金磚，平均成本 5萬(wàn)元 《公司理財(cái)》第一章 ? 賣(mài)出真金 ? 實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)（ 95） *10=40 《公司理財(cái)》第一章 現(xiàn)金收益不等于會(huì)計(jì)利潤(rùn) ? 營(yíng)業(yè)性支出與資本支出 – 營(yíng)業(yè)性支出 （ 只在當(dāng)期產(chǎn)生收益的費(fèi)用 ） ：當(dāng)期扣除 – 資本性支出 （ 多期產(chǎn)生收益的費(fèi)用 ） ：各期攤提 ——Ramp。D支出 ， 廣告費(fèi)用 ? 非現(xiàn)金費(fèi)用 （ 折舊費(fèi) ， 待攤費(fèi) ） ：計(jì)入成本 ，但不產(chǎn)生現(xiàn)金流出 《公司理財(cái)》第一章 折舊方法的選擇 ? 通用汽車 87年通過(guò)延長(zhǎng)固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)使用年限減少當(dāng)年折舊與攤提，增加利潤(rùn) 120億美元 《公司理財(cái)》第一章 江西贛粵高速公路（ 600269） ? 2020年 EPS為 ? 折舊按照國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，按總工作量 (即車流量法 )計(jì)算， 2020年折舊僅為 2800萬(wàn)元 ? 公路總金額為 ，折舊率為 %，按此速度需要 130多年 ? 實(shí)際工作年限平均只有 28年，今后的折舊壓力會(huì)很大 ? 國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是直線折舊，按 30年直線折舊，年折舊額為 ? 主營(yíng)利潤(rùn)為 ，凈利潤(rùn) ，所得稅率僅 8% 《公司理財(cái)》第一章 價(jià)值最大化目標(biāo) ? 價(jià)值的內(nèi)含 – 內(nèi)在價(jià)值：有一定的主觀性 – 靈活性：動(dòng)態(tài) 、 近似 、
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1