20xx期貨資格考試投資分析講義匯總_期貨從業(yè)資格考試難嗎(編輯修改稿)
2025-01-17 01:11 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 期貨長(zhǎng)期圖表的制作和研讀 四、實(shí)際運(yùn)用中應(yīng)注意的問題 技術(shù)分析應(yīng)該與基本面分析結(jié)合起來(lái) 注意多種技術(shù)分析放大的綜合研判 將現(xiàn)有技術(shù)分析方法與具體品種結(jié)合起來(lái) 第二節(jié)技術(shù)分析的主要理論 一、主要理論概述 道氏理論 (1)平均價(jià)格涵蓋一切因素 (2)市場(chǎng)波動(dòng)具有三種趨勢(shì)：主要、次要、短暫 (3)主要趨勢(shì)可以分為三個(gè)階段 (4)各種平均價(jià)格必須相互驗(yàn)證 (5)趨勢(shì)必須得到交易量的驗(yàn)證 (6)只有發(fā)生了確鑿無(wú)疑的反轉(zhuǎn)信號(hào)后，才能判斷一個(gè)既定的趨勢(shì)已經(jīng)終結(jié)，但是確定趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)并不容易。
K線理論 (1)要注意上影線及下影線的長(zhǎng)度關(guān)系 (2)要注意實(shí)體部分和上下影線相對(duì)長(zhǎng)短的比例關(guān)系 (3)要注意K線圖所處的價(jià)位區(qū)間 波浪理論 (1)三個(gè)重要方面：形態(tài)、比例、時(shí)間 (2)菲波納奇數(shù)字和價(jià)格回撤 量?jī)r(jià)關(guān)系理論 (1)交易量：重要的人氣指標(biāo)、驗(yàn)證價(jià)格形態(tài) (2)持倉(cāng)量： 二、江恩理論 江恩時(shí)間法則：49 江恩回調(diào)法則：50%、63%、100%與45度、63度、90度對(duì)應(yīng) 江恩循環(huán)周期理論 (1)短期循環(huán) (2)中期循環(huán) (3)長(zhǎng)期循環(huán) 四個(gè)重要的基本原理：疊加原理、諧波原理、同步原理、比例原理 兩個(gè)通則原理：變通原理、基準(zhǔn)原理 江恩共振：買賣共振、時(shí)間共振、均線共振、指標(biāo)共振、政策共振 三、切線原理 趨勢(shì)的確認(rèn)： (1)用最高和最低點(diǎn)確認(rèn)趨勢(shì) (2)內(nèi)部趨勢(shì)線：相對(duì)高低點(diǎn) (3)移動(dòng)平均線： 趨勢(shì)線的突破 四、形態(tài)理論 反轉(zhuǎn)突破形態(tài)：頭肩、雙重和三重、圓弧、V形 持續(xù)整理形態(tài)：三角形、矩形、旗形和鍥形 五、相反理論與市場(chǎng)心理分析 相反理論 市場(chǎng)心理分析 第三節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)及其應(yīng)用 一、趨勢(shì)型指標(biāo) 移動(dòng)平均線 Macd 布林通道 DMI指標(biāo)（移動(dòng)指數(shù)） 二、擺動(dòng)型指標(biāo) 威廉指標(biāo) KDJ指標(biāo) 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) 乖離率 三、人氣型指標(biāo) 心理線指標(biāo) PSY 能量潮指標(biāo) OBV 第四節(jié)期貨市場(chǎng)持倉(cāng)分析 一、國(guó)內(nèi)交易所持倉(cāng)分析 交易所持倉(cāng)信息披露 持倉(cāng)分析方法 持倉(cāng)分析中需注意的問題 二、美國(guó)CFTC持倉(cāng)報(bào)告分析 CFFC持倉(cāng)報(bào)告制度 CFTC持倉(cāng)報(bào)告粉分析 第六章統(tǒng)計(jì)分析 第一節(jié)統(tǒng)計(jì)分析對(duì)金融投資分析的意義 一、統(tǒng)計(jì)分析對(duì)國(guó)際分析對(duì)融投資的重要性 統(tǒng)計(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)理論、數(shù)學(xué) 二、統(tǒng)計(jì)分析在期貨價(jià)格分析中的應(yīng)用 德爾菲法：一種介于定性和定量之間的分析方法 回歸分析方法：確定變量間相互作用與影響的建模方法，最為廣泛的、基礎(chǔ)的分析方法。
時(shí)間序列分析方法：隨機(jī)性、非隨機(jī)性時(shí)間序列（平穩(wěn)性、趨勢(shì)性、季節(jié)性時(shí)間序列）第二節(jié)一元線性回歸分析 一、相關(guān)關(guān)系 相關(guān)關(guān)系的概念：指變量之間的不確定的依存關(guān)系 散點(diǎn)圖：常見的相關(guān)關(guān)系表現(xiàn)形態(tài)有四種線性相關(guān)、非線性相關(guān)、完全相關(guān)與不相關(guān)。
相關(guān)系數(shù)的計(jì)算：高度相關(guān)、(1)用于描述回歸方程對(duì)樣本觀測(cè)值的擬合程度 (2) R2的取值在【0，1】區(qū)間內(nèi)，R2越接近1，表明回歸擬合效果越好；越接近0，效果越差。
四、顯著性檢驗(yàn) 回歸方程顯著性檢驗(yàn)F檢驗(yàn)：t分布用來(lái)檢驗(yàn)單個(gè)回歸系數(shù)的顯著性，而F分布就用來(lái)檢驗(yàn)整個(gè)回歸方程的顯著性。
回歸系數(shù)的顯著性檢驗(yàn)與推斷 (1)回歸系數(shù)的顯著性檢驗(yàn)T檢驗(yàn) (2)回歸系數(shù)置信區(qū)間 五、利用回歸方程進(jìn)行估計(jì)與預(yù)測(cè)： 同樣可以利用給定的自變量，求出因變量均值的置信區(qū)間及個(gè)別值的預(yù)測(cè)區(qū)間。
六、回歸分析中出現(xiàn)的常見問題及處理方法 多重共線性 (1)多重共線性及其影響：當(dāng)回歸模型中兩個(gè)或者兩個(gè)以上的自變量彼此相關(guān)時(shí)，則稱回歸模型中存在多重共線性。
(2)多重共線性的判別：有方差擴(kuò)大因子法、特征根分析法。
(3)多重共線性問題的處理：簡(jiǎn)單常用剔除變量法。
自相關(guān)與異方差問題 (1)自相關(guān)問題及處理：自相關(guān)是指模型的誤差項(xiàng)間存在相關(guān)性。
*自相關(guān)的來(lái)源與后果：經(jīng)濟(jì)變量的慣性、模型設(shè)定存在錯(cuò)誤、漏掉了重要解釋變量、數(shù)據(jù)加工誤差 *用DW統(tǒng)計(jì)量衡量自相關(guān)：德賓沃森統(tǒng)計(jì)量 (2)異方差性問題及處理：導(dǎo)致隨機(jī)誤差項(xiàng)產(chǎn)生不同的方差 *加權(quán)最小二乘法 *改變模型的數(shù)學(xué)形式 第七章期貨交易策略分析 第一節(jié)套期保值交易策略分析 一、套期保值的風(fēng)險(xiǎn)分析 企業(yè)在套期保值中常見問題 (1)定位不名確 (2)認(rèn)為套期保值沒有風(fēng)險(xiǎn) (3)認(rèn)為套期保值不需要分析行情 (4)管理運(yùn)作不規(guī)范 (5)教條式套期保值 套期保值的風(fēng)險(xiǎn) (1)管理與運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) (2)交割風(fēng)險(xiǎn) (3)操作風(fēng)險(xiǎn) (4)基差風(fēng)險(xiǎn) (5)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 二、套期保值的發(fā)展和應(yīng)用 套期保值的發(fā)展 (1)基差逐利型套期保值 (2)組合投資型套期保值 套期保值的應(yīng)用 (1)套期保值的作用： *鎖定原材料的生產(chǎn)成本或產(chǎn)品的銷售利潤(rùn) *鎖定加工利潤(rùn) *庫(kù)存管理 *利用期貨市場(chǎng)主動(dòng)掌握定價(jià)權(quán) (2)套期保值的方式：循環(huán)套保、套利套保、預(yù)期套保、策略套保、期權(quán)套保 三、套期保值的方案制定 明確套期保值的需求 制定保值策略 (1)從宏觀角度確定套期保值策略 (2)從產(chǎn)業(yè)角度判斷套期保值時(shí)機(jī) *從生產(chǎn)利潤(rùn)、生產(chǎn)成本角度判斷套期保值時(shí)機(jī)。
*從供需關(guān)系角度判斷套期保值時(shí)機(jī) (3)從基差角度選擇套期保值入場(chǎng)和出場(chǎng)點(diǎn) 選定目標(biāo)價(jià)位 四、套期保值的管理機(jī)制 組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制 (1)建立嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制 (2)從業(yè)務(wù)流程來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)管理 (1)控制公司參與期貨交易的總資金和規(guī)模 (2)建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度 (3)對(duì)企業(yè)參與期貨交易進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 第二節(jié)投機(jī)交易策略分析 一、投機(jī)交易的發(fā)展 投機(jī)交易技術(shù)手段的發(fā)展 投機(jī)者組織形態(tài)的發(fā)展 投機(jī)交易方式的發(fā)展 二、機(jī)頭投資者的交易策略 國(guó)際商品指數(shù)基金 (1)國(guó)際商品指數(shù)基金概述 (2)商品指數(shù)基金交易策略：購(gòu)買國(guó)債做抵押 收益來(lái)源于三個(gè)方面：價(jià)格上漲、展期收益、抵押收益或利息收益 期貨投資基金 (1)期貨投資基金概述 (2)期貨投資基金的交易策略 對(duì)沖基金 (1)對(duì)沖基金概述 (2)期貨投資基金的交易策略：方向性策略、事件驅(qū)動(dòng)策略、相對(duì)價(jià)值套利策略 三、基本面交易策略 宏觀型交易策略 行業(yè)型交易策略 (1)長(zhǎng)周期交易策略 (2)短周期交易策略 事件型交易策略 價(jià)差
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