財務(wù)管理原理財務(wù)行為管理(編輯修改稿)
2025-01-16 22:13 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 那些決策制定者可以為實現(xiàn)某個特定的目的而在該理論體系的指導(dǎo)下選取最有效的方法，但是對目的的選取問題卻與財務(wù)理論是分開的，因為這屬于倫理范疇 簡而言之，財務(wù)理論所關(guān)心的是方法問題，而倫理學(xué)關(guān)心的則是目的的問題,財務(wù)倫理的必要性,法律的不完全性 首先，法律是一種相對粗糙的工具手段，并不適于約束所有的財務(wù)活動，尤其不適用于那些不能被簡化為精確規(guī)則的活動 其次，法律的制定與出臺通常是對那些不道德行為的反應(yīng)，因而那種鼓勵財務(wù)從業(yè)人員恣意自行直到法律禁止他們做他們才停止的做法是不恰當(dāng)?shù)?另外，法律也并不總是十分明確的，因而許多人認為自己的行為合法（盡管不合乎倫理），但最后卻發(fā)現(xiàn)他們的這些行為是非法的 再次，僅僅遵守法律是不足以管理一個機構(gòu)或運營一個公司的，因為雇員、客戶以及其他各方都會期待或要求公司對他們的合乎道德的待遇,財務(wù)倫理的利益相關(guān)者分析模式,公司財務(wù)目標的倫理分析 傳統(tǒng)企業(yè)理論認為，企業(yè)存在的首要目的是為股東服務(wù)。企業(yè)只是達到增加股東財富目的的一種手段。企業(yè)管理者的義務(wù)在于：在法律規(guī)定的范圍內(nèi)，盡其最大努力為股東創(chuàng)造最大的利潤。根據(jù)這一觀點，股東利益是至高無上的，高于其他一切利益 挑戰(zhàn) 盡管股東在法律上是所有者，然而，他們往往只是一些對企業(yè)的長期發(fā)展中沒有真正興趣的投機者。從最終意義上說，為這種股東經(jīng)營企業(yè)，必將對公司的存在造成傷害。而且，由于大量的股票持有者是通過共同基金，投資計劃或者保險政策的形式持有股票，甚至不知道自己持有哪一家公司的股票 盡管股東從技術(shù)上說是所有者，具有一定的權(quán)力，包括保持公司良好運營的權(quán)力，但還有一部分人，他們與公司的關(guān)系更為密切，從中獲利更大，對于公司的持續(xù)存在與取行成功承擔(dān)更大的風(fēng)險。因此這種觀點認為，在公司運營中，不僅僅考慮股東，還要考慮公司所有利益相關(guān)者（stakeholder）,利益相關(guān)者分析模式,人們更為熟悉的分析企業(yè)的模式是“股東模式”，它主要關(guān)注企業(yè)的財務(wù)經(jīng)濟關(guān)系，以定量分析為主 利益相關(guān)者分析是一種定性分析，主要研究行為人。利益相關(guān)者分析既包括經(jīng)濟因素，也包括影響組織和個人的非市場因素，如道德、政治、法律和技術(shù)利益。利益相關(guān)者管理建立在道德規(guī)范的基礎(chǔ)上，這些道德規(guī)范迫使企業(yè)協(xié)調(diào)好與企業(yè)利益相關(guān)者和股東的信托關(guān)系：（1）企業(yè)行為是為了實現(xiàn)企業(yè)客戶、員工、供應(yīng)商和股東的利益最大化；（2）要尊重并滿足這些利益相關(guān)者的權(quán)利。,利益相關(guān)者分析模式,利益相關(guān)者是指“能影響組織行為、決策、政策、活動或目標的人或團體，或是受組織行為、決策、政策、活動或目標影響的人或團體?！逼髽I(yè)的一級利益相關(guān)者（primary stakeholders）包括企業(yè)所有者、客戶、員工和供應(yīng)商。此外，企業(yè)股東和董事會對企業(yè)生存也至關(guān)重要，因此也是一級利益相關(guān)者。企業(yè)的CEO和其他高級管理人員可以是利益相關(guān)者，但在利益相關(guān)者分析中，通常將他們作為事件主角和企業(yè)代表。二級利益相關(guān)者（secondary stakeholders）包括所有其他利益群體，如媒體、消費者、政府、競爭對手、公眾和社會等。,利益相關(guān)者分析模式,利益相關(guān)者管理的倫理基礎(chǔ)是，企業(yè)的利潤最大化目標受制于社會公正，這個公正不僅指個人權(quán)利，還應(yīng)擴展到所有在企業(yè)事務(wù)中有利益的群體，企業(yè)從本質(zhì)上講不單是“經(jīng)濟”主體，還具有社會責(zé)任。因此，企業(yè)行為“應(yīng)該”對社會負責(zé)，不僅因為這是“正確的事”，而且也是為了確保企業(yè)自身的合法地位。 利益相關(guān)者管理提出了一套分析框架，分析者可以據(jù)此勾畫出企業(yè)與相關(guān)群體的關(guān)系，并理性這些關(guān)系，從而達成“共贏”的合作方案。此處，“共贏”指企業(yè)決策符合社會公正、公平標準，并使所有相關(guān)群體受益。,公司財務(wù)決策行為的倫理分析——惡意收購,惡意收購的倫理問題包括三個方面 我們是否應(yīng)該允許這種惡意收購 倫理問題起源于收購公司和目標公司攻防策略與技巧的應(yīng)用。有些技巧受到了批評，因為這些技巧非常不公平地犧牲股東利益而使吞并者和管理者獲益 惡意收購還引發(fā)了關(guān)于管理者的受托人義務(wù)的問題。在收購過程中，當(dāng)股東想接受一種不利于公司自身的報價條件時，這些管理者應(yīng)該如何做？他們有沒有權(quán)利或責(zé)任阻止這種公司控制權(quán)的變化？,財務(wù)人員行為的倫理規(guī)范,財務(wù)人員的從業(yè)標準既包括技術(shù)標準，又包括倫理標準 倫理標準通常是以職業(yè)道德體系的形式出現(xiàn)的，這種職業(yè)道德體系不僅是職業(yè)自律的一個機制，而且也是該職業(yè)對社會服務(wù)的投入標志。這種職業(yè)道德體系不是職業(yè)的一種可有可無的選擇，而是一種職業(yè)自身所要求的必需條件。,財務(wù)人員行為的倫理規(guī)范,一些相關(guān)組織如注冊財務(wù)計劃師協(xié)會（Institute for Certified Financial Planners）和國際財務(wù)計劃協(xié)會（International Association for Financial Planning）已經(jīng)創(chuàng)制了包含執(zhí)行程序的職業(yè)道德體系。這兩組織的成員都被要求遵守各自的職業(yè)道德體系。所有這些職業(yè)道德體系都強調(diào)職業(yè)對于公共服務(wù)的投入以及提倡正直、客觀、勝任、勤奮、保密以及避免沖突利益等理念。,羊群行為（herd behavior）,所謂羊群行為是指投資者在信息環(huán)境不確定的情況下，其行為受到其他投資者采取某種投資策略的影響而采取相同的投資策略，模仿他人決策，或者過度依賴于輿論，而不考慮自己的信息行為，也
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