財務管理原理四ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-06 23:24 本頁面
【文章內容簡介】 1）初始現(xiàn)金流量： ? 初始現(xiàn)金流量是指投資項目在建設過程中發(fā)生的現(xiàn)金流量，主要包括 （ P113） ： ? 初始現(xiàn)金流量多表現(xiàn)為現(xiàn)金流出，在一定條件下也可能有少量的現(xiàn)金流入。無論是現(xiàn)金流出還是現(xiàn)金流入，都需要按 年度 計算，以準確反映初始現(xiàn)金流量發(fā)生的時間。 ? （ 2）營業(yè)現(xiàn)金流量： ? 營業(yè)現(xiàn)金流量 是指投資項目建成后，在生產經營過程中發(fā)生的現(xiàn)金流量，這種現(xiàn)金流量也需要按 年度 計算。經營現(xiàn)金流量的計算一般根據(jù)損益計算資料分析得出?；居嬎愎綖椋? ? 凈現(xiàn)金流量 =收現(xiàn)銷售收入－付現(xiàn)成本－所得稅 ? 上述計算公式所反映的數(shù)據(jù)應當是與投資項目 相關 的年度 增量 數(shù)據(jù)。由于公式中的付現(xiàn)成本是成本費用扣除折舊費（ 無形資產攤銷費等 ） 的余額，折舊費的變化影響到凈現(xiàn)金流量的計算。因此，簡化的凈現(xiàn)金流量計算公式可以是： 凈現(xiàn)金流量 =稅后利潤 +折舊 ? 簡化計算公式的推導過程如下： 凈現(xiàn)金流量 =收現(xiàn)銷售收入－付現(xiàn)成本－所得稅 =收現(xiàn)銷售收入－（經營成本－折舊）－所得稅 =稅后利潤 +折舊 ? 如果在經營現(xiàn)金流量的計算中無法獲得所得稅數(shù)據(jù)（由于使 用增量現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)，無法確定增量所得稅），可以采用如下 計算公式： ? 凈現(xiàn)金流量 =稅后收現(xiàn)收入－稅后付現(xiàn)成本 +折舊抵稅 =收現(xiàn)收入 （ 1－稅率）－付現(xiàn)成本 （ 1－稅率） +折舊 稅率 =（收現(xiàn)收入－付現(xiàn)成本） （ 1－稅率） +折舊 稅率 ? 該計算公式的推導過程為： ? 凈現(xiàn)金流量 =稅后利潤 +折舊 =（收現(xiàn)收入－經營成本） （ 1－稅率） +折舊 =（收現(xiàn)收入－付現(xiàn)成本－折舊） （ 1－稅率） +折舊 =收現(xiàn)收入 （ 1－稅率）－付現(xiàn)成本 （ 1－稅率）－折舊 （ 1－稅率） +折舊 =收現(xiàn)收入 （ 1－稅率）－付現(xiàn)成本 （ 1－稅率）－折舊 +折舊 稅率 +折舊 =收現(xiàn)收入 （ 1－稅率）－付現(xiàn)成本 （ 1－稅率） +折舊 稅率 =（收現(xiàn)收入－付現(xiàn)成本） （ 1－稅率） +折舊 稅率 ? 如果投資項目在經營期內追加了投資（流動資產或者固定 資產），該經營年度的凈現(xiàn)金流量應當按照以下公式進行調 整： 追加投資年度的凈現(xiàn)金流量 =凈現(xiàn)金流量－追加投資 ? （ 3）終結現(xiàn)金流量： ? 終結現(xiàn)金流量是指投資項目終結時發(fā)生的現(xiàn)金流量，這種現(xiàn)金流量包括兩部分：（ 1）經營現(xiàn)金流量（ 2）非經營現(xiàn)金流量 ? 經營現(xiàn)金流量 與經營期計算方式一樣 ? 非經營現(xiàn)金流量主要包括：（ 1）固定資產、無形資產變價收入；（ 2）固定資產、無形資產出售的稅賦損益（具體計算方法與初始現(xiàn)金流量的情況相同）；（ 3）墊支營運資本的
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