公司理財(cái)學(xué)2(編輯修改稿)
2025-01-16 22:13 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 整。 預(yù)付年金的終值、現(xiàn)值都是在普通年金基礎(chǔ)上乘（1+i）。,延期年金（遞延年金）,延期年金－－在最初若干期(m)沒(méi)有收付款項(xiàng)的情況下，后面若干期(n)有等額收付款項(xiàng)。 遞延年金終值計(jì)算和普通年金計(jì)算終值相類似。不看遞延期，只看支付次數(shù)。 遞延年金現(xiàn)值計(jì)算的方法有兩種： （1）把遞延年金視為n期的普通年金，求出遞延期末的現(xiàn)值，然后再將此現(xiàn)值調(diào)整到期初 。 （2）是假設(shè)遞延期中也進(jìn)行支付，先求出（m+n）期的年金現(xiàn)值，然后，扣除實(shí)際并未支付的遞延期（m）的年金現(xiàn)值。,例5 某企業(yè)向銀行借入一筆款項(xiàng)，銀行貸款的年利率為10％。銀行規(guī)定前10年不用還本付息，但從第11年至20年每年年末還本付息5000元。 P=A[(P/A,10%,20) (P/A,10%,10)] =5000*[8.5146.145] =11845,永續(xù)年金,永續(xù)年金－－無(wú)限期支付的年金，稱為永續(xù)年金?，F(xiàn)實(shí)中的存本取息，即為永續(xù)年金的一個(gè)例子。 永續(xù)年金沒(méi)有終止時(shí)間，所以沒(méi)有終值。 永續(xù)年金的現(xiàn)值可以通過(guò)普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式導(dǎo)出。 P=A/i,例6歸國(guó)華橋吳先生，想支持家鄉(xiāng)建設(shè)，設(shè)立獎(jiǎng)學(xué)金。獎(jiǎng)學(xué)金每年發(fā)放一次，獎(jiǎng)勵(lì)每年高考的文理科狀元各10000元。獎(jiǎng)學(xué)金存入中行。銀行利率為2％。問(wèn)吳先生要投資多少錢作為獎(jiǎng)勵(lì)基金？ P=20000/2%=1000000,第二節(jié) 投資的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬,風(fēng)險(xiǎn)－－指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度。 風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)： （1）風(fēng)險(xiǎn)是事件本身的不確定性，具有客觀性。 （2）風(fēng)險(xiǎn)是指“一定條件下”的風(fēng)險(xiǎn)。如所買股票的現(xiàn)有業(yè)績(jī)、所屬行業(yè)、宏觀環(huán)境等。 （3）風(fēng)險(xiǎn)的大小隨時(shí)間延續(xù)而變化，是“一定時(shí)期內(nèi)”的風(fēng)險(xiǎn)。,（1）從投資主體的角度看，風(fēng)險(xiǎn)分為 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：是指那些影響所有投資對(duì)象的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。如戰(zhàn)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、高利率等。這類風(fēng)險(xiǎn)涉及所有的投資對(duì)象，不能通過(guò)多元化投資來(lái)分散，因此又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。用β系數(shù)來(lái)計(jì)量。 公司特有風(fēng)險(xiǎn):是指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，如罷工、新產(chǎn)品開發(fā)失敗、沒(méi)有爭(zhēng)取到
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