理財(cái)學(xué)-理財(cái)基礎(chǔ)篇(編輯修改稿)
2025-01-16 22:13 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ,2025/1/4,理財(cái)學(xué) 蔣勇,公司理財(cái)和金融環(huán)境,公司理財(cái)與金融體系的關(guān)系,2025/1/4,理財(cái)學(xué) 蔣勇,銀行 基金管理公司 金融機(jī)構(gòu) 投資銀行 資產(chǎn)管理公司 證券經(jīng)紀(jì)銀行 保險(xiǎn)公司 一級(jí)市場(chǎng) （公司融資市場(chǎng)） 金融市場(chǎng) 二級(jí)市場(chǎng) （流通和退出） 股權(quán)型證券 權(quán)利性質(zhì) 債務(wù)型證券 金融工具 相互關(guān)系 原生證券 衍生性證券,,2025/1/4,理財(cái)學(xué) 蔣勇,利率,利率是資金使用權(quán)的價(jià)格,純粹利率 + 通貨膨脹附加率 + 風(fēng)險(xiǎn)附加率,=,無(wú)通貨膨脹、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率。 在沒(méi)有通貨膨脹時(shí)，國(guó)庫(kù)券的利率可以視作純利率,彌補(bǔ)通貨膨脹造成的購(gòu)買(mǎi)力損失,彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)造成的損失： 1.流動(dòng)性（變現(xiàn)力）風(fēng)險(xiǎn)附加率彌補(bǔ)投資工具不能及時(shí)變現(xiàn)的損失 2.違約風(fēng)險(xiǎn)附加率彌補(bǔ)被投資人不能按時(shí)支付本金利息（或者股利）的損失 3.到期風(fēng)險(xiǎn)附加率彌補(bǔ)到期時(shí)間長(zhǎng)短而造成的不確定性損失,金融市場(chǎng)利率的組成和內(nèi)容,2025/1/4,理財(cái)學(xué) 蔣勇,第四節(jié) 閱讀和分析財(cái)務(wù)報(bào)告,熟悉財(cái)務(wù)報(bào)告（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表）及其構(gòu)成 掌握財(cái)務(wù)比率分析方法 掌握杜邦財(cái)務(wù)分析體系,2025/1/4,理財(cái)學(xué) 蔣勇,經(jīng)典案例：被600字戳穿的“藍(lán)田股份”,2025/1/4,理財(cái)學(xué) 蔣勇,2025/1/4,理財(cái)學(xué) 蔣勇,資產(chǎn)負(fù)債表 損益表（利潤(rùn)表） 現(xiàn)金流量表, 主要會(huì)計(jì)報(bào)表,所有者權(quán)益變動(dòng)表 利潤(rùn)分配表,上市公司,三張主表,一、財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容及其構(gòu)成,2025/1/4,理財(cái)學(xué) 蔣勇,窮人的現(xiàn)金流向圖,中產(chǎn)階級(jí)的現(xiàn)金流向圖,正確的現(xiàn)金流管理方式,2025/1/4,理財(cái)學(xué) 蔣勇,資產(chǎn)負(fù)債表 見(jiàn)表1 損益表（利潤(rùn)表） 見(jiàn)表2 現(xiàn)金流量表 見(jiàn)表3, 報(bào)表的格式,2025/1/4,理財(cái)學(xué) 蔣勇,基本原理 資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益,2025/1/4,理財(cái)學(xué) 蔣勇,基本原理 收入費(fèi)用=利潤(rùn),2025/1/4,理財(cái)學(xué) 蔣勇,設(shè)置理由 解析公司現(xiàn)金的來(lái)源與構(gòu)成,2025/1/4,理財(cái)學(xué) 蔣勇,資產(chǎn)負(fù)債表提供公司財(cái)務(wù)狀況信息 損益表（利潤(rùn)表）提供財(cái)務(wù)成果信息 現(xiàn)金流量表提供現(xiàn)金流動(dòng)信息,報(bào)表提供的信息資料,思考： 為什么會(huì)有“虧損公司發(fā)放股利，盈利公司走向破產(chǎn)”的怪現(xiàn)象 ？,2025/1/4,理財(cái)學(xué) 蔣勇,首先閱讀董事會(huì)報(bào)告,如何閱讀報(bào)表,對(duì)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與未來(lái) 趨勢(shì)進(jìn)行判斷及對(duì)策,如萬(wàn)科： 0010 快速建設(shè) 快速銷(xiāo)售（10年的策略） 加入保障性住房的建設(shè)（微利）,2025/1/4,理財(cái)學(xué) 蔣勇,資產(chǎn)、負(fù)債的規(guī)模； 所有者權(quán)益總額及構(gòu)成；,銷(xiāo)售收入及利潤(rùn)總額； 現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~；,各報(bào)表中異常變動(dòng)項(xiàng)； 應(yīng)收賬款及壞賬變動(dòng)數(shù)；,了解家底 有多少,看看自家的雞下不下蛋 掌握手里有多少銀子,透析公司潛在的隱患,2025/1/4,理財(cái)學(xué) 蔣勇,相關(guān)鏈接1,1998～2000年，在深交所上市的銀廣夏實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司呈現(xiàn)出了業(yè)績(jī)不斷大幅度增長(zhǎng)、股價(jià)連年創(chuàng)新高的局面。 2000年8月7日，《財(cái)經(jīng)》雜志發(fā)表了凌華薇和王爍撰寫(xiě)的封面文章《銀廣廈陷阱》之后，形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下。次日銀廣廈宣布對(duì)子公司天津廣廈進(jìn)行內(nèi)部稽查。8月9日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布對(duì)銀廣廈立案查處；深交所同時(shí)宣布將隱廣廈的股票給予停牌處理。9月12日銀廣廈股票復(fù)牌之后即告跌停，此后股價(jià)接連16個(gè)跌停。,銀廣廈陷阱,2025/1/4,理財(cái)學(xué) 蔣勇,后來(lái)經(jīng)過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，銀廣廈在1998年至2001年期間，累計(jì)虛構(gòu)銷(xiāo)售收入104962.6萬(wàn)元，少計(jì)費(fèi)用4945.34萬(wàn)元，導(dǎo)致虛增利潤(rùn)77156.7萬(wàn)元。其中，1998年虛增利潤(rùn)1776.1萬(wàn)元，1999年、2000年、2001年上半年分別虛增利潤(rùn)17781.86萬(wàn)元、56704.74萬(wàn)元、894萬(wàn)元；而實(shí)際上同期的虧損發(fā)表為5003.2萬(wàn)元、14940.1萬(wàn)元、2557.1萬(wàn)元。,7.71億元的巨大利潤(rùn)“氣球”，就這樣通過(guò)中報(bào)、年報(bào)在股市升空，打造出銀廣廈“中國(guó)大藍(lán)籌股”的形象，讓眾多投資者怦然心動(dòng)，掉進(jìn)陷阱。,2025/1/4,理財(cái)學(xué) 蔣勇,水仙為何凋謝 2001年，上海證券交易所正式宣布“PT水仙”退市，它是我國(guó)證券市場(chǎng)上第一個(gè)被摘牌的股票。 是什么導(dǎo)致了它被摘牌,？,！,原因： 公司現(xiàn)金流斷鏈,相關(guān)鏈接2,2025/1/4,理財(cái)學(xué) 蔣勇,投資顆粒無(wú)收 1995年組建上海惠爾浦水仙有限公司，占45%股權(quán)。1996～1998年間一直處于虧損狀態(tài)，且虧損面積越來(lái)越大，最后水仙不得不抽出投資，損失慘重；1998年組建上海能率有限公司，因無(wú)力經(jīng)營(yíng)，最終廉價(jià)出售。 投資決策時(shí)，高估了市
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