理財學-理財基礎篇(編輯修改稿)
2025-01-16 22:13 本頁面
【文章內容簡介】 ,2025/1/4,理財學 蔣勇,公司理財和金融環(huán)境,公司理財與金融體系的關系,2025/1/4,理財學 蔣勇,銀行 基金管理公司 金融機構 投資銀行 資產管理公司 證券經紀銀行 保險公司 一級市場 （公司融資市場） 金融市場 二級市場 （流通和退出） 股權型證券 權利性質 債務型證券 金融工具 相互關系 原生證券 衍生性證券,,2025/1/4,理財學 蔣勇,利率,利率是資金使用權的價格,純粹利率 + 通貨膨脹附加率 + 風險附加率,=,無通貨膨脹、無風險情況下的平均利率。 在沒有通貨膨脹時，國庫券的利率可以視作純利率,彌補通貨膨脹造成的購買力損失,彌補風險造成的損失： 1.流動性（變現力）風險附加率彌補投資工具不能及時變現的損失 2.違約風險附加率彌補被投資人不能按時支付本金利息（或者股利）的損失 3.到期風險附加率彌補到期時間長短而造成的不確定性損失,金融市場利率的組成和內容,2025/1/4,理財學 蔣勇,第四節(jié) 閱讀和分析財務報告,熟悉財務報告（資產負債表、利潤表和現金流量表）及其構成 掌握財務比率分析方法 掌握杜邦財務分析體系,2025/1/4,理財學 蔣勇,經典案例：被600字戳穿的“藍田股份”,2025/1/4,理財學 蔣勇,2025/1/4,理財學 蔣勇,資產負債表 損益表（利潤表） 現金流量表, 主要會計報表,所有者權益變動表 利潤分配表,上市公司,三張主表,一、財務報告內容及其構成,2025/1/4,理財學 蔣勇,窮人的現金流向圖,中產階級的現金流向圖,正確的現金流管理方式,2025/1/4,理財學 蔣勇,資產負債表 見表1 損益表（利潤表） 見表2 現金流量表 見表3, 報表的格式,2025/1/4,理財學 蔣勇,基本原理 資產=負債+所有者權益,2025/1/4,理財學 蔣勇,基本原理 收入費用=利潤,2025/1/4,理財學 蔣勇,設置理由 解析公司現金的來源與構成,2025/1/4,理財學 蔣勇,資產負債表提供公司財務狀況信息 損益表（利潤表）提供財務成果信息 現金流量表提供現金流動信息,報表提供的信息資料,思考： 為什么會有“虧損公司發(fā)放股利，盈利公司走向破產”的怪現象 ？,2025/1/4,理財學 蔣勇,首先閱讀董事會報告,如何閱讀報表,對行業(yè)發(fā)展現狀與未來 趨勢進行判斷及對策,如萬科： 0010 快速建設 快速銷售（10年的策略） 加入保障性住房的建設（微利）,2025/1/4,理財學 蔣勇,資產、負債的規(guī)模； 所有者權益總額及構成；,銷售收入及利潤總額； 現金流量凈增加額；,各報表中異常變動項； 應收賬款及壞賬變動數；,了解家底 有多少,看看自家的雞下不下蛋 掌握手里有多少銀子,透析公司潛在的隱患,2025/1/4,理財學 蔣勇,相關鏈接1,1998～2000年，在深交所上市的銀廣夏實業(yè)（集團）股份有限公司呈現出了業(yè)績不斷大幅度增長、股價連年創(chuàng)新高的局面。 2000年8月7日，《財經》雜志發(fā)表了凌華薇和王爍撰寫的封面文章《銀廣廈陷阱》之后，形勢急轉直下。次日銀廣廈宣布對子公司天津廣廈進行內部稽查。8月9日，中國證監(jiān)會宣布對銀廣廈立案查處；深交所同時宣布將隱廣廈的股票給予停牌處理。9月12日銀廣廈股票復牌之后即告跌停，此后股價接連16個跌停。,銀廣廈陷阱,2025/1/4,理財學 蔣勇,后來經過調查發(fā)現，銀廣廈在1998年至2001年期間，累計虛構銷售收入104962.6萬元，少計費用4945.34萬元，導致虛增利潤77156.7萬元。其中，1998年虛增利潤1776.1萬元，1999年、2000年、2001年上半年分別虛增利潤17781.86萬元、56704.74萬元、894萬元；而實際上同期的虧損發(fā)表為5003.2萬元、14940.1萬元、2557.1萬元。,7.71億元的巨大利潤“氣球”，就這樣通過中報、年報在股市升空，打造出銀廣廈“中國大藍籌股”的形象，讓眾多投資者怦然心動，掉進陷阱。,2025/1/4,理財學 蔣勇,水仙為何凋謝 2001年，上海證券交易所正式宣布“PT水仙”退市，它是我國證券市場上第一個被摘牌的股票。 是什么導致了它被摘牌,？,！,原因： 公司現金流斷鏈,相關鏈接2,2025/1/4,理財學 蔣勇,投資顆粒無收 1995年組建上海惠爾浦水仙有限公司，占45%股權。1996～1998年間一直處于虧損狀態(tài)，且虧損面積越來越大，最后水仙不得不抽出投資，損失慘重；1998年組建上海能率有限公司，因無力經營，最終廉價出售。 投資決策時，高估了市
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