歌華有線實(shí)地調(diào)研報(bào)告(doc19)-其他行業(yè)報(bào)告(編輯修改稿)
2024-09-18 12:16 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 下載 第 9 頁(yè) 公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之間的關(guān)聯(lián)度較小。如圖一所示，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率水平非常不穩(wěn)定。 %%%%%%%2 0 0 3 年報(bào) 2 0 0 3 年3 季報(bào) 2 0 0 3 年1 季報(bào) 2 0 0 1 年報(bào)圖一：歌華有線主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率 從主營(yíng)業(yè)務(wù)成本構(gòu)成來(lái)看，主要由外購(gòu)商品、人工成本和固定資產(chǎn)成本構(gòu)成。 固定資產(chǎn)折舊 公司資產(chǎn)主要是固定資產(chǎn)，占全部資產(chǎn)的 60%以上。隨著投入不斷增加，固定資產(chǎn)折舊也將不斷增長(zhǎng)。預(yù)計(jì) 2020 年固定資產(chǎn)折舊增長(zhǎng)可達(dá)到 2500 萬(wàn)元左右。 表二：歌華有線固定資產(chǎn)增長(zhǎng)及折舊情況 2020 年 2020 年 固定資產(chǎn)增加 房屋及建筑物 56,822, 47,402, 通用設(shè)備 15,106, 5,474, 專用設(shè)備 451,586, 197,960, 企業(yè) ()大量管理資料下載 第 10 頁(yè) 運(yùn)輸設(shè)備 23,121, 6,742, 合計(jì) 546,637, 257,580, 累計(jì)折舊增加 房屋及建筑物 12,188, 3,597, 通用設(shè)備 4,709, 6,223, 專用設(shè)備 97,597, 112,987, 運(yùn)輸設(shè)備 6,803, 5,919, 合計(jì) 121,300, 128,728, 折舊率 房屋及建筑物 % % 通用設(shè)備 % % 專用設(shè)備 % % 運(yùn)輸設(shè)備 % % 合計(jì) % % 增加固定資產(chǎn)新增年折舊額 合計(jì) 62,870, 25,477, 人工成本 2020 年公司支付給職工的現(xiàn)金為 7811 萬(wàn)元，人均成本達(dá) 萬(wàn)元。合計(jì)職工人數(shù)為 671 人，與 2020 年同比增長(zhǎng)超過(guò) 10%。 其中，行政人員增長(zhǎng)較大，而業(yè)務(wù)技術(shù)人員大量減少，我們認(rèn)為這應(yīng)該是統(tǒng)計(jì)分類不同導(dǎo)致的。在計(jì)算主營(yíng)業(yè)務(wù)成本時(shí)，我們將業(yè)務(wù)技術(shù)人員成本作為主營(yíng)業(yè)務(wù)成本估計(jì)的一部分，并保持每年一定比例的增長(zhǎng)。 表三：歌華有線職工人數(shù)和業(yè)務(wù)技術(shù)人員成本估計(jì) 2020 2020 2020 企業(yè) ()大量管理資料下載 第 11 頁(yè) 職工人數(shù) 283 601 671 人均人工成本 98035 83845 116415 行政人員 10 11 233 財(cái)務(wù)人員 11 37 28 業(yè)務(wù)、技術(shù)人員 262 553 410 業(yè)務(wù)技術(shù)人員成本 25,685,289 46,366,460 47,730,046 外購(gòu)商品成本及主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 2020~2020 年，雖然外購(gòu)商品成本與收入之間的比例穩(wěn)定在 ~ 之間，但是，由于各年間主營(yíng)業(yè)務(wù)收入內(nèi)涵有變化，而且節(jié)目收看費(fèi)等有線電視網(wǎng)收入和外購(gòu)商品之間的關(guān)聯(lián)度較小。在分析主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成的基礎(chǔ)上，根據(jù)外購(gòu)商品本身的歷史規(guī)律來(lái)估計(jì)未來(lái)外購(gòu)商品的成本 增長(zhǎng)。 3 傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利預(yù)測(cè) 2020 年公司營(yíng)業(yè)費(fèi)用增長(zhǎng)達(dá) 67%，管理費(fèi)用增長(zhǎng)達(dá)29%。而主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)為 43%。營(yíng)業(yè)費(fèi)用增長(zhǎng)率高于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率。公司傳統(tǒng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中，有線電視相 關(guān)業(yè)務(wù)收入不需要很多 的營(yíng)業(yè)費(fèi)用。2020~2020 年公司信息業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)沒(méi)有達(dá)到預(yù)期效果，則需要公司加大營(yíng)銷力度。 企業(yè) ()大量管理資料下載 第 12 頁(yè) 管理費(fèi)用增長(zhǎng)率雖然低于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率，但公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模沒(méi)有明顯增加，公司增加的管理費(fèi)用并沒(méi)有提高公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。 在此基礎(chǔ)上，我們估計(jì)公司營(yíng)業(yè)費(fèi)用增長(zhǎng)率和管理費(fèi)用增長(zhǎng)率仍將高出主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率。 雖然 公司沒(méi)有說(shuō)明政府對(duì)于數(shù)字電視改造的補(bǔ)貼收入，根據(jù)北京市“數(shù)字奧運(yùn)”要加強(qiáng)數(shù)字電視投入的精神，預(yù)計(jì)公司在 2020 年之前都能獲得一定的補(bǔ)貼收入來(lái)支持公司的數(shù)字電視改造，實(shí)現(xiàn)在 2020 年之前北京市播放數(shù)字電視的要求。 在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和成本估計(jì)的基礎(chǔ)上，歌華有線盈利預(yù)測(cè)如表四。 表四：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利預(yù)測(cè) 2020 2020e 2020e 2020e 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 669,771,791 763,846,334 840,556,121 918,876,932 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 669,771,791 763,846,334 840,556,121 918,87
畢業(yè)設(shè)計(jì)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1