期貨交易制度與合約概述(存儲版)
【正文】 每手 10噸） ，成交價為 4 000元 /噸，同一天該會員平倉賣出 20手大豆合約，成交價為 4 030 元 /噸，當(dāng)日結(jié)算價為 4 040元 /噸，交易保證金比例為 5%。 客戶權(quán)益 = 上日結(jié)存 177。當(dāng)市場過分投機，期貨價格嚴重偏離現(xiàn)貨價格時，交易者就會在期貨、現(xiàn)貨兩個市場間進行套利交易。交割商品計價以交割結(jié)算價為基礎(chǔ)，再加上不同等級商品質(zhì)量升貼水及異地交割倉庫與基準交割倉庫的升貼水。中國金融期貨交易所的股指期貨合約采用現(xiàn)金交割方式，規(guī)定股指期貨合約最后交易日收市后，交易所以交割結(jié)算價為基準，劃付持倉雙方的盈虧，了結(jié)所有未平倉合約。標準倉單數(shù)量因交割、交易、轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押、注銷等業(yè)務(wù)發(fā)生變化時，交易所收回原標準倉單持有憑證，簽發(fā)新的標準倉單持有憑證。 2. 實物交割結(jié)算價。盡管期貨市場的交割量占總成交量的很小比例，但交割環(huán)節(jié)對期貨市場的整體運行卻起著十分重要的作用。但當(dāng)日交易結(jié)束后，則應(yīng)以“當(dāng)日結(jié)算價”為結(jié)算基準價。當(dāng)天所有成交價格的加權(quán)平均價。 信息披露制度 我國 《 期貨交易管理條例 》 規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)及時公布上市品種合約的成交量、成交價、持倉量、最高價與最低價、開盤價與收盤價和其他應(yīng)當(dāng)公布的即時行情，并保證即時行情的真實、準確。交易所批準的套期保值額度一般不超過會員或客戶所提供的套期保值證明材料中所申報的數(shù)量。交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險狀況進行調(diào)整。 （二）價格波動幅度大且頻繁 期貨交易者分為套期保值者和投機者。所以價格頻繁波動既迫使保值者又刺激投機者投身于期貨市場，否則期貨市場將不能生存發(fā)展。 持倉限額及大戶報告制度 持倉限額制度（ Position Limits） 是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額。 我國期貨強行平倉制度的規(guī)定 我國期貨交易所規(guī)定，當(dāng)會員、客戶出現(xiàn)下列情形之一時，交易所有權(quán)對其持倉進行強行平倉： （ 1）會員結(jié)算準備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的。 期貨交易流程 （一）開戶 期貨交易流程 二、下單 三、競價 四、結(jié)算 四、結(jié)算 第一步，交易所對會員的結(jié)算。該會員上一交易日結(jié)算準備金余額為 1 100 000 元，且未持有任何期貨合約。 出入金 土 平倉盈虧 士 浮動盈虧 當(dāng)日手續(xù)費 可用資金 = 客戶權(quán)益 保證金占用 （ 5） 風(fēng)險度的計算。當(dāng)期貨價格過高而現(xiàn)貨價格過低時，交易者在期貨市場上賣出期貨合約，在現(xiàn)貨市場上買進商品，這樣，現(xiàn)貨需求
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