期貨交易制度與合約概述-閱讀頁
2025-01-17 10:40本頁面
【正文】 是即時價格，另外一根就是結(jié)算價。該會員上一交易日結(jié)算準備金余額為 1 100 000 元，且未持有任何期貨合約。 平倉盈虧 = 平歷史倉盈虧 + 平當日倉盈虧 平歷史倉盈虧 = Σ [ （賣出平倉價 上一交易日結(jié)算價） 賣出平倉量 ] + Σ[ （上一交易日結(jié)算價 買人平倉價） 買人平倉量 ] 平當日倉盈虧 = Σ [ （當日賣出平倉價 當日買人開倉價） 賣出平倉量 ] + Σ[ （當日賣出開倉價 當日買人平倉價） 買入平倉量 ] （ 2） 持倉盯市盈虧的計算。此時，持倉盯市盈虧和浮動盈虧的結(jié)算的基準價為“最新成交價”，即在上述公式中，以“最新成交價”代替“當日結(jié)算價”。 （ 3）保證金的計算 保證金占用 = Σ （ 當日結(jié)算價 持倉手數(shù) 交易單位 公司的保證金比例 ） （ 4） 客戶權(quán)益和可用資金的計算。 出入金 土 平倉盈虧 士 浮動盈虧 當日手續(xù)費 可用資金 = 客戶權(quán)益 保證金占用 （ 5） 風險度的計算。其中，以標的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移方式進行的交割為實物交割；按結(jié)算價進行現(xiàn)金差價結(jié)算的交割方式為現(xiàn)金交割。 ? （二）交割的作用 交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶。期貨交割是促使期貨價格和現(xiàn)貨價格趨向一致的制度保證。當期貨價格過高而現(xiàn)貨價格過低時，交易者在期貨市場上賣出期貨合約，在現(xiàn)貨市場上買進商品，這樣，現(xiàn)貨需求增多，現(xiàn)貨價格上升，期貨合約價格下降，期現(xiàn)價差縮小；當期貨價格過低而現(xiàn)貨價格過高時，交易者在期貨市場上買進期貨合約，在現(xiàn)貨市場賣出商品，這樣，期貨價格上升，現(xiàn)貨供給增多，現(xiàn)貨價格下降，使期現(xiàn)價差趨于正常。 （三）實物交割方式與交割結(jié)算價的確定 。實物交割方式包括集中交割和滾動交割兩種。實物交割結(jié)算價是指在實物交割時商品交收所依據(jù)的基準價格。 （五）標準倉單 在實物交割的具體實施中，買賣雙方并不是直接進行實物商品的交收，而是交收代表商品所有權(quán)的標準倉單，因此，標準倉單在實物交割中扮演十分重要的角色。標準倉單經(jīng)交易所注冊后生效，可用于交割、轉(zhuǎn)讓、提貨、質(zhì)押等。標準倉單持有憑證是交易所開具的代表標準倉單所有權(quán)的有效憑證，是在交易所辦理標準倉單交割、交易、轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押、注銷的憑證，受法律保護。 （六）現(xiàn)金交割 現(xiàn)金交割是指合約到期時，交易雙方按照交易所的規(guī)則、程序及其公布的交割結(jié)算價進行現(xiàn)金差價結(jié)算，了結(jié)到期未平倉合約的過程。其中，股指期貨交割結(jié)算價為最后交易日標的指數(shù)最后 2 小時的算
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