期貨交易制度與合約概述-在線瀏覽
2025-02-08 10:40本頁面
【正文】 金融工具和大宗初級產(chǎn)品如小麥、大豆、金屬等很容易做到，但對于工業(yè)制成品等來說，則很難，因?yàn)檫@類產(chǎn)品加工程度高，品質(zhì)、屬性等方面存在諸多差異，甚至不同的人對完全相同的產(chǎn)品可以有完全不同甚至相反的評價(jià)，這類產(chǎn)品不適宜作為期貨合約的標(biāo)的。套期保值者利用期貨交易規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；投機(jī)者利用價(jià)格波動賺取利潤。所以價(jià)格頻繁波動既迫使保值者又刺激投機(jī)者投身于期貨市場，否則期貨市場將不能生存發(fā)展。如果價(jià)格過高，交易對于可能會發(fā)生巨額虧損，由此會引發(fā)違約風(fēng)險(xiǎn)，增加期貨市場的不穩(wěn)定性。一般而言，對期貨價(jià)格波動幅度較大的品種及合約，設(shè)定的漲跌停板幅度也相應(yīng)大些。對漲跌停板的調(diào)整，一般具有以下特點(diǎn)：第一，新上市的品種和新上市的期貨合約，其漲跌停板幅度一般為合約規(guī)定漲跌停板幅度的 2 倍或 3 倍。 持倉限額及大戶報(bào)告制度 持倉限額制度（ Position Limits） 是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。 通過實(shí)施持倉限額及大戶報(bào)告制度，可以使交易所對持倉量較大的會員或客戶進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，了解其持倉動向、意圖，有效防范操縱市場價(jià)格的行為；同時(shí)，也可以防范期貨市場 風(fēng)險(xiǎn)過度集中于少數(shù)投資者。會員申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度直接向交易所辦理申報(bào)手續(xù)；客戶申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度向其開戶的會員申報(bào)，會員對申報(bào)材料進(jìn)行審核后向交易所辦理申報(bào)手續(xù)。大連商品交易所、鄭州商品交易所和上海期貨交易所規(guī)定，申請?zhí)灼诒Ｖ到灰椎目蛻艉头瞧谪浌緯T必須具備與套期保值交易品種相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營資格；交易所對套期保值的申請，按主體資格是否符合，套期保值品種、交易部位、買賣數(shù)量、套期保值時(shí)間與其生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、歷史經(jīng)營狀況、資金等情況是否相當(dāng)進(jìn)行審核，確定其套期保值額度；套期保值交易的持倉量在不受交易所規(guī)定的持倉限量的限制。 我國期貨強(qiáng)行平倉制度的規(guī)定 我國期貨交易所規(guī)定，當(dāng)會員、客戶出現(xiàn)下列情形之一時(shí)，交易所有權(quán)對其持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉： （ 1）會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的。（ 3）因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰的。（ 5）其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉的。期貨交易所不得發(fā)布價(jià)格預(yù)測信息。 期貨交易流程 （一）開戶 期貨交易流程 二、下單 三、競價(jià) 四、結(jié)算 四、結(jié)算 第一步，交易所對會員的結(jié)算。 我國境內(nèi)期貨結(jié)算制度分為兩種類型。 結(jié)算公式與應(yīng)用 結(jié)算價(jià)（ Settlement Price）是當(dāng)天交易結(jié)束后，對未平倉合約進(jìn)行當(dāng)日交易保證金及當(dāng)日盈虧結(jié)算的基準(zhǔn)價(jià)。交易系統(tǒng)分時(shí)圖中有兩根線，一根
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