投資風(fēng)險與報酬ppt課件(存儲版)
【正文】 的反例： – Smallfirm or size effect：其他條件不變時，市場資本化小的普通股股票比市場資本化小大的普通股股票有更高的收益率 – Price/earnings：比率低的普通股股票比比率高的普通股股票有更高的收益率 – January effect： 12月至第二年二月間持有的股票比其他時間持有同樣長時間會產(chǎn)生更高的收益率。分別用絕對數(shù)或相對數(shù)表示 ? 不考慮通貨膨脹時，投資報酬是時間價值與風(fēng)險報酬之和 2022/5/26 投資風(fēng)險與報酬 9 第一節(jié) 投資風(fēng)險與報酬概述 ? 風(fēng)險報酬 : Rr = b V (b：風(fēng)險報酬系數(shù) ； V：標(biāo)準(zhǔn)離差率 ) ? 投資總報酬率： R= Rf + Rr = Rf + b V ? 風(fēng)險報酬系數(shù) b 的確定 – 根據(jù)以往同類項目確定 ? b= （ R Rf ） / V – 根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差率與投資報酬率之間關(guān)系確定 ? b=（ 最高 R 最低 R ） / （最高 V 最低 V） – 由企業(yè)高層與企業(yè)組織專家確定 ? 取決于公司對風(fēng)險的態(tài)度：穩(wěn)健公司常 b值定高些 – 由國家或行業(yè)組織專家確定，并定期公布，做為參考 2022/5/26 投資風(fēng)險與報酬 10 第二節(jié) 證券投資組合理論 1. 證券組合的風(fēng)險報酬 （ 1）投資組合的報酬 ? 投資組合是指兩種或兩種以上的證券或資產(chǎn)的組合 ? 投資組合報酬是以個別投資的期望報酬率為基礎(chǔ)，以該個別投資占在投資組合中所占比重為權(quán)數(shù)計算得出。這種偏離程度就是風(fēng)險程度。第二篇 企業(yè)理財?shù)膬r值觀念與估價 第五章 投資風(fēng)險與報酬 2022/5/26 投資風(fēng)險與報酬 2 第一節(jié) 投資風(fēng)險與報酬概述 1. 企業(yè)財務(wù)決策的類型 （ 1）風(fēng)險 ? 風(fēng)險是一種不確定性，充滿機會和挑戰(zhàn) ? 風(fēng)險與不確定性的區(qū)別 （ 2）企業(yè)財務(wù)決策的類型
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