投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬ppt課件-文庫(kù)吧資料
2025-05-05 02:44本頁(yè)面
【正文】 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：不可分散風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，涉及所有的投資對(duì)象，如戰(zhàn)爭(zhēng)、通貨膨脹等。分別用絕對(duì)數(shù)或相對(duì)數(shù)表示 ? 不考慮通貨膨脹時(shí)，投資報(bào)酬是時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬之和 2022/5/26 投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 9 第一節(jié) 投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬概述 ? 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 : Rr = b V (b：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù) ； V：標(biāo)準(zhǔn)離差率 ) ? 投資總報(bào)酬率： R= Rf + Rr = Rf + b V ? 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù) b 的確定 – 根據(jù)以往同類項(xiàng)目確定 ? b= （ R Rf ） / V – 根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差率與投資報(bào)酬率之間關(guān)系確定 ? b=（ 最高 R 最低 R ） / （最高 V 最低 V） – 由企業(yè)高層與企業(yè)組織專家確定 ? 取決于公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度：穩(wěn)健公司常 b值定高些 – 由國(guó)家或行業(yè)組織專家確定，并定期公布，做為參考 2022/5/26 投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 10 第二節(jié) 證券投資組合理論 1. 證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 （ 1）投資組合的報(bào)酬 ? 投資組合是指兩種或兩種以上的證券或資產(chǎn)的組合 ? 投資組合報(bào)酬是以個(gè)別投資的期望報(bào)酬率為基礎(chǔ)，以該個(gè)別投資占在投資組合中所占比重為權(quán)數(shù)計(jì)算得出。風(fēng)險(xiǎn)越大，獲取報(bào)酬（或蒙受損失）可能性就越大。此時(shí)： Vm=δA/KA=2%/30%= Vn=δB/KB = 1%/10%= 顯然 ,項(xiàng)目 N比項(xiàng)目 M的風(fēng)險(xiǎn)更大些。 一般會(huì)以為 M因標(biāo)準(zhǔn)差比 N大而認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)更大。這種偏離程度就是風(fēng)險(xiǎn)程度。偏離程度越大，代表性就越小。 ∑Pi=1） 2022/5/26 投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 4 第一節(jié) 投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬概述 ? 確定期望值 (Expected Value) – 或稱預(yù)期值，是各隨機(jī)變量取值以相應(yīng)概率為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，反映隨機(jī)變量取值的平均化 – 投資項(xiàng)目 市場(chǎng)預(yù)期 投資報(bào)
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