風(fēng)險投資決策ppt課件(存儲版)
【正文】 。 凈現(xiàn)值的來源（續(xù)） ? 預(yù)測經(jīng)濟租金 （ economic rents） 完全競爭市場上的長期均衡為收益等于機會成本 ， 這時投資者只得到資本的報酬 ，投資項目無凈現(xiàn)值可言 。 這類投資相對風(fēng)險最低 ，適用于凈現(xiàn)值分析 。 上述兩點 ， 前者是根本 ， 后者是表現(xiàn) 。 ? 以公司現(xiàn)有項目的總體風(fēng)險程度為出發(fā)點，將新項目的期望現(xiàn)金流量調(diào)整到相當(dāng)于現(xiàn)有項目風(fēng)險程度的期望值，用公司資本成本貼現(xiàn)。 ? 按項目的風(fēng)險等級調(diào)整貼現(xiàn)率 調(diào)整現(xiàn)金流量 ? 根據(jù)投資者的風(fēng)險偏好，利用約當(dāng)系數(shù)對期望現(xiàn)金流量進行調(diào)整，將其調(diào)整為相當(dāng)于確定情況下的現(xiàn)金流量值，再利用無風(fēng)險利率進行貼現(xiàn)。 ? 投資是企業(yè)價值的源泉 。 ? 簡單再生產(chǎn)或成本控制方面的投資 ， 如設(shè)備更新改造投資 。 問題：如果該資產(chǎn)被公允估價 ， 其價值是多少 ？ 是否有別人可以比
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