【正文】 年上海汽車集團營運能力指標 60表17 2012年上海汽車集團獲利能力指標分析 61表18 2012年上海汽車集團主要指標對比 63表19 上海汽車SWOT分析表 63表20 BCG分析表 64表21 2012年長安汽車銷量 67表22 2012年長安汽車月均銷量 69表23 長安汽車總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 70表24 長安汽車存貨周轉(zhuǎn)率 70表25 長安汽車流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 71表26 長安汽車總資產(chǎn)利潤率 71表27 長安汽車主營業(yè)務(wù)利潤率 72表28 長安汽車成本費用利潤率 72表29 2012年長安汽車企業(yè)競爭力分析 73表30 行業(yè)政策表 8820132015年汽車行業(yè)產(chǎn)銷需求及投資預(yù)測研究報告第一章 行業(yè)定義及地位第一節(jié) 行業(yè)定義汽車的定義是由動力裝置驅(qū)動，具有四個以上車輪的非軌道、無架線的車輛，并主要用于載送人員和（或）貨物，牽引輸送人員和（或）貨物的車輛。從我國汽車工業(yè)占GDP的比重來看，汽車工業(yè)在國民經(jīng)濟中占有非常重要的地位，而且地位還在逐漸的升高，下圖中看出，2012年時，%。從經(jīng)濟總量來看，而墊底的則為寧夏。其中，%，%；%，%；%，%。第二節(jié) 政策環(huán)境分析一、2012年政策環(huán)境對汽車行業(yè)的環(huán)境分析“十二五” 開局之年過后，2012年將有眾多汽車行業(yè)法規(guī)條例開始正式施行，還有部分處于征求意見狀態(tài)的行業(yè)標準及法規(guī)即將正式頒布?！稐l例》細化了應(yīng)稅車船的范圍，規(guī)定了機動船舶和游艇的具體適用稅額，細化了稅收優(yōu)惠的規(guī)定。不要購買沒有經(jīng)過認證的兒童約束系統(tǒng),切忌將無人照看的兒童放置在約束系統(tǒng)內(nèi)。政策4：《乘用車內(nèi)空氣質(zhì)量評價指南》2012年3月1日起實施2011年10月27日，環(huán)境保護部和國家質(zhì)檢總局聯(lián)合發(fā)布《乘用車內(nèi)空氣質(zhì)量評價指南》推薦性國家標準，自2012年3月1日起實施。盡管國家出臺了眾多保護校車安全的措施，但是申請辦理幼兒園審查制度不嚴、司機素質(zhì)不合格、校車性能無法保障、各級政府缺乏管理細則等問題仍然突出，政府不得不正視這些問題，繼續(xù)加強校車的監(jiān)督管理，明確安全事故責任主體，為貧困地區(qū)的孩子們建造安全的上學(xué)環(huán)境。政策8：汽車“三包”2012年10月30日，國務(wù)院會議通過《缺陷汽車產(chǎn)品召回管理條例》，并將自2013年1月1日起施行。2011年全市整車生產(chǎn)能力突破200萬輛，接近于當年整個南美地區(qū)汽車產(chǎn)量430萬輛的一半。來自中國汽車工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，%，日產(chǎn)、豐田和本田銷量下滑最為明顯。根據(jù)2010年中國海關(guān)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，當年中國汽車零部件從日本進口額達到109億美元，總進口額為273億美元，%。由于目前我國多數(shù)日系在華整車生產(chǎn)企業(yè)的國產(chǎn)化率已經(jīng)達到了90%以上，國產(chǎn)化的零部件一部分來自于日系在華的零部件生產(chǎn)企業(yè)，還有相當一部分還是來自于國內(nèi)本土的零部件供應(yīng)商。1980年，中國的人均GDP僅為56美元，2001年中國的人均GDP首次突破了1000美元大關(guān)，2006年中國的人均GDP突破了2000美元大關(guān)。伴隨著越來越多的省份進入到轎車高速增長的區(qū)域，預(yù)計中國轎車需求將繼續(xù)保持高速增長?？傊?，社會因素對中國汽車工業(yè)發(fā)展具有較大的影響。分月度來看，8月份汽車產(chǎn)銷回升態(tài)勢良好，產(chǎn)銷總量略高于上月水平，總體發(fā)展趨勢繼續(xù)向好。圖8 2012年19月乘用車主要車型銷量增速自主品牌市場占有率止跌回升，日系車市場份額明顯下降2012年3季度，日系乘用車市場份額逐月下滑，德系乘用車市場份額小幅回落，其余品牌市場份額同比均有所增長。客車市場表現(xiàn)出色，成為商用車中唯一正增長的車型近年來客車政策環(huán)境相對穩(wěn)定，造就了良好的市場環(huán)境，加之政府推進公共交通發(fā)展、旅游客運、學(xué)校校車需求增長等因素，使得客車成為商用車各品種中唯一增長的車型，領(lǐng)跑商用車行業(yè)。%。10年的汽車出口基本都是規(guī)模較小的發(fā)展中國家，尤其是增長較快的非洲地區(qū)等，11年的出口增長轉(zhuǎn)向巴西、俄羅斯等更大規(guī)模的市場。2004―2005年由于產(chǎn)銷基數(shù)不斷擴大，市場增速由前期的35%降至15%以內(nèi)，車價經(jīng)過連年下行，單車利潤已有所減少，降幅開始放緩。表6 2012年9月份汽車價格走勢單位：%　環(huán)比同比國產(chǎn)汽車其中：乘用車基本型乘用車運動型乘用車微型客車商用車進口汽車第四節(jié) 行業(yè)產(chǎn)銷率從下圖可以看出，我國汽車行業(yè)的產(chǎn)銷率在2005年比較高，超過100%，之后兩年產(chǎn)銷率都低于100%；但從2008年開始，汽車行業(yè)產(chǎn)銷率逐漸上升，超過100%。其中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降幅度最大，這一指標突出反映了汽車經(jīng)銷商的真實情況。圖20 汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈簡圖汽車行業(yè)不僅產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高、規(guī)模效益明顯，而且資金、技術(shù)密集。特別是目前國內(nèi)輪胎生產(chǎn)技術(shù)和工藝與國際水平仍有差距，跨國公司則以其技術(shù)和資本優(yōu)勢紛紛來華投資，并逐步由合資變獨資、參股變控股、收購、并購等，控制著國內(nèi)輪胎80%左右的產(chǎn)量，并牢牢占據(jù)著高端市場，與國內(nèi)企業(yè)不到10%的利潤率相比，一些外資企業(yè)的利潤率高達20%以上，是中國企業(yè)利潤的兩倍。（三）價格指數(shù)趨降根據(jù)對市場上4種載重子午胎（、）以及4種轎車子午胎（215/55R1205/55R1195/55R1165/70R14）零售價格的監(jiān)測，以2011年1月為基點(價格指數(shù)為100)，；。以往，春節(jié)過后，鋼鐵行業(yè)會經(jīng)歷一個去庫存的過程。盡管8月份日均產(chǎn)量跌至190萬噸以下，但在9月初鋼價反彈的帶動下，9月份粗鋼產(chǎn)量再次反彈（）。（三）鋼價、礦價大幅下跌受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟持續(xù)低迷影響，4月中旬以來，國內(nèi)鋼價步入下行通道；直到9月初在美聯(lián)儲推出QE3以及發(fā)改委基建項目審批速度明顯加快等因素的影響下，才出現(xiàn)一波快速的反彈，十一長假之后，在下游需求恢復(fù)有限以及鋼材供給壓力增大等因素的影響下鋼價再次出現(xiàn)回調(diào)。但是，由于國內(nèi)經(jīng)濟大環(huán)境難以得到明顯改善，鋼鐵行業(yè)供大于求的矛盾將繼續(xù)存在，預(yù)計鋼材價格仍將呈低位波動的運行態(tài)勢。盈利的比例由2009年的84%下降到現(xiàn)在的26%。高于通常水平的庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)進一步加劇流動性壓力，48%的經(jīng)銷商的庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)超過目前45至60天的行業(yè)基準。公開資料顯示到2015年，中國前30家整車制造商的生產(chǎn)能力預(yù)計將達4000萬輛，屆時產(chǎn)能過剩問題將更突出。而成熟市場經(jīng)銷商的收入來自新車銷售的比例僅為55%。汽車后市場逐漸走向成熟。在國內(nèi)目前的汽車后市場中，汽車養(yǎng)護占著很大的比重，發(fā)展的也比較成熟，相對而言汽車改裝方面就顯得比較薄弱。（二）汽車經(jīng)銷商角度全款購車能夠減少風(fēng)險，可以迅速收回資金，對于銷售人員來說業(yè)績會更好看。另外，我國支持汽車金融服務(wù)的法律法規(guī)不健全嚴重影響了汽車金融公司的發(fā)展。十一前不久，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于支持汽車企業(yè)代理保險業(yè)務(wù)專業(yè)化經(jīng)營有關(guān)事項的通知》，鼓勵和支持汽車企業(yè)出資設(shè)立保險代理、保險經(jīng)紀公司，或者采取與已有保險代理、保險經(jīng)紀公司合作，由保險代理、保險經(jīng)紀公司統(tǒng)籌開展汽車保險業(yè)務(wù)。表13 2012年汽車行業(yè)上市公司凈利潤排名 單位：萬元企業(yè)凈利潤排名上海汽車1一汽轎車2長安汽車3江鈴汽車4福田汽車5中國重汽6宇通客車7寧波華翔8東風(fēng)汽車9一汽富維10江淮汽車11金龍汽車12萬向錢潮13東安動力14一汽夏利15曙光股份16貴航股份17萬豐奧威18星馬汽車19模塑科技20三環(huán)股份21東風(fēng)科技22東安黑豹23廣汽長豐24迪馬股份25安凱客車26中通客車27*ST博盈28*ST寶龍44129長春一東30ST松遼31亞星客車32*ST金杯33海馬股份34第二節(jié) 上海汽車發(fā)展分析一、 企業(yè)簡介上海汽車集團股份有限公司的前身是上海汽車股份有限公司，公司目前控股股東為上海汽車工業(yè)（集團）總公司。%。三、股東構(gòu)成表14 2012年前十大股東構(gòu)成股東名稱 持股數(shù)（元)占總股本(%)上海汽車工業(yè)（集團）總公司8,191,449,931%躍進汽車集團公司468,398,580%上海汽車工業(yè)有限公司334,408,775%雙鴨山潤科實業(yè)有限公司95,191,059%雅戈爾集團股份有限公司87,000,000%寶鋼集團有限公司79,287,671%國華人壽保險股份有限公司－自有資金73,047,584%中國建設(shè)銀行－博時主題行業(yè)股票證券投資基金63,999,729%全國社?；鹞辶愣M合53,846,175%全國社?；鹨涣惆私M合51,072,386%圖25 股本結(jié)構(gòu)2012年四、公司財務(wù)分析償債能力指標分析表15 2012年上海汽車集團償債能力指標報告日期2012/3/312011/12/312011/6/302010/12/312010/6/30流動比率速動比率1資產(chǎn)負債率(%)流動比率= 流動資產(chǎn) / 流動負債速動比率=（流動資產(chǎn)–存貨）/ 流動負債資產(chǎn)負債率=（負債合計/總資產(chǎn)）x 100%從表中可以看出，上汽集團的流動比率從2010年上半年至2011年上半年不斷變大，2011年下半年有所下降。營運能力指標分析表16 2012年上海汽車集團營運能力指標報告日期2012033120111231201106302010123120100630應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(%)存貨周轉(zhuǎn)率(%)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率= 銷售收入 / 應(yīng)收帳款（期初、期末平均值）存貨周轉(zhuǎn)率= 銷售成本 / 存貨（期初、期末平均值）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 銷售收入 / 總資產(chǎn)從表中可以看出，上汽公司的各項周轉(zhuǎn)率指標今年第一季度都相比往年有明顯下降，且各項周轉(zhuǎn)率都保持同增同減態(tài)勢?？梢钥闯鲆荒陜?nèi)，公司的股東權(quán)益有明顯上升，相比之下，未分配利潤上升不夠明顯。機會(O)威脅（T）國內(nèi)汽車消費快速增長。其悠久的歷史可追溯到洋務(wù)運動時期，起源于1862年的上海洋炮局，曾開創(chuàng)了中國近代工業(yè)的先河。合資品牌方面，長福馬累計同比基本持平，有去年1季度基數(shù)較高的影響，但隨著新福克斯爬坡放量以及去年基數(shù)的走低，我們預(yù)計累計增速將逐步提升。二、2012年長安汽車銷售情況2012年前5月累計銷量來看，%。第二節(jié) 長安汽車發(fā)展分析一、企業(yè)概況重慶長安汽車股份有限公司（簡稱長安汽車）系中國汽車工業(yè)第一陣營企業(yè)。零部件業(yè)務(wù)：圍繞自主品牌乘用車發(fā)展，形成動力總成系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)、電子系統(tǒng)的集成能力和同步開發(fā)能力，重點培育核心零部件自主開發(fā)能力汽車金融服務(wù)：進一步做大做強汽車金融服務(wù)業(yè)務(wù)，完善金融產(chǎn)品體系，為汽車經(jīng)銷商和汽車用戶提供方便迅捷、靈活多樣的汽車金融服務(wù)，六、 SWOT分析及BCG分析表19 上海汽車SWOT分析表優(yōu)勢（S）劣勢（W）整車銷量位居國內(nèi)汽車大集團首位；產(chǎn)業(yè)鏈完備；自主品牌研發(fā)能力強；管理水平高。表明公司今年的獲利能力也有所下滑。從圖中可以更清晰地看到，公司負債在一年內(nèi)變化不大，而總資產(chǎn)卻明顯有所上升。 ⑤ 于2010年11月26日,本公司向包括控股股東上汽集團在內(nèi)的10名投資者非公開發(fā)行720,980,533股A股股票,募集資金總額為人民幣9,999,999,。1997年11月7日, 公司發(fā)行境內(nèi)上市內(nèi)資股股票并上市交易。表11 2012年汽車行業(yè)上市公司總資產(chǎn)排名單位：萬元企業(yè)總資產(chǎn)排名上海汽車207237541長安汽車36707132福田汽車26485993中國重汽24094224東風(fēng)汽車22450495一汽轎車21628686江淮汽車18559747金龍汽車14166118江鈴汽車12441529一汽夏利121003810海馬股份119499011廣汽長豐93784612萬向錢潮13宇通客車14曙光股份15*ST金杯16三環(huán)股份17迪馬股份18東安動力19模塑科技20寧波華翔21一汽富維22貴航股份34107623安凱客車24星馬汽車25萬豐奧威23142026中通客車27東風(fēng)科技19485328東安黑豹29亞星客車30*ST博盈31長春一東32ST松遼33*ST寶龍34二、銷售收入排名2012年，我國汽車行業(yè)上市公司主營收入排名前三位的企業(yè)分別是上海汽車、福田汽車和一汽轎車。另外，對機動車輛抵押登記的標準及程序尚須制定統(tǒng)一規(guī)范的規(guī)定。目前我國除北京、上海、深圳等個別城市外，其他均未建立起自己的信用體系。雖然近些年，汽車已從奢侈品的意識形態(tài)“走”了下來，我國進入私人消費汽車為主的時代，但汽車遠沒有成為每個家庭生活的必需品，所以人們不可能一下子完全認可貸款購車這種行為，尤其是像家用轎車這樣一種非生產(chǎn)工具的消耗產(chǎn)品，大多數(shù)仍是利用儲蓄購買第一輛汽車。汽車后市場是產(chǎn)業(yè)鏈中最穩(wěn)定的利潤來源，占總利潤60—70%；2005年，國