長(zhǎng)期投資管理孫班軍(存儲(chǔ)版)
【正文】 ： 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 =稅后利潤(rùn) +折舊 抵稅效應(yīng)法 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 =稅后收入 稅后成本 +稅負(fù)減少 =營(yíng)業(yè)收入（ 1稅率） 付現(xiàn)成本（ 1稅率） +折舊 ?稅率 （三）稅后現(xiàn)金流量的確定 第四節(jié) 長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法 肯定當(dāng)量法 （三）稅后現(xiàn)金流量的確定 一、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法 ▲基本思路：對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，采用較高的貼現(xiàn)率去計(jì)算凈現(xiàn)值，然后根據(jù)凈現(xiàn)值法的規(guī)則來選擇方案。 （二）固定資產(chǎn)的年均成本 如果 不考慮資金時(shí)間價(jià)值 ，年平均成本是未來使用年限內(nèi)的現(xiàn)金流出總額與使用年限的比值。 凈現(xiàn)值法中貼現(xiàn)率的確定： ? 資金成本率法 ? 最低資金利潤(rùn)率法 （二）現(xiàn)值指數(shù)法 （凈現(xiàn)值率法） 現(xiàn)金流入量總現(xiàn)值 ?現(xiàn)金流出量總現(xiàn)值 ?1 現(xiàn)值指數(shù) = Ik—— 第 k年的現(xiàn)金流入量 Qk—— 第 k年的現(xiàn)金流出量 ???? ??nkkknkkkiOiI11 )1(/)1(現(xiàn)值指數(shù) ?1，該方案收益償還本息后，還有剩余； 現(xiàn)值指數(shù) ?1，該方案收益不夠償還本息； 現(xiàn)值指數(shù) =1，該方案收益正好償還本息。 投資的主要?jiǎng)訖C(jī)： 獲取投資收益 降低投資風(fēng)險(xiǎn) 承擔(dān)社會(huì)義務(wù) 第一節(jié) 長(zhǎng)期投資概述 二、項(xiàng)目計(jì)算期的構(gòu)成和資金投入 （一）項(xiàng)目計(jì)算期的構(gòu)成 計(jì)算期： 投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開始到最終清理結(jié)束整個(gè)過程的全部時(shí)間， 包括 建設(shè)期 和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期 。 二、非貼現(xiàn)法 （一）投資報(bào)酬率法 第三節(jié) 長(zhǎng)期投資評(píng)估方法的應(yīng)用 一、投資項(xiàng)目評(píng)估方法在企業(yè)固定資產(chǎn)更新改造決策中的應(yīng)用 （一）現(xiàn)金流量分析
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1