【正文】 使得按該方式確定的凈保費所隱含的財務可用費用與實際費用支出更為接近，降低新業(yè)務的首年虧損。這種方法使用的評估保費是未來收取的毛保費，支出還包含了與保單相關的各項費用及退保金。傳統(tǒng)的凈保費評估方法在處理上述兩個差異時較為困難。負債的評估將直接體現(xiàn)公司資產(chǎn)和負債的匹配程度。準備金評估過程包括如下四個步驟：第一步：建立最有估計假設。精算師在確定相關假設時應考慮保險公司在轉移不利經(jīng)驗時有可能受到的限制。死亡率變化的影響在年齡與年齡之間和期間與期間之間是不一致的，所以，在任意特定的年齡和期間，死亡率的變化可能使準備金上升，也可能使準備金下降。每個國家關于評估標準的法律都詳細規(guī)定了壽險保單最低評估標準應使用的生命表。1999年保監(jiān)會下發(fā)的通知中規(guī)定，評估利息率不得高于下面兩項規(guī)定的最低值：(1) 中國保監(jiān)會每年公布的未到期責任準備金評估利息率；(2) 該險種厘定保險費所使用的預定利息率。每次評估標準修改之后，新的評估標準將完全取代以前的評估標準適用于準備金評估。如果通過測試顯示準備金不充足，則需額外計提準備金。對負債現(xiàn)金流的預測基于保險產(chǎn)品的責任和數(shù)據(jù)的可靠性，因此對負債的分析，包括以下方面的要求：(1) 關于公司和產(chǎn)品的描述；(2) 準備金數(shù)據(jù)來源的說明；(3) 準備金方法和計算基礎的假設；(4) 與保單現(xiàn)金流有關的變量的假設及假設的基礎；(5) 關于支付保單持有人紅利和其他非保證利益的策略。第六，分析的結果。償付能力額度涉及兩個方面的內容：一是保險企業(yè)具備的實際償付能力額度，實際償付能力額度是指在任何一個日期，其認可資產(chǎn)和認可負債之間的差額；二是保險管理機關要求保險公司必須具備的最低償付能力額度，即法定償付能力額度，保險企業(yè)法定償付能力額度是國家或政府機關依據(jù)立法要求保險企業(yè)必須具備的償付能力額度。(1) 保險業(yè)的高負債特征。(3) 金融市場的波動性。通過對基于風險的資本要求作出規(guī)定，使得保險公司在考慮資本要求的情況下，不能通過過多承擔風險的方式來獲得高額收益，成為了監(jiān)管部門的必然選擇。該階段保險行業(yè)的監(jiān)管與其他行業(yè)對資本要求的監(jiān)管方式?jīng)]有太大差別，尚沒有形成償付能力額度監(jiān)管制度。償付能力額度監(jiān)管制度的使用者主要包括監(jiān)管部門、外部評級機構、內部管理部門和投資者。NAIC提出的風險資本(riskbased capital, RBC)概念是在每家保險公司自身的風險狀況下，評價該保險公司的資本和盈余是否充足。風險資本比率是總調整后資本與授權控制水平對應的資本數(shù)額之比：系數(shù)232。壽險公司的最低風險資本要求考慮了五種類型的風險：1. 關聯(lián)企業(yè)風險(C0)，即對關聯(lián)企業(yè)的投資無法收回的風險；2. 資產(chǎn)風險(C1)，指保險公司持有的資產(chǎn)面臨的違約或市價跌落的風險，但不包括因利率波動而造成的市價跌落的風險。在加拿大，最低風險資本額要求是保險公司所面臨的各種資產(chǎn)和負債的風險因素所必須要求的資本額總和。目前我過償付能力監(jiān)管制度包含以下三方面內容：1. 最低償付能力計算規(guī)定。附加費用分為兩部分：管理費和傭金(個人業(yè)務)/手續(xù)費(團體業(yè)務)。4. 個人投資連接保險精算規(guī)定投資連接保險僅可以收取以下費用：初始費用、買入賣出差價、風險保險費、保單管理費、資產(chǎn)管理費、手續(xù)費和退保費用。紅利的分配應當滿足公平性原則和可持續(xù)性原則。我國對處于不同償付能力水平的保險公司實施分類監(jiān)管：(1) 不足類公司，指償付能力充足率低于100%的保險公司；(2) 充足I類公司，指償付能力充足率在100%至150%之間的保險公司；(3) 充足II類公司，指償付能力充足率高于150%的保險公司；對不足類公司，中國保監(jiān)會應當區(qū)分不同情形，采取下列一項或者多項監(jiān)管措施：(1) 責令增加資本金或者限制向股東分紅；(2) 限制董事、高級管理人員的薪酬水平和在職消費水平；(3) 限制商業(yè)性廣告；(4) 限制增設分支機構、限制業(yè)務范圍、責令停止開展新業(yè)務、責令轉讓保險業(yè)務或者責令辦理分出業(yè)務；(5) 責令拍賣資產(chǎn)或者限制固定資產(chǎn)購置；(6) 限制資金運用渠道；(7) 調整負責人及有關管理人員；(8) 接管；(9) 中國保監(jiān)會認為必要的其他監(jiān)管措施；另外，中國保監(jiān)會可以要求充足I類公司提交和實施預防償付能力不足的計劃，當充足I類公司和充足II類公司存在重大償付能力風險時，中國保監(jiān)會可以要求其進行整改或者采取必要的監(jiān)管措施。在加拿大，計算MCCSR比率中所用的實際總資本額的計算比較復雜，分為主要資本額(Core Capital)和補充資本額(Supplementary Capital)兩部分。加拿大最低持續(xù)資本和盈余要求MCCSR(Minimum Continuing Capital and Surplus Requirements)將壽險公司面臨的風險分為四類，即資產(chǎn)風險(Asset Risk)、定價風險(Pricing Risk)、利率風險(Interest Rate Risk)和定價中的利息率風險也成利率邊際定價風險(Interest Margin Pricing Risk)。不過需要指出的是，在目前的技術條件下，上述缺陷尚無可行的解決辦法或雖然能夠解決但在監(jiān)管層面無實施的可行性。壽險公司的總調整后資本(Total Adjusted Capital, TAC)為以下幾項之和：公司的法定資本和盈余、資產(chǎn)評估準備金、自主投資準備金和保單分紅責任的50%。(3) 對公司內部管理部門而言，償付能力額度監(jiān)管制度具有多方面的意義：一是要管理公司的實際償付能力額度和最低償付能力額度，使公司的償付能力充足率水平符合監(jiān)管要求，并要對公司償付能力充足率的變化進行預測和管理；二是最低償付能力額度的計算及償付能力充足率體現(xiàn)了公司的風險承擔狀況，是公司風險管理體系的重要組成部分；三是由于償付能力額度監(jiān)管將影響公司的利潤分配，并產(chǎn)生資本的機會成本，從股東利益最大化的角度出發(fā)，公司在進行產(chǎn)品定價時，需要考慮償付能力對股東價值帶來的影響。從此RBC正式成為美國保險監(jiān)管當局衡量保險公司償付能力額度的基本方法。傳統(tǒng)的最低注冊資本或盈余限額要求是各國保險監(jiān)管當局普遍采納的對開業(yè)資本的要求。(4) 保險行業(yè)風險的多樣性。保險行業(yè)資產(chǎn)負債匹配難度則要大得多，由于負債的不確定性和長期性導致不可能有時間上完全合適的資產(chǎn)進行匹配。保險行業(yè)的償付能力額度監(jiān)管從無到有，有其特定的背景和行業(yè)特點，也有市場環(huán)境及管理技術發(fā)展的影響。(2) 償付能力額度。第五，分析結果摘要及敏感性測試結果。我國準備金充足性測試要求說明包括或不包括某一部分業(yè)務的理由、相關風險的分析、以及對于不同業(yè)務采用不同嚴格程度分析的理由。二十九、 簡述準備金充足性測試的含義以及我國的相關規(guī)定雖然法定責任準備金的評估方法較為保守，但對那些準備金評估基礎鎖定的國家來說，一定階段所確定的保守的假設可能隨著時間變化不再保守了，隨著時間的推移，在新的市場條件下，準備金是否仍然充足值得懷疑，因此為應對市場環(huán)境變化對準備金充足性的影響，一些國家的監(jiān)管機構要求對準備金充足性進行測試。每次評估基礎的改動只會對未來簽發(fā)的保單產(chǎn)生影響，而不會影響已經(jīng)簽發(fā)生效的保單，因此在一個評估點，不同時期生效的保單會采用不同的評估利率。我國評估利率的確定方式。評估基礎的選擇在一定程度上表現(xiàn)了評估者對準備金評估結果使用目的上的傾向。死亡率的變化不僅影響著某一給定年齡的死亡人數(shù)，而且影響著下一年的生存人數(shù)。不同的假設利率環(huán)境將影響客戶選擇權的行使及公司的投資策略。公司的精算師應該對投保人對保險單利益的合理期望做出估計，并最終體現(xiàn)在準備金的評估值中。準備金的評估是基于公司將持續(xù)經(jīng)營這一假設下進行的。(4) 累積法。1992年加拿大開始實施保單保費評估法(PPM)。均衡凈保費法沒有考慮保險公司實際業(yè)務中所支出的各項費用在時間上的實際分布，導致保險公司出現(xiàn)大量的新業(yè)務首年虧損。常見的法定準備金評估方法包括均衡保費法、修正凈保費法、保單保費評估法(PPM)、累積法、加拿大資產(chǎn)負債法。在一些保險市場，證劵交易監(jiān)管部門要求在提供給投資者的財務報告中，準備金的數(shù)值要按一般會計準則的規(guī)定進行計算，我們把一般會計準則計算的準備金稱為盈余準備金。因此在計算準備金時，要考慮多種履行方式下準備金的可能數(shù)額。與財務報表中的其他負債相比，準備金負債具有以下幾個突出的特點：(1) 準備金負債的長期性。計算公式為： r max {保單年度末保單價值準備金, 0} 系數(shù)r按如下公式計算： 當t min {20, n}時， r = k% + t (100% k%) / min {20, n} 當t = min {20, n}時， r = 100%其中，n為保單繳費期間(躉繳保費時，n = 1)；t為保單經(jīng)過的保單年度；參數(shù)k的取值參照下表：k 值兩全保險定期死亡保險、終身死亡保險期繳個人業(yè)務9080期繳團體業(yè)務9585躉繳個人業(yè)務100100躉繳團體業(yè)務100100該調整過程降低了保單在前期的現(xiàn)金價值水平，降低了保險公司由于客戶早期退保給公司帶來的損失。二十二、 簡單說明我國對固定繳費保險產(chǎn)品的最低現(xiàn)金價值計算的基本過程。加拿大和英國這種制度的形成有其特殊的背景，他們的保險市場比較完善，競爭比較充分。(4) 退保成本。但需要指出的是，現(xiàn)金價值往往特指以現(xiàn)金方式支付的不喪失保單利益，而不喪失保單利益還可以通過其他方式實現(xiàn)。對于不同年份獲得的資產(chǎn)，均考慮其單獨的投資收益率、資產(chǎn)剩余年限，并假設不同的再投資策略。6. 保單貸款對于可提供保單貸款的產(chǎn)品，投資收益率是保單貸款利率和其他資產(chǎn)收益率的加權平均數(shù)。占用得資本金盡管每年投資可獲取投資收入，但投資所得的收益率通常遠低于股東投資保險行業(yè)所要求的投資回報率。然而，在一般情況下，貼現(xiàn)利率jt大于投資收益率it時，責任準備金會對利潤現(xiàn)值產(chǎn)生較大的影響。保險給付一般包括死亡給付、傷殘給付、疾病給付、生存給付、退保給付、滿期給付等，在考慮定期生存給付時，實例中期末基金金額也應扣除對應的生存給付金額，同時保費收入進行相應調整，其他計算與實例類似。3. 盈虧平衡年。另外，在使用資產(chǎn)份額定價法來預測未來的現(xiàn)金流時，為了模型簡便，通?；趩挝槐ｎ~來進行計算，單位保額一般表述為每1000元保險金額。定價中使用的單位費用率，通常表現(xiàn)的形式包括：每張保單一個固定金額、保額的一定比例、保費的一定比例、管理費的一定比例、理賠金額的一定比例、每次退?；蚶碣r時的一個固定金額、每張到期保單的一個固定金額等。定價中應考慮的失效率通常包含客戶主動退保，以及客戶未正常繳費而導致保單終止的的清醒，同時也包含減額交清、展期等保單未能正常持續(xù)下去的情形。壽險公司自身的經(jīng)驗死亡率對定價的死亡率假設也是十分重要的，而且各公司間經(jīng)驗死亡率差別可能很大。壽險公司的特點將會極大地影響定價假設的選擇，公司經(jīng)營的各個方面的思想可以反映出其特點。對于簡單的壽險產(chǎn)品有效可行。4. 確定每單位的邊際費用，其中包括與受理、承保、發(fā)單、郵寄等直接相關的費用。每單位保額保單的年末資產(chǎn)份額可以表述為：年末資產(chǎn)份額 = [(年初資產(chǎn)份額 + 當年總保費–起初費用) (1 + 利率) –保險給付額–期末費用] 247。凈保費是指保險人提供保險保障的成本，在計算凈保費時，一般只考慮死亡率和利率因素。3. 產(chǎn)品的定價過程。六、 簡述壽險公司產(chǎn)