【正文】 、 討論如何在實例中增加定期的生存給付，并體現(xiàn)在定價中。使所有年度的利潤現(xiàn)值之和等于0的收益率。對于同時簽發(fā)的大量相同保單，隨著時間的推移，在隨后的保單年度內(nèi)，其中一些投保人死亡或退保，每年末剩余的有效保單數(shù)量在不斷減少。在確定費(fèi)用率時，先計算總的費(fèi)用，然后通過一定程序把總費(fèi)用分?jǐn)偟矫恳粡埍紊稀?. 失效率。壽險業(yè)的經(jīng)驗生命表是死亡率假設(shè)的基礎(chǔ)。定價假設(shè)的第一步是對當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)和社會環(huán)境狀況進(jìn)行評價，并對其未來發(fā)展趨勢進(jìn)行預(yù)測；2. 公司特點。1. 凈保費(fèi)加成法最主要的優(yōu)點是只進(jìn)行有限的計算，當(dāng)給定了保費(fèi)的基本假設(shè)：死亡率、利率和費(fèi)用附加時，費(fèi)率可以很容易地計算出來。3. 將產(chǎn)品的形態(tài)、保障內(nèi)容、特點等與市場上已有的類似產(chǎn)品進(jìn)行比較。在很多情況下，可以計算保費(fèi)的變化對利潤產(chǎn)生的影響，從而在對一個試驗保費(fèi)進(jìn)行計算后可以直接解出能夠達(dá)到預(yù)期利潤指標(biāo)的最終保費(fèi)。人壽保險的保費(fèi)由凈保費(fèi)和附加保費(fèi)構(gòu)成。壽險公司的險種開發(fā)和定價必須綜合考慮眾多的因素，其中主要包括：(1) 外部環(huán)境；(2) 市場競爭情況；(3) 目標(biāo)客戶群的特征和偏好；(4) 銷售人員的需求；(5) 對現(xiàn)有產(chǎn)品的影響；(6) 公司內(nèi)部因素。彈性原則是指保險費(fèi)率要隨著實際情況的變化而有所變化。合理性原則是指壽險產(chǎn)品的平均費(fèi)率水平應(yīng)該和預(yù)計發(fā)生的各項賠付及費(fèi)用水平相匹配，保險人獲得一個恰當(dāng)?shù)睦麧櫵健Ｄ壳巴顿Y連接保險大多引入了一定的靈活繳費(fèi)機(jī)制，并且有不同的設(shè)計方式。萬能保險保單只可收取初始費(fèi)用、風(fēng)險保險費(fèi)、保單管理費(fèi)、手續(xù)費(fèi)以及退保費(fèi)用，并且不能超過規(guī)定限額。主要有以下幾個特點：1. 死亡給付模式。2. 保單持有人承擔(dān)一定的風(fēng)險。1. 定期壽險指以死亡為給付保險金條件，且保險期限為一定年限的人壽保險，該年限可以約定為一固定年限，也可以約定為從投保時至某一特定年齡。二、 簡述分紅保險的特點。分紅保險的被保險人身故后，受益人在獲得保險金額時，還可以得到未領(lǐng)取的累積紅利及其利息。保險公司應(yīng)當(dāng)為萬能保險設(shè)立單獨(dú)賬戶。2. 保險責(zé)任和保險金額。充足性原則是審慎的精算原理和法律要求的首要原則。5. 穩(wěn)定性原則。1. 險種開發(fā)流程。一般的定價過程包括：(1) 定價方式和定價模型的選擇；(2) 精算假設(shè)的選擇；(3) 確定初步費(fèi)率；(4) 進(jìn)行利潤測試；(5) 調(diào)整并確定最終費(fèi)率；(6) 撰寫產(chǎn)品定價報告；(7) 總精算師審核簽字。在確定了凈保費(fèi)之后，利用精算現(xiàn)值相等的原則，把附加費(fèi)用和預(yù)定利潤分?jǐn)偟矫恳荒甑谋ＹM(fèi)中就得到了毛保費(fèi)。宏觀定價法試圖根據(jù)不同的銷售水平制定不同的價格，使公司獲得最大利潤。8. 建立預(yù)測模型，建立”產(chǎn)品價格/銷售量/傭金”組合，計算每一種組合下的總利潤，并確定最小利潤目標(biāo)。3. 宏觀定價法宏觀定價法針對傳統(tǒng)定價法的不足進(jìn)行改進(jìn)，重新構(gòu)造了定價的整個決策過程，對傳統(tǒng)定價法的改進(jìn)主要體現(xiàn)在以下三點：(1) 定價不是從產(chǎn)品的單位利潤出發(fā)，而是根據(jù)總利潤最大化的原則，始終以總利潤作為判斷產(chǎn)品本身及其價格優(yōu)勢的標(biāo)準(zhǔn)；(2) 傳統(tǒng)方法采用成本費(fèi)用相加的方法來確定價格，對所提出的價格只是簡單的拒絕或接受；而宏觀定價法則給出一系列價格，對每一個價格考慮若干種銷售方案，并計算出每一”價格/銷售量”組合下的總體利潤，從中選取總體利潤最大的一組，得到最優(yōu)價格；(3) 宏觀定價法不把非邊際費(fèi)用列入分析，而是只考慮邊際費(fèi)用；宏觀定價法的優(yōu)點在于在充分考慮總利潤的前提下，使產(chǎn)品價格達(dá)到最優(yōu)，從而保證公司的穩(wěn)健運(yùn)行，它還在一定程度上緩解了精算部門和業(yè)務(wù)部門的分歧，使他們之間的利益趨于一致。壽險公司所開發(fā)的產(chǎn)品各方面的特點也將影響壽險公司的定價假設(shè)，包括產(chǎn)品的類型、保障內(nèi)容、保險期限、繳費(fèi)方式等。壽險公司的利率假設(shè)可以看作是保單持有人未來的收益率，也可看作是單純根據(jù)死亡率計算保費(fèi)時采用的貼現(xiàn)率。在定價中，失效率假設(shè)一方面要考慮到合理性、準(zhǔn)確性，另一方面也要考慮到實務(wù)操作的簡便。一個件均保費(fèi)或件均保額較大的險種，每張保單在定價中分?jǐn)偟墓潭ń痤~的費(fèi)用就較低。比較常用的利潤衡量指標(biāo)有：1. 利潤邊際。在定價過程中使用到的死亡給付費(fèi)用、退保費(fèi)用和紅利發(fā)放費(fèi)用假設(shè)通常來自對過去經(jīng)驗數(shù)據(jù)分析的結(jié)果，由于通貨膨脹因素的存在，在未來年度發(fā)生的固定金額的費(fèi)用，應(yīng)隨著預(yù)計的通貨膨脹率逐年增大。實例中假設(shè)的年度紅利皆為60元，當(dāng)根據(jù)當(dāng)期損益來確定紅利時，紅利一般不像實例中所示的每年皆為固定不變的值，而是根據(jù)紅利的分配方式進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，這樣的定價模型較復(fù)雜。銷售的保單數(shù)量越多，準(zhǔn)備金負(fù)債越大，公司承擔(dān)的風(fēng)險越高，則最低資本要求也越高。另外由于寬期限的存在，還有可能出現(xiàn)死亡已發(fā)生而當(dāng)期保費(fèi)尚未繳納的情形，此時是否要補(bǔ)繳當(dāng)期保費(fèi)也是一個要明確的問題。通過資產(chǎn)份額公式可用于對紅利的管理和紅利水平的確定。11. 再保險再保險對于大額保單或自留額較低的保險公司影響較大，再保險的影響可以在公式中加上以下因素而反映出來：(1) 再保分出的方式；(2) 每張保單分保的數(shù)額；(3) 業(yè)務(wù)分出的平均比例；(4) 再保險管理成本，此項成本通常第一年較高，以后隨通貨膨脹增長；(5) 對于每年續(xù)保定期計劃，保費(fèi)和保單費(fèi)用的數(shù)額；(6) 對于共保計劃，共保費(fèi)用和費(fèi)用分?jǐn)偟臄?shù)額。(2) 死亡率風(fēng)險。一種是以加拿大和英國為代表的寬松的監(jiān)管模式，一種是以美國為代表的嚴(yán)格的監(jiān)管模式。有關(guān)規(guī)定包括使用的生命表、利率和計算方法，并有專門的法律，在美國稱為不喪失價值法?？梢圆捎眠^去法和未來法兩種計算方式。一般各公司采用線性插值的方法計算保單年度中保單現(xiàn)金價值。一般企業(yè)的負(fù)債，通常有確定的金額和大致確定的支付期限。(1) 法定責(zé)任準(zhǔn)備金。為防止保險公司提供過多的準(zhǔn)備金導(dǎo)致其利潤減少從而逃避稅收，水手準(zhǔn)備金一般不允許過高。假設(shè)每期保費(fèi)中附加的費(fèi)用比例相同，對于所有的保單和承保年齡，均衡評估凈保費(fèi)是毛保費(fèi)的一個固定比例，由下列公式給出：APV(k*GP1, k*GP2, …) = APV(DB1, DB2, …)其中：APV表示精算現(xiàn)值，GPt為第t個保單年度的毛保費(fèi)，DBt為第t個保單年度的死亡給付。在單位保額下，用表示修正準(zhǔn)備金法的續(xù)年凈保費(fèi)，是修正準(zhǔn)備金的第一年度凈保費(fèi)，定義費(fèi)用補(bǔ)貼為：可推出：其中為修正準(zhǔn)備金，為均衡凈保費(fèi)準(zhǔn)備金。簡單地講，該方法下準(zhǔn)備金的數(shù)值為所有費(fèi)用及支出的貼現(xiàn)值減去未來保費(fèi)收入的貼現(xiàn)值。法定準(zhǔn)備金 = 賬戶價值 – 未來利息和保險成本的邊際現(xiàn)值我國法定準(zhǔn)備金評估標(biāo)準(zhǔn)對萬能險和投資連接險采用該方法。準(zhǔn)備金評估以一組保單為基礎(chǔ)，與傳統(tǒng)的為每一張保單單獨(dú)計算準(zhǔn)備金的方法不同。第二步：除利率外的所有假設(shè)加入不利偏差準(zhǔn)備。二十六、 簡述評估基礎(chǔ)對準(zhǔn)備金的影響在評估方法確定的情況下，準(zhǔn)備金評估中各個因素的假設(shè)將完全決定最終的評估結(jié)果，這些假設(shè)是精算評估的基礎(chǔ)。由于評估利率對準(zhǔn)備金數(shù)額的影響是極其顯著的，監(jiān)管部門對評估利率的限制比對定價利率的限制要更為嚴(yán)格。(2) 不同國家對評估利率的選擇方法。二十八、 簡述各國準(zhǔn)備金評估基礎(chǔ)的適用方式。(3) 我國評估基礎(chǔ)的適用方式。(2) 我國準(zhǔn)備金充足性測試的一般規(guī)定。在進(jìn)行現(xiàn)金流測試時，需對未來的投資收益進(jìn)行預(yù)測，在采用毛保費(fèi)評估方法時也需對貼現(xiàn)利率進(jìn)行將假設(shè)，因此必須對資產(chǎn)的情況進(jìn)行基本的分析。償付能力監(jiān)管及中國壽險業(yè)的相關(guān)規(guī)定三十、 簡述償付能力額度監(jiān)管的相關(guān)基本概念，如最低償付能力要求、償付能力額度、償付能力充足率。償付能力充足率是指實際償付能力額度與最低償付能力額度的比例，各國在進(jìn)行償付能力監(jiān)管時，一般要求償付能力充足率保持在一定水平之上。高負(fù)債必然帶來風(fēng)險的增加，因此在不能改變行業(yè)高負(fù)債經(jīng)營的特點的情況下，必須通過制度要求約束公司對財務(wù)杠桿的使用。首先是市場利率波動加劇對財務(wù)報表體系提出了深刻的挑戰(zhàn)。(5) 現(xiàn)代風(fēng)險管理技術(shù)的發(fā)展。隨著保險公司數(shù)目的增加，各州保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)的人力顯得不足，為此，NAIC在1970年代初期開發(fā)了透過財務(wù)比率的測定來監(jiān)督保險公司的財務(wù)狀況，盡早研究出適合于有問題的公司的監(jiān)督工具。償付能力額度監(jiān)管制度對不同的使用者具有不同的意義。1. 壽險公司RBC監(jiān)管相關(guān)計算公式(1) NAIC的最低風(fēng)險資本要求。2. 監(jiān)管機(jī)構(gòu)的干預(yù)措施根據(jù)RBC比率的具體值，NAIC確定了四個不同層次的干預(yù)措施：風(fēng)險資本比率(%)RBC水平各水平含義200或更大適當(dāng)水平150～199公司行動水平保險公司必須向保險監(jiān)督官提供一份方案，對其財務(wù)狀況作出解釋，并提出相應(yīng)的改進(jìn)意見100～149法定行動水平保險監(jiān)督官對其進(jìn)行審查，如有需要，還可以提出改進(jìn)措施70～99授權(quán)控制水平保險監(jiān)督官可以依法對其進(jìn)行整頓或清算70以下強(qiáng)制控制水平保險監(jiān)督官必須對其進(jìn)行接管RBC就模型而言，存在如下不足：(1) 風(fēng)險反應(yīng)不夠全面。4. 利率風(fēng)險(C3)，指在利率變動的情況下，由于資產(chǎn)和負(fù)債的不匹配而造成的保險公司損失的風(fēng)險。其中(2)和(3)的風(fēng)險和為C2。2. 實際償付能力額度。保險費(fèi)應(yīng)當(dāng)根據(jù)預(yù)定利息率、預(yù)定死亡率、預(yù)定附加費(fèi)用率等事項采用換算表方法進(jìn)行計算。6. 保險公司償付能力管理規(guī)定保險公司的償付能力管理體系包括：資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、資產(chǎn)負(fù)債匹配管理和資本管理。3. 分紅保險精算規(guī)定分紅保險可以采取終身壽險、兩全保險或年金保險的形式。認(rèn)可資產(chǎn)根據(jù)不同資產(chǎn)的流動性特點及風(fēng)險特征確定了相應(yīng)的認(rèn)可比例。與之相應(yīng)，監(jiān)管當(dāng)局將前面的CC2及C3資本要求做一個20%的增加作為考慮經(jīng)營性風(fēng)險的資本要求。5. 一般管理風(fēng)險(C4)，指保險公司面臨的以上四類風(fēng)險以外的風(fēng)險，包括：進(jìn)入新業(yè)務(wù)系列的市場風(fēng)險；地理上擴(kuò)張造成的風(fēng)險；稅法變化造成的風(fēng)險；欺詐；管理失誤；法律訴訟；保證責(zé)任的基金的評估；害怕償付能力不足造成的資產(chǎn)抽逃。(2) RBC沒有考慮資產(chǎn)分散化程度對償付能力風(fēng)險的影響，而是將各種資產(chǎn)獨(dú)立地分析，假設(shè)各類資產(chǎn)項目之間正相關(guān)，這樣會夸大保險公司的資產(chǎn)風(fēng)險。NAIC采用的最低風(fēng)險資本的公式為：NAIC認(rèn)為隨機(jī)變量C2與CC3是相互獨(dú)立的，而C1與C3，C4與所有其他四個隨機(jī)變量都是完全相關(guān)的，并且做了兩個技術(shù)性的假設(shè)：第一，這四個隨機(jī)變量符合正態(tài)分布；第二，偏差的關(guān)鍵統(tǒng)計量是標(biāo)準(zhǔn)差。(2) 對信用評級機(jī)構(gòu)而言，公司的償付能力水平是評價公司財務(wù)穩(wěn)健狀況的重要參考。1990年NAIC副總裁建議制定以承包業(yè)務(wù)變動及其他風(fēng)險因素為基準(zhǔn)而變動其所需資本及盈余的公式，該議程獲得通過，全國統(tǒng)一的償付能力監(jiān)管制度設(shè)計正式開始。三十二、 簡述美國的償付能力額度監(jiān)管發(fā)展的一般過程。其次隨著金融市場的發(fā)展，保險行業(yè)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)也經(jīng)歷了一個多樣化的過程。在其他行業(yè)，企業(yè)負(fù)債一般以短期負(fù)債為主，一年以上的負(fù)債即列入長期負(fù)債，而且長期負(fù)債一般也金額明確、估值相對簡單；與負(fù)債相對應(yīng)的資產(chǎn)則大部分是先進(jìn)、銀行存款等流動性較高的資產(chǎn)。需要注意的是償付能力充足率的概念與公司資產(chǎn)負(fù)債率是完全不同的，償付能力不足并不等同于通常用于描述即將破產(chǎn)的企業(yè)時所用的資不抵債的概念。又可稱為最低資本要求，是保險監(jiān)管部門基于滿足公司在遇到市場不利情況下，仍能維持公司正常清償能力的最低資本要求。第四，多個利率情景測試。現(xiàn)金流分析法是最常用的準(zhǔn)備金/資產(chǎn)充足性的分析方法，特別是對于產(chǎn)品或投資策略受經(jīng)濟(jì)或利率