【正文】 、 討論如何在實例中增加定期的生存給付，并體現(xiàn)在定價中。使所有年度的利潤現(xiàn)值之和等于0的收益率。對于同時簽發(fā)的大量相同保單，隨著時間的推移，在隨后的保單年度內，其中一些投保人死亡或退保，每年末剩余的有效保單數(shù)量在不斷減少。在確定費用率時，先計算總的費用，然后通過一定程序把總費用分攤到每一張保單上。3. 失效率。壽險業(yè)的經(jīng)驗生命表是死亡率假設的基礎。定價假設的第一步是對當前的經(jīng)濟和社會環(huán)境狀況進行評價，并對其未來發(fā)展趨勢進行預測；2. 公司特點。1. 凈保費加成法最主要的優(yōu)點是只進行有限的計算，當給定了保費的基本假設：死亡率、利率和費用附加時，費率可以很容易地計算出來。3. 將產品的形態(tài)、保障內容、特點等與市場上已有的類似產品進行比較。在很多情況下，可以計算保費的變化對利潤產生的影響，從而在對一個試驗保費進行計算后可以直接解出能夠達到預期利潤指標的最終保費。人壽保險的保費由凈保費和附加保費構成。壽險公司的險種開發(fā)和定價必須綜合考慮眾多的因素，其中主要包括：(1) 外部環(huán)境；(2) 市場競爭情況；(3) 目標客戶群的特征和偏好；(4) 銷售人員的需求；(5) 對現(xiàn)有產品的影響；(6) 公司內部因素。彈性原則是指保險費率要隨著實際情況的變化而有所變化。合理性原則是指壽險產品的平均費率水平應該和預計發(fā)生的各項賠付及費用水平相匹配，保險人獲得一個恰當?shù)睦麧櫵?。目前投資連接保險大多引入了一定的靈活繳費機制，并且有不同的設計方式。萬能保險保單只可收取初始費用、風險保險費、保單管理費、手續(xù)費以及退保費用，并且不能超過規(guī)定限額。主要有以下幾個特點：1. 死亡給付模式。2. 保單持有人承擔一定的風險。1. 定期壽險指以死亡為給付保險金條件，且保險期限為一定年限的人壽保險，該年限可以約定為一固定年限，也可以約定為從投保時至某一特定年齡。二、 簡述分紅保險的特點。分紅保險的被保險人身故后，受益人在獲得保險金額時，還可以得到未領取的累積紅利及其利息。保險公司應當為萬能保險設立單獨賬戶。2. 保險責任和保險金額。充足性原則是審慎的精算原理和法律要求的首要原則。5. 穩(wěn)定性原則。1. 險種開發(fā)流程。一般的定價過程包括：(1) 定價方式和定價模型的選擇；(2) 精算假設的選擇；(3) 確定初步費率；(4) 進行利潤測試；(5) 調整并確定最終費率；(6) 撰寫產品定價報告；(7) 總精算師審核簽字。在確定了凈保費之后，利用精算現(xiàn)值相等的原則，把附加費用和預定利潤分攤到每一年的保費中就得到了毛保費。宏觀定價法試圖根據(jù)不同的銷售水平制定不同的價格，使公司獲得最大利潤。8. 建立預測模型，建立”產品價格/銷售量/傭金”組合，計算每一種組合下的總利潤，并確定最小利潤目標。3. 宏觀定價法宏觀定價法針對傳統(tǒng)定價法的不足進行改進，重新構造了定價的整個決策過程，對傳統(tǒng)定價法的改進主要體現(xiàn)在以下三點：(1) 定價不是從產品的單位利潤出發(fā)，而是根據(jù)總利潤最大化的原則，始終以總利潤作為判斷產品本身及其價格優(yōu)勢的標準；(2) 傳統(tǒng)方法采用成本費用相加的方法來確定價格，對所提出的價格只是簡單的拒絕或接受；而宏觀定價法則給出一系列價格，對每一個價格考慮若干種銷售方案，并計算出每一”價格/銷售量”組合下的總體利潤，從中選取總體利潤最大的一組，得到最優(yōu)價格；(3) 宏觀定價法不把非邊際費用列入分析，而是只考慮邊際費用；宏觀定價法的優(yōu)點在于在充分考慮總利潤的前提下，使產品價格達到最優(yōu)，從而保證公司的穩(wěn)健運行，它還在一定程度上緩解了精算部門和業(yè)務部門的分歧，使他們之間的利益趨于一致。壽險公司所開發(fā)的產品各方面的特點也將影響壽險公司的定價假設，包括產品的類型、保障內容、保險期限、繳費方式等。壽險公司的利率假設可以看作是保單持有人未來的收益率，也可看作是單純根據(jù)死亡率計算保費時采用的貼現(xiàn)率。在定價中，失效率假設一方面要考慮到合理性、準確性，另一方面也要考慮到實務操作的簡便。一個件均保費或件均保額較大的險種，每張保單在定價中分攤的固定金額的費用就較低。比較常用的利潤衡量指標有：1. 利潤邊際。在定價過程中使用到的死亡給付費用、退保費用和紅利發(fā)放費用假設通常來自對過去經(jīng)驗數(shù)據(jù)分析的結果，由于通貨膨脹因素的存在，在未來年度發(fā)生的固定金額的費用，應隨著預計的通貨膨脹率逐年增大。實例中假設的年度紅利皆為60元，當根據(jù)當期損益來確定紅利時，紅利一般不像實例中所示的每年皆為固定不變的值，而是根據(jù)紅利的分配方式進行相應的調整，這樣的定價模型較復雜。銷售的保單數(shù)量越多，準備金負債越大，公司承擔的風險越高，則最低資本要求也越高。另外由于寬期限的存在，還有可能出現(xiàn)死亡已發(fā)生而當期保費尚未繳納的情形，此時是否要補繳當期保費也是一個要明確的問題。通過資產份額公式可用于對紅利的管理和紅利水平的確定。11. 再保險再保險對于大額保單或自留額較低的保險公司影響較大，再保險的影響可以在公式中加上以下因素而反映出來：(1) 再保分出的方式；(2) 每張保單分保的數(shù)額；(3) 業(yè)務分出的平均比例；(4) 再保險管理成本，此項成本通常第一年較高，以后隨通貨膨脹增長；(5) 對于每年續(xù)保定期計劃，保費和保單費用的數(shù)額；(6) 對于共保計劃，共保費用和費用分攤的數(shù)額。(2) 死亡率風險。一種是以加拿大和英國為代表的寬松的監(jiān)管模式，一種是以美國為代表的嚴格的監(jiān)管模式。有關規(guī)定包括使用的生命表、利率和計算方法，并有專門的法律，在美國稱為不喪失價值法。可以采用過去法和未來法兩種計算方式。一般各公司采用線性插值的方法計算保單年度中保單現(xiàn)金價值。一般企業(yè)的負債，通常有確定的金額和大致確定的支付期限。(1) 法定責任準備金。為防止保險公司提供過多的準備金導致其利潤減少從而逃避稅收，水手準備金一般不允許過高。假設每期保費中附加的費用比例相同，對于所有的保單和承保年齡，均衡評估凈保費是毛保費的一個固定比例，由下列公式給出：APV(k*GP1, k*GP2, …) = APV(DB1, DB2, …)其中：APV表示精算現(xiàn)值，GPt為第t個保單年度的毛保費，DBt為第t個保單年度的死亡給付。在單位保額下，用表示修正準備金法的續(xù)年凈保費，是修正準備金的第一年度凈保費，定義費用補貼為：可推出：其中為修正準備金，為均衡凈保費準備金。簡單地講，該方法下準備金的數(shù)值為所有費用及支出的貼現(xiàn)值減去未來保費收入的貼現(xiàn)值。法定準備金 = 賬戶價值 – 未來利息和保險成本的邊際現(xiàn)值我國法定準備金評估標準對萬能險和投資連接險采用該方法。準備金評估以一組保單為基礎，與傳統(tǒng)的為每一張保單單獨計算準備金的方法不同。第二步：除利率外的所有假設加入不利偏差準備。二十六、 簡述評估基礎對準備金的影響在評估方法確定的情況下，準備金評估中各個因素的假設將完全決定最終的評估結果，這些假設是精算評估的基礎。由于評估利率對準備金數(shù)額的影響是極其顯著的，監(jiān)管部門對評估利率的限制比對定價利率的限制要更為嚴格。(2) 不同國家對評估利率的選擇方法。二十八、 簡述各國準備金評估基礎的適用方式。(3) 我國評估基礎的適用方式。(2) 我國準備金充足性測試的一般規(guī)定。在進行現(xiàn)金流測試時，需對未來的投資收益進行預測，在采用毛保費評估方法時也需對貼現(xiàn)利率進行將假設，因此必須對資產的情況進行基本的分析。償付能力監(jiān)管及中國壽險業(yè)的相關規(guī)定三十、 簡述償付能力額度監(jiān)管的相關基本概念，如最低償付能力要求、償付能力額度、償付能力充足率。償付能力充足率是指實際償付能力額度與最低償付能力額度的比例，各國在進行償付能力監(jiān)管時，一般要求償付能力充足率保持在一定水平之上。高負債必然帶來風險的增加，因此在不能改變行業(yè)高負債經(jīng)營的特點的情況下，必須通過制度要求約束公司對財務杠桿的使用。首先是市場利率波動加劇對財務報表體系提出了深刻的挑戰(zhàn)。(5) 現(xiàn)代風險管理技術的發(fā)展。隨著保險公司數(shù)目的增加，各州保險監(jiān)管機構的人力顯得不足，為此，NAIC在1970年代初期開發(fā)了透過財務比率的測定來監(jiān)督保險公司的財務狀況，盡早研究出適合于有問題的公司的監(jiān)督工具。償付能力額度監(jiān)管制度對不同的使用者具有不同的意義。1. 壽險公司RBC監(jiān)管相關計算公式(1) NAIC的最低風險資本要求。2. 監(jiān)管機構的干預措施根據(jù)RBC比率的具體值，NAIC確定了四個不同層次的干預措施：風險資本比率(%)RBC水平各水平含義200或更大適當水平150～199公司行動水平保險公司必須向保險監(jiān)督官提供一份方案，對其財務狀況作出解釋，并提出相應的改進意見100～149法定行動水平保險監(jiān)督官對其進行審查，如有需要，還可以提出改進措施70～99授權控制水平保險監(jiān)督官可以依法對其進行整頓或清算70以下強制控制水平保險監(jiān)督官必須對其進行接管RBC就模型而言，存在如下不足：(1) 風險反應不夠全面。4. 利率風險(C3)，指在利率變動的情況下，由于資產和負債的不匹配而造成的保險公司損失的風險。其中(2)和(3)的風險和為C2。2. 實際償付能力額度。保險費應當根據(jù)預定利息率、預定死亡率、預定附加費用率等事項采用換算表方法進行計算。6. 保險公司償付能力管理規(guī)定保險公司的償付能力管理體系包括：資產管理、負債管理、資產負債匹配管理和資本管理。3. 分紅保險精算規(guī)定分紅保險可以采取終身壽險、兩全保險或年金保險的形式。認可資產根據(jù)不同資產的流動性特點及風險特征確定了相應的認可比例。與之相應，監(jiān)管當局將前面的CC2及C3資本要求做一個20%的增加作為考慮經(jīng)營性風險的資本要求。5. 一般管理風險(C4)，指保險公司面臨的以上四類風險以外的風險，包括：進入新業(yè)務系列的市場風險；地理上擴張造成的風險；稅法變化造成的風險；欺詐；管理失誤；法律訴訟；保證責任的基金的評估；害怕償付能力不足造成的資產抽逃。(2) RBC沒有考慮資產分散化程度對償付能力風險的影響，而是將各種資產獨立地分析，假設各類資產項目之間正相關，這樣會夸大保險公司的資產風險。NAIC采用的最低風險資本的公式為：NAIC認為隨機變量C2與CC3是相互獨立的，而C1與C3，C4與所有其他四個隨機變量都是完全相關的，并且做了兩個技術性的假設：第一，這四個隨機變量符合正態(tài)分布；第二，偏差的關鍵統(tǒng)計量是標準差。(2) 對信用評級機構而言，公司的償付能力水平是評價公司財務穩(wěn)健狀況的重要參考。1990年NAIC副總裁建議制定以承包業(yè)務變動及其他風險因素為基準而變動其所需資本及盈余的公式，該議程獲得通過，全國統(tǒng)一的償付能力監(jiān)管制度設計正式開始。三十二、 簡述美國的償付能力額度監(jiān)管發(fā)展的一般過程。其次隨著金融市場的發(fā)展，保險行業(yè)資產的結構也經(jīng)歷了一個多樣化的過程。在其他行業(yè)，企業(yè)負債一般以短期負債為主，一年以上的負債即列入長期負債，而且長期負債一般也金額明確、估值相對簡單；與負債相對應的資產則大部分是先進、銀行存款等流動性較高的資產。需要注意的是償付能力充足率的概念與公司資產負債率是完全不同的，償付能力不足并不等同于通常用于描述即將破產的企業(yè)時所用的資不抵債的概念。又可稱為最低資本要求，是保險監(jiān)管部門基于滿足公司在遇到市場不利情況下，仍能維持公司正常清償能力的最低資本要求。第四，多個利率情景測試。現(xiàn)金流分析法是最常用的準備金/資產充足性的分析方法，特別是對于產品或投資策略受經(jīng)濟或利率