【正文】 分金額。但監(jiān)管機構(gòu)可以要求指定精算師提供現(xiàn)金價值的計算方法并說明合理性。第二步，計算保單年度末保單最低現(xiàn)金價值。一般企業(yè)負債的履行方式是單一的，如償還貸款、支付貨款等，但保險行業(yè)準備金負債的履行方式存在多樣性，除支付賠款、生存金等保險金支付方式外，還可能是客戶退保支付退保金。評估目的保守程度法定責任準備金保險監(jiān)管機構(gòu)為確保保險公司償付能力而確定的準備金數(shù)額的最小值最為保守，通常產(chǎn)生較高的負債額盈余準備金體現(xiàn)盈余的真實性，便于投資者評估保險公司的盈利情況中性或稍微保守稅收準備金確定稅收一般不允許過高二十五、 比較法定準備金的各種評估方法。無論是均衡凈保費評估法還是修正凈保費評估法，都沒有辦法解決實際費用支出與評估方法所隱含的費用假設(shè)之間的差異。在使用“加拿大資產(chǎn)負債法”進行準備金評估時，須遵循一定的原則，主要為：持續(xù)經(jīng)營假設(shè)。精算師在不同的假設(shè)利率環(huán)境下進行測試。二十七、 比較不同國家評估基礎(chǔ)的選擇方法在評估方法確定的情況下，準備金評估中各個因素的假設(shè)將完全決定最終的評估結(jié)果，這些假設(shè)是精算評估的基礎(chǔ)。每張保單的評估基礎(chǔ)在簽發(fā)保單時就固定下來，并且在整個保險期間內(nèi)保持不變。毛保費評估法也是可以接受的方法。隨著市場環(huán)境的復雜化和公司經(jīng)營策略及管理水平的差異化增大，簡單的計算規(guī)則難以準確度量風險和使用所有公司，因此各國對最低償付能力要求的計算規(guī)則有復雜化和靈活化的趨勢。在關(guān)注這類企業(yè)債務(wù)的償付能力時，關(guān)注的更多的是資產(chǎn)負債時間上的匹配。(1) 18601974：固定的最低資本限額。信用評級機構(gòu)對保險公司的信用評級將影響公司的融資成本，如果保險公司是上市公司，同樣也會對公司的股票價格造成影響。(3) RBC的實施導致大量為了符合規(guī)定而不是基于經(jīng)濟理由的交易的產(chǎn)生，而且，許多公司會根據(jù)RBC的計算公式有針對性地降低風險和增加資本以取得較高的RBC比率，以此來吸引那些安全性比較強的投保者。2. 實際總資本額。保險公司不得將其他產(chǎn)品形式設(shè)計為分紅保險。人壽保險是指以人的生存或死亡為給付保險金條件的保險，分為年金保險(定期年金、終身年金)和非年金保險(包括定期死亡保險、終身死亡保險、兩全保險)。對于傳統(tǒng)險來說，風險因素包括：(1) 資產(chǎn)風險(C1)；(2) 死亡率/發(fā)病率/退保率風險；(3) 定價利差風險；(4) 利率變化風險(由資產(chǎn)負債不匹配引起，C3)。是一個調(diào)節(jié)系數(shù)。在償付能力額度監(jiān)管制度的形成過程中，監(jiān)管部門是主要的推動力量，但保險公司以及外部評級機構(gòu)也積極參與了償付能力額度監(jiān)管制度的形成。壽險公司面臨的風險的多樣性和高負債的經(jīng)營特征是保險行業(yè)建立償付能力額度監(jiān)管制度的主要內(nèi)在要求。最著儲蓄、養(yǎng)老業(yè)務(wù)在保險行業(yè)，特別是壽險行業(yè)業(yè)務(wù)比重的增加，壽險行業(yè)越來越具有資產(chǎn)管理的特征，通過對資產(chǎn)管理獲得利差越來越成為壽險行業(yè)獲取利潤的重要來源，高負債經(jīng)營成為行業(yè)的基本特點。我國監(jiān)管部門要求，準備金充足性分析的報告應該采用合適、簡明的表達方式反映分析的重要結(jié)果和信息，便于監(jiān)管結(jié)構(gòu)和報告閱讀者閱讀。準備金充足性測試的目的之一就是在部分有效業(yè)務(wù)評估采用過去的假設(shè)的情況下，整體的準備金評估是否仍然保守。2000年開始，保監(jiān)會每年末下發(fā)關(guān)于對各壽險公司人身保險責任準備金評估要求的通知中規(guī)定：一年期以上傳統(tǒng)壽險和健康保險未到期責任準備金的評估利率不得高于保單預定利率，%。(2) 評估利率對準備金的影響。精算師將對投資收入、死亡率、發(fā)病率、退保率、費用率以及與這些假設(shè)相一致的其他保單項目或現(xiàn)金流金額等，根據(jù)以往或目前經(jīng)驗對未來建立最有估計假設(shè)。對這種賬戶型產(chǎn)品，各國在處理上出現(xiàn)了兩種思路：一是以美國為代表，仍然堅持按傳統(tǒng)的方法，對未來的保費收入和支出進行預測，并按一定的規(guī)則進行計算；另一種方法就是累積法，目前我國對這類賬戶型產(chǎn)品的法定準備金監(jiān)管采用的就是該方法。修正準備金可以看作是均衡凈保費準備金減去尚未攤回的費用補貼(expense allowance, EA)。出于核算稅收的目的，各國的稅務(wù)監(jiān)管部門有時會制定專門的準備金計算規(guī)則，我們把按照稅務(wù)監(jiān)管部門計算規(guī)則計算的準備金稱為稅收準備金。(2) 準備金負債金額的不確定性。第一步，計算保單年度末保單價值準備金。各國對現(xiàn)金價值的監(jiān)管，存在著兩種不同的做法。10. 代理人留存代理人如果離開公司，通常他將放棄收取未來傭金的權(quán)利，在定價過程中，可以調(diào)整傭金支出假設(shè)，使之能反映代理人留存與否對未來收取傭金的影響，以及每個保單年度未獲得傭金的代理人的比例。4. 死亡和保費由于保費通常約定在每個周期開始時繳納，當被保險人在某個繳費周期內(nèi)死亡，則會產(chǎn)生是否要退還死亡時刻到死亡所在的繳費周期末的已繳保費的問題?，F(xiàn)金紅利分配指直接以現(xiàn)金的形式將盈余分配給保單持有人；增額紅利分配則是指在整個保險期限內(nèi)每年以增加保額的方式分配紅利。十四、 簡述比較常用的利潤衡量指標。保單失效率受公司內(nèi)外部眾多因素的影響，如保單年度、被保險人投保年齡、保額、保費支付頻率、保費支付方式、性別、險種類型等。4. 產(chǎn)品特點。7. 確定每單位產(chǎn)品不直接相關(guān)的非邊際費用。然后在維持精算現(xiàn)值相等的原則下，把附加費用和預期利潤也包含進公式中，從而可得到總保費和保險保障成本、附加費用、預期利潤之間的等式。險種開發(fā)通常以項目的形式組織實施。1. 充足性原則。3. 結(jié)算利率。4. 年金保險指以生存為給付保險金條件，按約定分期給付生存保險金，且分期給付生存保險金的間隔不超過一年的人壽保險。由于每年保險公司的經(jīng)營狀況不一樣，客戶所能分到的紅利也會不一樣。四、 簡述投資連接保險的特點。3. 公平性原則。3. 產(chǎn)品的定價過程。每單位保額保單的年末資產(chǎn)份額可以表述為：年末資產(chǎn)份額 = [(年初資產(chǎn)份額 + 當年總保費–起初費用) (1 + 利率) –保險給付額–期末費用] 247。對于簡單的壽險產(chǎn)品有效可行。壽險公司自身的經(jīng)驗死亡率對定價的死亡率假設(shè)也是十分重要的，而且各公司間經(jīng)驗死亡率差別可能很大。定價中使用的單位費用率，通常表現(xiàn)的形式包括：每張保單一個固定金額、保額的一定比例、保費的一定比例、管理費的一定比例、理賠金額的一定比例、每次退?；蚶碣r時的一個固定金額、每張到期保單的一個固定金額等。3. 盈虧平衡年。然而，在一般情況下，貼現(xiàn)利率jt大于投資收益率it時，責任準備金會對利潤現(xiàn)值產(chǎn)生較大的影響。6. 保單貸款對于可提供保單貸款的產(chǎn)品，投資收益率是保單貸款利率和其他資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)。但需要指出的是，現(xiàn)金價值往往特指以現(xiàn)金方式支付的不喪失保單利益，而不喪失保單利益還可以通過其他方式實現(xiàn)。加拿大和英國這種制度的形成有其特殊的背景，他們的保險市場比較完善，競爭比較充分。計算公式為： r max {保單年度末保單價值準備金, 0} 系數(shù)r按如下公式計算： 當t min {20, n}時， r = k% + t (100% k%) / min {20, n} 當t = min {20, n}時， r = 100%其中，n為保單繳費期間(躉繳保費時，n = 1)；t為保單經(jīng)過的保單年度；參數(shù)k的取值參照下表：k 值兩全保險定期死亡保險、終身死亡保險期繳個人業(yè)務(wù)9080期繳團體業(yè)務(wù)9585躉繳個人業(yè)務(wù)100100躉繳團體業(yè)務(wù)100100該調(diào)整過程降低了保單在前期的現(xiàn)金價值水平，降低了保險公司由于客戶早期退保給公司帶來的損失。因此在計算準備金時，要考慮多種履行方式下準備金的可能數(shù)額。常見的法定準備金評估方法包括均衡保費法、修正凈保費法、保單保費評估法(PPM)、累積法、加拿大資產(chǎn)負債法。1992年加拿大開始實施保單保費評估法(PPM)。準備金的評估是基于公司將持續(xù)經(jīng)營這一假設(shè)下進行的。不同的假設(shè)利率環(huán)境將影響客戶選擇權(quán)的行使及公司的投資策略。評估基礎(chǔ)的選擇在一定程度上表現(xiàn)了評估者對準備金評估結(jié)果使用目的上的傾向。每次評估基礎(chǔ)的改動只會對未來簽發(fā)的保單產(chǎn)生影響，而不會影響已經(jīng)簽發(fā)生效的保單，因此在一個評估點，不同時期生效的保單會采用不同的評估利率。我國準備金充足性測試要求說明包括或不包括某一部分業(yè)務(wù)的理由、相關(guān)風險的分析、以及對于不同業(yè)務(wù)采用不同嚴格程度分析的理由。(2) 償付能力額度。保險行業(yè)資產(chǎn)負債匹配難度則要大得多，由于負債的不確定性和長期性導致不可能有時間上完全合適的資產(chǎn)進行匹配。傳統(tǒng)的最低注冊資本或盈余限額要求是各國保險監(jiān)管當局普遍采納的對開業(yè)資本的要求。(3) 對公司內(nèi)部管理部門而言，償付能力額度監(jiān)管制度具有多方面的意義：一是要管理公司的實際償付能力額度和最低償付能力額度，使公司的償付能力充足率水平符合監(jiān)管要求，并要對公司償付能力充足率的變化進行預測和管理；二是最低償付能力額度的計算及償付能力充足率體現(xiàn)了公司的風險承擔狀況，是公司風險管理體系的重要組成部分；三是由于償付能力額度監(jiān)管將影響公司的利潤分配，并產(chǎn)生資本的機會成本，從股東利益最大化的角度出發(fā)，公司在進行產(chǎn)品定價時，需要考慮償付能力對股東價值帶來的影響。不過需要指出的是，在目前的技術(shù)條件下，上述缺陷尚無可行的解決辦法或雖然能夠解決但在監(jiān)管層面無實施的可行性。在加拿大，計算MCCSR比率中所用的實際總資本額的計算比較復雜，分為主要資本額(Core Capital)和補充資本額(Supplementary Capital)兩部分。紅利的分配應當滿足公平性原則和可持續(xù)性原則。附加費用分為兩部分：管理費和傭金(個人業(yè)務(wù))/手續(xù)費(團體業(yè)務(wù))。在加拿大，最低風險資本額要求是保險公司所面臨的各種資產(chǎn)和負債的風險因素所必須要求的資本額總和。風險資本比率是總調(diào)整后資本與授權(quán)控制水平對應的資本數(shù)額之比：系數(shù)232。償付能力額度監(jiān)管制度的使用者主要包括監(jiān)管部門、外部評級機構(gòu)、內(nèi)部管理部門和投資者。通過對基于風險的資本要求作出規(guī)定，使得保險公司在考慮資本要求的情況下，不能通過過多承擔風險的方式來獲得高額收益，成為了監(jiān)管部門的必然選擇。(1) 保險業(yè)的高負債特征。第六，分析的結(jié)果。如果通過測試顯示準備金不充足，則需額外計提準備金。1999年保監(jiān)會下發(fā)的通知中規(guī)定，評估利息率不得高于下面兩項規(guī)定的最低值：(1) 中國保監(jiān)會每年公布的未到期責任準備金評估利息率；(2) 該險種厘定保險費所使用的預定利息率。死亡率變化的影響在年齡與年齡之間和期間與期間之間是不一致的，所以，在任意特定的年齡和期間，死亡率的變化可能使準備金上升，也可能使準備金下降。準備金評估過程包括如下四個步驟：第一步：建立最有估計假設(shè)。傳統(tǒng)的凈保費評估方法在處理上述兩個差異時較為困難。因此，一些國家的保險監(jiān)管部門對均衡凈保費準備金的計算方法加以修正，在維持未來凈保費現(xiàn)值等于未來保險責任的現(xiàn)值的條件下，降低首年的凈保費值，提高續(xù)年的凈保費值，使得按該方式確定的凈保費所隱含的財務(wù)可用費用與實際費用支出更為接近，降低新業(yè)務(wù)的首年虧損。(3) 稅收準備金。在準備金評估過程中，評估利率是一個重要的假設(shè)。《關(guān)于下發(fā)有關(guān)精算規(guī)定的通知》要求，普通壽險保單現(xiàn)金價值計算遵循以下幾個步驟。二十一、 簡述各國對現(xiàn)金價值監(jiān)管的一般方式及我國的要求。9. 選擇權(quán)幾乎所有的壽險保險都具有一些保單選擇權(quán)，主要包括：退保選擇權(quán)、展期和減額繳清、萬能壽險死亡給付選擇權(quán)、險種轉(zhuǎn)換選擇權(quán)等。3. 繳費方式實務(wù)