【正文】 品開發(fā)的過程。3. 公平性原則。4. 費用收取。四、 簡述投資連接保險的特點。萬能保險主要提供兩種死亡給付方式，一種是均衡給付的方式，另一種是直接隨保單現(xiàn)金價值的變化而改變的方式。由于每年保險公司的經(jīng)營狀況不一樣，客戶所能分到的紅利也會不一樣。2. 終身壽險指以死亡為給付保險金條件，且保險期限持續(xù)到死亡時的人壽保險。4. 年金保險指以生存為給付保險金條件，按約定分期給付生存保險金，且分期給付生存保險金的間隔不超過一年的人壽保險。4. 保險給付、退保金中含有紅利。3. 結(jié)算利率。保險公司將保費的部分或全部分配至投資賬戶，并轉(zhuǎn)換為投資單位，根據(jù)某一投資賬戶的投資單位價格和分配給該賬戶的保費計算投資單位數(shù)。1. 充足性原則。每一個壽險產(chǎn)品在開發(fā)和定價時都有其預(yù)定的目標(biāo)客戶群，費率的厘定不僅僅要考慮賠付的需要，以及合理性、公平性的原則，還要考慮目標(biāo)客戶群的特征以及其繳納保費的能力，這樣才能提高行銷的可行性。險種開發(fā)通常以項目的形式組織實施。壽險公司的定價通常由精算人員來完成，最終由總精算師批準(zhǔn)。然后在維持精算現(xiàn)值相等的原則下，把附加費用和預(yù)期利潤也包含進公式中，從而可得到總保費和保險保障成本、附加費用、預(yù)期利潤之間的等式。九、 簡述宏觀定價法的一般過程。7. 確定每單位產(chǎn)品不直接相關(guān)的非邊際費用。資產(chǎn)份額定價法以其自身優(yōu)勢廣為保險公司接受，目前國內(nèi)保險公司也一般使用資產(chǎn)份額定價法，但這種方法也存在一定問題：(1) 資產(chǎn)份額定價法從產(chǎn)品的單位利潤出發(fā)，如果產(chǎn)品的實際銷售量和預(yù)期差異比較大，則定價中每張保單分攤的費用就不準(zhǔn)確，而基于此假設(shè)預(yù)測的利潤和確定的價格就會變得不合理；(2) 資產(chǎn)份額定價法不能反映具體的投資信息和風(fēng)險情況；(3) 資產(chǎn)份額定價法無法給出直接的投資決策、銷售量等方面的參考信息。4. 產(chǎn)品特點。2. 利率。保單失效率受公司內(nèi)外部眾多因素的影響，如保單年度、被保險人投保年齡、保額、保費支付頻率、保費支付方式、性別、險種類型等。某些費用呈現(xiàn)出每張保單一個固定金額的特征，但定價時，最終計算出來的保費卻是以每1000元保額為單位的，因此這些固定金額的費用在定價中，要通過合理的方式轉(zhuǎn)化為保額或保費的一定比例。十四、 簡述比較常用的利潤衡量指標(biāo)。十五、 討論如何在定價中考慮通貨膨脹率?，F(xiàn)金紅利分配指直接以現(xiàn)金的形式將盈余分配給保單持有人；增額紅利分配則是指在整個保險期限內(nèi)每年以增加保額的方式分配紅利。2. 資本成本監(jiān)管機構(gòu)對于保險公司有最低資本的要求，最低資本通常與銷售的保單數(shù)量、公司所承擔(dān)的風(fēng)險相關(guān)。4. 死亡和保費由于保費通常約定在每個周期開始時繳納，當(dāng)被保險人在某個繳費周期內(nèi)死亡，則會產(chǎn)生是否要退還死亡時刻到死亡所在的繳費周期末的已繳保費的問題。7. 紅利。10. 代理人留存代理人如果離開公司，通常他將放棄收取未來傭金的權(quán)利，在定價過程中，可以調(diào)整傭金支出假設(shè)，使之能反映代理人留存與否對未來收取傭金的影響，以及每個保單年度未獲得傭金的代理人的比例。過多的退保會造成保險人財務(wù)穩(wěn)定性下降。各國對現(xiàn)金價值的監(jiān)管，存在著兩種不同的做法。在這種監(jiān)管模式下，監(jiān)管機構(gòu)對一些產(chǎn)品的最低現(xiàn)金價值作出了明確的規(guī)定，中心原則是限定最低不喪失保單利益的數(shù)額(或規(guī)定kSC的最大值)，以保證保單持有人的利益。第一步，計算保單年度末保單價值準(zhǔn)備金。第四步，保單年度中保單現(xiàn)金價值根據(jù)保單年度末保單現(xiàn)金價值按合理的方法確定。(2) 準(zhǔn)備金負債金額的不確定性。主要的準(zhǔn)備金種類包括：法定責(zé)任準(zhǔn)備金、盈余準(zhǔn)備金和稅收準(zhǔn)備金等。出于核算稅收的目的，各國的稅務(wù)監(jiān)管部門有時會制定專門的準(zhǔn)備金計算規(guī)則，我們把按照稅務(wù)監(jiān)管部門計算規(guī)則計算的準(zhǔn)備金稱為稅收準(zhǔn)備金。該方法對許多計算因素進行簡化，不考慮保單失效和任何費用問題，計算基礎(chǔ)為均衡凈保費。修正準(zhǔn)備金可以看作是均衡凈保費準(zhǔn)備金減去尚未攤回的費用補貼(expense allowance, EA)。與凈保費評估方法相比，PPM更合理地反映了與保單相關(guān)的收入和支出，沒有進行簡化考慮。對這種賬戶型產(chǎn)品，各國在處理上出現(xiàn)了兩種思路：一是以美國為代表，仍然堅持按傳統(tǒng)的方法，對未來的保費收入和支出進行預(yù)測，并按一定的規(guī)則進行計算；另一種方法就是累積法，目前我國對這類賬戶型產(chǎn)品的法定準(zhǔn)備金監(jiān)管采用的就是該方法?；谝唤M保單。精算師將對投資收入、死亡率、發(fā)病率、退保率、費用率以及與這些假設(shè)相一致的其他保單項目或現(xiàn)金流金額等，根據(jù)以往或目前經(jīng)驗對未來建立最有估計假設(shè)。最終的準(zhǔn)備金即為按照上述步驟確定的準(zhǔn)備金。(2) 評估利率對準(zhǔn)備金的影響。這些生命表只規(guī)定了最高年齡并按性別分類，但隨著人壽保險業(yè)的發(fā)展，準(zhǔn)備金評估對生命表的要求更加具體，除了按性別分類外還按吸煙與否等其他因素分別制定生命表，不同類別的保險也使用不同的生命表。2000年開始，保監(jiān)會每年末下發(fā)關(guān)于對各壽險公司人身保險責(zé)任準(zhǔn)備金評估要求的通知中規(guī)定：一年期以上傳統(tǒng)壽險和健康保險未到期責(zé)任準(zhǔn)備金的評估利率不得高于保單預(yù)定利率，%。也就是說，新的評估標(biāo)準(zhǔn)適用于所有有效保單，而不只是未來簽發(fā)的新保單。準(zhǔn)備金充足性測試的目的之一就是在部分有效業(yè)務(wù)評估采用過去的假設(shè)的情況下，整體的準(zhǔn)備金評估是否仍然保守。第三，資產(chǎn)方面的分析。我國監(jiān)管部門要求，準(zhǔn)備金充足性分析的報告應(yīng)該采用合適、簡明的表達方式反映分析的重要結(jié)果和信息，便于監(jiān)管結(jié)構(gòu)和報告閱讀者閱讀。(3) 償付能力充足率。最著儲蓄、養(yǎng)老業(yè)務(wù)在保險行業(yè)，特別是壽險行業(yè)業(yè)務(wù)比重的增加，壽險行業(yè)越來越具有資產(chǎn)管理的特征，通過對資產(chǎn)管理獲得利差越來越成為壽險行業(yè)獲取利潤的重要來源，高負債經(jīng)營成為行業(yè)的基本特點。保險行業(yè)償付能力額度監(jiān)管的動因不僅來自于保險行業(yè)的固有特點，也來自于保險行業(yè)所處市場環(huán)境的變化。壽險公司面臨的風(fēng)險的多樣性和高負債的經(jīng)營特征是保險行業(yè)建立償付能力額度監(jiān)管制度的主要內(nèi)在要求。(2) 19741993：財務(wù)比率監(jiān)管時期。在償付能力額度監(jiān)管制度的形成過程中，監(jiān)管部門是主要的推動力量，但保險公司以及外部評級機構(gòu)也積極參與了償付能力額度監(jiān)管制度的形成。RBC制度由四部分組成：RBC計算公式、RBC報告、一套RBC標(biāo)準(zhǔn)和專門為保險監(jiān)察官設(shè)計的后續(xù)措施程序。是一個調(diào)節(jié)系數(shù)。3. 定價風(fēng)險(C2)，指保險公司關(guān)于死亡率、發(fā)病率、續(xù)保率、費用率所作的假設(shè)可能與實際發(fā)生的情況不一致所造成的風(fēng)險。對于傳統(tǒng)險來說，風(fēng)險因素包括：(1) 資產(chǎn)風(fēng)險(C1)；(2) 死亡率/發(fā)病率/退保率風(fēng)險；(3) 定價利差風(fēng)險；(4) 利率變化風(fēng)險(由資產(chǎn)負債不匹配引起，C3)。我國目前采用的最低償付能力計算規(guī)定與歐盟償付能力I號的相關(guān)規(guī)定比較類似。人壽保險是指以人的生存或死亡為給付保險金條件的保險，分為年金保險(定期年金、終身年金)和非年金保險(包括定期死亡保險、終身死亡保險、兩全保險)。5. 個人萬能保險精算規(guī)定萬能保險保單只可收取以下幾種費用：初始費用、風(fēng)險保險費、保單管理費、手續(xù)費、退保費用。保險公司不得將其他產(chǎn)品形式設(shè)計為分紅保險。3. 監(jiān)管措施。2. 實際總資本額。三十六、 簡述加拿大監(jiān)管實踐中最低資本額及盈余要求(MCCSR)。(3) RBC的實施導(dǎo)致大量為了符合規(guī)定而不是基于經(jīng)濟理由的交易的產(chǎn)生，而且，許多公司會根據(jù)RBC的計算公式有針對性地降低風(fēng)險和增加資本以取得較高的RBC比率，以此來吸引那些安全性比較強的投保者。(2) 總調(diào)整后資本。信用評級機構(gòu)對保險公司的信用評級將影響公司的融資成本，如果保險公司是上市公司，同樣也會對公司的股票價格造成影響。1992年，NAIC在亞特蘭大舉行的會議上核準(zhǔn)了RBC小組的關(guān)于壽險業(yè)的風(fēng)險基礎(chǔ)資本需求公式。(1) 18601974：固定的最低資本限額。權(quán)益類的投資在壽險公司的資產(chǎn)組合中有增加的趨勢，在一些國家，衍生金融工具也出現(xiàn)在壽險公司的資產(chǎn)組合中，相對于債券而言，這些資產(chǎn)價格的波動性更大。在關(guān)注這類企業(yè)債務(wù)的償付能力時，關(guān)注的更多的是資產(chǎn)負債時間上的匹配。三十一、 簡述償付能力額度監(jiān)管的動因。隨著市場環(huán)境的復(fù)雜化和公司經(jīng)營策略及管理水平的差異化增大，簡單的計算規(guī)則難以準(zhǔn)確度量風(fēng)險和使用所有公司，因此各國對最低償付能力要求的計算規(guī)則有復(fù)雜化和靈活化的趨勢。在準(zhǔn)備金充足性測試過程中，需對不利情景進行測試。毛保費評估法也是可以接受的方法。但由于原有的評估利率規(guī)定中，%，評估利率可以說與定價時一致并鎖定，不同時期的業(yè)務(wù)采用不同的利率進行評估。每張保單的評估基礎(chǔ)在簽發(fā)保單時就固定下來，并且在整個保險期間內(nèi)保持不變。加拿大評估利率的規(guī)定經(jīng)歷了一個由監(jiān)管部門統(tǒng)一規(guī)定到各公司自由決定，再到與各公司資產(chǎn)收益率匹配的過程，較好地解決了資產(chǎn)價值評估與負債價值評估脫節(jié)的問題。二十七、 比較不同國家評估基礎(chǔ)的選擇方法在評估方法確定的情況下，準(zhǔn)備金評估中各個因素的假設(shè)將完全決定最終的評估結(jié)果，這些假設(shè)是精算評估的基礎(chǔ)。實務(wù)中，要想簡單地通過觀察死亡率來判斷兩張生命表中哪一張會導(dǎo)致給定年齡或期間的準(zhǔn)備金更大往往是不可能的。精算師在不同的假設(shè)利率環(huán)境下進行測試。投保人的合理期望。在使用“加拿大資產(chǎn)負債法”進行準(zhǔn)備金評估時，須遵循一定的原則，主要為：持續(xù)經(jīng)營假設(shè)。PPM還消除了一些不符合GAAP要求的問題，包括：因為期望未來評估保費不要超過毛保費而導(dǎo)致的超額儲備；由于在超過繳費期后沒有保費收入而忽視未來費用所導(dǎo)致的不足額儲備；修正方法中人為的最高限額。無論是均衡凈保費評估法還是修正凈保費評估法，都沒有辦法解決實際費用支出與評估方法所隱含的費用假設(shè)之間的差異。(2) 修正凈保費法。評估目的保守程度法定責(zé)任準(zhǔn)備金保險監(jiān)管機構(gòu)為確保保險公司償付能力而確定的準(zhǔn)備金數(shù)額的最小值最為保守，通常產(chǎn)生較高的負債額盈余準(zhǔn)備金體現(xiàn)盈余的真實性，便于投資者評估保險公司的盈利情況中性或稍微保守稅收準(zhǔn)備金確定稅收一般不允許過高二十五、 比較法定準(zhǔn)備金的各種評估方法。(2) 盈余準(zhǔn)備金。一般企業(yè)負債的履行方式是單一的，如償還貸款、支付貨款等，但保險行業(yè)準(zhǔn)備金負債的履行方式存在多樣性，除支付賠款、生存金等保險金支付方式外，還可能是客戶退保支付退保金。準(zhǔn)備金評估二十三、 準(zhǔn)備金負債有哪些突出的特點。第二步，計算保單年度末保單最低現(xiàn)金價值。考慮到我國目前保險市場發(fā)展的現(xiàn)狀，我國目前對現(xiàn)金價值的監(jiān)管也屬于嚴格的監(jiān)管模式，對產(chǎn)品現(xiàn)金價值的計算有嚴格的規(guī)定，我國對現(xiàn)金價值的監(jiān)管規(guī)定了一個按一定規(guī)則計算的最低現(xiàn)金價值要求，要求保險公司設(shè)計產(chǎn)品時，提供的現(xiàn)金價值不能低于該要求。但監(jiān)管機構(gòu)可以要求指定精算師提供現(xiàn)金價值的計算方法并說明合理性。保險人認為，每一個保單都能為公司帶來利潤，而退保會使公司喪失部分利潤，因此應(yīng)予扣除一定數(shù)額。現(xiàn)金價值是指投保人退?；虮ｋU公司解除保險合同時，有保險公司向投保人退換的那部分金額。投資年方法考慮到每項資產(chǎn)的投資收益率依賴于資產(chǎn)獲得的年份。在費用率假設(shè)中，針對通貨膨脹單獨假設(shè)后，就可在對現(xiàn)金流進行動態(tài)分析時，很容易地通過變動通貨膨脹假設(shè)進行分析。而持有這些法定最低資本，相當(dāng)于延遲了股東利潤分配，或者占用了部分股東投入的資本金。此時，利潤現(xiàn)值與責(zé)任準(zhǔn)備金無關(guān)，責(zé)任準(zhǔn)備金從零開始最終回到零，它只影響利潤的時間分布，而不影響利潤的現(xiàn)值，即不論采用何種準(zhǔn)備計算方法，甚至于無準(zhǔn)備金，產(chǎn)生的利潤現(xiàn)值都是相等的。十六