【正文】 設(shè) 比較 保守 ○ 4 保險給付、退保金中 含有紅利 ? 保單紅利 利源 ：利差益、死差益、費差益、失效收益、資產(chǎn)增值、預(yù)期利潤、 殘疾給付等與實際給付的差額 分配：滿足公平性原則和可持續(xù)性原則 分配方式：現(xiàn)金紅利、增額紅利 （ 2）投資連結(jié)保險 ? 定義：包含保險保障功能并至少在一個投資賬戶擁有一定資產(chǎn)價值的人壽保險產(chǎn)品。第一章 人壽保險的主要類型 一 、普通型人壽保險 定期壽險 ：以死亡為給付條件且期限固定。 采用 固定費用率 的，相應(yīng)的附加保費收入和傭金、管理費用等不列入分紅保險帳戶； 采用 固定死亡率方法 的，相應(yīng)的死亡保費收入和風(fēng)險保額給付等不列入分紅保險帳戶 ? 特點： ○ 1 保單持有人 享受經(jīng)營成 果 。 指投保人退?；虮ｋU公司解除保險合同時由保險公司向投保人退還的那部分金額。 二、保單選擇權(quán) （ 1）繳清保險 用現(xiàn)金價值作躉交保費購買與原保險 保險責(zé)任、期限不變，保額減少 的保險 ? ?kk CVb Ak? 若 kkCV= V ， kb 記為 ? ?? ?kW A k （ 2）展期保險 用現(xiàn)金價值作躉交保費購買 保險金額不變，保險期限縮短 或 不變 的保險。對一年定期修正制， 10xV=0V+P=b v q?? xE=P b v q? ? ? ? 保額變?yōu)?b? 或保費為 P? 時，新的責(zé)任準備金 1k x k :g x k :gk + g g x kV + P b AV=Ea ???? ? ??? ， g 為改變計劃的保單年度 根據(jù)平衡原理： 1k x+ k :h x+ k :hV + P = b Aa? ? ? 另一種設(shè)計 基于 k+1 年初的風(fēng)險保額 kr 的資產(chǎn)份額方程來改變保險計劃： ? ? ? ?1k k k 1 k + 1x k :1F + G E r A 1 i F?? ?? ? ? ? 死亡時不僅獲得年初資產(chǎn)份額，還有按利息調(diào)整的風(fēng)險保額。 （ 3）市場特點 銷售機構(gòu)、銷售隊伍、營銷培訓(xùn)、銷售方法、目標市場、內(nèi)部改進、廣告定位、定價與承保思想 （ 4）產(chǎn)品特點 保障內(nèi)容、保險期限、繳費方式、投資風(fēng)險分擔(dān)方式、再保險、保單選擇權(quán) 定價假設(shè) （ 1）死亡率 ? 險種不同而不同 ? 對同一險種也會有所不同 ? 對標準生命表調(diào)整作為死亡率假設(shè)，各年齡段和保單年度的調(diào)整系數(shù)不同 ? 死亡率的改進十分重要 ? 死亡率假設(shè)與保額有關(guān) ? 定期壽險對其變動較敏感 （ 2）利率 ? 基礎(chǔ)是投資收益水平 ? 不同產(chǎn)品的利率假設(shè)可以不同 ? 在保險期間一般是均衡的 ? 對價格影響較大 （ 3）失效率 ? 經(jīng)濟與社會環(huán)境的變化 ? 保單年度增加，失效率降低 ? 投保年齡低，失效率高 ? 保 額高，失效率低 ? 保費支付頻率高，失效率高 ? 女性失效率低 ? 保單特征 ? （ 4）費用率假設(shè) 單位費用：每份保單、每千元保額、每張有效保單 、每單位保費、保險費率的一定比例、 管理費的一定比例、無現(xiàn)金價值的每張失效保單、每次退保、每次死亡給付、 每千元死亡給付、每張到期保單 分類： ○ 1 合同初始費：保單簽發(fā)費用、承保費用、其他初始費用 ○ 2 代理人酬金：傭金、其他報酬 ○ 3 保單維持費：與保費相關(guān)、其他維持費用、保費收入稅 ○ 4 保單終止費：退保費用、無現(xiàn)金價值失效費用、死亡給付費用、到期費用 （ 5）平均保額 第五章 資產(chǎn)份額定價法 一、定價過程 收集資料 ○ 1 不同標準的生命表 ○ 2 保單細節(jié) ○ 3 基礎(chǔ)保險金額 ○ 4 給付金額和時間○ 5 投保年齡和時間 ○ 6 保單項目和保單到期日 ○ 7 代理公司狀況 ○ 8 是否參與分紅 設(shè)立精算假設(shè) ○ 1 生命表假設(shè) ○ 2 退保率假設(shè) ○ 3 利率假設(shè) ○ 4 費用假設(shè) ○ 5 傭金比例 ○ 6紅利假設(shè) 保單的各種給付 死亡給付、退 保給付、生存給付和期滿給付 給出現(xiàn)金流 總收入 =毛保 費－再保險成本 +投資收入 總支出 =管理費用 +代理人傭金 +死亡給付 +退保給付 +期滿給付 +生存給付 +稅 保單年度末基金 F1=初始時刻基金 F+總收入－總支出 （轉(zhuǎn)入資產(chǎn)和股東分紅之前） 保單年度末總盈余 =保單年度末基金 F1－保單年度負債 轉(zhuǎn)入資產(chǎn) =保單年度末總盈余－保單紅利成本－股東紅利成本 保單年度末基金 F2=保單年度負債 +保單紅利成本 =保單年度末基金 F1－股東紅利成本－ 轉(zhuǎn)入資產(chǎn) （ 轉(zhuǎn)入資產(chǎn)和股東分紅之后 ） 二、基本公式 保費：x ,t x ,t xPET P N P AZ?? 期初費用： x , t x , t x , tx , t x , t x , txE P E D B D BE B E Y P TPA Z 1 0 0 0?? ? ? ? 期末費用： ? ?x , t x , t x , td w dtx , t x , t x , t x , tx t x xE D E W E D I ViE E q q 1 qA Z A Z A Z?? ? ? ? ? ? ? 保單給付： ? ?d w dtx , t x , t x , t x , t x , t x , t x , ttiP B D B q C V q D I V 1 q?? ? ? ? ? ? ? 資產(chǎn)份額： ? ? ? ?x , t 1 x , t x , t t x , t x , tx , t x , tA S TP E B 1 i P B E EAS p? ? ? ? ?? ? ?? ?x , t 1 x , t t x , tx , tA S TP 1 i TB Pp? ? ?? 積累盈余： t sxx , t x , t x , t x , ss1 txDS U R A S V P R OD?? ? ? ? 本期損 益： x ,t 1x ,t x ,t x,tSU RG A I N SU R p?? 營運損益（利潤）： tx , t x , t x , t 1 x,tiPR O = G A I N SU R p?? ? ? ? ?x , t 1 x , t t x , tx,tx,tV T P 1 i T B P Vp? ? ??? 三、利潤指標 ?獲利比率 ? ?? ?nt x x , txt= 1nx t 1 x x , tt= 1D PROPV PROPV P D T P?????利 潤 現(xiàn) 值保 費 現(xiàn) 值 ?利潤現(xiàn)值與風(fēng)險成本現(xiàn)值之比 ? ?? ?nt x x , txt= 1nx t x x , tt= 1D PR OPV PR OPV R C D R C?????利 潤 現(xiàn) 值風(fēng) 險 成 本 現(xiàn) 值 其中 ? ? ? ?dx , t x , t x , t x , t x , tRC q D B V V??? ? ? ? ? ? ?利潤現(xiàn)值與死亡保險給付現(xiàn)值之 比 nt x x ,tt= 1xn x , ttxtxt= 1 tD PROPV PRODB iPV PE R D1000 ??????? ? xPVPRO =0 的 ROI（投資回報率） ?臨界平衡年 ? ?x,tm in t SU R 0? ? 最終資產(chǎn)份額 x,nAS 與最終期末準備金 x,nV 的關(guān)系 四、保費的調(diào)整 ? 凈保費 x,tNP 增加一倍，利潤變化 ? ? tx ,t x , t x , t x , t1iP C = N P 1 E Y P p??? 增加的利潤現(xiàn)值： ? ?nx t 1 x x , t x , tt = 1P V P C D N P 1 E Y P? ? ? ?? 增加的保費現(xiàn)值： nx t1 x x , tt= 1PV N PC D N P??? 增加的資產(chǎn)份額： ? ?n t x tx x , t x , tt1 n x x , tD 1 iA SC N P 1 E Y PD p? ?? ? ? ?? ? 凈保費 x,tNP 的變化比例 xPRMEC 調(diào)整后凈保費 ? ?x , t x ,t x , tN P 1 P RE MC N P? ? ? ? 修正利潤現(xiàn)值： x x x xP V P R O P V P R O P R E MC P V P C? ? ? ? ? ?nnt x x , t x t 1 x x , t x , tt = 1 t = 1D P R O + P R E M C D N P 1 E Y P??? ? ? ? ??????? 修正保費現(xiàn)值： x x x xP V P P V P P R EMC P V N P C? ? ? ? nnt 1 x x , t x t 1 x x , tt = 1 t = 1D T P + P R E M C D N P??? ? ? ??????? 修正資產(chǎn)份額： x, n x, n x xA S A S P RE M C A S C? ? ? ? ? 修正利潤現(xiàn)值與保費現(xiàn)值之比： x x x xx x x xP V P R O P V P R O P R E M C P V P CP V P P V P P R E M C P V N P C? ???? ?? 修正利潤現(xiàn)值與風(fēng)險成本現(xiàn)值之 比： x x xxP V P R O P R E M C P V P CP V R C?? 修正利潤現(xiàn)值與死亡保險給付現(xiàn)值之比： x x xxP V P R O P R E M C P V P CP V P E R?? 修正投資回報率： x x x xP V P RO P V P RO P REMC P V P C 0? ? ? ? ? 修正 n 年資產(chǎn)份額與準備金之比： x ,n x xx , nA S PR E M C A SCV?? 第六章 資產(chǎn)份額法的進一步分析 一、等價公式 等價公式是所有保費現(xiàn)值等于保險給付、費用和利潤的現(xiàn)值。 以賬戶余額作為準備金基礎(chǔ)的條件： 對于萬能產(chǎn)品，保證利率不能超過準備金允許的最大評估利率 保證的未來保險成本須足以支持基于評估死亡率計算的未來死亡成本 未來實際收取費用須足以支持未來的維護費用 賬戶價值扣除一定的費用作為法定準備金的條件： 收取退保費用 保證利率低于最大評估利率 有充足的承保費用 （ CALM） 持續(xù)經(jīng)營假設(shè) 資產(chǎn)和負債的相互依賴性 主 要原則 基于分組方法 充足但不過多 投保人的合理期望 建立最優(yōu)估計假設(shè) 除利率外的所有假設(shè)加入不利偏差準備（相互產(chǎn)生影響，有些假設(shè)依賴于利率假設(shè)） 步驟 增加對利率的不利偏差準備（在不同假設(shè)利率環(huán)境下測試） 由于保單持有人風(fēng)險轉(zhuǎn)移機制的存在而進行調(diào)整 三、評估基礎(chǔ)的選擇 ? 分析死亡率變化的影響的最簡單 方法： 選擇具有代表性的保單和簽單年齡，針對兩套不同的死亡率計算準備金 ? 1999 年頒布的《人壽保險精算規(guī)定》中規(guī)定： ○ 1 終身年金以外的人壽保險采用險種報備時厘定保險費所使用的經(jīng)驗生命表 ○ 2 終身年金保險采用按下面規(guī)定調(diào)整后的中國人壽保險業(yè)經(jīng)驗生命表中的年金保險經(jīng)驗生命表，分別計算未到期責(zé)任準備金： 80%年金保險經(jīng)驗生命表 120%年金保險經(jīng)驗生命表 ? 《關(guān)于修訂精算規(guī)定中生命表使用有關(guān)事項的通知》中規(guī)定： ○ 1 評估死亡率采用《中國人壽保險業(yè)保險生命表（ 20xx20xx）》所提供的數(shù)據(jù) ○ 2 保險公司應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品特征，對于同一產(chǎn)品全部保單整體考慮，按照審慎性