【正文】 紅利的分配方式包括現(xiàn)金紅利和增額紅利。三十八、 中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)的精算規(guī)定1. 人壽保險(xiǎn)精算規(guī)定人壽保險(xiǎn)的毛保費(fèi)由純保費(fèi)和附加費(fèi)用構(gòu)成。三十七、 簡(jiǎn)述我國(guó)壽險(xiǎn)公司的償付能力監(jiān)管制度包含的內(nèi)容。1. 最低風(fēng)險(xiǎn)資本額要求。三十五、 簡(jiǎn)述RBC公式中各種風(fēng)險(xiǎn)的含義。(3) 風(fēng)險(xiǎn)資本比率。三十四、 闡述美國(guó)監(jiān)管實(shí)踐中的風(fēng)險(xiǎn)資本法 (RBC) 及存在的不足。三十三、 簡(jiǎn)述償付能力額度監(jiān)管制度的意義。該階段反應(yīng)了早期保險(xiǎn)行業(yè)以風(fēng)險(xiǎn)保障為主，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單的特點(diǎn)。一般來(lái)講，壽險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)可以歸納為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)等。另外，由于保險(xiǎn)行業(yè)負(fù)債中以長(zhǎng)期負(fù)債為主，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理手段管理流動(dòng)性的方法無(wú)法解決保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債匹配的問(wèn)題。綜合來(lái)看，保險(xiǎn)行業(yè)的償付能力額度監(jiān)管的形成主要有以下五方面的原因。保險(xiǎn)企業(yè)償付能力額度是衡量企業(yè)償付能力大小的標(biāo)準(zhǔn)。為了發(fā)現(xiàn)測(cè)試結(jié)果由各種假設(shè)設(shè)定上帶來(lái)的偏差，一般要求對(duì)負(fù)債現(xiàn)金流進(jìn)行敏感性測(cè)試。第二，對(duì)負(fù)債方面的分析。(1) 準(zhǔn)備金充足性測(cè)試的要求與準(zhǔn)備金評(píng)估基礎(chǔ)適用方式有一定的關(guān)系，對(duì)有些業(yè)務(wù)，如已采用當(dāng)期最新的市場(chǎng)假設(shè)，由于假設(shè)已反映了市場(chǎng)環(huán)境包括市場(chǎng)利率的變化，因此一般不額外規(guī)定方法評(píng)估準(zhǔn)備金的充足性。(2) 加拿大評(píng)估基礎(chǔ)的適用方式。1998年我國(guó)開(kāi)始試行會(huì)計(jì)年度末責(zé)任準(zhǔn)備金報(bào)告制度，1999年正式實(shí)施。(1) 不同國(guó)家對(duì)評(píng)估死亡率的選擇方法。在均衡凈保費(fèi)方法下，死亡率變化的影響在某種程度上分布于整個(gè)繳費(fèi)期。第四步：由于保單持有人風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制而進(jìn)行調(diào)整。加拿大資產(chǎn)負(fù)債法是一個(gè)適用于所有業(yè)務(wù)的統(tǒng)一方法。資產(chǎn)和負(fù)債的相互依賴性。隨著萬(wàn)能險(xiǎn)、投資連接險(xiǎn)等賬戶型產(chǎn)品的出現(xiàn)，傳統(tǒng)的凈保費(fèi)評(píng)估方法遇到了困難，一方面未來(lái)保費(fèi)收入以及保險(xiǎn)利益都有不確定性，另一方面客戶的退保金額不再是預(yù)先確定好的現(xiàn)金價(jià)值而是依賴于實(shí)際運(yùn)作的賬戶價(jià)值。該方法對(duì)與保單相關(guān)的預(yù)期現(xiàn)金流貼現(xiàn)計(jì)算責(zé)任準(zhǔn)備金，不同于上述的凈保費(fèi)評(píng)估方法。但在續(xù)年的時(shí)候往往按均衡凈保費(fèi)法計(jì)算的財(cái)務(wù)可用費(fèi)用多于實(shí)際需要的費(fèi)用。(1) 均衡保費(fèi)法。在一些保險(xiǎn)市場(chǎng)，一般會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算準(zhǔn)備金的規(guī)定與法定責(zé)任準(zhǔn)備金的規(guī)定差異較大，與法定準(zhǔn)備金強(qiáng)調(diào)保證保險(xiǎn)公司的償付能力不同，盈余準(zhǔn)備金側(cè)重于盈余的真實(shí)性和與其他行業(yè)的可比性。二十四、 簡(jiǎn)述準(zhǔn)備金的不同類型及其各自的特點(diǎn)。一般企業(yè)的負(fù)債期限都比較短，通常在一年以內(nèi)支付，而保險(xiǎn)企業(yè)的準(zhǔn)備金負(fù)債一般期限較長(zhǎng)，有的甚至長(zhǎng)達(dá)二三十年，因此準(zhǔn)備金負(fù)債一般應(yīng)考慮時(shí)間價(jià)值，即利息因素。第三步，計(jì)算保單年度末保單現(xiàn)金價(jià)值。我國(guó)對(duì)現(xiàn)金價(jià)值的計(jì)算采用的是在保險(xiǎn)費(fèi)計(jì)算基礎(chǔ)上調(diào)整保費(fèi)計(jì)算基礎(chǔ)的方法。投保人對(duì)現(xiàn)金價(jià)值的本質(zhì)有比較清楚的認(rèn)識(shí)。投保人提出退保后，保險(xiǎn)公司必將有一定的費(fèi)用支出。保險(xiǎn)合同關(guān)于現(xiàn)金價(jià)值的約定屬于退保人解除保險(xiǎn)合同權(quán)利的一部分。公司的整體平均投資收益率則是這些資產(chǎn)各自的投資收益率加權(quán)平均之后的結(jié)果。在高利率時(shí)期，固定利率的保單貸款使平均收益率降低，而且市場(chǎng)利率與保單貸款利率的差異越大，那么貸款規(guī)模就傾向于越大。這個(gè)差額通常也要在定價(jià)中作為持有最低資本的成本反映出來(lái)。十九、 資產(chǎn)份額法的改進(jìn)1. 資產(chǎn)份額和現(xiàn)金價(jià)值如果現(xiàn)金價(jià)值和退保費(fèi)用之和超過(guò)資產(chǎn)份額，是效率的增加會(huì)使資產(chǎn)份額降低，這意味著退保者過(guò)多地得到了那些未退保著的資助。十七、 討論如果紅利不采用實(shí)例中類似保險(xiǎn)給付的處理方式，而是根據(jù)當(dāng)期損益來(lái)確定時(shí)，定價(jià)模型須如何修改。使得累計(jì)盈余大于0且之后不再變?yōu)樨?fù)值的第1個(gè)年份。通常把這種經(jīng)過(guò)轉(zhuǎn)換后的保單成為單位保額有效保單。保險(xiǎn)公司的費(fèi)用類型很多，下面列出了費(fèi)用的不同分類：(1) 保單獲得費(fèi)用；(2) 傭金和手續(xù)費(fèi)；(3) 保單維持費(fèi)用；(4) 保單終止費(fèi)。一般而言，失效率假設(shè)基于公司自身的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，而各個(gè)公司之間差別很大。實(shí)務(wù)中，死亡率假設(shè)表現(xiàn)出不同的特點(diǎn)：(1) 死亡率假設(shè)因險(xiǎn)種不同而不同；(2) 對(duì)同一險(xiǎn)種不同類別的客戶群，死亡率的假設(shè)也會(huì)不同；(3) 對(duì)于有較嚴(yán)格核保要求的險(xiǎn)種，保單生效后，前幾年的死亡率假設(shè)可以包含一定的核保選擇因子；(4) 壽險(xiǎn)定價(jià)中，首先基于標(biāo)準(zhǔn)生命表進(jìn)行定價(jià)，然后利用標(biāo)準(zhǔn)生命表的一定比例計(jì)算非標(biāo)準(zhǔn)體各個(gè)等級(jí)對(duì)應(yīng)的費(fèi)率表。3. 市場(chǎng)特點(diǎn)。但其缺點(diǎn)也是明顯的：(1) 最大的缺點(diǎn)是與利潤(rùn)聯(lián)系不緊密，沒(méi)有表明每個(gè)保單年度利潤(rùn)的變化；(2) 當(dāng)壽險(xiǎn)合同具有比較復(fù)雜的保險(xiǎn)金給付，或者要求使用變化的利率和利潤(rùn)附加時(shí)，該方法計(jì)算及其復(fù)雜；(3) 對(duì)一些新型險(xiǎn)種，如變額壽險(xiǎn)、分紅保險(xiǎn)、萬(wàn)能壽險(xiǎn)等，該方法不適用；(4) 此方法不能讓保險(xiǎn)公司以此為根據(jù)確定某些問(wèn)題；由于不能把握未來(lái)各項(xiàng)定價(jià)假設(shè)的變化情況及其對(duì)利潤(rùn)的影響，因而采用凈保費(fèi)加成法厘定費(fèi)率時(shí)通常采取較為保守的假設(shè)，從而使制定的費(fèi)率趨于偏高。5. 確定不同的傭金制度體系，和價(jià)格體系一樣，它至少包括四種體系，一種和市場(chǎng)上已有的產(chǎn)品類似，另外三種分別高于、低于和等于業(yè)務(wù)部門(mén)期望的體系。 (1–本年度內(nèi)死亡概率–本年度內(nèi)退保概率)。附加保險(xiǎn)費(fèi)由可以細(xì)分為附加費(fèi)用和利潤(rùn)，附加費(fèi)用則主要用于彌補(bǔ)保險(xiǎn)人管理保單、支付傭金和手續(xù)費(fèi)的成本。產(chǎn)品定價(jià)是產(chǎn)品開(kāi)發(fā)流程的一個(gè)環(huán)節(jié)。壽險(xiǎn)公司的險(xiǎn)種開(kāi)發(fā)必須綜合考慮眾多的因素。公平性原則是指保險(xiǎn)人對(duì)被保險(xiǎn)人所承擔(dān)的保險(xiǎn)保障和賠付責(zé)任應(yīng)該和投保人所繳納的保費(fèi)對(duì)等。與傳統(tǒng)的非分紅保險(xiǎn)和分紅保險(xiǎn)相比，投資連接保險(xiǎn)的費(fèi)用收取上相當(dāng)透明。投資連接保險(xiǎn)是指包含保險(xiǎn)保障功能并至少在一個(gè)投資賬戶擁有一定資產(chǎn)價(jià)值的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品，主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)：1. 投資賬戶設(shè)置。2. 保費(fèi)繳納。3. 定價(jià)的精算假設(shè)比較保守。3. 兩全保險(xiǎn)指在保險(xiǎn)期間內(nèi)以死亡或生存為給付保險(xiǎn)金條件的人壽保險(xiǎn)。兩全保險(xiǎn)是一種儲(chǔ)蓄性極強(qiáng)的保險(xiǎn)，其保險(xiǎn)費(fèi)由風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)費(fèi)和儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)費(fèi)組成，風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)費(fèi)用于當(dāng)年死亡給付，儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)費(fèi)則逐年積累，既可用于中途退保時(shí)支付退保金，也可用于生存給付。分紅保險(xiǎn)一般在定價(jià)時(shí)對(duì)精算假設(shè)的估計(jì)較為保守，導(dǎo)致保單價(jià)格較高，從而在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能產(chǎn)生更多的可分配盈余(或紅利)。萬(wàn)能保險(xiǎn)的投保人可以用靈活的方法來(lái)繳納保費(fèi)，保險(xiǎn)公司一般會(huì)對(duì)每次繳費(fèi)的最高和最低保費(fèi)作出規(guī)定，只要符合保單規(guī)定，投保人可以在任何時(shí)間不定額地繳納保費(fèi)。投資連接保險(xiǎn)均設(shè)置單獨(dú)的投資賬戶。壽險(xiǎn)定價(jià)概述五、 簡(jiǎn)述壽險(xiǎn)定價(jià)的基本原則。4. 可行性原則。險(xiǎn)種開(kāi)發(fā)是公司經(jīng)營(yíng)的重要內(nèi)容，是實(shí)現(xiàn)公司目標(biāo)的前提。壽險(xiǎn)定價(jià)是一項(xiàng)非常復(fù)雜的工作，最終的費(fèi)率確定體現(xiàn)了對(duì)諸多因素的平衡考慮。凈保費(fèi)加成法首先根據(jù)精算現(xiàn)值相等的原則，建立凈保費(fèi)和保險(xiǎn)保障成本之間的等式。資產(chǎn)份額定價(jià)法中有很多不同的利潤(rùn)指標(biāo)，主要包括：(1) 利潤(rùn)現(xiàn)值占保費(fèi)現(xiàn)值的百分比；(2) 利潤(rùn)現(xiàn)值占風(fēng)險(xiǎn)成本現(xiàn)值的比例；(3) n年后的資產(chǎn)份額等于現(xiàn)金價(jià)值或準(zhǔn)備金的一個(gè)比例；(4) n年內(nèi)的利潤(rùn)現(xiàn)值為正值；(5) 內(nèi)部回報(bào)率不低于某個(gè)數(shù)值；(6) 上述利潤(rùn)目標(biāo)的組合。6. 預(yù)測(cè)將來(lái)的業(yè)務(wù)進(jìn)展情況，對(duì)銷售量與年齡分布以及在產(chǎn)品壽命期間銷售情況作出假設(shè)。2. 資產(chǎn)份額定價(jià)法與凈保費(fèi)加成法相比，資產(chǎn)份額定價(jià)法的優(yōu)點(diǎn)在于：(1) 在使用定價(jià)模型作為利潤(rùn)預(yù)測(cè)時(shí)，各保單年度的保費(fèi)、給付額、利率、貼現(xiàn)率都可不同，可適用于較為復(fù)雜的產(chǎn)品并滿足測(cè)算要求；(2) 保費(fèi)水平的確定直接與利潤(rùn)掛鉤，有利于保險(xiǎn)人了解產(chǎn)品整體盈利性；(3) 資產(chǎn)份額定價(jià)模型能用于利潤(rùn)測(cè)試，有助于保險(xiǎn)人了解影響利潤(rùn)的主要因素，并可以篩選出產(chǎn)品的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，以便在日后的經(jīng)營(yíng)管理中加以重點(diǎn)關(guān)注；(4) 資產(chǎn)份額定價(jià)模型可以預(yù)測(cè)產(chǎn)品的未來(lái)現(xiàn)金流，有助于保險(xiǎn)人了解產(chǎn)品的利潤(rùn)趨勢(shì)，以及對(duì)資本金的要求；(5) 隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展和普及，資產(chǎn)份額定價(jià)法的復(fù)雜計(jì)算已經(jīng)變得更容易處理；(6) 應(yīng)用資產(chǎn)份額定價(jià)法要為每份保單模擬一個(gè)賬戶，因而更能符合萬(wàn)能保險(xiǎn)、變額壽險(xiǎn)、投資連接險(xiǎn)等新型險(xiǎn)種的特征和定價(jià)的需要；(7) 資產(chǎn)份額定價(jià)模型可以用來(lái)對(duì)每份保單的盈余進(jìn)行核算，從而可用于紅利分配管理中。壽險(xiǎn)公司面對(duì)的市場(chǎng)是在不斷變化的，壽險(xiǎn)公司應(yīng)該考察市場(chǎng)變化對(duì)各種定價(jià)假設(shè)的影響，特別是在決定開(kāi)辟新的市場(chǎng)或新的險(xiǎn)種的情況下。對(duì)核保評(píng)定為標(biāo)準(zhǔn)體的客戶適用標(biāo)準(zhǔn)體費(fèi)率，對(duì)評(píng)定為非標(biāo)準(zhǔn)體的客戶適用費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)體費(fèi)率；(5) 對(duì)于年金等具有長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，在定價(jià)時(shí)還需考慮死亡率改善的因素；(6) 死亡率假設(shè)有時(shí)也與保險(xiǎn)金額有關(guān)；(7) 通常定期壽險(xiǎn)對(duì)于死亡率假設(shè)的變動(dòng)較為敏感，而兩全保險(xiǎn)對(duì)于死亡率假設(shè)的變動(dòng)不敏感。對(duì)某些新的險(xiǎn)種，失效率假設(shè)只能基于精算人員的判斷估計(jì)，這種判斷越多，就越要仔細(xì)測(cè)試該險(xiǎn)種在不同失效率下的利潤(rùn)等情況，以便清楚了解精算人員的判斷出現(xiàn)偏差時(shí)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響。5. 件均大小。單位保額有效保單數(shù)量 = 新簽發(fā)時(shí)保單數(shù)量件均大小生存概率。4. 特定年數(shù)后，資產(chǎn)份額與準(zhǔn)備金的比例關(guān)系。根據(jù)我國(guó)《個(gè)人分紅保險(xiǎn)精算規(guī)定》中的要求，紅利分配有兩種方式：一是現(xiàn)金紅利，二是增額紅利。理論上講，退保和不退保之間的完美的公平是每年的資產(chǎn)份額等于現(xiàn)金價(jià)值和退保費(fèi)用之和，但在實(shí)務(wù)中很少用此方法確定現(xiàn)金價(jià)值，主要限制原因是：(1) 現(xiàn)金價(jià)值的計(jì)算比較困難；(2) 第1年甚至第2年的資產(chǎn)份額有可能是負(fù)的，但現(xiàn)金價(jià)值不能是負(fù)的；(3) 有些國(guó)家對(duì)最低現(xiàn)金價(jià)值有明確的要求；(4) 有時(shí)很難向代理人和保單持有人解釋清楚現(xiàn)金價(jià)值是如何確定的。3. 繳費(fèi)方式實(shí)務(wù)中，保費(fèi)繳納有很多種方式，不同的繳費(fèi)方式對(duì)利潤(rùn)會(huì)產(chǎn)生影響，主要表現(xiàn)為：(1) 每年多次繳費(fèi)意味著更高的日常運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，包括收費(fèi)、賬務(wù)記錄、傭金支付等；(2) 每年多次繳費(fèi)時(shí)，和年繳保費(fèi)相比，保費(fèi)平均來(lái)講收取時(shí)間較晚，會(huì)影響利息收入；(3)每年多次繳費(fèi)會(huì)使失效率高于年繳保費(fèi)的失效率，這可能會(huì)減少保費(fèi)收入；(4)如在保單年度中失效發(fā)生，則在一年中的后期保費(fèi)將全部損失；(5) 當(dāng)死亡發(fā)生時(shí)，后期保費(fèi)會(huì)喪失；(6) 在實(shí)務(wù)中，通常先計(jì)算出年繳保費(fèi)數(shù)值，然后通過(guò)一個(gè)因子，調(diào)高每年多次繳費(fèi)情形下的每一期保費(fèi)，使得全年累計(jì)繳費(fèi)的保費(fèi)高于年繳保費(fèi)，用于彌補(bǔ)多次繳費(fèi)情形下的利潤(rùn)損失。這個(gè)問(wèn)題可以通過(guò)變動(dòng)貸款利率來(lái)解決。9. 選擇權(quán)幾乎所有的壽險(xiǎn)保險(xiǎn)都具有一些保單選擇權(quán)，主要包括：退保選擇權(quán)、展期和減額繳清、萬(wàn)能壽險(xiǎn)死亡給付選擇權(quán)、險(xiǎn)種轉(zhuǎn)換選擇權(quán)等。一般而言，將現(xiàn)金價(jià)值設(shè)計(jì)為不大于責(zé)任準(zhǔn)備金的原因主要有：(1) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二十一、 簡(jiǎn)述各國(guó)對(duì)現(xiàn)金價(jià)值監(jiān)管的一般方式及我國(guó)的要求。(2) 嚴(yán)格的監(jiān)管模式?！蛾P(guān)于下發(fā)有關(guān)精算規(guī)定的通知》要求，普通壽險(xiǎn)保單現(xiàn)金價(jià)值計(jì)算遵循以下幾個(gè)步驟。保險(xiǎn)公司可以將根據(jù)上述步驟所規(guī)定的保單年度末保單最低現(xiàn)金價(jià)值作為保單年度末保單現(xiàn)金價(jià)值，也可以按其他合理的計(jì)算方法和基礎(chǔ)確定保單現(xiàn)金價(jià)值，但要保證數(shù)值不低于保單年度末保單最低現(xiàn)金價(jià)值。在準(zhǔn)備金評(píng)估過(guò)程中，評(píng)估利率是一個(gè)重要的假設(shè)。準(zhǔn)備金有多種，不同的評(píng)估目的會(huì)導(dǎo)致不同的準(zhǔn)備金評(píng)估方法和基礎(chǔ)假設(shè)。(3) 稅收準(zhǔn)備金。是較早采用的準(zhǔn)備金計(jì)算方法，可以通過(guò)換算因子簡(jiǎn)便計(jì)算，因此在計(jì)算技術(shù)不發(fā)達(dá)的條件下被采用，目前已經(jīng)基本沒(méi)有國(guó)家按該方法計(jì)算準(zhǔn)備金。因此，一些國(guó)家的保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)對(duì)均衡凈保費(fèi)準(zhǔn)備金的計(jì)算方法加以修正，在維持未來(lái)凈保費(fèi)現(xiàn)值等于未來(lái)保險(xiǎn)責(zé)任的現(xiàn)值的條件下，降低首年的凈保費(fèi)值，提高續(xù)年的凈保費(fèi)值，