【正文】 分析；(3) 管理層審批；(4) 產(chǎn)品設(shè)計(jì)和實(shí)施；(5) 產(chǎn)品上市；(6) 產(chǎn)品上市后的工作。產(chǎn)品定價(jià)是產(chǎn)品開發(fā)流程的一個(gè)環(huán)節(jié)。定價(jià)過程通常是一個(gè)不斷反復(fù)調(diào)整和平衡的過程，只有對(duì)各方面的因素進(jìn)行適當(dāng)?shù)男拚推胶夂?，產(chǎn)品的定價(jià)過程才能順利地完成。附加保險(xiǎn)費(fèi)由可以細(xì)分為附加費(fèi)用和利潤(rùn)，附加費(fèi)用則主要用于彌補(bǔ)保險(xiǎn)人管理保單、支付傭金和手續(xù)費(fèi)的成本。八、 簡(jiǎn)述資產(chǎn)份額定價(jià)法的一般過程。 (1–本年度內(nèi)死亡概率–本年度內(nèi)退保概率)。宏觀定價(jià)法的一般過程如下：。5. 確定不同的傭金制度體系，和價(jià)格體系一樣，它至少包括四種體系，一種和市場(chǎng)上已有的產(chǎn)品類似，另外三種分別高于、低于和等于業(yè)務(wù)部門期望的體系。9. 召開業(yè)務(wù)部門、精算部門、管理層等方面共同參與的會(huì)議，進(jìn)行決策，決定產(chǎn)品的價(jià)格與傭金水平。但其缺點(diǎn)也是明顯的：(1) 最大的缺點(diǎn)是與利潤(rùn)聯(lián)系不緊密，沒有表明每個(gè)保單年度利潤(rùn)的變化；(2) 當(dāng)壽險(xiǎn)合同具有比較復(fù)雜的保險(xiǎn)金給付，或者要求使用變化的利率和利潤(rùn)附加時(shí)，該方法計(jì)算及其復(fù)雜；(3) 對(duì)一些新型險(xiǎn)種，如變額壽險(xiǎn)、分紅保險(xiǎn)、萬(wàn)能壽險(xiǎn)等，該方法不適用；(4) 此方法不能讓保險(xiǎn)公司以此為根據(jù)確定某些問題；由于不能把握未來(lái)各項(xiàng)定價(jià)假設(shè)的變化情況及其對(duì)利潤(rùn)的影響，因而采用凈保費(fèi)加成法厘定費(fèi)率時(shí)通常采取較為保守的假設(shè)，從而使制定的費(fèi)率趨于偏高。這種定價(jià)方法在理論上很合理，但在實(shí)施中比較困難。3. 市場(chǎng)特點(diǎn)。十二、 試述死亡率、利率、失效率、費(fèi)用率、件均大小對(duì)定價(jià)的影響。實(shí)務(wù)中，死亡率假設(shè)表現(xiàn)出不同的特點(diǎn)：(1) 死亡率假設(shè)因險(xiǎn)種不同而不同；(2) 對(duì)同一險(xiǎn)種不同類別的客戶群，死亡率的假設(shè)也會(huì)不同；(3) 對(duì)于有較嚴(yán)格核保要求的險(xiǎn)種，保單生效后，前幾年的死亡率假設(shè)可以包含一定的核保選擇因子；(4) 壽險(xiǎn)定價(jià)中，首先基于標(biāo)準(zhǔn)生命表進(jìn)行定價(jià)，然后利用標(biāo)準(zhǔn)生命表的一定比例計(jì)算非標(biāo)準(zhǔn)體各個(gè)等級(jí)對(duì)應(yīng)的費(fèi)率表。利率假設(shè)對(duì)于保險(xiǎn)公司的定價(jià)非常重要，特別是對(duì)于儲(chǔ)蓄成分比較多的傳統(tǒng)壽險(xiǎn)，壽險(xiǎn)公司在進(jìn)行利率假設(shè)時(shí)都是十分謹(jǐn)慎的，常常采用較為保守的態(tài)度，即選擇偏小一點(diǎn)的定價(jià)利率。一般而言，失效率假設(shè)基于公司自身的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，而各個(gè)公司之間差別很大。4. 費(fèi)用率。保險(xiǎn)公司的費(fèi)用類型很多，下面列出了費(fèi)用的不同分類：(1) 保單獲得費(fèi)用；(2) 傭金和手續(xù)費(fèi)；(3) 保單維持費(fèi)用；(4) 保單終止費(fèi)。而對(duì)于一些件均較小的保單，一些固定的費(fèi)用都會(huì)成為影響價(jià)格的重要因素。通常把這種經(jīng)過轉(zhuǎn)換后的保單成為單位保額有效保單。利潤(rùn)邊際為利潤(rùn)現(xiàn)值與保費(fèi)現(xiàn)值之比，即：PVPROFx / PVPIx。使得累計(jì)盈余大于0且之后不再變?yōu)樨?fù)值的第1個(gè)年份。通貨膨脹一般可表示為利率的一個(gè)固定比例，或表示為利率的函數(shù)。十七、 討論如果紅利不采用實(shí)例中類似保險(xiǎn)給付的處理方式，而是根據(jù)當(dāng)期損益來(lái)確定時(shí)，定價(jià)模型須如何修改。十八、 簡(jiǎn)述準(zhǔn)備金對(duì)利潤(rùn)現(xiàn)值的影響。十九、 資產(chǎn)份額法的改進(jìn)1. 資產(chǎn)份額和現(xiàn)金價(jià)值如果現(xiàn)金價(jià)值和退保費(fèi)用之和超過資產(chǎn)份額，是效率的增加會(huì)使資產(chǎn)份額降低，這意味著退保者過多地得到了那些未退保著的資助。這里的風(fēng)險(xiǎn)不僅僅包含保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，也包含利率風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。這個(gè)差額通常也要在定價(jià)中作為持有最低資本的成本反映出來(lái)。5. 通貨膨脹在定價(jià)過程中使用到的死亡給付費(fèi)用、退保費(fèi)用和紅利發(fā)放費(fèi)用假設(shè)通常來(lái)自對(duì)過去經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)分析的結(jié)果，由于通貨膨脹因素的存在，在未來(lái)年度發(fā)生的固定金額的費(fèi)用，應(yīng)隨著預(yù)計(jì)的通貨膨脹率逐年增大。在高利率時(shí)期，固定利率的保單貸款使平均收益率降低，而且市場(chǎng)利率與保單貸款利率的差異越大，那么貸款規(guī)模就傾向于越大。8. 投資年方法在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中，公司投資的品種繁多。公司的整體平均投資收益率則是這些資產(chǎn)各自的投資收益率加權(quán)平均之后的結(jié)果。保單現(xiàn)金價(jià)值二十、 簡(jiǎn)述保單現(xiàn)值的含義，在現(xiàn)金價(jià)值的設(shè)計(jì)中，現(xiàn)金價(jià)值一般小于或等于準(zhǔn)備金，請(qǐng)簡(jiǎn)要說明這樣設(shè)計(jì)的主要理由。保險(xiǎn)合同關(guān)于現(xiàn)金價(jià)值的約定屬于退保人解除保險(xiǎn)合同權(quán)利的一部分。一般投保人認(rèn)為如果退保金較高，以至達(dá)到責(zé)任準(zhǔn)備金的數(shù)額，會(huì)促使大量身體狀況較好、風(fēng)險(xiǎn)較低的人解約，而將高風(fēng)險(xiǎn)人群留給保險(xiǎn)人。投保人提出退保后，保險(xiǎn)公司必將有一定的費(fèi)用支出。(1) 寬松的監(jiān)管模式。投保人對(duì)現(xiàn)金價(jià)值的本質(zhì)有比較清楚的認(rèn)識(shí)。其理由在于，首先合同通常是一種復(fù)雜的金融產(chǎn)品，消費(fèi)者的認(rèn)知能力有限。我國(guó)對(duì)現(xiàn)金價(jià)值的計(jì)算采用的是在保險(xiǎn)費(fèi)計(jì)算基礎(chǔ)上調(diào)整保費(fèi)計(jì)算基礎(chǔ)的方法。過去法的計(jì)算過程類似于資產(chǎn)份額的計(jì)算過程，但要求計(jì)算基礎(chǔ)中的費(fèi)用率和死亡率采用險(xiǎn)種報(bào)備時(shí)厘定保險(xiǎn)費(fèi)所使用的預(yù)定附加費(fèi)用率和預(yù)定死亡率，利率采用險(xiǎn)種報(bào)備時(shí)厘定保險(xiǎn)費(fèi)所使用的預(yù)定利率加上2%。第三步，計(jì)算保單年度末保單現(xiàn)金價(jià)值。與普通壽險(xiǎn)相比，分紅壽險(xiǎn)有以下方面的調(diào)整：(1) 利用的假設(shè)要求進(jìn)行了調(diào)整：對(duì)于保險(xiǎn)期小于10年的產(chǎn)品，利率采用險(xiǎn)種報(bào)備時(shí)厘定保險(xiǎn)費(fèi)所使用的預(yù)定利率加1%；對(duì)于保險(xiǎn)期限等于或大于10年的產(chǎn)品，利率采用險(xiǎn)種報(bào)備時(shí)厘定保險(xiǎn)費(fèi)所使用的預(yù)定利率加2%。一般企業(yè)的負(fù)債期限都比較短，通常在一年以內(nèi)支付，而保險(xiǎn)企業(yè)的準(zhǔn)備金負(fù)債一般期限較長(zhǎng)，有的甚至長(zhǎng)達(dá)二三十年，因此準(zhǔn)備金負(fù)債一般應(yīng)考慮時(shí)間價(jià)值，即利息因素。但由于保險(xiǎn)事故發(fā)生的時(shí)間和事故的嚴(yán)重程度是不確定的，準(zhǔn)備金負(fù)債只能依賴大數(shù)法則和一定的模型進(jìn)行預(yù)測(cè)。二十四、 簡(jiǎn)述準(zhǔn)備金的不同類型及其各自的特點(diǎn)。法定責(zé)任準(zhǔn)備金的計(jì)算規(guī)則一般由各保險(xiǎn)市場(chǎng)的保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定，是基本的準(zhǔn)備金制度，我們把按照保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定的規(guī)則計(jì)算的準(zhǔn)備金稱為法定責(zé)任準(zhǔn)備金。在一些保險(xiǎn)市場(chǎng)，一般會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算準(zhǔn)備金的規(guī)定與法定責(zé)任準(zhǔn)備金的規(guī)定差異較大，與法定準(zhǔn)備金強(qiáng)調(diào)保證保險(xiǎn)公司的償付能力不同，盈余準(zhǔn)備金側(cè)重于盈余的真實(shí)性和與其他行業(yè)的可比性。綜上所述，為了達(dá)到不同的目標(biāo)，對(duì)準(zhǔn)備金評(píng)估的方法和假設(shè)有所不同。(1) 均衡保費(fèi)法。均衡凈保費(fèi)法計(jì)算出來(lái)的準(zhǔn)備金數(shù)額是所有方法中最高的，主要原因是沒有考慮實(shí)際費(fèi)用的分布。但在續(xù)年的時(shí)候往往按均衡凈保費(fèi)法計(jì)算的財(cái)務(wù)可用費(fèi)用多于實(shí)際需要的費(fèi)用。實(shí)踐中，由于對(duì)EA的規(guī)定不同，又形成了不同的修正準(zhǔn)備金評(píng)估方法，常見的有FPT、Zillmer方法、保險(xiǎn)監(jiān)督官準(zhǔn)備金評(píng)估方法(CRVM)等。該方法對(duì)與保單相關(guān)的預(yù)期現(xiàn)金流貼現(xiàn)計(jì)算責(zé)任準(zhǔn)備金，不同于上述的凈保費(fèi)評(píng)估方法。由于該方法是基于現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的方法，無(wú)法采用一套換算因子簡(jiǎn)單計(jì)算，因此該評(píng)估方法能夠?qū)嵤┮驳靡嬗谟?jì)算技術(shù)的提高。隨著萬(wàn)能險(xiǎn)、投資連接險(xiǎn)等賬戶型產(chǎn)品的出現(xiàn)，傳統(tǒng)的凈保費(fèi)評(píng)估方法遇到了困難，一方面未來(lái)保費(fèi)收入以及保險(xiǎn)利益都有不確定性，另一方面客戶的退保金額不再是預(yù)先確定好的現(xiàn)金價(jià)值而是依賴于實(shí)際運(yùn)作的賬戶價(jià)值。(5) 加拿大的資產(chǎn)負(fù)債法(CALM)。資產(chǎn)和負(fù)債的相互依賴性。充足但不過多。加拿大資產(chǎn)負(fù)債法是一個(gè)適用于所有業(yè)務(wù)的統(tǒng)一方法。有兩點(diǎn)須引起注意：一是不同假設(shè)的不利偏差準(zhǔn)備的增加，有可能產(chǎn)生互相影響；二是有些假設(shè)將依賴于利率的假設(shè)水平。第四步：由于保單持有人風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制而進(jìn)行調(diào)整。評(píng)估基礎(chǔ)的選擇在一定程度上表現(xiàn)了評(píng)估者對(duì)準(zhǔn)備金評(píng)估結(jié)果使用目的上的傾向。在均衡凈保費(fèi)方法下，死亡率變化的影響在某種程度上分布于整個(gè)繳費(fèi)期。隨著20世紀(jì)六七十年代美國(guó)市場(chǎng)利率水平的提高，面對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，盡管保險(xiǎn)公司不能將這種高投資回報(bào)反映在負(fù)債計(jì)算中，但卻可以在投資收益率水平允許的前提下將其反映在定價(jià)過程中。(1) 不同國(guó)家對(duì)評(píng)估死亡率的選擇方法。隨著20世紀(jì)六七十年代美國(guó)市場(chǎng)利率水平的提高，NAIC對(duì)評(píng)估利率的要求有了新的變化：為高投資回報(bào)的產(chǎn)品規(guī)定了更加自由的評(píng)估利率。1998年我國(guó)開始試行會(huì)計(jì)年度末責(zé)任準(zhǔn)備金報(bào)告制度，1999年正式實(shí)施。各國(guó)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)隨著時(shí)間的推移和外部環(huán)境的變化都會(huì)有所調(diào)整，從而引起了準(zhǔn)備金計(jì)算假設(shè)的適用問題，計(jì)算假設(shè)的適用方式對(duì)準(zhǔn)備金數(shù)值的影響也非常巨大。(2) 加拿大評(píng)估基礎(chǔ)的適用方式。我國(guó)自1999年正式實(shí)施會(huì)計(jì)年度末責(zé)任準(zhǔn)備金報(bào)告制度以來(lái)，只在2006年推行新的生命表時(shí)，對(duì)評(píng)估死亡率的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了修訂。(1) 準(zhǔn)備金充足性測(cè)試的要求與準(zhǔn)備金評(píng)估基礎(chǔ)適用方式有一定的關(guān)系，對(duì)有些業(yè)務(wù)，如已采用當(dāng)期最新的市場(chǎng)假設(shè)，由于假設(shè)已反映了市場(chǎng)環(huán)境包括市場(chǎng)利率的變化，因此一般不額外規(guī)定方法評(píng)估準(zhǔn)備金的充足性。第一，準(zhǔn)備金充足性測(cè)試的一般要求。第二，對(duì)負(fù)債方面的分析。我國(guó)準(zhǔn)備金充足性測(cè)試要求中對(duì)資產(chǎn)分析的基本要求如下：(1) 資產(chǎn)組合的描述；(2) 資產(chǎn)數(shù)據(jù)的來(lái)源；(3) 資產(chǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)；(4) 選擇用來(lái)支持分析準(zhǔn)備金資產(chǎn)的方法；(5) 資產(chǎn)現(xiàn)金流的相關(guān)假設(shè)。為了發(fā)現(xiàn)測(cè)試結(jié)果由各種假設(shè)設(shè)定上帶來(lái)的偏差，一般要求對(duì)負(fù)債現(xiàn)金流進(jìn)行敏感性測(cè)試。(1) 最低償付能力要求。保險(xiǎn)企業(yè)償付能力額度是衡量企業(yè)償付能力大小的標(biāo)準(zhǔn)。我國(guó)在2008年頒布的《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》中特別指出，償付能力充足率與資本充足率是一個(gè)概念，償付能力要求是保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的一項(xiàng)資本要求。綜合來(lái)看，保險(xiǎn)行業(yè)的償付能力額度監(jiān)管的形成主要有以下五方面的原因。(2) 保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債匹配的復(fù)雜性。另外，由于保險(xiǎn)行業(yè)負(fù)債中以長(zhǎng)期負(fù)債為主，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理手段管理流動(dòng)性的方法無(wú)法解決保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債匹配的問題。在利率劇烈波動(dòng)的環(huán)境下，資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)與負(fù)債價(jià)值信息的有效性受到嚴(yán)重影響。一般來(lái)講，壽險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)可以歸納為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)等。隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，壽險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)增多，風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)也在同步發(fā)展，破產(chǎn)理論、資產(chǎn)負(fù)債匹配管理技術(shù)等技術(shù)手段的開發(fā)和利用為現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)建立償付能力額度管理提供了技術(shù)條件。該階段反應(yīng)了早期保險(xiǎn)行業(yè)以風(fēng)險(xiǎn)保障為主，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單的特點(diǎn)。(3) 1994年至今：RBC規(guī)則正式頒布并實(shí)行。三十三、 簡(jiǎn)述償付能力額度監(jiān)管制度的意義。(1) 對(duì)監(jiān)管部門而言，償付能力額度監(jiān)管制度提供了一個(gè)很好的監(jiān)控保險(xiǎn)公司潛在財(cái)務(wù)狀況變化的工具，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理方法不能很好預(yù)測(cè)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況變化趨勢(shì)的不足，并為監(jiān)管部門在保險(xiǎn)公司沒有失去清償能力之前介入保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)提供了法律依據(jù)。三十四、 闡述美國(guó)監(jiān)管實(shí)踐中的風(fēng)險(xiǎn)資本法 (RBC) 及存在的不足。壽險(xiǎn)公司的最低風(fēng)險(xiǎn)資本考慮了五種類型的風(fēng)險(xiǎn)：關(guān)聯(lián)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)(C0)、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)(C1)、定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)(C2)、利率風(fēng)險(xiǎn)(C3)和一般管理風(fēng)險(xiǎn)(C4)。(3) 風(fēng)險(xiǎn)資本比率。RBC模型中沒有體現(xiàn)公司的規(guī)模和組織形式對(duì)壽險(xiǎn)公司償付能力的影響，沒有考慮產(chǎn)品組合風(fēng)險(xiǎn)和諸如道德風(fēng)險(xiǎn)之類的難以量化的風(fēng)險(xiǎn)因素。三十五、 簡(jiǎn)述RBC公式中各種風(fēng)險(xiǎn)的含義。需要強(qiáng)調(diào)的是，因?yàn)槔什▌?dòng)造成的保險(xiǎn)公司資產(chǎn)貶值或負(fù)債增值的風(fēng)險(xiǎn)屬于利率風(fēng)險(xiǎn)，而不屬于資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)或定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。1. 最低風(fēng)險(xiǎn)資本額要求。目前，在加拿大的最低資本額要求計(jì)算中，還未考慮保險(xiǎn)公司的其他經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)，這也是加拿大金融管理局將來(lái)需要研究和完善的地方。三十七、 簡(jiǎn)述我國(guó)壽險(xiǎn)公司的償付能力監(jiān)管制度包含的內(nèi)容。實(shí)際償付能力額度，根據(jù)監(jiān)管要求等于認(rèn)可資產(chǎn)減去認(rèn)可負(fù)債。三十八、 中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)的精算規(guī)定1. 人壽保險(xiǎn)精算規(guī)定人壽保險(xiǎn)的毛保費(fèi)由純保費(fèi)和附加費(fèi)用構(gòu)成。2. 健康保險(xiǎn)精算規(guī)定短期/長(zhǎng)期健康保險(xiǎn)險(xiǎn)種包括：短期/長(zhǎng)期醫(yī)療保險(xiǎn)、短期/長(zhǎng)期疾病保險(xiǎn)和短期/長(zhǎng)期收入保障保險(xiǎn)。紅利的分配方式包括現(xiàn)金紅利和增額紅利。