【正文】 金始終難以增加產(chǎn)品的市場競爭力，而導致利潤低，企業(yè)效益低下，同時民營企業(yè)因為資金缺乏導致了技術(shù)落后、產(chǎn)能低下造成了大量的重復建設(shè)，致使資源的浪費和環(huán)境的污染等等。 2021年底由于美國次貸危機的影響而爆發(fā)全球金融危機嚴重影響了西方發(fā)達國家的經(jīng)濟發(fā)展，這也使得我國的外需大量減少，在這種情況下，大量的以出口加工為主的民營企業(yè)由于自身缺少資金支持而破產(chǎn)、倒閉。這些曾經(jīng)生產(chǎn)出 “ 彪馬 ” 、 “ 華倫天奴 ” 、 “ 耐克 ” 等世界名牌的生產(chǎn)企業(yè)，由于 資金缺乏、資金鏈斷裂、缺乏流動性等原因 最終導致 500多家企業(yè)遭遇 “ 冰點 ” 。 另外，民營企業(yè)融資困難還表現(xiàn)在國有控股的商業(yè)銀行和規(guī)模較大的商業(yè)銀行將多數(shù)資金投向大中型企業(yè)，民營企業(yè)甚至很難從這些金融機構(gòu)獲得貸款。而對于民營企業(yè)來說，由于本身對資金要求的原因，國有控股的商業(yè)銀行多不愿意將資金分散借貸給民營企業(yè)，這樣就使得民營企業(yè)幾乎不能從國有控股的商業(yè)銀行那了獲得信貸支持，這樣也加劇了民營企業(yè)在資本上的匱乏。民營企業(yè)易受經(jīng)營環(huán)境的影響，變數(shù)大 、 風險大 、無法準確預測 、 難以吸收投資者注意，并且民 營 企 業(yè) 的生命周期短使得投資者投資的風 險過大而不愿意投資 。 金融機構(gòu)體系不健全導致民營企業(yè)融資難 國有商業(yè)銀行貸款管理體制的制約 國有銀行商業(yè)化以后，銀行業(yè)實行的是企業(yè)化管理，由于對放貸后的風險顧慮和原有的不良貸款沉淀較多，使之對民營企業(yè)缺乏信心。由于民營企業(yè)資信狀況的不均勻，一般的商業(yè)銀行在資金借貸方面對民營企業(yè)的貸款大打折扣，而且由于體系的不完善使得民營企業(yè)融資更加困難。 金融中介服務(wù)機構(gòu)不健全 ，民營企業(yè)擔保難、抵押難 抵押貸款一直是我國商業(yè)銀行普遍采取的一種貸款制度，由于民營企業(yè)規(guī)模小，固定資產(chǎn)價值低，特別是高風險、高科技的民營企業(yè)，無形資產(chǎn)占的比重很大，能夠作抵押的資產(chǎn)價值不足。因信息缺乏而在融資上造成的問題可能發(fā) 生在兩個階段：交易之前和交易之后。民營企業(yè)的信息基本都是內(nèi)部化的，通過一般渠道是很難獲得民營企業(yè)的信息的。 因此民營企業(yè)和中小企業(yè)難以在主板市場上獲得自己的地位，也難以從中獲取經(jīng)營發(fā)展所需的資金。 債券市場融資條件苛刻 目前 ，我國債券發(fā)行 實行 的仍然是 “ 規(guī)?？刂啤⒓泄芾怼⒎旨墝徟?” 的規(guī)模管理，債券發(fā)行的年度規(guī)模管理、債券發(fā)行的年度規(guī)模及各項指標均由國務(wù)院統(tǒng)一確定， 雖然 近年來我國對地方債券的要求有所降低，各地也紛紛發(fā)行政府融資債券，但是由于 發(fā)行 債券 時優(yōu)先考慮農(nóng)業(yè)能源交通及城市公共措施項目，這在很大程度上限制了民營企業(yè)進入債券市場并通過債券方式融資。 央行緊縮銀根的政策加劇了民營企業(yè)融資的難度 2021年以來，由于金融危機的影響，中央開始啟動推動經(jīng)濟新一輪發(fā)展和轉(zhuǎn)型的投資計劃。這些緊縮銀根的政策都使得民營企業(yè)的融資成本和融資難度再次提升。在此情況下，企業(yè)經(jīng)營者和職工行為便會受到更加明確的制度約束，有效避免短期化行為和機會主義行為，自覺建立起自我積累和自我發(fā)展機制。西方市場經(jīng)濟國家大多建立了政策性金融機構(gòu)，如日本中小企業(yè)局下設(shè)中小企業(yè)投資基金，法國投資銀行也下設(shè)中小企業(yè)投資賬戶，對中小企業(yè)發(fā)展給予了相應(yīng)融資支持。在日本，為扶持中小企業(yè)發(fā)展 ， 日本政府設(shè)立了中小企業(yè)金融公庫、國民生活金融公庫、商工組合中央公庫三個專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)。這與國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度密切相關(guān)。 中北大學信息商務(wù)學院本科畢業(yè)論文 我國中小企業(yè)融資難的原因及對策 第 9頁 共 20頁 規(guī)范和引導民間融資 民營中小企業(yè)貸款難是普遍現(xiàn)象，無論在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)還是經(jīng)濟落后地區(qū)都是如此，而這種情況又很難通過正規(guī)金融渠道得到 完全 緩解，因此民間融資為一些求貸不能的民營中小企業(yè)和個體工商戶解了燃眉之急。只有這樣，法律才能確立所有者或股東的合法地位并保護其合法財產(chǎn)權(quán)利，民間融資機構(gòu)才能成為真正獨立的法人，形成內(nèi)部激勵和自我約束機制，完善內(nèi)部控制和風險管理機制，促使經(jīng)營者不斷改善經(jīng)營管理，擴大經(jīng)營規(guī)模，增加自有資本金，實現(xiàn)利潤最大化的經(jīng)營目標。 合理引導民間資金的投向，積極穩(wěn)妥地發(fā)展民間融資 可以考慮建立基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基金，吸引民間資金投向基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域；支持一批符合條件的股份制企業(yè)發(fā)行債券，直接向社會融資，提高企業(yè)直接融資比重；中北大學信息商務(wù)學院本科畢業(yè)論文 我國中小企業(yè)融資難的原因及對策 第 10頁 共 20頁 根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策，設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金，吸納民間資金，支持相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，成立民營中小企業(yè)投資公司，吸收民間資金。 出臺規(guī)范民間融資發(fā)展的法律法規(guī) 鑒于目前民間融資普遍存在且有進一步擴大的趨勢，國家相關(guān)部門應(yīng)按照《合同法》盡快制定《民間融資管理實施辦法》等法律法規(guī)，對民間融資主體雙方的權(quán)力、義務(wù)、交易方式、契約條件、期限利率、稅收征收、違約責任以及權(quán)利保障等方面加以明確，以規(guī)范和保護正常的民間借貸行為，引導民間融資走上正常的運行軌道。日本的政府政策金融機構(gòu)對中小企業(yè)的貸款額在中小企業(yè)貸款總額中分別僅占 %、% 、 % , 總共還不到 10%， 可見日本的政府金融機構(gòu)對中小企業(yè)融資的作用更重要的還是起誘導效應(yīng)。中小金融機構(gòu)在為中小企業(yè)提供服務(wù)方面擁有天然的優(yōu)勢。只有如此 ， 才能促進競 爭，使非國有中小金融機構(gòu)有動力去接近中小企業(yè)，并最終與中小企業(yè)建立長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系，減少銀企之間的信息不對 稱程度。信用擔保協(xié)會設(shè)立的目的 ， 在于使中小企業(yè)等的金融活動順利進行。按我國目前的實際情況 ， 可由國家按各地經(jīng)濟發(fā)展水平以及中小企業(yè)的數(shù)量、規(guī)模撥付給地方政府一部分資金 ， 地方政府根據(jù)財力 ， 至少再拿出不少于該筆資金的一倍來注入信用擔保協(xié)會作為擔?；?。 另外，綜合事業(yè)團還對信用擔保協(xié)會的擔保提供再保險 ， 這就保證了信用擔保協(xié)會不會由于幾筆貸款的欠貸而陷入癱瘓 ， 轉(zhuǎn)移分擔了信用擔保協(xié)會的金融風險。有了保險公司在后方對信用擔保協(xié)會的擔保債務(wù)進行再保險 ， 就可以保證信用擔保協(xié)會在一線對中小企業(yè)進行信用擔保業(yè)務(wù)的連續(xù)性和長期性。風險投資公司預期于創(chuàng)新可能產(chǎn)生的高收益，對此類勇于創(chuàng)新投資的中小企業(yè)進行資金投入，為那些難以得到貸款的中小企業(yè)提供貸款，以促進中小企業(yè)的科技開發(fā)和創(chuàng)新。中小企業(yè)在融資時 ， 由于自身信用不足往往需要擔保公司的信用支撐 。 即如果企業(yè)運營失敗 ， 擔保公司承擔為其擔保的風險 ， 但如果企業(yè)成功發(fā)展壯大 ， 擔保公司可在 一定程度上分享其成果 [12]。 高新投以 “ 擔保換期權(quán) ” 方式為比克公司提供了 300 萬元的貸款擔保 。 第二， 產(chǎn)品期權(quán) [13]。 生產(chǎn)廠商和購買者在 “ 銷售產(chǎn)品期權(quán) ”中都有收獲 ， 賣出期權(quán)的民營企業(yè)獲得了期權(quán)費 ， 既解決了暫時性的財務(wù)危機 ，又能夠提前對產(chǎn)品銷量進行合理預測 。 期權(quán)相關(guān)信息如下 ： 該產(chǎn)品現(xiàn)價 120 萬元 ， 價格波動率為 25%， 將來執(zhí)行價格 100 萬元 ， 無風險利率 r（ 1） =。 在民營企業(yè)融資中融入期權(quán)思想 ， 不僅為民營企業(yè)融資提供了新思路 ， 而且是完善我國融資市場 ， 提高民營企業(yè)信貸滿足率的一種有效途徑 。該特定資產(chǎn)現(xiàn)金流來源可以是該企業(yè)提供產(chǎn)品或服務(wù)所產(chǎn)生的應(yīng)收款項，也可以是該企業(yè)貸出資金所產(chǎn)生的應(yīng)收債權(quán)。適于結(jié)構(gòu)性融資的資金有：銀行資金和信托計劃所集合的資金。 第二，經(jīng)營性設(shè)備融資。 具體而言，它是指將缺乏流動性但能夠產(chǎn)生可預見的穩(wěn)定現(xiàn)金流的 資產(chǎn) ，通過一定的結(jié)構(gòu)安排，對資產(chǎn)中 風險 與收益要素進行 分離 與重組，進而轉(zhuǎn)換成為在 金融市場上可以出售的流通的證券的過程 。該模式的資金募集成本低，投資者面臨的風險小，但銀行集中了大量的風險。 這樣不僅節(jié)約了銀行信貸的成本，同時也給民營企業(yè)和中小企業(yè)進行小額貸款提供了便利條件。從而使得民營企業(yè)得到更好更快發(fā)展，從根本上推動社會主義市場經(jīng)濟體制的完善，促進我國經(jīng)濟、社會的可持續(xù)發(fā)展和社會主義和諧社會的建設(shè)。值此，我謹向姚老師致以學生真誠的 敬意和謝