【正文】 金始終難以增加產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭力，而導(dǎo)致利潤低，企業(yè)效益低下，同時(shí)民營企業(yè)因?yàn)橘Y金缺乏導(dǎo)致了技術(shù)落后、產(chǎn)能低下造成了大量的重復(fù)建設(shè)，致使資源的浪費(fèi)和環(huán)境的污染等等。 2021年底由于美國次貸危機(jī)的影響而爆發(fā)全球金融危機(jī)嚴(yán)重影響了西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這也使得我國的外需大量減少，在這種情況下，大量的以出口加工為主的民營企業(yè)由于自身缺少資金支持而破產(chǎn)、倒閉。這些曾經(jīng)生產(chǎn)出 “ 彪馬 ” 、 “ 華倫天奴 ” 、 “ 耐克 ” 等世界名牌的生產(chǎn)企業(yè)，由于 資金缺乏、資金鏈斷裂、缺乏流動(dòng)性等原因 最終導(dǎo)致 500多家企業(yè)遭遇 “ 冰點(diǎn) ” 。 另外，民營企業(yè)融資困難還表現(xiàn)在國有控股的商業(yè)銀行和規(guī)模較大的商業(yè)銀行將多數(shù)資金投向大中型企業(yè)，民營企業(yè)甚至很難從這些金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。而對(duì)于民營企業(yè)來說，由于本身對(duì)資金要求的原因，國有控股的商業(yè)銀行多不愿意將資金分散借貸給民營企業(yè)，這樣就使得民營企業(yè)幾乎不能從國有控股的商業(yè)銀行那了獲得信貸支持，這樣也加劇了民營企業(yè)在資本上的匱乏。民營企業(yè)易受經(jīng)營環(huán)境的影響，變數(shù)大 、 風(fēng)險(xiǎn)大 、無法準(zhǔn)確預(yù)測(cè) 、 難以吸收投資者注意，并且民 營 企 業(yè) 的生命周期短使得投資者投資的風(fēng) 險(xiǎn)過大而不愿意投資 。 金融機(jī)構(gòu)體系不健全導(dǎo)致民營企業(yè)融資難 國有商業(yè)銀行貸款管理體制的制約 國有銀行商業(yè)化以后，銀行業(yè)實(shí)行的是企業(yè)化管理，由于對(duì)放貸后的風(fēng)險(xiǎn)顧慮和原有的不良貸款沉淀較多，使之對(duì)民營企業(yè)缺乏信心。由于民營企業(yè)資信狀況的不均勻，一般的商業(yè)銀行在資金借貸方面對(duì)民營企業(yè)的貸款大打折扣，而且由于體系的不完善使得民營企業(yè)融資更加困難。 金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)不健全 ，民營企業(yè)擔(dān)保難、抵押難 抵押貸款一直是我國商業(yè)銀行普遍采取的一種貸款制度，由于民營企業(yè)規(guī)模小，固定資產(chǎn)價(jià)值低，特別是高風(fēng)險(xiǎn)、高科技的民營企業(yè)，無形資產(chǎn)占的比重很大，能夠作抵押的資產(chǎn)價(jià)值不足。因信息缺乏而在融資上造成的問題可能發(fā) 生在兩個(gè)階段：交易之前和交易之后。民營企業(yè)的信息基本都是內(nèi)部化的，通過一般渠道是很難獲得民營企業(yè)的信息的。 因此民營企業(yè)和中小企業(yè)難以在主板市場(chǎng)上獲得自己的地位，也難以從中獲取經(jīng)營發(fā)展所需的資金。 債券市場(chǎng)融資條件苛刻 目前 ，我國債券發(fā)行 實(shí)行 的仍然是 “ 規(guī)模控制、集中管理、分級(jí)審批 ” 的規(guī)模管理，債券發(fā)行的年度規(guī)模管理、債券發(fā)行的年度規(guī)模及各項(xiàng)指標(biāo)均由國務(wù)院統(tǒng)一確定， 雖然 近年來我國對(duì)地方債券的要求有所降低，各地也紛紛發(fā)行政府融資債券，但是由于 發(fā)行 債券 時(shí)優(yōu)先考慮農(nóng)業(yè)能源交通及城市公共措施項(xiàng)目，這在很大程度上限制了民營企業(yè)進(jìn)入債券市場(chǎng)并通過債券方式融資。 央行緊縮銀根的政策加劇了民營企業(yè)融資的難度 2021年以來，由于金融危機(jī)的影響，中央開始啟動(dòng)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)新一輪發(fā)展和轉(zhuǎn)型的投資計(jì)劃。這些緊縮銀根的政策都使得民營企業(yè)的融資成本和融資難度再次提升。在此情況下，企業(yè)經(jīng)營者和職工行為便會(huì)受到更加明確的制度約束，有效避免短期化行為和機(jī)會(huì)主義行為，自覺建立起自我積累和自我發(fā)展機(jī)制。西方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家大多建立了政策性金融機(jī)構(gòu)，如日本中小企業(yè)局下設(shè)中小企業(yè)投資基金，法國投資銀行也下設(shè)中小企業(yè)投資賬戶，對(duì)中小企業(yè)發(fā)展給予了相應(yīng)融資支持。在日本，為扶持中小企業(yè)發(fā)展 ， 日本政府設(shè)立了中小企業(yè)金融公庫、國民生活金融公庫、商工組合中央公庫三個(gè)專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。這與國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度密切相關(guān)。 中北大學(xué)信息商務(wù)學(xué)院本科畢業(yè)論文 我國中小企業(yè)融資難的原因及對(duì)策 第 9頁 共 20頁 規(guī)范和引導(dǎo)民間融資 民營中小企業(yè)貸款難是普遍現(xiàn)象，無論在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)還是經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)都是如此，而這種情況又很難通過正規(guī)金融渠道得到 完全 緩解，因此民間融資為一些求貸不能的民營中小企業(yè)和個(gè)體工商戶解了燃眉之急。只有這樣，法律才能確立所有者或股東的合法地位并保護(hù)其合法財(cái)產(chǎn)權(quán)利，民間融資機(jī)構(gòu)才能成為真正獨(dú)立的法人，形成內(nèi)部激勵(lì)和自我約束機(jī)制，完善內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，促使經(jīng)營者不斷改善經(jīng)營管理，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，增加自有資本金，實(shí)現(xiàn)利潤最大化的經(jīng)營目標(biāo)。 合理引導(dǎo)民間資金的投向，積極穩(wěn)妥地發(fā)展民間融資 可以考慮建立基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基金，吸引民間資金投向基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域；支持一批符合條件的股份制企業(yè)發(fā)行債券，直接向社會(huì)融資，提高企業(yè)直接融資比重；中北大學(xué)信息商務(wù)學(xué)院本科畢業(yè)論文 我國中小企業(yè)融資難的原因及對(duì)策 第 10頁 共 20頁 根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策，設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金，吸納民間資金，支持相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，成立民營中小企業(yè)投資公司，吸收民間資金。 出臺(tái)規(guī)范民間融資發(fā)展的法律法規(guī) 鑒于目前民間融資普遍存在且有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢(shì)，國家相關(guān)部門應(yīng)按照《合同法》盡快制定《民間融資管理實(shí)施辦法》等法律法規(guī)，對(duì)民間融資主體雙方的權(quán)力、義務(wù)、交易方式、契約條件、期限利率、稅收征收、違約責(zé)任以及權(quán)利保障等方面加以明確，以規(guī)范和保護(hù)正常的民間借貸行為，引導(dǎo)民間融資走上正常的運(yùn)行軌道。日本的政府政策金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的貸款額在中小企業(yè)貸款總額中分別僅占 %、% 、 % , 總共還不到 10%， 可見日本的政府金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)融資的作用更重要的還是起誘導(dǎo)效應(yīng)。中小金融機(jī)構(gòu)在為中小企業(yè)提供服務(wù)方面擁有天然的優(yōu)勢(shì)。只有如此 ， 才能促進(jìn)競(jìng) 爭，使非國有中小金融機(jī)構(gòu)有動(dòng)力去接近中小企業(yè)，并最終與中小企業(yè)建立長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系，減少銀企之間的信息不對(duì) 稱程度。信用擔(dān)保協(xié)會(huì)設(shè)立的目的 ， 在于使中小企業(yè)等的金融活動(dòng)順利進(jìn)行。按我國目前的實(shí)際情況 ， 可由國家按各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及中小企業(yè)的數(shù)量、規(guī)模撥付給地方政府一部分資金 ， 地方政府根據(jù)財(cái)力 ， 至少再拿出不少于該筆資金的一倍來注入信用擔(dān)保協(xié)會(huì)作為擔(dān)保基金。 另外，綜合事業(yè)團(tuán)還對(duì)信用擔(dān)保協(xié)會(huì)的擔(dān)保提供再保險(xiǎn) ， 這就保證了信用擔(dān)保協(xié)會(huì)不會(huì)由于幾筆貸款的欠貸而陷入癱瘓 ， 轉(zhuǎn)移分擔(dān)了信用擔(dān)保協(xié)會(huì)的金融風(fēng)險(xiǎn)。有了保險(xiǎn)公司在后方對(duì)信用擔(dān)保協(xié)會(huì)的擔(dān)保債務(wù)進(jìn)行再保險(xiǎn) ， 就可以保證信用擔(dān)保協(xié)會(huì)在一線對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的連續(xù)性和長期性。風(fēng)險(xiǎn)投資公司預(yù)期于創(chuàng)新可能產(chǎn)生的高收益，對(duì)此類勇于創(chuàng)新投資的中小企業(yè)進(jìn)行資金投入，為那些難以得到貸款的中小企業(yè)提供貸款，以促進(jìn)中小企業(yè)的科技開發(fā)和創(chuàng)新。中小企業(yè)在融資時(shí) ， 由于自身信用不足往往需要擔(dān)保公司的信用支撐 。 即如果企業(yè)運(yùn)營失敗 ， 擔(dān)保公司承擔(dān)為其擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn) ， 但如果企業(yè)成功發(fā)展壯大 ， 擔(dān)保公司可在 一定程度上分享其成果 [12]。 高新投以 “ 擔(dān)保換期權(quán) ” 方式為比克公司提供了 300 萬元的貸款擔(dān)保 。 第二， 產(chǎn)品期權(quán) [13]。 生產(chǎn)廠商和購買者在 “ 銷售產(chǎn)品期權(quán) ”中都有收獲 ， 賣出期權(quán)的民營企業(yè)獲得了期權(quán)費(fèi) ， 既解決了暫時(shí)性的財(cái)務(wù)危機(jī) ，又能夠提前對(duì)產(chǎn)品銷量進(jìn)行合理預(yù)測(cè) 。 期權(quán)相關(guān)信息如下 ： 該產(chǎn)品現(xiàn)價(jià) 120 萬元 ， 價(jià)格波動(dòng)率為 25%， 將來執(zhí)行價(jià)格 100 萬元 ， 無風(fēng)險(xiǎn)利率 r（ 1） =。 在民營企業(yè)融資中融入期權(quán)思想 ， 不僅為民營企業(yè)融資提供了新思路 ， 而且是完善我國融資市場(chǎng) ， 提高民營企業(yè)信貸滿足率的一種有效途徑 。該特定資產(chǎn)現(xiàn)金流來源可以是該企業(yè)提供產(chǎn)品或服務(wù)所產(chǎn)生的應(yīng)收款項(xiàng)，也可以是該企業(yè)貸出資金所產(chǎn)生的應(yīng)收債權(quán)。適于結(jié)構(gòu)性融資的資金有：銀行資金和信托計(jì)劃所集合的資金。 第二，經(jīng)營性設(shè)備融資。 具體而言，它是指將缺乏流動(dòng)性但能夠產(chǎn)生可預(yù)見的穩(wěn)定現(xiàn)金流的 資產(chǎn) ，通過一定的結(jié)構(gòu)安排，對(duì)資產(chǎn)中 風(fēng)險(xiǎn) 與收益要素進(jìn)行 分離 與重組，進(jìn)而轉(zhuǎn)換成為在 金融市場(chǎng)上可以出售的流通的證券的過程 。該模式的資金募集成本低，投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)小，但銀行集中了大量的風(fēng)險(xiǎn)。 這樣不僅節(jié)約了銀行信貸的成本，同時(shí)也給民營企業(yè)和中小企業(yè)進(jìn)行小額貸款提供了便利條件。從而使得民營企業(yè)得到更好更快發(fā)展，從根本上推動(dòng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的完善，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展和社會(huì)主義和諧社會(huì)的建設(shè)。值此，我謹(jǐn)向姚老師致以學(xué)生真誠的 敬意和謝