【正文】 值此，我謹(jǐn)向姚老師致以學(xué)生真誠的 敬意和謝意。 這樣不僅節(jié)約了銀行信貸的成本，同時(shí)也給民營企業(yè)和中小企業(yè)進(jìn)行小額貸款提供了便利條件。 具體而言，它是指將缺乏流動(dòng)性但能夠產(chǎn)生可預(yù)見的穩(wěn)定現(xiàn)金流的 資產(chǎn) ，通過一定的結(jié)構(gòu)安排，對資產(chǎn)中 風(fēng)險(xiǎn) 與收益要素進(jìn)行 分離 與重組，進(jìn)而轉(zhuǎn)換成為在 金融市場上可以出售的流通的證券的過程 。適于結(jié)構(gòu)性融資的資金有：銀行資金和信托計(jì)劃所集合的資金。 在民營企業(yè)融資中融入期權(quán)思想 ， 不僅為民營企業(yè)融資提供了新思路 ， 而且是完善我國融資市場 ， 提高民營企業(yè)信貸滿足率的一種有效途徑 。 生產(chǎn)廠商和購買者在 “ 銷售產(chǎn)品期權(quán) ”中都有收獲 ， 賣出期權(quán)的民營企業(yè)獲得了期權(quán)費(fèi) ， 既解決了暫時(shí)性的財(cái)務(wù)危機(jī) ，又能夠提前對產(chǎn)品銷量進(jìn)行合理預(yù)測 。 高新投以 “ 擔(dān)保換期權(quán) ” 方式為比克公司提供了 300 萬元的貸款擔(dān)保 。中小企業(yè)在融資時(shí) ， 由于自身信用不足往往需要擔(dān)保公司的信用支撐 。有了保險(xiǎn)公司在后方對信用擔(dān)保協(xié)會的擔(dān)保債務(wù)進(jìn)行再保險(xiǎn) ， 就可以保證信用擔(dān)保協(xié)會在一線對中小企業(yè)進(jìn)行信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的連續(xù)性和長期性。按我國目前的實(shí)際情況 ， 可由國家按各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及中小企業(yè)的數(shù)量、規(guī)模撥付給地方政府一部分資金 ， 地方政府根據(jù)財(cái)力 ， 至少再拿出不少于該筆資金的一倍來注入信用擔(dān)保協(xié)會作為擔(dān)?；?。只有如此 ， 才能促進(jìn)競 爭，使非國有中小金融機(jī)構(gòu)有動(dòng)力去接近中小企業(yè)，并最終與中小企業(yè)建立長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系，減少銀企之間的信息不對 稱程度。日本的政府政策金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的貸款額在中小企業(yè)貸款總額中分別僅占 %、% 、 % , 總共還不到 10%， 可見日本的政府金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)融資的作用更重要的還是起誘導(dǎo)效應(yīng)。 合理引導(dǎo)民間資金的投向，積極穩(wěn)妥地發(fā)展民間融資 可以考慮建立基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基金，吸引民間資金投向基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域；支持一批符合條件的股份制企業(yè)發(fā)行債券，直接向社會融資，提高企業(yè)直接融資比重；中北大學(xué)信息商務(wù)學(xué)院本科畢業(yè)論文 我國中小企業(yè)融資難的原因及對策 第 10頁 共 20頁 根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策，設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金，吸納民間資金，支持相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，成立民營中小企業(yè)投資公司，吸收民間資金。 中北大學(xué)信息商務(wù)學(xué)院本科畢業(yè)論文 我國中小企業(yè)融資難的原因及對策 第 9頁 共 20頁 規(guī)范和引導(dǎo)民間融資 民營中小企業(yè)貸款難是普遍現(xiàn)象，無論在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)還是經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)都是如此，而這種情況又很難通過正規(guī)金融渠道得到 完全 緩解，因此民間融資為一些求貸不能的民營中小企業(yè)和個(gè)體工商戶解了燃眉之急。在日本，為扶持中小企業(yè)發(fā)展 ， 日本政府設(shè)立了中小企業(yè)金融公庫、國民生活金融公庫、商工組合中央公庫三個(gè)專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。在此情況下，企業(yè)經(jīng)營者和職工行為便會受到更加明確的制度約束，有效避免短期化行為和機(jī)會主義行為，自覺建立起自我積累和自我發(fā)展機(jī)制。 央行緊縮銀根的政策加劇了民營企業(yè)融資的難度 2021年以來，由于金融危機(jī)的影響，中央開始啟動(dòng)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)新一輪發(fā)展和轉(zhuǎn)型的投資計(jì)劃。 因此民營企業(yè)和中小企業(yè)難以在主板市場上獲得自己的地位，也難以從中獲取經(jīng)營發(fā)展所需的資金。因信息缺乏而在融資上造成的問題可能發(fā) 生在兩個(gè)階段：交易之前和交易之后。由于民營企業(yè)資信狀況的不均勻，一般的商業(yè)銀行在資金借貸方面對民營企業(yè)的貸款大打折扣，而且由于體系的不完善使得民營企業(yè)融資更加困難。民營企業(yè)易受經(jīng)營環(huán)境的影響，變數(shù)大 、 風(fēng)險(xiǎn)大 、無法準(zhǔn)確預(yù)測 、 難以吸收投資者注意，并且民 營 企 業(yè) 的生命周期短使得投資者投資的風(fēng) 險(xiǎn)過大而不愿意投資 。 另外，民營企業(yè)融資困難還表現(xiàn)在國有控股的商業(yè)銀行和規(guī)模較大的商業(yè)銀行將多數(shù)資金投向大中型企業(yè)，民營企業(yè)甚至很難從這些金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。 2021年底由于美國次貸危機(jī)的影響而爆發(fā)全球金融危機(jī)嚴(yán)重影響了西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這也使得我國的外需大量減少，在這種情況下，大量的以出口加工為主的民營企業(yè)由于自身缺少資金支持而破產(chǎn)、倒閉。中北大學(xué)信息商務(wù)學(xué)院本科畢業(yè)論文 我國中小企業(yè)融資難的原因及對策 第 1頁 共 20頁 我國中小企業(yè)融資難的原因及對策 1 引言 我國實(shí)施改革開放 30年來， 民營經(jīng)濟(jì)為我國市場經(jīng)濟(jì)形成和發(fā)展做出的貢獻(xiàn) ：第一，民營經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)改變了我國的單一所有制結(jié)構(gòu)，形成市場經(jīng)濟(jì)利益主體多元化格局，促使著多種所有制經(jīng)濟(jì)在市場競爭中成長和發(fā)展，展現(xiàn)出多元市場經(jīng)濟(jì)主體應(yīng)有的活力，從而直接或間接地影響著整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展格局和態(tài)勢 ,形成了社會主義市場經(jīng)濟(jì)的新架構(gòu)；第二，民營經(jīng)濟(jì)的存在和發(fā)展有效推動(dòng)著國有企業(yè)改革，在 1978年以來對國有企業(yè)逐步推進(jìn)市場化的戰(zhàn)略進(jìn)程中，民營經(jīng)濟(jì)在市場競爭中的迅速崛起，對國有企業(yè)起到了“鯰魚的效 用”，使得兩種不同所有制經(jīng)濟(jì)在共同的經(jīng)濟(jì)利益下實(shí)現(xiàn)“雙贏”。 以寧波市象山縣 爵 溪鎮(zhèn)為例，這個(gè)彈丸之地曾聚集 500多家企業(yè)，形成了一整條的針織業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。我國國有控股商業(yè)銀行信貸集中支持了效益好的大中型企業(yè)、重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施和重大項(xiàng)目的建設(shè)。 其次， 民營企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況存在較大缺陷 ， 難以滿足銀行貸款的擔(dān)保需求。 其次，地方性中小金融機(jī)構(gòu)財(cái)力不足。在交易之前，信息不對稱造成的問題可能會形成逆向選擇。 二板市場也稱創(chuàng)業(yè)板市場， 是指專門 為 協(xié)助高成長的新興創(chuàng)新 產(chǎn)品 公司特別是高科技公司籌資并進(jìn)行資本運(yùn)作的市場 。中央政府的 4萬億投資加上各地方政府的大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，到目前為止，我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)逐步走出了金融危機(jī)陰影的影響，但是如此大規(guī)模的政府投資卻導(dǎo)致了生產(chǎn)原料價(jià)格的上漲，從而導(dǎo)致了各類消費(fèi)品的價(jià)格上漲，通貨膨脹開始橫行。 ，應(yīng)積極引導(dǎo)它們不斷轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念和發(fā)展理念，鼓勵(lì)它們努力尋求合資、合作、合伙、股份合作、股份制改造等途徑，實(shí)現(xiàn)資金來源多元化。這三個(gè)政府金融機(jī)構(gòu)既各有分工、又相互補(bǔ)充 ， 從不同角度、采用不同途徑為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。這些經(jīng)濟(jì)主體既可通過民間融資解決創(chuàng)業(yè)資本的不足，也可通過民間融資補(bǔ)充追加資本。在我國逐步向國外資本開放金融領(lǐng)域的今天，發(fā)展民間融資，打破金融業(yè)的壟斷格局，應(yīng)該成為下一步金融改革的重要內(nèi)容。同時(shí)我們還應(yīng)注意到在日本中小企業(yè)間接融資市場中 ， 由于日本已形成了一整套比較完整的金融體系 ， 使得在這一市場內(nèi)形成了充分的競爭。其次，這一金融體系中可以包括一些中小企業(yè)合作性金融機(jī)構(gòu)，以充分利用中小企業(yè)之間的相互監(jiān)督機(jī)制。為了保證貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)有動(dòng)力和能力對使用擔(dān)保的中小企業(yè)進(jìn)行甄別和監(jiān)督 ， 信用擔(dān)保協(xié)會可成立會員委員會 ， 所有享受信用擔(dān)保協(xié)會擔(dān)保服務(wù)的中小企 業(yè)都必須作為會員加入 ， 每一筆擔(dān)保貸款的形成都要經(jīng)過信用擔(dān)中北大學(xué)信息商務(wù)學(xué)院本科畢業(yè)論文 我國中小企業(yè)融資難的原因及對策 第 12頁 共 20頁 保協(xié)會和會員委員會的同意。 借鑒美國經(jīng)驗(yàn)，建立完善的金融投資機(jī)制 中小企 業(yè)投資公司是為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的創(chuàng)業(yè)資公司。 但中小企業(yè)對擔(dān)保公司可能承受的風(fēng)險(xiǎn)不能給出對稱的反擔(dān)保 ， 這往往會導(dǎo)致?lián)＝灰资?。 雙方約定 ， 比克電池出讓 2%價(jià)值 20萬元的期權(quán)給高新投 ， 高新投在 5年的行權(quán) 期內(nèi) ， 可以自由選中北大學(xué)信息商務(wù)學(xué)院本科畢業(yè)論文 我國中小企業(yè)融資難的原因及對策 第 14頁 共 20頁 擇行權(quán)時(shí)間 。 購買者既能在價(jià)格上漲時(shí)鎖定購買價(jià) ， 避免價(jià)格不利波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn) ， 又能享受價(jià)格下降時(shí)的額外收益而代價(jià)僅是交納一定的權(quán)利金 [14]。 中北大學(xué)信息商務(wù)學(xué)院本科畢業(yè)論文 我國中小企業(yè)融資難的原因及對策 第 15頁 共 20頁 結(jié)構(gòu)性融資在民營企業(yè)融資中的應(yīng)用 結(jié)構(gòu)融資是基于企業(yè)資產(chǎn)的一種新型融資方式，相對于傳統(tǒng)融資方式，它能夠提高企業(yè)的融資能力，改善企業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn) [16]。 結(jié)構(gòu)性融資的可以應(yīng)用的范圍是： 第一，對于未達(dá)融資條件企業(yè)的融資。 同 傳統(tǒng)的融資模