【正文】 上海交通大學(xué)學(xué)報(bào)，2007，（4）。隨著高效、規(guī)范運(yùn)作的國(guó)際金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，對(duì)企業(yè)的資信評(píng)估、會(huì)計(jì)審核更加嚴(yán)格，企業(yè)為了減輕一時(shí)債務(wù)負(fù)擔(dān)，不還貸款本息、逃債、廢債，嚴(yán)重?fù)p壞了企業(yè)信譽(yù)形象，破壞了銀行關(guān)系。三是信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金來源必須保證。中小金融機(jī)構(gòu)的成立和發(fā)展，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化，能較好地滿足中小企業(yè)的融資要求。各級(jí)政府應(yīng)建立健全企業(yè)上市引導(dǎo)、扶持和培育工作機(jī)制，制定企業(yè)上市激勵(lì)機(jī)制，重點(diǎn)加強(qiáng)贏利能力強(qiáng)、市場(chǎng)占有率高、發(fā)展前景好的中小企業(yè)改制上市工作，著力提高中小企業(yè)直接融資能力。三是要優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境。首先是在中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)的早期階段，通常沒有經(jīng)過外部審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告，其盈利能力很難預(yù)測(cè)；其次是中小企業(yè)大多沒有完善的公司治理結(jié)構(gòu)；其三是中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的規(guī)模小，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)外界不易了解；其四是中小企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量較差，產(chǎn)品老化和檔次較低等問題十分嚴(yán)重，加劇了中小企業(yè)融資信息不對(duì)稱的程度。金融機(jī)構(gòu)往往從節(jié)約經(jīng)營(yíng)成本和監(jiān)督費(fèi)用的實(shí)際出發(fā)，愿意做大企業(yè)貸款。中小企業(yè)缺乏大企業(yè)所擁有的發(fā)行債券和股票上市等直接融資的手段，因而資金來源大大減少，從而使間接融資是當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資主要渠道，主要表現(xiàn)為企業(yè)向商業(yè)銀行貸款。從銀行角度分析，中小企業(yè)的借貸資金少，但談判、簽約的程序與大企業(yè)是一樣的，銀行的交易成本較高，導(dǎo)致銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸缺乏積極性。在股權(quán)融資方式上，絕大多數(shù)中小企業(yè)不滿足我國(guó)《公司法》規(guī)定條件。由于民間借貸負(fù)面影響大、風(fēng)險(xiǎn)大、融資成本高i[i]，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的破壞性大，終究不是解決中小企業(yè)融資的根本辦法。但由于A股市場(chǎng)的上市門檻高，如我國(guó)《公司法》和《股票發(fā)行和交易管理暫行條例》規(guī)定，發(fā)行股票上市的審批條件之一：“發(fā)行后的股票總額不少于人民幣5000萬元”，這對(duì)于資產(chǎn)規(guī)模不大的中小企業(yè)而言，是不切實(shí)際的。集資又有合法集資和非法集資之分。而中小企業(yè)，尤其是民營(yíng)中小企業(yè)則完全是獨(dú)立法人，不愿承擔(dān)其他企業(yè)的連帶責(zé)任，所以相互之間不愿擔(dān)保。（3）抵押貸款和擔(dān)保貸款難為減少銀行的不良資產(chǎn)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，1998年以來各商業(yè)銀行普遍推行了抵押、擔(dān)保制度，純粹的信用貸款已經(jīng)很少。各大銀行為保證貸款安全而采取的貸款權(quán)上收和瞄準(zhǔn)大型企業(yè)的做法，實(shí)際上造成了中小企業(yè)貸款難，對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展是極其不利的。（1）考慮中小企業(yè)規(guī)模小，銀行貸款向大企業(yè)傾斜第一，成本高由于中小企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)方式靈活，流動(dòng)資金不足，其貸款的特點(diǎn)也正好表明為要得急、頻率高、數(shù)量少。長(zhǎng)期以來，我國(guó)一直 實(shí)行低折舊制度，在折舊率的計(jì)算上只考慮設(shè)備使用中的有形損耗，而沒有考慮 科技進(jìn)步，生產(chǎn)力提高所帶來的無形損耗，使不少企業(yè)沒有足夠的資金用于維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)，就更談不上進(jìn)行設(shè)備的更新改造了。還有，我國(guó)的有關(guān)政策和法律缺乏連貫性和穩(wěn)定性。（2）直接融資渠道從直接融資方面來看，中小企業(yè)要從資本市場(chǎng)籌集到資金是相當(dāng)困難的。事實(shí)上，這種融資方式常是企業(yè)發(fā)展過程中難以逾越的階段。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)融資是多渠道的，中小企業(yè)應(yīng)改變過去完全依賴銀行融資的思維方式，改變那種等、靠、要的融資行為，結(jié)合中小企業(yè)業(yè)務(wù)特點(diǎn)，大力發(fā)展保理、融資租賃等新興金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)，豐富中小企業(yè)的融資方式；政府要開啟中小企業(yè)債券融資渠道，需逐步放寬中小企業(yè)發(fā)行債券的條件，尤其是對(duì)于發(fā)行企業(yè)規(guī)模的限制；商業(yè)銀行要研究針對(duì)中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)流程和風(fēng)險(xiǎn)控制方法，用簡(jiǎn)便的程序、有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施和較低的業(yè)務(wù)成本，實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)的貸款支持。同時(shí)，建立良好的企業(yè)文化，建立完善有效的內(nèi)部控制體系，提高信息透明度，提高自身的融資信譽(yù)度，也會(huì)形成雙邊信譽(yù)約束機(jī)制。早在20世紀(jì)40年代美國(guó)就成立了包括中小企業(yè)委員會(huì)、中小企業(yè)會(huì)議和聯(lián)邦中小企業(yè)局等部門。據(jù)資料顯示，我國(guó)中小企業(yè)有50%以上財(cái)務(wù)管理不健全，信用等級(jí)60%以上都是3B或B3以下，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)。為了扶持中小企業(yè)的發(fā)展，近年來政府雖然出臺(tái)了一系列政策和措施，但因這些政策偏重于指導(dǎo)，可操作性不強(qiáng)，沒能從根本上賦予中小企業(yè)平等的生存空間、融資待遇和發(fā)展環(huán)境，解決或緩解中小企業(yè)融資難的問題。然而，在我國(guó)深化改革、加快中小企業(yè)發(fā)展的過程中，影響和制約中小企業(yè)發(fā)展的問題仍然很多，尤為突出的是融資困難，融資難已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展最大的“瓶頸”。其次，銀行等金融機(jī)構(gòu)要改變傳統(tǒng)觀念，加快改革，積極為中小企業(yè)服務(wù)。另外，從2003年起，我國(guó)各地政府相繼成立了中小企業(yè)發(fā)展局，為中小企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展提供有效服務(wù)?！霸韵挛嗤洌怀罱瘌P凰”。首先是擔(dān)保機(jī)構(gòu)本身的運(yùn)作機(jī)制存在的一些問題，既制約了資金的擴(kuò)充，使民間社會(huì)資本無法進(jìn)入，又使這一市場(chǎng)化的產(chǎn)物在行政管理的方式下運(yùn)行不暢。二是法律執(zhí)行環(huán)境差。現(xiàn)實(shí)中，中小企業(yè)往往面臨更多的約束性條款, 很難取得長(zhǎng)期貸款, 而且其貸款比重明顯偏低, 規(guī)模明顯偏小，利率明顯偏高。關(guān)鍵詞:中小企業(yè)；融資；對(duì)策目前我國(guó)中小企業(yè)融資難、貸款難的問題日益突出，本文探討其形成的原因以及解決對(duì)策。由于缺乏高素質(zhì)的經(jīng)營(yíng)管理人員，影響了企業(yè)的整體信用環(huán)境。從金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置來看，缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的商業(yè)銀行，也沒有設(shè)立為中小企業(yè)提供間接的綜合服務(wù)機(jī)構(gòu)。三是缺乏為中小企業(yè)提供全方位服務(wù)的綜合性輔導(dǎo)體系。我國(guó)中小企業(yè)無論是從自身的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)還是從外部的體制約束來看，外源融資的成本都是很大的，短時(shí)期內(nèi)這種情況是難以得到改變的。央行副行長(zhǎng)吳曉靈在出席“微小企業(yè)貸款國(guó)際研討會(huì)”時(shí)指出，推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革，充分發(fā)揮利率在資金配置中的作用，是解決小企業(yè)貸款難的有效途徑?！吨腥A人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》已于2003年1月1日起施行，中國(guó)人民銀行也頒布了《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》，這使中小企業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境有所改善，但許多實(shí)施細(xì)則并未頒布，以后還應(yīng)更加完善國(guó)家對(duì)中小企業(yè)的金融支持。最后是建立和完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入制度、信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制制度、行業(yè)協(xié)調(diào)制度和自律制度，并推行中小企業(yè)信用擔(dān)保從業(yè)人員資格考試和從業(yè)證書制度。文章探討了新形勢(shì)下中小企業(yè)融資對(duì)策。當(dāng)然企業(yè)自身的提高也非常重要，這就需要兩者結(jié)合起來，共同破解中小企業(yè)融資難問題。大多數(shù)中小企業(yè)成立時(shí)間不長(zhǎng)，底子薄，規(guī)模較小，自有資本偏小，基礎(chǔ)比較差，再加上經(jīng)營(yíng)者的素質(zhì)、經(jīng)歷等原因，內(nèi)部管理不規(guī)范，不穩(wěn)定，內(nèi)部控制制度不完善，缺乏透明度，并且大部分中小企業(yè)都屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，這些行業(yè)的產(chǎn)品附加值低，成本相對(duì)較高，盈利水平低，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，企業(yè)技術(shù)裝備落后，創(chuàng)新能力不強(qiáng)，員工素質(zhì)普遍低下，自有資金嚴(yán)重不足，負(fù)債率偏高，導(dǎo)致中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，同時(shí)也給銀行帶來了較大的貸款風(fēng)險(xiǎn)，不利于中小企業(yè)的融資。因此，擔(dān)保難亦是中小