11風(fēng)險理財（呂多加）-全文預(yù)覽
【正文】 ation)行為? 套期保值的目的是降低風(fēng)險；投機(jī)的目的是承擔(dān)額外的風(fēng)險以盈利? 套期保值的結(jié)果是降低了風(fēng)險；投機(jī)的結(jié)果是增加了風(fēng)險? 一般來說，不能從衍生產(chǎn)品的交易本身判斷該交易是否為套期保值或投機(jī)，要考慮其它的頭寸套期保值和投機(jī)套期保值 39? 期貨 是指在約定的將來某個日期按約定的條件（包括價格、交割地點、交割方式）買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種資產(chǎn)? 期貨合約的主要類型– 商品期貨 是指標(biāo)的物為實物商品的期貨– 外匯期貨的標(biāo)的物是外匯，如美元、歐元、英鎊、日元等– 利率期貨是指標(biāo)的資產(chǎn)價格依賴于利率水平的期貨合約，如長期國債期貨、短期國債期貨、商業(yè)票據(jù)和歐洲美元期貨– 股票指數(shù)期貨的標(biāo)的物是股價指數(shù)期貨（ Futures）套期保值 40? 絕大多數(shù)期貨合約不會在到期日用標(biāo)的物兌現(xiàn)。事后公司要向資本提供者歸還這部分資金，并支付相應(yīng)的利息? 應(yīng)急資本是一個綜合運(yùn)用保險和資本市場技術(shù)設(shè)計和定價的產(chǎn)品。傳統(tǒng)風(fēng)險理財?shù)哪康氖墙档凸境袚?dān)的風(fēng)險? 與損失理財相反，公司可能通過使用金融工具來承擔(dān)額外的風(fēng)險，改善公司的財務(wù)狀況，創(chuàng)造價值– 例如，一家公司在公司應(yīng)收賬款的限度之內(nèi)，加大一般客戶的交易份額，并對其收取較高的信用費用– 又如，一家礦產(chǎn)公司在市場上通過期貨的方式出賣產(chǎn)品，增加收入的穩(wěn)定性，提高回報? 風(fēng)險理財對機(jī)會的利用是整個經(jīng)營戰(zhàn)略的有機(jī)組成部分和戰(zhàn)略舉措風(fēng)險理財創(chuàng)造價值風(fēng)險理財?shù)囊话愀拍?112. 風(fēng)險理財?shù)牟呗耘c方案本節(jié)討論的問題：? 風(fēng)險理財?shù)牟呗? 風(fēng)險理財?shù)姆桨? 衍生產(chǎn)品及其風(fēng)險管理12風(fēng)險理財?shù)牟呗燥L(fēng)險管理工具 適用性 風(fēng)險理財工具舉例風(fēng)險承擔(dān) 強(qiáng) 準(zhǔn)備金、應(yīng)急資本風(fēng)險規(guī)避 弱 退出策略融資風(fēng)險轉(zhuǎn)移 強(qiáng) 保險、期權(quán)風(fēng)險轉(zhuǎn)換 強(qiáng) 金融互換、期權(quán)組合風(fēng)險補(bǔ)償 強(qiáng) 應(yīng)急資本、準(zhǔn)備金風(fēng)險控制 弱 應(yīng)急資本風(fēng)險對沖 強(qiáng) 資本組合、期貨、期權(quán)風(fēng)險理財?shù)牟呗耘c方案 13選擇風(fēng)險理財?shù)牟呗? 與整體風(fēng)險管理策略一致，通盤考慮? 根據(jù)所面對風(fēng)險的性質(zhì)? 選擇具體的風(fēng)險理財工具：準(zhǔn)備金，保險，應(yīng)急資本，期貨，期權(quán)，其它衍生產(chǎn)品。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的融合，造成新一輪的規(guī)模更大的 “混業(yè)經(jīng)營 ”，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈中的許多風(fēng)險金融化，衍生產(chǎn)品蓬勃發(fā)展風(fēng)險理財?shù)囊话愀拍?8? 風(fēng)險理財?shù)氖侄渭炔桓淖冿L(fēng)險事件發(fā)生的可能性，也不改變風(fēng)險事件可能引起的直接損失程度? 風(fēng)險理財需要判斷風(fēng)險的定價，因此量化的標(biāo)準(zhǔn)較高，即不僅需要風(fēng)險事件的可能性和損失的分布，更需要量化風(fēng)險本身的價值? 風(fēng)險理財?shù)膽?yīng)用范圍一般不包括聲譽(yù)等難以衡量其價值的風(fēng)險，也難以消除戰(zhàn)略失誤造成的損失? 風(fēng)險理財手段技術(shù)性強(qiáng)，許多風(fēng)險理財工具本身有著比較復(fù)雜的風(fēng)險特性，使用不當(dāng)容易造成重大損失風(fēng)險理財?shù)奶攸c風(fēng)險理財?shù)囊话愀拍?9風(fēng)險理財與公司理財v 風(fēng)險理財過去被認(rèn)為是公司財務(wù)管理的一部分，現(xiàn)在則認(rèn)為其在很多情況下超出了公司財務(wù)管理的范疇254。 引言 3目錄1. 風(fēng)險理財?shù)囊话愀拍?. 風(fēng)險理財?shù)牟呗耘c方案3. 損失事件管理4. 套期保值5. 風(fēng)險理財小結(jié)回答三個問題：1. 什么是風(fēng)險理財？2. 為什么要做風(fēng)險理財？3. 怎么做風(fēng)險理財？41. 風(fēng)險理財?shù)囊话愀拍畋竟?jié)討論的內(nèi)容：? 什么是風(fēng)險理財? 風(fēng)險理財?shù)谋匾? 風(fēng)險理財?shù)臍v史發(fā)展? 風(fēng)險理財?shù)奶攸c? 風(fēng)險理財與公司理財5風(fēng)險理財v 風(fēng)險理財是用金融手段管理風(fēng)險風(fēng)險理財?shù)囊话愀拍瞑C 例如，公司為了轉(zhuǎn)移自然災(zāi)害可能造成的損失而購買了巨災(zāi)保險– 例如，公司在對外貿(mào)易中產(chǎn)生了大量的外幣遠(yuǎn)期支付或應(yīng)收賬款，為了對沖可能的利率變化給公司造成的損失，公司使用了外幣套期保值，以降低匯率波動的風(fēng)險– 例如，公司為了應(yīng)對原材料價格的波動風(fēng)險，在金屬市場上運(yùn)用期貨進(jìn)行套期保值– 例如，公司為了應(yīng)對可能的突發(fā)事件造成的資本需求，與銀行簽訂了應(yīng)急資本的合同6風(fēng)險理財是全面風(fēng)險管理的重要組成部分? 對于可控的風(fēng)險，所有的風(fēng)險控制措施，除了規(guī)避風(fēng)險在特定范圍內(nèi)完全有效外，其余均無法保證損失不會發(fā)生。風(fēng)險理財風(fēng)險理財.《《 中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引 》》 輔導(dǎo)班輔導(dǎo)班中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引引言第一章 總則第二章 風(fēng)險管理初始信息第三章 風(fēng)險評估第四章 風(fēng)
環(huán)評公示相關(guān)推薦
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