【正文】 取固定利率貸款以鎖定成本。當(dāng)利率處于上升通道和下降通道分別討論。 ? 為此，商業(yè)銀行必須對(duì)其需要定價(jià)的資產(chǎn)與負(fù)債進(jìn)行歸類分析，編制利率敏感性資金報(bào)告。 ? 利率敏感性比率 ? 利率敏感性比率 =利率敏感性資產(chǎn) /利率敏感性負(fù)債 ? 有正缺口，比值 ﹥ 1；有負(fù)缺口，比值 ﹤ 1；有零缺口，比值 =1。 ? 非利率敏感性資產(chǎn)與負(fù)債：市場(chǎng)利率的變動(dòng)不使其利率或很少使利率變動(dòng)的資產(chǎn)與負(fù)債。利率敏感缺口管理的目的，在于 實(shí)現(xiàn)銀行利差最大化 。 ? 利率上升 債券價(jià)格下降 出售 損失（價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)） ? 利率下降 債券價(jià)格上升 流入資金 投資債券 預(yù)期收入降低 再投資風(fēng)險(xiǎn) ? 管理目標(biāo)：預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率 采取適當(dāng)方法 防止因利率波動(dòng)而導(dǎo)致銀行蒙受利潤(rùn)損失和資本損失 三、商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的衡量及管理 銀行利率風(fēng)險(xiǎn)主要用資金 缺口 （或稱資金敞口 ）來(lái)測(cè)度。市場(chǎng)利率的波動(dòng)，不但會(huì)造成 商業(yè)銀行所持證券 的損失，而且對(duì) 商業(yè)銀行利息收支 的凈差額產(chǎn)生影響。 VaR本質(zhì)上是對(duì)金融資產(chǎn)或證券組合價(jià)值波動(dòng)的統(tǒng)計(jì)測(cè)量，其核心在于構(gòu)造金融資產(chǎn)或證券組合價(jià)值變化的概率分布 。 P? 在 VaR定義中，有兩個(gè)重要參數(shù)：持有期和置信水平。若信用事件發(fā)生，則投資者只能獲得票據(jù)殘值，即到期日本金減去信用事件賠償款額。 信用聯(lián)系票據(jù)等合成證券化工具 合成證券化 (Synthetic Securitization)是信用保護(hù)買方通過與特殊目標(biāo)機(jī)構(gòu) (Special Purpose Vehicle, 簡(jiǎn)稱 SPV)(信用等級(jí)為AAA)就某項(xiàng)指定的資產(chǎn)組合簽訂一個(gè) 信用違約互換協(xié)議 ， 將該資產(chǎn)組合的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給 SPV，然后 SPV依托信用保護(hù)買方資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的該項(xiàng)資產(chǎn)向金融市場(chǎng)上的投資者 (即保護(hù)賣方 )發(fā)行結(jié)構(gòu)化票據(jù)的一種證券化操作模式。 信用違約互換 在一個(gè)信用違約互換交易中，風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的賣方將獲得買方提前支付或分期支付的一定費(fèi)用（ Premium），當(dāng)發(fā)生特定信用事件時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)賣方將補(bǔ)償買方因此而承受的損失。專家系統(tǒng)具有解釋功能、學(xué)習(xí)功能和一定的靈活性。 ? 評(píng)價(jià)： ? 過多地依賴于企業(yè)公布的財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 不能對(duì)不同財(cái)務(wù)比率的重要性進(jìn)行排序，無(wú)法準(zhǔn)確有效地確定最重要的指標(biāo)，可能會(huì)出現(xiàn)多種結(jié)果，影響判斷 ? 沒有也無(wú)法將各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行綜合分析，不能從總體上評(píng)價(jià)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn) 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型與專家系統(tǒng) 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用于企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)判包括學(xué)習(xí)和預(yù)測(cè)兩個(gè)過程。如果 Z，借款人被劃入違約組，反之，如果 Z≥，則借款人被劃入非違約組。 ? 評(píng)價(jià)： ? 需要相當(dāng)數(shù)量的專門信用分析人員，會(huì)帶來(lái)冗員、效率低下、成本高等問題。 （資料來(lái)源：王曼怡、 郭海婷， 《 從中外銀行成功案例看商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理 》， 《 首都經(jīng)濟(jì)大學(xué)學(xué)報(bào) 》 ， 2023年第 3期） 第二節(jié) 商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理 一、信用風(fēng)險(xiǎn)概述 （一）信用風(fēng)險(xiǎn)概念 ? 傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)是借款人 不能按期還本付息 而給銀行造成損失的風(fēng)險(xiǎn)，由內(nèi)部和外部因素共同決定。據(jù)統(tǒng)計(jì) , 巴克萊銀行大約有三分之二的經(jīng)濟(jì)資本被配置到各業(yè)務(wù)條線的信用風(fēng)險(xiǎn)上。巴克萊銀行集團(tuán)信用風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)安德魯 完善清晰的結(jié)構(gòu)與權(quán)責(zé)明確的分工為防范風(fēng)險(xiǎn)布下了天羅地網(wǎng) , 為巴克萊銀行成功進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在巴克萊銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)快速拓展的過程中 , 成功的風(fēng)險(xiǎn)管理為其提供了有力保證。 風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)主要有風(fēng)險(xiǎn)抑制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁、風(fēng)險(xiǎn)組合、風(fēng)險(xiǎn)自留和保險(xiǎn)等。前者指只有損失的可能而無(wú)獲利機(jī)會(huì)的存損失型風(fēng)險(xiǎn)，又稱純粹風(fēng)險(xiǎn)； 后者指既有損失機(jī)會(huì)又有收益機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)，又稱投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。 2．商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理是以選擇最佳的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)為中心，體現(xiàn)了成本與效益的關(guān)系。 ? 如： ? 商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理水平 主要包括資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)管理水平、財(cái)務(wù)管理水平、人事管理水平等的綜合體現(xiàn)。 1．商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的客觀經(jīng)濟(jì)因素。 2．商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)與收益是對(duì)稱的。 第十一章 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理 本章在對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理概述的基礎(chǔ)上，主要討論商業(yè)銀行信用、市場(chǎng)和利率、操作風(fēng)險(xiǎn)管理。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者是與其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。（如貸款者的誠(chéng)信度） （二）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)因素 指隱藏在損失事件后面、增加損失可能性和損失程度的條件。指其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)直接相關(guān)聯(lián)的商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理水平及其它的通過加強(qiáng)內(nèi)部控制可以減弱或消除的風(fēng)險(xiǎn)因素。 該定義包含以下幾層含義： 1．商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的主體是商業(yè)銀行，管理程序是由風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、衡量、分析、控制和決策等環(huán)節(jié)所構(gòu)成，通過計(jì)劃、組織、指導(dǎo)和管理等過程，并且綜合、合理地運(yùn)用各種科學(xué)方法來(lái)實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。 4．根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)，可分為靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)和動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)。 前者是主要是限制已發(fā)生損失繼續(xù)擴(kuò)大的一切措施，重點(diǎn)在于改變引起意外事故和擴(kuò)大損失的各種條件； 后者是在實(shí)施控制型技術(shù)后，對(duì)無(wú)法控制的風(fēng)險(xiǎn)所作的財(cái)務(wù)安排。近十幾年以來(lái) , 巴克萊銀行十分注重不斷拓展其業(yè)務(wù)的廣度和深度 , 資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大。具體來(lái)說 , 董事會(huì)負(fù)責(zé)內(nèi)部控制系統(tǒng)的有效性；業(yè)務(wù)條線負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)識(shí)別和管理業(yè)務(wù)線條的風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)負(fù)責(zé)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和控制；分類風(fēng)險(xiǎn)主管及其團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)控制框架的建立與監(jiān)控；業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)協(xié)助業(yè)務(wù)條線負(fù)責(zé)人識(shí)別并管理其總體業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部審計(jì)獨(dú)立地檢查風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制環(huán)境。風(fēng)險(xiǎn)偏好的數(shù)值要通過估計(jì)集團(tuán)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)事件的敏感性來(lái)進(jìn)行驗(yàn)證這種估計(jì)是利用壓力測(cè)試和情景模擬來(lái)完成的。 三、加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理 —— 手段先進(jìn) , 數(shù)據(jù)充分 與其他銀行一樣 , 信用風(fēng)險(xiǎn)是巴克萊銀行最大的風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí) , 巴克萊也采用一些外部開發(fā)的模型和評(píng)級(jí)工具 , 當(dāng)然這些外部開發(fā)的模型及評(píng)級(jí)工具必須經(jīng)過巴克萊銀行的相關(guān)驗(yàn)證。 ? 信用決策的決定因素：專業(yè)知識(shí)、主觀判斷以及某些關(guān)鍵因素。 經(jīng)過統(tǒng)計(jì)分析和計(jì)算最后確定借款人違約的臨界值 Z=。模型中的 7變量分別是資產(chǎn)收益率、收益穩(wěn)定性指標(biāo)、債務(wù)償付能力指標(biāo)、累計(jì)盈利能力指標(biāo)、流動(dòng)性指標(biāo)、資本化程度的指標(biāo)、規(guī)模指標(biāo)。 專家系統(tǒng) (Expert System)或人工智能系統(tǒng)是一種使用知識(shí)和推理的智能計(jì)算機(jī)程序，目的是 再現(xiàn)專家解決問題的推理過程 ，實(shí)現(xiàn)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的推理性和歸納性判斷。 ? 賣方好處：不動(dòng)用自身資產(chǎn)就可獲得分享貸款收益；獲得其他投資途徑難以進(jìn)入的市場(chǎng)