第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理(存儲(chǔ)版)
【正文】 風(fēng)險(xiǎn)。 貸款的有效持續(xù)期＝ 國(guó)庫(kù)券的有效持續(xù)期＝ 年＝＋（ )4800)(120414?????t t 年＝＋（ 100)3100)(10313????t t 年＋（＝定期存款的有效持續(xù)期 500)2500)(40312??????t tt年＝＋（＋（持續(xù)期＝可轉(zhuǎn)讓定期存率的有效 300)3300)36313????tt 然后計(jì)算加權(quán)平均有效持續(xù)期和有效持續(xù)期缺口： 負(fù)債平均有效持續(xù)期＝ 有效持續(xù)期缺口＝ 年＝資產(chǎn)平均有效持續(xù)期＝ 0800 ???年＝ 800800500 ??? 年＝ 100 0 ?? 該銀行的有效持續(xù)期缺口不等于零。利率變化會(huì)引起資產(chǎn)與負(fù)債市值的變化，從而使股東的財(cái)富可能降低。不同的銀行經(jīng)營(yíng)者，選擇利率敏感性管理的策略與方法也是不同的。 ? 利率敏感性缺口 ? 利率敏感性缺口 =利率敏感性資產(chǎn) — 利率敏感性負(fù)債 ? GAP=IRSAIRSL ? 有正缺口， GAP﹥ 0；有零缺口， GAP=0；有負(fù)缺口 GAP﹤ 0 ? 利率敏感性缺口是一個(gè)與時(shí)間長(zhǎng)短相關(guān)的概念。 （一）利率敏感性缺口管理 利率敏感性缺口是指在一定時(shí)期內(nèi)銀行利率敏感資產(chǎn)（ IRSA, Interest Rate Sensitive Assets）與利率敏感性負(fù)債 (IRSL, Interest Rate Sensitive Liabilities)兩者之間的差額。 用 VaR度量風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)是： (1)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)度量給出一種統(tǒng)計(jì)的方法，具有明確的統(tǒng)計(jì)含義，刻畫了風(fēng)險(xiǎn)的不確定性； (2)該方法不受資產(chǎn)類屬的限制，可度量任何資產(chǎn)或金融工具的風(fēng)險(xiǎn)； (3)該方法適用于許多風(fēng)險(xiǎn)類型，可度量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等； (4)該方法類型多，對(duì)于不同的資產(chǎn)、不同的風(fēng)險(xiǎn)類型、不同的數(shù)據(jù)條件可以選擇不同的 VaR計(jì)算方法； (5)在組合管理中，確定某資產(chǎn)的邊際貢獻(xiàn)、增量作用等。 第三節(jié) 商業(yè)銀行市場(chǎng)和利率風(fēng)險(xiǎn)管理 一、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的度量（ VaR） VaR（ Value— at— Risk）比較權(quán)威的定義在喬里恩于 1997年出版的第一本關(guān)于 VaR的著作，他給出 VaR明確的統(tǒng)計(jì)定義，即VaR是指“ 在正常的市場(chǎng)條件下，在一定的持有期內(nèi)，在給定的置信水平下某一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合所可能發(fā)生的最大損失 。 信用差價(jià)期權(quán) 信用差價(jià)看跌期權(quán)的購(gòu)買者 (保護(hù)買方 )有權(quán)以事先約定的信用差價(jià)出售資產(chǎn)，以對(duì)沖由于信用差價(jià)擴(kuò)大而導(dǎo)致的參考資產(chǎn)的價(jià)值的減少； 信用差價(jià)看漲期權(quán)的購(gòu)買者有權(quán)以事先約定的信用差價(jià)購(gòu)買資產(chǎn)，以對(duì)沖由于信用差價(jià)減小而導(dǎo)致的參考資產(chǎn)的價(jià)值的增加。 ? 人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是模仿人腦和神經(jīng)系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的，具有類似人腦功能的若干基本特征。 Z模型可表達(dá)為： 其中 X1=流動(dòng)資本 /總資產(chǎn) ,X2=保留利潤(rùn) /總資產(chǎn)， X3=息前、稅前收入 /總資產(chǎn) ,X4=股市價(jià)值 /負(fù)債帳面值 ,X5=銷售收入 /總資產(chǎn)。 巴克萊銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體系較為成熟 , 主要利用自己的歷史數(shù)據(jù)和其他外部信息, 通過(guò)銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)來(lái)對(duì)借貸者、交易對(duì)手以及零售客戶進(jìn)行評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)偏好體系的具體方法是 , 通過(guò)未來(lái)三年的業(yè)務(wù)規(guī)劃 , 估計(jì)收益波動(dòng)的可能性及實(shí)現(xiàn)這些業(yè)務(wù)規(guī)劃的資本需求 , 將這些與目標(biāo)資本比率、紅利等因素相對(duì)比 , 并將這些結(jié)果轉(zhuǎn)化為每個(gè)主要業(yè)務(wù)板塊規(guī)劃的風(fēng)險(xiǎn)容量 。 案例 1 巴克萊銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理 巴克萊銀行是英國(guó)的四大銀行之一 , 在英國(guó)設(shè)有 2100多家分行 , 在全球 60多個(gè)國(guó)家經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。前者針對(duì)的是商行系統(tǒng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)；后者研究系統(tǒng)外部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的影響和控制。 如： 宏觀：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)（通脹和經(jīng)濟(jì)周期） 宏觀經(jīng)濟(jì)政策（投資、外匯流動(dòng)） 金融監(jiān)管 微觀：市場(chǎng)變化 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 2．商業(yè)銀行的內(nèi)部因素。 區(qū)分：風(fēng)險(xiǎn)與損失 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)概念的含義： 1．商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者。 3．商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)可以與經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的各種復(fù)雜因素交互作用，使經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)形成一種自我調(diào)節(jié)和自我平衡的機(jī)制。 ? 內(nèi)部管理和內(nèi)部控制水平 （三）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的種類 銀行業(yè)是一個(gè)有較高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，商業(yè)銀行在其經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，其中主要有信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（包括利率風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、證券資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等）、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、犯罪風(fēng)險(xiǎn)等，此外，還有通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、人身風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)等。 （二）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的意義 1．增強(qiáng)金融體系的安全性 2．增強(qiáng)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力 3．促進(jìn)商業(yè)銀行的國(guó)際化經(jīng)營(yíng) 4．促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理 （三）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo) 通過(guò)處置和控制風(fēng)險(xiǎn)，防止和減少損失，使商業(yè)銀行正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，獲得最大的安全保障。 一、 構(gòu)造風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng) —— 結(jié)構(gòu)清晰 , 權(quán)責(zé)明確 與大多數(shù)西方國(guó)家銀行一樣 , 巴克萊銀行具有較為完善的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。 布魯斯認(rèn)為 , 巴克萊銀行風(fēng)險(xiǎn)管理成功的最主要原因就是最近十幾年來(lái)通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)偏好體系 , 加強(qiáng)限額管理 , 強(qiáng)化了經(jīng)濟(jì)資本在集團(tuán)內(nèi)部的運(yùn)用。 ? 現(xiàn)代意義的信用風(fēng)險(xiǎn)包括交易對(duì)手 直接違約和交易對(duì)手 違約可能性 發(fā)生變化而給銀行資產(chǎn)造成損失的可能性。當(dāng) Z，此時(shí)的判斷失誤較大，稱該重疊區(qū)域?yàn)槲粗獏^(qū)，或灰色區(qū)域。 三、信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具 信用衍生產(chǎn)品的發(fā)展日新月異，目前使用的信用衍生產(chǎn)品主要有四種： 1. 總收益互換 (Total Return Swap) 2. 信用違約互換 (Credit Default Swap) 3. 信用差價(jià)期權(quán) (Credit spread Option) 4. 信用聯(lián)系票據(jù) (Creditlinked Notes) 總收益互換 信用保護(hù)買方（總收益支付方， TR Payer） 將參考資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)從總體風(fēng)險(xiǎn)中剝離出來(lái) ，再將其出售給信用保護(hù)賣方（總收益接受方， TR Receiver），取得信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)，并向信用保護(hù)賣方支付參考資產(chǎn)的所有現(xiàn)金流（包括利息、手續(xù)費(fèi)等）以及參考資產(chǎn)增加的任何市值；信用保護(hù)賣方則承諾向信用保護(hù)買方支付一個(gè)確定的收益（一般是在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加減協(xié)定息差）以及參考資產(chǎn)縮減的任何市值。
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1