【正文】 ffolio View方法。 22 KMV模型 ? KMV模型 是估計(jì)借款企業(yè)違約概率的方法。 25 一致性風(fēng)險(xiǎn)度量 ? 1999年， Artzner等人在 Mathematical Finance上提出一致性風(fēng)險(xiǎn)度量的公理化體系。 26 信用衍生產(chǎn)品 ? 隨著全球金融市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，一種用于管理信用風(fēng)險(xiǎn)的新技術(shù) ——信用衍生產(chǎn)品逐漸成為金融界人們關(guān)注的對(duì)象。這樣，銀行就會(huì)尋求買入該企業(yè)資產(chǎn)的看跌期權(quán)來(lái)對(duì)沖這一風(fēng)險(xiǎn)。 ? 銀行可以在發(fā)放貸款的時(shí)候購(gòu)買一個(gè)違約期權(quán)，與該筆貸款的面值相對(duì)應(yīng)。與一般互換不同的是，銀行和投資者除了交換在互換 期間 的現(xiàn)金流之外，在貸款到期或者出現(xiàn)違約時(shí)，還要結(jié)算貸款或債券的價(jià)差，計(jì)算公式事先在簽約時(shí)確定。 32 違約互換 ? 很顯然，總收益互換可以對(duì)沖信用風(fēng)險(xiǎn)暴露，但是這種互換又使銀行面對(duì)著利率風(fēng)險(xiǎn)。信用聯(lián)系票據(jù)的購(gòu)買者提供信用保護(hù)。 34 信用聯(lián)系票據(jù)發(fā)行機(jī)構(gòu) ? 隨著信用聯(lián)系票據(jù)的發(fā)展，出現(xiàn)了專門從事信用聯(lián)系票據(jù)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。此票據(jù)承諾，當(dāng)全國(guó)的信用卡平均欺詐率指標(biāo)低于 5％時(shí)，償還投資者本金并給付 8％的利息 (高于一般同類債券利率 )；該指標(biāo)超過(guò) 5％時(shí)，則給付本金并給付 4％的利息。商業(yè)銀行主要是通過(guò)客戶的綜合信息、財(cái)務(wù)信息、賬戶信息和授信信息等尋找和確定風(fēng)險(xiǎn)因素。 40 (四 )風(fēng)險(xiǎn)的控制 ? 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的雙向性性質(zhì)， 風(fēng)險(xiǎn)控制的目的 是為了尋求風(fēng)險(xiǎn)的平衡，即損失和收益的平衡。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行對(duì)其經(jīng)營(yíng)情況的衡量都是用會(huì)計(jì)資料進(jìn)行的，例如利差或股權(quán)收益率等等。 ? 首先，確定客戶的資信等級(jí)是商業(yè)銀行對(duì)客戶進(jìn)行整體評(píng)價(jià)、識(shí)別整體風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。一般而言，一個(gè)客戶或一個(gè)企業(yè)所能承受債務(wù)的能力與其的資信等級(jí)、經(jīng)濟(jì)實(shí)力有關(guān)，也與它所處的行業(yè)及當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境有關(guān)。信貸資產(chǎn)組合管理的目的是為了分散風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化授信結(jié)構(gòu)、確定最佳的風(fēng)險(xiǎn)平衡組合。 51 商業(yè)銀行在銀行層面上對(duì)損失的控制 ? 現(xiàn)代商業(yè)銀行在防范銀行層面的損失過(guò)程中主要是通過(guò) 限額管理 來(lái)實(shí)現(xiàn)的。 ? CAR是在一定容忍度下吸收潛在損失所需要的資本額，這個(gè)容忍度就是銀行發(fā)生違約的概率。 54 商業(yè)銀行在客戶層面上對(duì)損失的控制 ? 客戶授信限額 是商業(yè)銀行在客戶的債務(wù)承受能力和銀行自身的損失承受能力范圍以內(nèi)，所愿意并允許向客戶提供的最大的授信額。它代表了商業(yè)銀行愿意為某一具體客戶所承擔(dān)的損失限額。 ? 授信客體的統(tǒng)一 要求商業(yè)銀行將客戶作為一個(gè)整體，無(wú)論一個(gè)自然人成立多少間互無(wú)法律關(guān)系的公司、或是一間有若干層次的集團(tuán)公司，商業(yè)銀行都應(yīng)該將他們放在一起加以考察，嚴(yán)防客戶利用法律的空隙通過(guò)不同的公司套取超過(guò)其自身債務(wù)承受能力的授信。 ? 風(fēng)險(xiǎn)管理部門 負(fù)責(zé)整體授信風(fēng)險(xiǎn)的管理與防范，根據(jù)董事會(huì)的要求和風(fēng)險(xiǎn)偏好制定信用風(fēng)險(xiǎn)管理政策、授權(quán)準(zhǔn)則和各類評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)并在全轄范圍內(nèi) 組織 對(duì)客戶的統(tǒng)一授信；根據(jù)董事會(huì)確定的容忍度及其范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資本、業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃、盈利和提呆撥備計(jì)劃制定授信業(yè)務(wù)和信貸資產(chǎn)組合的配置方案、將經(jīng)濟(jì)資本 分配給 各個(gè)業(yè)務(wù)拓展部門和分支機(jī)構(gòu)、直至其授信業(yè)務(wù)的不同地區(qū)與行業(yè)的不同的金融產(chǎn)品，并分別設(shè)置損失限額；根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)資本平衡回報(bào)率(RAROC)，針對(duì)不同金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)提出定價(jià)的指引和對(duì)各個(gè)業(yè)務(wù)部門風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益的 建議 ；根據(jù)上述要求對(duì)不同的信貸管理部門政策執(zhí)行情況、業(yè)務(wù)發(fā)展情況、資產(chǎn)組合情況、收益情況和各種損失情況進(jìn)行 監(jiān)控 。突出地表現(xiàn)為： ? 第一，對(duì)銀行業(yè)發(fā)展與信用風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系認(rèn)識(shí)不夠充分。 ? 第二，商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理體制還不完善。基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的不統(tǒng)一和準(zhǔn)確性不足嚴(yán)重阻滯了商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高。商業(yè)銀行建立起的信用風(fēng)險(xiǎn)管理模式必須合法，不能違背憲法和其他法律法規(guī)。 71 ? 建立科學(xué)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理模式。 對(duì)策與建議 72 Thank you very much! 演講完畢，謝謝觀看！ 。商業(yè)銀行建立起信用風(fēng)險(xiǎn)管理模式必須普及到銀行的每個(gè)崗位，涉及到各項(xiàng)業(yè)務(wù)過(guò)程的各個(gè)環(huán)節(jié)。 70 對(duì)策與建議 ? 建立我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理模式的原則。 67 尚未建立完善的商業(yè)銀行信息系統(tǒng) ? 隨著信用時(shí)代的到來(lái)，信息科學(xué)在銀行業(yè)的應(yīng)用取得了長(zhǎng)足的進(jìn)展。 66 尚未建立科學(xué)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系 ? 我國(guó)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系還不夠健全，基礎(chǔ)還不夠堅(jiān)實(shí)。 64 我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理存在的主要問(wèn)題 ? 自上個(gè)世紀(jì) 90年代開(kāi)始，我國(guó)的銀行業(yè)就陸續(xù)開(kāi)始嘗試著建立“統(tǒng)一授信，審貸分離，分級(jí)審批，責(zé)任明確”的授信管理體制，后來(lái)義逐步引進(jìn)了客戶信用評(píng)級(jí)體系和貸款風(fēng)險(xiǎn)分類制度，在信用風(fēng)險(xiǎn)管理上取得了一定的成績(jī)，但從當(dāng)前的實(shí)際情況來(lái)看，我國(guó)商業(yè)銀行在信用風(fēng)險(xiǎn)管理的理念、技術(shù)、體制等方面都存在著不足之處。 ? 在這個(gè) 全流程過(guò)程 中，從商業(yè)銀行對(duì)客戶進(jìn)行資信評(píng)價(jià)開(kāi)始，經(jīng)過(guò)判斷最高債務(wù)承受額、核定授信限額、審查授信業(yè)務(wù)申請(qǐng)、批準(zhǔn)授信額度、核實(shí)擔(dān)保抵押手續(xù)、簽署授信文件、提供授信產(chǎn)品、信貸資產(chǎn)組合管理、收回貸款本息、催收不良貸款、追償擔(dān)保或處理抵押品、實(shí)施法律訴訟、打銷呆賬、修正授信政策、直至調(diào)整評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的全授信業(yè)務(wù)流程中都要貫徹統(tǒng)一授信管理要求，對(duì)授信風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)價(jià)、管理和監(jiān)控。主要包括四個(gè)方面的內(nèi)容：統(tǒng)一授信的內(nèi)涵、統(tǒng)一授信的運(yùn)行機(jī)制、統(tǒng)一授信的組織和統(tǒng)一授信的管理要求?；蛘哒f(shuō)，要考慮在當(dāng)前客戶的資產(chǎn)負(fù)債比情況下，本行的市場(chǎng)占有率和目標(biāo)占有率，所以， 客戶授信限額CMCQ(Customer Maximum Credit Quota)的計(jì)算方法應(yīng)該是： CMCQ=MBC—在其它銀行的授信額 或者： CMCQ=MBC 本行對(duì)該客戶的市場(chǎng)目標(biāo)占有率 56 商業(yè)銀行在客戶層面上對(duì)損失的控制 ? 確定客戶授信限額除了要考慮客戶本身的最高債務(wù)承受額以外，還要考慮銀行的 損失承受能力 。 ? 經(jīng)濟(jì)資本限額 分配至商業(yè)銀行各個(gè)業(yè)務(wù)部門和分支機(jī)構(gòu)，再根據(jù)該業(yè)務(wù)部門或分支機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r和授信政策的需要進(jìn)一步分配至不同地區(qū)、行業(yè)的業(yè)務(wù)中和該部門或分支機(jī)構(gòu)所經(jīng)營(yíng)的金融產(chǎn)品之中。為了防止銀行違約情況的出現(xiàn)，商業(yè)銀行需要就資本所能抵御和消化損失的能力加以判斷和量化，并據(jù)此制約授信業(yè)務(wù)，確保不因信用風(fēng)險(xiǎn)的損失而導(dǎo)致銀行的倒閉。商業(yè)銀行作為經(jīng)營(yíng)貨幣的機(jī)構(gòu)，在其日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中隨時(shí)隨地都有產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的可能，由于風(fēng)險(xiǎn)的不可避免和難以消除的特性，商業(yè)銀行只能通過(guò)實(shí)踐找出其規(guī)律性，達(dá)到控制和鎖定風(fēng)險(xiǎn)的目的。這時(shí)風(fēng)險(xiǎn)域核心的變化就將直接影響其償債能力，進(jìn)而構(gòu)成對(duì)債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)。最高債務(wù)承受額是一個(gè)人或是一個(gè)企業(yè)承受債務(wù)能力的表現(xiàn)形式，它通過(guò)具體的數(shù)值表現(xiàn)了該客戶所能承受債務(wù)的能力。 ? 現(xiàn)代商業(yè)銀行對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的研究是以客戶的整體風(fēng)險(xiǎn)作為研究對(duì)象，以整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)成份和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)作為研究的對(duì)象；現(xiàn)代商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系也已由過(guò)去對(duì)單筆授信的管理向客戶整體信用風(fēng)險(xiǎn)控制發(fā)展 由以單一客戶為對(duì)象的控制向以客戶所有關(guān)系網(wǎng)絡(luò)為對(duì)象的監(jiān)控發(fā)展。 42 (五 )風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)整 ? 風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)整 全稱為風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整業(yè)績(jī)，是指商業(yè)銀行通過(guò)某種測(cè)量方法對(duì)銀行不同部門、產(chǎn)品和客戶間的收益情況和發(fā)生損失的可能性進(jìn)行比較，以達(dá)到對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行科學(xué)的衡量。及時(shí)、準(zhǔn)確、全面地監(jiān)督、反映商業(yè)銀行在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中各類情況，是風(fēng)險(xiǎn)防范的基本要求；也是及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)的必要手段。 37 (一 )風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別 ? 風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別 是指通過(guò)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)分析確定可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的因素的行為。 35 一個(gè)具體的例子 ? 某信用卡公司為籌集資金而發(fā)行債券。從某種意義上說(shuō)，信用聯(lián)系票據(jù)是對(duì)銀行資產(chǎn)的一種重組。在這里，一項(xiàng)純粹的信用互換就如同購(gòu)入了一份信用保險(xiǎn)，或者是一種多期的違約期權(quán)。作為回報(bào)，銀行每年從該金融機(jī)構(gòu)收到按可變的市場(chǎng)利率支付的利息（比如反映其資金成本的 1年期的 LIBOR）。 30 信用互換 ? 信用互換主要有兩類：總收益互換和違約互換。此時(shí)，農(nóng)場(chǎng)主的最大借貸成本是購(gòu)買小麥看跌期權(quán)的價(jià)格。 27 利用期權(quán)對(duì)沖信用風(fēng)險(xiǎn) ? 利用期權(quán)對(duì)沖信用風(fēng)險(xiǎn)的原理 是：銀行在發(fā)放貸款時(shí)，收取一種類似于貸款者資產(chǎn)看跌期權(quán)的出售者可以得到的報(bào)酬。并且，因?yàn)?CVaR是測(cè)量尾部分位點(diǎn)之后的期望值，它能準(zhǔn)確反映尾部分布為厚尾這一特點(diǎn)。 ? 第五，在回收率方面 ，在 KMV模型的簡(jiǎn)單形式中，回收率是不變的常數(shù)；在 CSFP信用風(fēng)險(xiǎn)附加計(jì)量模型中，損失的嚴(yán)重程度被湊成整數(shù)并劃分為不同的頻段，在頻段內(nèi)回收率是不變的；在 KMV模型的最新版中，回收率是隨機(jī)的；在 CreditMetrics和麥肯錫模型中，回收率也是隨機(jī)的。每一筆貸款被視作小概率違約事件，并且每筆貸款的違約概率都獨(dú)立于其它貸款，這樣，貸款組合違約概率的分布接近泊松分布。 18 CreditMetrics模型 ? CreditMetrics是由 1997年開(kāi)發(fā)出的模型，運(yùn)用 VAR框架，對(duì)貸款和非交易資產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算。 16 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法 ? 20世紀(jì) 80年代以來(lái)，隨著信息科學(xué)和計(jì)算機(jī)技術(shù)的迅速發(fā)展，人工智