金融工程第01章金融工程概述-全文預(yù)覽
【正文】 在對衍生證券進(jìn)行定價(jià)時(shí) ， 我們可以作出一個(gè)有助于大大簡化工作的簡單假設(shè)：所有投資者對于標(biāo)的資產(chǎn)所蘊(yùn)涵的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度都是中性的 ， 既不偏好也不厭惡 。 ? 無套利定價(jià)原理 套利是指利用一個(gè)或多個(gè)市場存在的價(jià)格差異 ， 在不冒任何損失風(fēng)險(xiǎn)且無需自有資金的情況下獲取利潤的行為 。 1. 風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的發(fā)展為風(fēng)險(xiǎn)管理提供了創(chuàng)造性的解決方案 。 現(xiàn)代金融學(xué)、工程方法與信息技術(shù)是金融工程的主要技術(shù)手段 ? 金融工程被公認(rèn)為是一門將工程思維引入金融領(lǐng)域，融現(xiàn)代金融學(xué)、工程方法與信息技術(shù)于一體的交叉性學(xué)科。 ? 金融工程技術(shù)有時(shí)被直接用于解決風(fēng)險(xiǎn)問題 ? 有時(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理本身就是創(chuàng)新性金融工程方案 （ 產(chǎn)品 ）設(shè)計(jì)與定價(jià)的一部分 基礎(chǔ)證券與金融衍生產(chǎn)品是金融工程運(yùn)用的主要工具 ? 金融工程運(yùn)用的工具主要可分為兩大類：基礎(chǔ)性證券與金融衍生證券 。P500指數(shù)未來一年的表現(xiàn)掛鉤，存款者可以在三檔結(jié)構(gòu)中選擇： 0％－75％、 2％－ 60％和 4％－ 40％ Max(60%R,2%)=Max(60%R2%,0)+2% 解決金融問題是金融工程的根本目的 ? 金融工程，是現(xiàn)代金融領(lǐng)域中最尖端、最技術(shù)性的部分，其根本目的就在于為各種金融問題提供創(chuàng)造性的解決方案，滿足市場豐富多樣的金融需求。 1993年底，該公司在全面私有化時(shí)發(fā)現(xiàn)難以進(jìn)一步推進(jìn)員工持股。盡管如此，只有不到 20%的員工參與購買，分配給員工的配額也只認(rèn)購了 75%。該存單與 Samp。 ? 風(fēng)險(xiǎn)管理是金融工程的核心 。 ? 隨組合方式不同 、 結(jié)構(gòu)不同 、 比重不同 、 頭寸方向不同 、 掛鉤的市場要素不同 ， 這些基本工具所能構(gòu)造出來的產(chǎn)品是變幻無窮的 。 金融產(chǎn)品的極大豐富 ， 一方面使得市場趨于完全；另一方面使得套利更容易進(jìn)行 ， 有助于減少定價(jià)偏誤；同時(shí)也有利于降低市場交易成本 、 提高市場效率 。 第二節(jié) 金融工程的發(fā)展歷史與背景 金融工程發(fā)展的歷史背景 一 日益波動(dòng)的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境 二 鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的制度環(huán)境 ? 金融理論和技術(shù)的發(fā)展 ? 信息技術(shù)進(jìn)步的影響 ? 市場追求效率的結(jié)果 第三節(jié) 金融工程的基本分析方法 ?套期保值者 hegers ?套利者 arbitrageurs ?投機(jī)者 speculators 第三節(jié)
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