《金融工程》ppt課件 (2)-全文預(yù)覽
【正文】 在我們堅(jiān)持走市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、開放經(jīng)濟(jì)之路這個(gè)大前提下 , 我們必須改變這種落后狀況 , 在金融方面要引進(jìn)、消化吸收進(jìn)而進(jìn)行創(chuàng)新 , 使金融業(yè)成為現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)航產(chǎn)業(yè) , 使金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮核心作用 , 以實(shí)現(xiàn)我國(guó)金融及其理論的革命 , 使金融適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代促 進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。由于保險(xiǎn)期貨與期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)與普通期貨和期權(quán)不一樣 ,定價(jià)方法與普通期貨和期權(quán)有區(qū)別。目前 ,國(guó)際上該領(lǐng)域的研究非常活躍 ,主要研究各種風(fēng)險(xiǎn)模型的有限時(shí)間和無(wú)限時(shí)間的破產(chǎn)概率的漸進(jìn)行為 ,尤其是其大偏差及中偏差性質(zhì) ,并探討在經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的破產(chǎn) 概率及相關(guān)問題。資產(chǎn)負(fù)債管理決策模型分為三類 :資產(chǎn)分配決策模型、資產(chǎn)負(fù)債組合配合模型、信貸資源整體配給決策模型。 （ 4）銀行資產(chǎn)負(fù)債管理決策模型 90年代銀行危機(jī)的實(shí)質(zhì)在于商業(yè)銀行資產(chǎn)配置的失誤 ,因而提高資產(chǎn)配置效率和質(zhì)量對(duì)于商業(yè)銀行的存續(xù)和發(fā)展至關(guān)重要。風(fēng)險(xiǎn)投資方法較多 ,其中廣泛應(yīng)用的是組合保險(xiǎn) ( Portfolio Insurance) 技術(shù)。金融市場(chǎng)是金融工具或各類金融產(chǎn)品進(jìn)行交易的場(chǎng)所。金融工程通過金融工具的運(yùn)用 ,在掌握金融信息資源和準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)方法基礎(chǔ)上 ,對(duì)金融資產(chǎn)的存量和增量結(jié)構(gòu)進(jìn)行整合 ,隨時(shí)進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤與適時(shí)調(diào)整 ,以最大限度地爭(zhēng)取效益、回避風(fēng)險(xiǎn)。定價(jià)研究可采用微積分、隨機(jī) 過程、 VaR方法 ,最小方差模型等。在此過程中 ,就包含了金融產(chǎn)品開發(fā)、 金融資產(chǎn)定價(jià)、交易策略設(shè)計(jì)和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避措施等。而設(shè)計(jì)、開放和實(shí)施新型金融產(chǎn)品的目的是為了 創(chuàng)造性地解決金融問題，故金融問題的解也可以 看作是金融產(chǎn)品。 芬納蒂 (John Finnerty) 在 1988 年發(fā)表的“公司理財(cái)中的金融工程綜觀”一文中將金融工程的概念界定為“金融工程 包括新型金融工具與金融手段的設(shè)計(jì)、開發(fā)與實(shí)施 ,以及 創(chuàng)造性解決金融問題”。 金融工程是 80年代末 90年初出現(xiàn)的一門工程型的新興學(xué)科。于是 , 信息工程、生物工程和金融工程就成為全球競(jìng)爭(zhēng)的主要領(lǐng)域。時(shí)代不同 , 工程學(xué)的應(yīng)用領(lǐng)域和所處的地位也不同。 在化學(xué)領(lǐng)域 , 出現(xiàn)了材料工程 。 第一講 金融工程介紹 一、金融工程的概念和產(chǎn)生 工程 (engineering) 在現(xiàn)代生活中隨處可見。 在物理領(lǐng)域 , 出現(xiàn)了核子工程、宇航工程 。 而金融領(lǐng)域則在 80年代末興起了金融工程(financial engineering)。而且 , 目前對(duì)國(guó)家安全的重視不是主要體現(xiàn)為對(duì)抗和防御 , 而是實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)。由此可見 ,
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