《金融工程緒論》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 onomic Sciences with Myron Scholes for their work on stock options. 金融工程課件 13 6. 以費(fèi)雪 莫辛等 1964年和 1965 年，創(chuàng)造性地提出了著名的資本資產(chǎn)定價(jià)理論 ,即 : CAPM Capital Asset Pricing Model。 Harry Markowitz 因在 金融經(jīng)濟(jì)學(xué) 方面做出了開創(chuàng)性工作，從而獲得1990年 諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng) Eugene F. Fama 二、定量描述階段 金融工程課件 10 3. 五十年代后期 , 莫迪格里亞尼 (F. Modiogliani)和 米勒 ()在研究企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)價(jià)值的 關(guān)系時(shí)，提出的“無套利” (NoArbitrage)假設(shè)。 Von Neumann 金融工程課件 8 此前的凱恩斯（ John M. Keynes）有關(guān)利率理論的開創(chuàng)性工作 。費(fèi)雪方程大概是在解釋通貨膨脹原因的理論中最成功的，他認(rèn)為可以保持總體物價(jià)水平的穩(wěn)定，而價(jià)格水平的穩(wěn)定會(huì)使得整個(gè)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定。費(fèi)雪 1896年提出凈現(xiàn)值法 耶魯大學(xué)教授、經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文 金融工程課件 4 第一節(jié) 金融工程的理論基礎(chǔ) 西方理論界公認(rèn)金融學(xué)的發(fā)展大致經(jīng)歷了三個(gè)主要階段： ?定性描述階段 ?定量分析階段 （ 模型分析 ） ?工程化階段 －－－金融工程正是工程化階段的體現(xiàn) 金融工程課件 5 早期的金融工程實(shí)踐 1. 早在古希臘時(shí)期，人們就有了期權(quán)思想的萌芽。 格利茨（ Lawrence Galitz）的定義 四、本書的定義 第三節(jié) 金融工程的適用范圍 一、創(chuàng)造面向大眾的金融產(chǎn)品 二、在投資銀行業(yè)務(wù)中的應(yīng)用 三、證券交易及金融衍生產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和交易 四、風(fēng)險(xiǎn)管理 第四節(jié) 金融工程的基本工具 第五節(jié) 金融工程發(fā)展的推動(dòng)因素 金融工程課件 3 【 本章學(xué)習(xí)要點(diǎn) 】 本章涉及的重要概念有：金融工程的理論基礎(chǔ)和發(fā)展歷程 、 金融工程的定義；要求掌握金融工程的應(yīng)用范圍 ， 金融基礎(chǔ)產(chǎn)品和衍生產(chǎn)品的概念 ， 了解金融工程發(fā)展的推動(dòng)因素 。 金融工程課件 6 一、定性描述階段 1. 美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文 他提高了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)對于貨幣量和總體物價(jià)水平之間關(guān)系的認(rèn)識。風(fēng)險(xiǎn)決策理論得到了巨大發(fā)展，取得了許多重要的研究成果。 2. 1965年 910月，芝加哥大學(xué)的法碼 (Fama)提出 有效市場假說 。特納和簡 莫頓 (Robert )、艾爾頓和格魯伯 (Elton and Gruber)為代表的學(xué)者，放松了資產(chǎn)定價(jià)模型中 的某些假定條件 ,得出一些有意義的結(jié)論。 Fischer Sheffey Black (January 11, 1938 – August 30, 1995) was an American economist, best known as one of the authors of the famous BlackScholes equation. The Nobel Prize is not given posthumously, so it was not awarded to Black in 1997 when his coauthor Myron Scholes received the honor for their landmark work on option pricing along with Robert C. Merton, another pioneer in the development of valuation of stock options. In the
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