金融工程緒論ppt課件-展示頁(yè)
2024-09-26 20:25本頁(yè)面
【正文】 CAPM Capital Asset Pricing Model。夏普、約翰 Harry Markowitz 因在 金融經(jīng)濟(jì)學(xué) 方面做出了開(kāi)創(chuàng)性工作，從而獲得1990年 諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng) Eugene F. Fama 二、定量描述階段 金融工程課件 10 3. 五十年代后期 , 莫迪格里亞尼 (F. Modiogliani)和 米勒 ()在研究企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)價(jià)值的 關(guān)系時(shí)，提出的“無(wú)套利” (NoArbitrage)假設(shè)。馬柯維茨 (Harry Markowitz)提出 的投資組合理論。 Von Neumann 金融工程課件 8 此前的凱恩斯（ John M. Keynes）有關(guān)利率理論的開(kāi)創(chuàng)性工作 。紐曼和摩根斯坦（ Von Neumann and Menstern）提出期望效用的公理體系后，運(yùn)用邏輯和數(shù)學(xué)工具，建立了不確定條件下對(duì)理性人(rational actor)選擇進(jìn)行分析的框架。費(fèi)雪方程大概是在解釋通貨膨脹原因的理論中最成功的，他認(rèn)為可以保持總體物價(jià)水平的穩(wěn)定，而價(jià)格水平的穩(wěn)定會(huì)使得整個(gè)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定。他提出了費(fèi)雪方程式： MV＝ PQ（貨幣量 貨幣流通速度＝價(jià)格水平 交易的商品總量）。費(fèi)雪 1896年提出凈現(xiàn)值法 耶魯大學(xué)教授、經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文 然后薩奇立即買(mǎi)入以該股票為標(biāo)的的賣(mài)權(quán)合同，同時(shí)向其他投資者買(mǎi)入該股票的買(mǎi)權(quán)合同。 金融工程課件 4 第一節(jié) 金融工程的理論基礎(chǔ) 西方理論界公認(rèn)金融學(xué)的發(fā)展大致經(jīng)歷了三個(gè)主要階段： ?定性描述階段 ?定量分析階段 （ 模型分析 ） ?工程化階段 －－－金融工程正是工程化階段的體現(xiàn) 金融工程課件 5 早期的金融工程實(shí)踐 1. 早在古希臘時(shí)期，人們就有了期權(quán)思想的萌芽。金融工程課件 1 第一章 緒論 金融工程課件 2 第一節(jié) 金融工程的理論基礎(chǔ) 一、定性描述階段 二、定量分析階段 三、金融學(xué)的工程化階段 第二節(jié) 金融工程的定義 一、芬納蒂的定義 二、史密斯和史密森的定義 三、洛倫茲 格利茨（ Lawrence Galitz）的定義 四、本書(shū)的定義 第三節(jié) 金融工程的適用范圍 一、創(chuàng)造面向大眾的金融產(chǎn)品 二、在投資銀行業(yè)務(wù)中的應(yīng)用 三、證券交易及金融衍生產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和交易 四、風(fēng)險(xiǎn)管理 第四節(jié) 金融工程的基本工具 第五節(jié) 金融工程發(fā)展的推動(dòng)因素 金融工程課件 3 【 本章學(xué)習(xí)要點(diǎn) 】 本章涉及的重要概念有：金融工程的理論基礎(chǔ)和發(fā)展歷程 、 金融工程的定義；要求掌握金融工程的應(yīng)用范圍 ， 金融基礎(chǔ)產(chǎn)品和衍生產(chǎn)品的概念 ， 了解金融工程發(fā)展的推動(dòng)因素 。 例如：預(yù)定橄欖榨油機(jī)的租金 2. 17世紀(jì)荷蘭郁金香熱中期權(quán) 3. 18世紀(jì)以公司股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)合同交易 4. 19世紀(jì) 90年代 利用期權(quán)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的思想 第一，如果你認(rèn)為股票價(jià)格會(huì)下跌，則可以買(mǎi)入賣(mài)權(quán)； 第二，如果你認(rèn)為股票價(jià)格會(huì)上漲，則可以買(mǎi)入買(mǎi)權(quán)； 5. 19世紀(jì)后期，薩奇的做法是： 當(dāng)投資者要從薩奇那里借錢(qián)時(shí)，薩奇要他們以股票作為交換，因此，薩奇在借出錢(qián)的同時(shí)，做多了股票。 金融工程課件 6 一、定性描述階段 1. 美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文 費(fèi)雪（ Irving Fisher）（ 1867～ 1947）主要的貢獻(xiàn)是在貨幣理論方面，他論述了利率是如何確定的并且闡明了貨幣數(shù)量與物價(jià)的關(guān)系。 他提高了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)于貨幣量和總體物價(jià)水平之間關(guān)系的認(rèn)識(shí)。 （ Irving Fisher） 金融工程課件 7 2. Ne
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