金融工程緒論ppt課件-資料下載頁
2025-09-11 20:25本頁面
【正文】 ⒋資產(chǎn)負(fù)債管理法調(diào)整有時(shí)滯。 （二） 保險(xiǎn)的缺點(diǎn)； 一方面 ,由于保險(xiǎn)市場的有效運(yùn)行中一直存在道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問題 。另一方面，可投保的風(fēng)險(xiǎn)又具有較為苛刻的選擇條件 : ⒈ 風(fēng)險(xiǎn)不是投機(jī)性的； ⒉ 風(fēng)險(xiǎn)必須是偶然性的； ⒊ 風(fēng)險(xiǎn)必須是意外的； ⒋ 必須是大量標(biāo)的均有遭受損失的可能性 金融工程課件 32 金融工程的比較優(yōu)勢 ⒈ 更高的準(zhǔn)確性和時(shí)效性。 ⒉ 成本優(yōu)勢。 ⒊ 更大的靈活性。 金融工程課件 33 ⒈ 按形態(tài)分類； ⒉ 按基礎(chǔ)資產(chǎn)的不同分類； ⒊ 按交易地點(diǎn)的不同分類； ⒋ 按照基礎(chǔ)資產(chǎn)的交易形式的不同分類； ⒌ 按金融衍生工具形式上的復(fù)雜程度分類。 第四節(jié) 金融工程的基本工具 金融工程課件 34 1. 按形態(tài)分類，金融衍生工具可以大致分為： 遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約四大類 。 2. 按基礎(chǔ)資產(chǎn)的不同，大致可以分為： 以股票、利率、匯率和商品為基礎(chǔ)的金融衍生工具 。 3. 按交易地點(diǎn)的不同，可以分為 : 場內(nèi)交易金融衍生工具和場外交易金融衍生工具（也稱為柜臺(tái)交易、OTC交易）。 金融工程課件 35 ，可以分為兩類： 一類是交易雙方的風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)稱 。 另一類是交易雙方風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)稱。 5. 從形式上按金融衍生工具的復(fù)雜程度，可以分為兩類： 一類稱普通型金融衍生工具； 另一類是所謂的結(jié)構(gòu)性金融衍生工具（也稱為復(fù)合型金融衍生工具、“奇異”金融衍生工具） 金融工程課件 36 一、現(xiàn)代金融理論的發(fā)展和金融創(chuàng)新 20世紀(jì) 50年代 , 作為金融工程學(xué)基礎(chǔ)的現(xiàn)代金融理論開始蓬勃發(fā)展。 另一方面，在 20世紀(jì) 7080年代的金融創(chuàng)新時(shí)期涌現(xiàn)出四大金融工具：掉期、期權(quán)、遠(yuǎn)期利率協(xié)定以及金融期貨，這些金融工具的基本功能都是轉(zhuǎn)移各類金融風(fēng)險(xiǎn) . 第五節(jié) 金融工程發(fā)展的推動(dòng)因素 金融工程課件 37 二、信息技術(shù)的進(jìn)步 信息技術(shù) 對(duì)金融工程的發(fā)展起到最顯著的推動(dòng)作用 。 首先，各種大規(guī)模的計(jì)算和分析軟件包 (包括近似計(jì)算和仿真計(jì)算 )已經(jīng)成為金融工程開發(fā)各種新型金融產(chǎn)品、解決金融和財(cái)務(wù)問題的有效手段。 其次，通訊技術(shù)的發(fā)展使世界金融市場通過信息聯(lián)成一體，促進(jìn)了各類金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融工程活動(dòng) 。 最后，信息技術(shù)的進(jìn)步還通過其他環(huán)節(jié)間接地產(chǎn)生作用，對(duì)金融工程的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。 金融工程課件 38 三、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求 對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的思考 四、對(duì)市場效率的追求 首先，通過金融工程創(chuàng)造出來的新型的金融工具豐富了投資者的選擇，方便投資者構(gòu)造低風(fēng)險(xiǎn)的投資組合。 其次，金融機(jī)構(gòu)通過金融工程手段創(chuàng)造的新金融產(chǎn)品、新的財(cái)務(wù)解決方案很好地滿足了企業(yè)的這種需求，提高了企業(yè)的運(yùn)作效率 。 最后，金融工程技術(shù)可以使得金融機(jī)構(gòu)直接面對(duì)投資者的個(gè)性需求 . 金融工程課件 39 本章小結(jié)：本章講述了金融工程發(fā)展的歷程，包括定性描述階段、定量分析階段和工程化階段?？偨Y(jié)分析了幾種典型的金融工程的定義；闡述了金融工程的應(yīng)用范圍，金融基礎(chǔ)產(chǎn)品和衍生產(chǎn)品的概念，總結(jié)了金融工程發(fā)展的推動(dòng)因素。 金融工程課件 40 思考與練習(xí)： 1. 在金融學(xué)的定量分析階段，有哪些重要的金融理論？ 2. 金融工程學(xué)誕生的重要標(biāo)志是什么？ 3. 芬納蒂關(guān)于金融工程的定義是什么？ 4. 史密斯和史密森關(guān)于金融工程的定義是什么？ 5. 洛倫茲 格利茨的 “ 金融工程 ” 的定義是什么？ 6. 金融工程的基本工具有哪些？ 7. 金融工程發(fā)展的推動(dòng)因素有哪些？
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