《投資學(xué)導(dǎo)論》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 廈門大學(xué)出版社 《 投資學(xué) 》 2022年 版 投資的含義與特征 – 投資總是一定主體的經(jīng)濟(jì)行為 ? 投資主體就是投資者 ? 投資主體必須具備四個條件 – 具有一定貨幣資金 – 對貨幣資金具有支配權(quán) – 擁有投資的收益權(quán) – 能承擔(dān)投資的風(fēng)險 ? 投資主體的類型 – 居民 – 企業(yè)：國有獨(dú)資企業(yè)、私有企業(yè)、股份制企業(yè)、合資企 業(yè)或外資企業(yè) – 其他盈利性機(jī)構(gòu)：投資基金、證券公司等 – 政府：中央政府或地方政府 – 其他非盈利組織：學(xué)校、福利基金會等 1 12 廈門大學(xué)出版社 《 投資學(xué) 》 2022年 版 投資的含義與特征 – 投資的目的 (動機(jī) )是為了獲取投資效益 ? 投資目的的類別 – 投資的宏觀效益與微觀效益 – 投資的直接效益與最終效益 – 投資的財(cái)務(wù)效益和社會效益 ? 投資目的具有復(fù)雜性和多樣性 – 不同社會 制度條件下的投資目的不同 – 不同投資主體的投資目的可能不同 1 13 廈門大學(xué)出版社 《 投資學(xué) 》 2022年 版 投資的含義與特征 – 投資可能獲取的效益具有不確定性 ? 投資風(fēng)險使投資收益具有不確定性 ? 投資風(fēng)險是對投資的內(nèi)在約束 ? 只有在風(fēng)險和效益相統(tǒng)一的條件下，投資行為才能得到有效調(diào)節(jié) ? 例 1: 投資效益與投資風(fēng)險之間的關(guān)系 ? 美國各種證券的投資收益 – 國庫券的報(bào)酬率在每年 %(1981)到 %(1938)之間變化 ,平均收益率為 % 1 14 廈門大學(xué)出版社 《 投資學(xué) 》 2022年 版 投資的含義與特征 – 長期政府債券的報(bào)酬率在每年 %(1982)到 (1958)之間變化，平均收益率為 % – 公司債券的報(bào)酬率在每年 %(1982年 )到 % (1969年 )之間變化，平均報(bào)酬率為 ％ – 普通股票的報(bào)酬率在 %(1933年 )到 ％ (1931年 )之間變化，平均報(bào)酬率為 ％ 1 15 廈門大學(xué)出版社 《 投資學(xué) 》 2022年 版 投資的含義與特征 – 投資必須放棄或延遲一定量的消費(fèi) ? 要投資，就要放棄或者說要犧牲一定量的消費(fèi) ,對個人來說如此，對整個社會來說也是如此 1 16 廈門大學(xué)出版社 《 投資學(xué) 》 2022年 版 投資的含義與特征 – 投資所形成的資產(chǎn)有多種形態(tài) ? 投資所形成資產(chǎn)可分為真實(shí)資產(chǎn)和金融資產(chǎn) – 真實(shí)資產(chǎn) (real assets )：指能創(chuàng)造收入的資產(chǎn)，如土地、設(shè)備、房產(chǎn)、黃金、古董等 。 ?熊彼特 – 資本是交換經(jīng)濟(jì)中的一種要素 , 是 在任何時候轉(zhuǎn)交給企業(yè)家的一宗支付手段 的數(shù)額。 ?亞當(dāng) Fuller ? 廣義的投資是指以獲利為目的的資本使用，包括購買股票和債券，也包括運(yùn)用資金以建筑廠房、購置設(shè)備、原材料等從事擴(kuò)大生產(chǎn)流通事業(yè)；狹義的投資指投資人購買各種證券，包括政府公債、公司股票、公司債券、金融債券等。 1 5 廈門大學(xué)出版社 《 投資學(xué) 》 2022年 版 投資的含義與特征 – G投資學(xué)原理 廈門大學(xué)出版社 2022年版 第 1章 投資學(xué)導(dǎo)論 1 2 廈門大學(xué)出版社 《 投資學(xué) 》 2022年 版 本章主要內(nèi)容 ? 投資的含義與特征 ? 投資的基本類型 ? 投資學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展 ? 投資學(xué)研究的對象和方法 ? 本課程主要內(nèi)容間的邏輯聯(lián)系 1 3 廈門大學(xué)出版社 《 投資學(xué) 》 2022年 版 投資的含義與特征 ? 投資的含義 ? 投資的主要特征 1 4 廈門大學(xué)出版社 《 投資學(xué) 》 2022年 版 投資的含義與特征 ? 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對投資含義的解釋 – 威廉 – 夏皮洛 ? 任何時期以新的建筑物，新的生產(chǎn)耐用設(shè)備和存貨變動等形式表現(xiàn)的那一部分產(chǎn)量的價值。R – 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對資本的闡述 ? 杜爾閣 – 資本是通過貨幣等形式積累起來的可以增殖的價值，包括貨幣和財(cái)貨。 ?瓦爾拉 – 凡是可以被多次使用，即所謂耐久性的財(cái)貨，不管其目的如何，均稱之為資本 。 ? 只有在容易引起誤解時，本書才對資本和資產(chǎn)予以嚴(yán)格區(qū)分。其中樞紐工程投資 元，水庫淹沒處理及移民安置費(fèi)用 400億元。包括：三峽工程建設(shè)基金，葛洲壩電廠發(fā)電收入，三峽電站施工期發(fā)電收入，國家政策性銀行貸款，商業(yè)銀行貸款，企業(yè)債券，國外出口信貸及商貸，股份化集資 。在三峽工程建設(shè)過程中，全面推行了“靜態(tài)控制、動態(tài)管理”的投資管理模式，確保資金少投入、多產(chǎn)出，有效地降低了工程成本。 1 21 廈門大學(xué)出版社 《 投資學(xué) 》 2022年 版 投資動態(tài)的管理 ? 動態(tài)投資包括建設(shè)期投資價差和融資費(fèi)用，約為工程總投資的 55％，比重巨大，主要受國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控作用波動。這樣整個社會除了產(chǎn)業(yè)投資以外還存在著證券投資 ? 證券投資發(fā)展的現(xiàn)狀 – 全球金融投資總規(guī)模是世界各國國民生產(chǎn)總值的若干倍，其中包括： 187。 – 直接投資與間接投資的區(qū)別 ? 直接投資與間接投資的主要區(qū)別在于是否擁有企業(yè)的經(jīng)營控制權(quán)。斯密。 1 34 廈門大學(xué)出版社 《 投資學(xué) 》 2022年 版 投資學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展 ? 現(xiàn)代投資理論的產(chǎn)生 – 在古典經(jīng)濟(jì)學(xué)派之后，新古典學(xué)派將邊際分析方法引入經(jīng)濟(jì)學(xué)中，為投資理論的正式形成打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。 1 35 廈門大學(xué)出版社 《 投資學(xué) 》 2022年 版 投資學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展 投資理論 —— 源流
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