投資學(xué)課件第四講-全文預(yù)覽
【正文】 IR案例 現(xiàn)有兩個(gè)投資方案的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量如表：試計(jì)算兩個(gè)方案的投資回收期，并比較優(yōu)劣 t 0 1 2 3 4 5 A方案 凈現(xiàn)金 流量 202000 80000 120200 80000 80000 80000 B方案 凈現(xiàn)金 流量 202000 80000 120200 120200 120200 120200 t = 0時(shí)兩個(gè)方案的現(xiàn)金流量都是 202000，說明兩個(gè)方案的初始投資都是 202000，兩個(gè)方案都是第一年現(xiàn)金流量（回收額） 80000、第二年現(xiàn)金流量 120200，第一年、第二年回收 80000+120200=202000，兩個(gè)方案投資回收期都是 2年。 I— 投資費(fèi)用； P— 投資回收期； Ft— 第 t 年的年度凈收益（ t=1， 2， ?， p）。簡(jiǎn)單投資收益率是項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)年度的凈收益與投資費(fèi)用的比率。產(chǎn)品銷售稅金及附加、所得稅等。流動(dòng)資金是指為維持生產(chǎn)所占用的全部周轉(zhuǎn)資金，是流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額。 。 ? 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的程序 ?確定項(xiàng)目的財(cái)務(wù)成本和收益、資金籌集計(jì)劃，編制項(xiàng)目的預(yù)期財(cái)務(wù)報(bào)表，進(jìn)行比率分析。 （ 4）定性分析（如綜合評(píng)價(jià)等）。 。包括： （ 1）財(cái)務(wù)評(píng)估的盈利能力分析，計(jì)算分析財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期等指標(biāo)。 ?經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) — 按照資源合理配置的原則，從整體角度考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，用貨物影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和社會(huì)折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)分析，計(jì)算項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性 ?社會(huì)評(píng)價(jià) — 從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和公平分配兩個(gè)角度進(jìn)行社會(huì)評(píng)價(jià) ? 項(xiàng)目評(píng)估的內(nèi)容。第五章 實(shí)業(yè)投資 實(shí)業(yè)投資 一、實(shí)業(yè)投資的相關(guān)概念 二、投資項(xiàng)目評(píng)估 一、實(shí)業(yè)投資的相關(guān)概念 ：貨幣向有形資本的轉(zhuǎn)化，是形成物質(zhì)資產(chǎn)的投資。 ? 投資項(xiàng)目評(píng)估的分類 ? 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) — 根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行的財(cái)稅制度和價(jià)格體系，分析、計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力以及外匯平衡等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)計(jì)算評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的各項(xiàng)指標(biāo)。 （ 4）其他指標(biāo)分析、計(jì)算，包括實(shí)物指標(biāo)（如單位生產(chǎn)能力投資）、價(jià)值指標(biāo)等。 （ 3）社會(huì)效益分析。 ?財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是其他評(píng)價(jià)（如經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、社會(huì)評(píng)價(jià)）的基礎(chǔ)。 ?編制項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)告 ? 財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù) ?生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品銷售（營(yíng)業(yè)）收入，如項(xiàng)目銷售產(chǎn)品（或提供勞務(wù)）取得的收入 銷售收入 1niiiS Q P????S— 銷售收入； Qi— 第 i種產(chǎn)品的年銷售量； Pi— 第 i種產(chǎn)品的單價(jià) ? 財(cái)務(wù)支出（費(fèi)用） — 主要表現(xiàn)為項(xiàng)目總投資、經(jīng)營(yíng)成本和稅金等項(xiàng)支出。固定資
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